Все мы помним тот сам самый 2022 год и в каком состоянии был наш фондовый рынок на тот момент. Да, прошло уже достаточно времени и многие активы выросли со своих низов.
Но, есть и те, кто пробил эти самые низы и продолжил свое падение.
Конечно, таких будем больше, чем 3, но растягивать эту тему бессмысленно, так как причины в основном у всех одни и те же.
1. Начнем с вами с акций компании «АЛРОСА» (#ALRS).
В феврале 2022 акции данной компании достигли отметки 55,70 рублей за акцию.
Но, на этой неделе котировки дошли до отметки 45,53 рублей за акцию.
Причина тут простая — санкционные ограничения. Именно они давят на показатели компании, что в свою очередь сказывается на котировках. Ну, и нынешняя жесткая ДКП нашего ЦБ тоже безусловно играет определенную роль.
2. Тут ситуация такая же, как и у АЛРОСы.
Акции компании «Норникель» (#GMKN) тоже упали ниже уровня 2022 года. В октябре 2022 года цена за акцию ровнялась 115 рублям.
Но, на этой неделе был поставлен новый минимум — 102,12 рублей за акцию.
Причины те же — санкционное давление и жесткая ДКП.
3. На это место я поставил акции компании «Самолёт» (#SMLT).
В октябре 2022 года цена за одну акцию составляла — 1770,5 рублей.
Но, на этой неделе был поставлен новый минимум — цена за 1 акцию составляла 1751 рубль.
Тут причина уже не совсем в санкционных ограничениях.
Основную роль тут играют — отмена и ужесточение льготных ипотечных программ и жесткая ДКП.
Видим, что не все компании хорошо справляются со внешними и внутренними вызовами — или, про крайне мере, инвесторы не особо уверены, что некоторые компании хорошо держат удар.
Можете написать в комментарии ещё бумаги, которые обновили минимум 2022 года — будет интересно почитать.
Давайте посмотрим на операционные показатели самолёта за 6 месяцев 2024 года:
-Объем продаж первичной недвижимости вырос на 75% и составил 170,2 млрд руб. (780,4 тыс. кв. м) по сравнению с 97,3 млрд руб. (550,3 тыс. кв. м) за 6 месяцев 2023 года;
-Общее количество заключенных контрактов выросло на 45% до 22,6 тыс.;
-Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 79%;
-Cредняя цена за кв.м составила 218,1 тыс. руб., показав рост на 23% год к году;
Комментарии ген. дир. на счет отмены льготной ипотеки:
«На сегодняшний день уже готовы более 5 новых программ, которые, как мы ожидаем, смогут поддержать спрос и выступить заменой программы массовой льготной ипотеки.»
В общем, компания чувствует себя вполне уверенно, но общее давление на рынке давит на компанию и, как в примере со Сбером, хороший отчет не сильно повлияет на котировки акций.
Так как именно застройщики очень сильно попадают под удар высокой ключевой ставки.
И да, хоть 5 новых программ и готово для замены льготной ипотеки — что безусловно хорошо, но всё же их действенность нужно увидеть на практике.
Ну, а так, развитие бизнеса — не может не радовать. Просто, независимо от отчета, сейчас не лучшее время для роста акций.
Повышение ставки, конец льготной ипотеки — неужели компании будет настолько тяжело, что котировки пойдут вниз?
Для начала, давайте взглянем на отчет за 1 квартал 2024 года (операционные показатели):
-Объем продаж первичной недвижимости вырос на 75% и составил 75,2 млрд руб. (348,8 тыс. кв. м) по сравнению с 42,9 млрд руб. (242,0 тыс. кв. м) за I квартал 2023 г;
-Общее количество заключенных контрактов увеличилось на 43%, до 10,1 тыс. Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 70%;
-Средняя цена за квадратный метр в I квартале 2024 г. — 215,6 тыс. руб., что на 25% больше по сравнению со 172,0 тыс. руб. за аналогичный период прошлого год;
Видим, что отчет вполне себе неплохой, все показатели показывают хороший рост. Так же руководство видит перспективы, не смотря на жесткую ДКП и окончание льготной ипотеки:
«Самолет видит на рынке возможности, обусловленные временным снижением продаж из-за высокой ключевой ставки, что формирует отложенный спрос за счет сберегательных тенденций среди населения. По прогнозам компании, сформировавшийся навес спроса на рынке станет ключевым драйвером высоких продаж в IV квартале 2024 г. и в 2025 г. Компания планирует запустить 48 проектов до конца 2025 г. в 12 регионах страны, а также значительно увеличить долю в одном из самых маржинальных рынков — в Москве.»
Так же, если взглянуть на график, то можно увидеть, что акции скорректировались с конца октября более, чем на 25%. По сути, все эти факторы уже заложены в цене. Это не значит, что сейчас котировки пойдут наверх. Это значит, что какой-то сильной коррекции ждать не придется.
Все уже наслышанны о позиции ЦБ, аналитиков и тд по поводу ключевой ставки и всё это уже отразилось по-большей части на котировках. Подкосить ещё цены могут только плохие отчеты из-за отложенного эффекта ключевой ставки и перетекание денег из акций в более надежные активы.
Поэтому, сейчас, конечно, я бы не стал закупать бумагу на полную котлету. Хочется увидеть дальнейшие отчеты и действия ЦБ и после уже задумываться о покупке.
А так, компания чувствует себя неплохо, но всё же внешние факторы сейчас давят на привлекательность её акций.
Оставить комментарий
