Распадская опубликовала отчет за 1 полугодие 2024 года:
-Выручка: $999 млн (-19% год к году (г/г));
-EBITDA: $213 млн (-51% г/г);
-Чистый убыток: -$99 млн ($314 млн прибыли годом ранее);
-Чистый долг: -$230 млн (-$304 млн годом ранее);
-FCF: -$48 млн ($62 млн годом ранее);
«Руководство определило активы, в которых неблагоприятные ожидания прогнозируемых затрат и цен реализации привели к изменениям в планах добычи. В результате в финансовой отчетности отражены убытки от обесценения данных активов на сумму $194 млн.» — представитель компании
Так же, совет директоров нерекомендовал выплату дивидендов по итогам первого полугодия 2024 года.
Отчет достаточно удручающий, но компания связывает это со следующими причинами:
«Между тем, продолжающаяся мировая тенденция к снижению стоимости угля, рост ключевой ставки, а также фискальные инициативы Правительства РФ негативно отразились на финансовых результатах компании.»
Неблагоприятная обстановка в мировой экономике привела к снижению спросу на уголь, что в свою очередь привело к снижению цен на уголь — и это основная причина такого отчета компании.
И, если сейчас посмотреть на эту самую обстановку в мировой экономике — то там всё достаточно мутно. Поэтому, и среднесрочные перспективы компании достаточно мутные.
В общем, пока мировая экономическая активность не придёт в норму — финансовые дела у компании не улучшаться и дивидендов мы можем не ждать.
Ещё сегодня отчетом за 1 полугодие 2024 года поделилась компания ВК:
-Выручка ВК за I полугодие 2024 г. увеличилась на 23% по сравнению с I полугодием 2023 г., до 70,2 млрд руб.;
-По итогам I полугодия компания нарастила убыток с 11,34 млрд руб. до 24,6 млрд руб.;
-Скорректированная EBITDA — убыток в размере 0,7 млрд рублей, по сравнению с прибылью годом ранее;
По сегментам у нас следующее:
-За первое полугодие 2024 года выручка ключевого для VK сегмента «Социальные платформы и
медиаконтент» увеличилась на 22,9% до 46,2 млрд руб. по сравнению с первым полугодием 2023 года.
-Сегмент «Образовательные технологии» показал рост выручки на 26,8% до 8,9 млрд руб. по итогам
первого полугодия 2024 года;
-Сегмент «Технологии для бизнеса» показал рост выручки на 49,4% до 4,5 млрд руб. по итогам первого
полугодия 2024 года;
-По итогам первого полугодия 2024 года выручка сегмента «Экосистемные сервисы и прочие
направления» выросла на 13,9% до 11,2 млрд руб.;
Ну, и общие операционные показатели за 2 квартал:
-Во втором квартале 2024 года средняя месячная аудитория ВКонтакте в России выросла на 4% до 87,9 млн пользователей по сравнению с аналогичным периодом 2023 года;
-Среднесуточное количество просмотров VK Видео (не включая VK Клипы) во втором квартале 2024 года достигло 2,4 млрд, что на 26% выше, чем во втором квартале 2023 года;
-За второй квартал 2024 года среднесуточные просмотры VK Клипов выросли на 84% до 1,7 млрд по сравнению с аналогичным периодом 2023 года;
-Средняя месячная аудитория VK Знакомств в мире во втором квартале 2024 года достигла 3,1 млн пользователей, что на 29% больше по сравнению со вторым кварталом 2023 года, а выручка сервиса за аналогичный период выросла в 2,4 раза;
-За второй квартал 2024 года средняя месячная аудитория VK Мессенджера в России увеличилась на 13% год к году и составила 72,8 млн пользователей;
Вообще, спорная бумага. Вроде бы видим рост по сегментам, рост по аудитории, но в то же время мы видим рост убытка.
На рынке есть такая компания, как ОЗОН — которая растёт, показывает хорошие операционные показатели и в тоже время мы видим у неё убыток.
Но, есть главное различие между этими двумя компаниями — потенциал роста. И у ВК он гораздо меньше.
У ВК очень сильные конкуренты. Даже несмотря на замедление ЮТУБ, даже в случае блокировки этого видеохостинга, люди останутся на нем (VPN в помощь). И ЮТУБ — это не единственный конкурент ВК.
Поэтому, данная компания по прежнему не сильно привлекает инвесторов.
Сбербанк порадовал нас сегодня отчетом за 1 полугодие 2024 года;
-За первое полугодие 2024 г. чистая прибыль составила 816,1 млрд руб., увеличившись на 10,7% г/г;
-За 6М 2024 г. чистые процентные доходы выросли на 21,8% г/г до 1413,1 млрд руб;
-За 6М 2024 г. чистые комиссионные доходы выросли на 9,9% г/г до 393,6 млрд руб;
-Рентабельность капитала за 1 полугодие 25%;
-Количество активных клиентов-физических лиц выросло на 0,5 млн с начала года до 109,0 млн человек, а количество активных корпоративных клиентов составило 3,2 млн;
-Количество участников программы лояльности СберСпасибо выросло на 8,4 млн в первом полугодии 2024 г. до 85,6 млн клиентов, в том числе в результате перезапуска программы и обновления ее условий;
-Количество пользователей подписок СберПрайм увеличилось на 2,1 млн с начала года до 12,2 млн на конец 2 квартала 2024 г;
В общем, ничего нового. Компания прекрасно себя чувствует, даже в период высоких ставок.
Помимо объявленных вчера дивидендов, ФосАгро ещё и опубликовала отчет за 1 полугодие 2024 года:
Операционные показатели:
-Производство агрохимической продукции выросло на 3,6% к уровню прошлого года и составило 5,9 млн тонн;
-Производство основных сырьевых ресурсов за 1 полугодие 2024 года выросло на 1,9% к уровню прошлого года;
-Общие продажи удобрений за 1 полугодие 2024 года выросли на 9,3% к аналогичному периоду прошлого года и составили почти 6,1 млн тонн. При этом рост реализации фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 11,7%;
Финансовые показатели:
-Выручка увеличилась на 13,5% — до 241,6 млрд руб;
-Скорр. EBITDA снизилась на 7,2% — до 76,9 млрд руб;
-Чистая прибыль увеличилась на 28,9% — до 53,5 млрд руб;
-Скорр. чистая прибыль уменьшилась на 27,1% — до 40,6 млрд руб;
-Свободный денежный поток уменьшился на 55,7% — до 26,6 млрд руб;
-Чистый долг уменьшился с 223,2 млрд руб. до 217,1 млрд руб;
Снижение показателя скорр. EBITDA компания связывает с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках и ростом себестоимости на фоне уплаты введенных с 2023 года экспортных пошлин.
А снижение свободного денежного потока связано с увеличением капитальных вложений за квартал до 20,6 млрд руб. в рамках реализации объявленного годового инвестиционного плана.
И, по сути, ничего шибко страшного в результатах нет, так как видим, что долговая нагрузка у компании в норме и долг в целом вообще снижается.
Об этом прямым текстом говорится в отчете компании:
«Устойчивое финансовое положение позволяет компании своевременно и в полном объеме обслуживать все свои долговые обязательства, в том числе номинированные в иностранной валюте. На конец 6 месяцев 2024 года долговая нагрузка компании оставалась на комфортном уровне. По состоянию на 30 июня 2024 года чистый долг составил 217,1 млрд руб., а соотношение Чистый долг / EBITDA скорр. равнялось 1,34х.»
Поэтому, впринципе, отчет можно считать неплохим.
Ещё и дивидендами нас обрадовали — что вряд-ли бы стала делать компании с плохим финансовым положением, так ещё и в период высоких ставок.
Немного позитива и надежды для акционеров Глобалтранса.
Введу в курс дела тех, кто не знает:
Держатели депозитарных расписок железнодорожного оператора Globaltrans Investment опасаются, что могут быть лишены возможности реализации своих корпоративных прав, в том числе права на получение дивидендов. Ассоциация владельцев облигаций (АВО) разделяет такие опасения, поэтому направило письмо на имя премьер-министра и председателя правкомиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ Михаила Мишустина, а также председателя Центробанка Эльвиры Набиуллиной.
В общем, инвесторы опасаются, что из-за того, что компания зарегистрирована в ОАЭ, они могут лишиться прав на дивиденды или вовсе, компания проведет делистинг с Мос. биржи.
Подали обращение в АВО, а те, в свою очередь направили письмо на имя премьер-министра и председателя правкомиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ Михаила Мишустина, а также председателя Центробанка Эльвиры Набиуллиной.
И сегодня мы получили обнадеживающий ответ от ЦБ:
«Регулятор сообщил, что при рассмотрении вопросов в отношении сделок или операций, касающихся компании Globaltrans Investment PLC и ее дочерних российских обществ, будет учитываться необходимость обеспечения баланса интересов всех участников корпоративных правоотношений, в том числе инвесторов, владеющих бумагами компании в российской инфраструктуре.»
На этой новости акции Глобалтранса подросли.
Конечно, слова обнадеживают, но нужно будет смотреть на всё на практике.
В идеале, конечно, дождаться бы ещё комментариев от самой компании.
Поэтому, быть 100% уверенным в том, что ситуация разрешилась — нельзя.
Но, то что на обращение обратили внимание и разделяют интересы инвесторов — уже хорошо.
Недавно от Московской биржи вышла интересная статистика, давайте взглянем на неё:
Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже (MOEX), по итогам июля 2024 года составило 32,8 млн (+396 тыс. человек за июль), ими открыто 58,7 млн счетов (+1 млн счетов за июль). Сделки на Московской бирже в июле заключили более 4 млн частных инвесторов.
Суммарный объем вложений частных инвесторов на фондовом рынке Московской биржи в июле стал максимальным в 2024 году и составил 132,7 млрд рублей. Объем инвестиций в акции составил 16,3 млрд рублей, облигации – 63,7 млрд рублей, биржевые фонды – 52,6 млрд рублей.
Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 67%, в объеме торгов облигациями – 34%, на спот-рынке валюты – 9%, на срочном рынке – 67%.
Акции падают, а частники всё равно активно скупают их.
Для наглядности, вот статистика за июнь:
Из них в июне вложения составили 78,3 млрд рублей, в том числе в акции – 4,1 млрд рублей, облигации – 52,1 млрд рублей, биржевые фонды – 22,1 млрд рублей.
К сожалению, в данной статье нет статистики о том, сколько акций продали, но уже исходя из динамики рынка может понять, что явно продаж было больше, нежели покупок. Не факт, что со стороны частников, так как большую лепту в распродажу могли внести юр. лица.
Так же, стоит отметить увеличение вложений в облигации и биржевые фонды, что вполне закономерно в период высоких ставок.
Какой вывод можно сделать из данной статистики?:
Несмотря на увеличения вложений, продавец на рынке сейчас сильнее — дабы убедиться в этом, достаточно взглянуть на динамику индекса ММВБ.
Взглянем на отчет РосАгро за 1 полугодие 2024 года:
-Выручка составила 139 043 млн руб. (1 553 млн долларов США), рост на 32 494 млн руб. (+30%) по сравнению с 6 месяцами 2023 г.;
-Скорректированный показатель EBITDA2 составил 13 802 млн руб. (152 млн долларов США), снижение на 1 804 млн руб. (-12%) по сравнению с 6 месяцами 2023 г.;
-Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 10% за 6 месяцев 2024 г. по сравнению с 15% за 6 месяцев 2023 г.;
-Чистая прибыль за период составила 3 485 млн руб. (38 млн долларов США), снижение на 9 706 млн руб. (-74%) по сравнению с 6 месяцами 2023 г.;
-Чистый долг на 30 июня 2024 г. составил 61 623 млн руб. (719 млн долларов США);
-Соотношение Чистый долг/ Скорректированный показатель EBITDA (LTM) на 30 июня 2024 г. равно 1,13x;
Как сообщает компания, на чистую прибыль повлияла переоценка биологических активов и сельскохозяйственной продукции, а также динамика курсовых разниц.
Так же, отмечается снижение долга, что безусловно плюс в период высоких ставок.
И 30 августа акционеры на внеочередном общем собрании рассмотрят вопрос о редомициляции с Кипра в Россию, тоже плюс в копилочку компании.
Что имеем по итогу:
Рост выручки и снижение долга. И в то же время видим больше снижение чистой прибыли. Но, связывают это падение опять же с валютной переоценкой.
В операционных показателях тоже особо сильной просадки не наблюдается (одно компенсирует другое).
Поэтому, отчет нельзя назвать хорошим, но и плохим тоже язык не поворачивается его назвать — среднячок.
Но затариваться данной бумагой я бы не стал (сам рынок не особо позитивный, да и хочется редомициляции дождаться).
-Оборот показал рост на 70% г/г — до 633,2 млрд руб.;
-Выручка выросла на 30% г/г — до 122,5 млрд руб.;
— По корректированной EBITDA вырос убыток г/г — до 658 млн руб., по сравнение с положительным показателем за 2 квартал 2023 года — 62 млн руб.; Связано это с инвестициями на развитие и затратами на операционный персонал. При этом, накопленным итогам за 6 месяцев 2024 года скорр. EBITDA осталась положительной и достигла 8,6 млрд рублей.
-Убыток за период составил 28,0 млрд руб. во II квартале 2024 г. по сравнению с убытком в размере 13,1 млрд руб. во II квартале 2023 г.;
Так же у компании активно растет финтех направление:
-Активное развитие кредитных и транзакционных продуктов помогло Финтех-направлению за год увеличить базу активных пользователей на 74% до 24 млн клиентов;
-На 30 июня 2024 года сумма средств клиентов на депозитах и текущих счетах год к году увеличилась почти в десять раз до 94,4 млрд рублей по сравнению с 9,5 млрд рублей на 30 июня 2023 года;
-Объем займов, выданных клиентам, вырос более чем в 2,5 раза с 22,2 млрд рублей на 30 июня 2023 года до 57,9 млрд рублей по состоянию на 30 июня 2024 года;
-Благодаря росту процентной выручки и выручки от оказания услуг скорректированная EBITDA сегмента во 2 квартале 2024 года выросла в 2,4 раза год к году до 5,9 млрд рублей;
По сути, растёт оборот компании, как и выручка. Так же активно развивается финтех направление и компания сохраняет прогнозы на 2024 год.
Поэтому, увеличение убытка меня и отрицательная EBITDA меня не сильно пугает — так как компания по итогам года ожидает по этой самой EBITDA положительный показатель.
Плюсом, компании на руку играли недавние новости, связанные с ВБ (хотя, скорее, не самой компании, а котировкам акций).
А сейчас, не смотря на то, как бы ни был отчет, акции будут чувствовать себя не очень.
Оставить комментарий
