Июньский рост индексов PMI от HSBC указал на улучшение ситуации в российской экономике

Российские фондовые индексы вчера выросли более чем на 2% перед встречей в Берлине министров иностранных дел Франции, Германии, России и Украины, посвященной процессу мирного урегулирования ситуации на Востоке Украины. Кроме того, поддержку российским активам оказал июньский рост индексов деловой активности в обрабатывающей сфере РФ с 48,5 п. до 48,9 п. и в сфере услуг до 50,1 п. Отметим, что недавнее укрепление обменного курса российской валюты явилось важнейшим фактором снижения издержек российских компаний, обусловленного сокращением закупочных цен. По оценкам ЦБ РФ к концу 2014 года инфляция в РФ может снизиться с текущего значения в 7,6%(г./г.) до 6,0% (г./г.), что укрепит доверие к российской валюте на фоне роста реальных доходов российских домохозяйств.

Сегодня существенную волатильность на финансовые рынки привнесут заявления президента ЕЦБ М.Драги, а также июньская статистика по рынку труда в США. С технической точки зрения пара USDRUB может продолжить коррекцию в верхней границе нисходящего канала 34,50 с последующим снижением к июньскому минимуму 33,50.

Сегодня участники валютного рынка будут внимательно отслеживать статистику по индексу цен производителей в еврозоне и занятости в частном секторе США.

Согласно прогнозам темпы падения показателя PPI еврозоны в мае снизятся с -1,2% (г./г.) до -1,0% (г./г.), что увеличит инфляционные ожидания в европейском регионе, сократив вероятность запуска программы покупок облигаций в еврозоне на завтрашнем заседании ЕЦБ. Учитывая майское сокращение безработицы в еврозоне с 11,7% до 11,6%, мы не исключаем попыток тестирования парой EURUSD уровней сопротивлений 1,3700-1,3730.

Быки по фунту продолжают радоваться последним отчетам по экономике Великобритании. В частности, показатель PMI в производственном секторе Великобритании в июне превзошел консенсус-прогноз в 56,7 п., составив 57,5 п. Сегодня в 6.00 GMT был опубликован общенациональный индекс цен на жилье от компании Nationwide Building Society, показавший в июне рост на 11,8% (г./г.) при прогнозе +11,2% (г./г.), придав фунту дополнительный заряд бодрости. Учитывая, некоторую перекупленность британца, мы не исключаем его снижения к уровню 1,7120 с последующим ростом к отметке 1,7230.

Пара AUD/USD сегодня убавила в весе после публикации негативных данных по торговому балансу Австралии. Между тем, ожидания публикации слабых данных по занятости от ADP в США и завтрашнего NFPR, способны возобновить спрос на «антидолларовые» активы. При тестировании парой AUD/USD уровня поддержки 0,9440 стоит рассмотреть открытие длинных позиций с целью 0,9500.

Вчера на Востоке Украины возобновились военные действия, которые вновь оказали давление на российские фондовые индексы и рубль. Между тем, мы не ожидаем полномасштабной распродажи российских активов, учитывая, что 3-й пакет санкций со стороны западных стран по отношению к российским нефтегазовым компаниям до сих пор не был введен. Более того, вероятно, что до конца 2014 года по мере восстановления совокупного спроса в странах G20 мировые внешнеторговые операции возрастут, как это уже происходило в посткризисный период 2010-2011 гг.

На улучшение ситуации в крупнейших экономиках мира указывает рост индексов деловой активности PMI (в промышленном секторе и секторе услуг), закрепившихся в последние месяцы выше критической отметки 50 пунктов. Последние статистические данные по России также обнадеживают. В частности, темпы сокращения инвестиций в основной капитал в РФ с начала года уменьшились с (-7,0%) до (-2,6%) в годовом выражении.

В краткосрочной перспективе после ожидаемого тестирования парой USD/RUB уровня сопротивления 34,25 вероятно закрытие утреннего «гэпа» в районе уровня 34,05.

Йена попала под распродажи после публикации отчета Tankan.

Индекс деловой активности крупнейших производителей Японии Tankan во 2 кв. 2014 года снизился с 17 п. до 12 п., оказавшись хуже прогноза в 16 п. Аналогичный показатель в непроизводственном секторе снизился с 24 п. до 19 п. Однако на конец 3 кв. 2014 года ожидается рост деловой активности в производственной сфере Японии до 15 п. Кроме того, как следует из отчета Tankan, капиталовложения крупных японских компаний в текущем финансовом году могут вырасти на 7,4% - максимальной отметки с 2007 года.

Таким образом, снижение деловой активности во 2 кв. 2014 года было ожидаемым на фоне повышения налога с продаж в стране в апреле. Однако вероятность восстановления экономической активности уже в 3 кв. 2014 года, уже сегодня вновь способствуют проведению операций «carry trade» с использованием йены.

EURJPY пытается закрепиться выше уровня 138,96

Сегодня после выхода отчета Tankan за 2 кв. 2014 года, японская валюта попала под распродажи, что привело к росту индекса Nikkei 225 более чем на 1% в рамках сделок «carry trade». По кросс-курсу EURJPY мы ожидаем усиления роста после пробоя локального уровня сопротивления 138,96.

NZDUSD: рост после публикации показателя PMI по Китаю

Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в производственном секторе Китая в июне вырос, составив 51 п., предыдущее значение 50,8 п. Закрепление показателя выше 50 пунктов указывает на ускорение темпов развития 2-ой экономики мира, что позитивно отражается на товарно-сырьевых активах, в том числе и «киви».

AUDUSD: рост после оглашения ключевой процентной ставки в Австралии

Резервный Банк Австралии сохранил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 2,50%. В сопроводительном заявлении, регулятор отметил, что с начала года национальная экономика несколько укрепилась. В австралийской экономике наблюдается сильный рост жилищного строительства и умеренное увеличение потребительского спроса. В результате, пара AUD/USD выросла, пробив по пути уровень сопротивления 0,9440.

XAUUSD: цены успешно протестировали отметку 1330 USD

Вчера цены на золото пробили верхнюю границу диапазона последних дней 1307-1325 USD на фоне возобновления военной операции на Востоке Украины. Отметим, что максимального значения в районе уровня 1390 USD в 2014 году драгоценный металл достиг в понедельник - 17 марта, сразу после проведения референдума в Крыму. Несмотря на краткосрочную перекупленность, геополитический конфликт по прежнему будет толкать золото к покорению новых максимумов.

Майские данные по безработице могут оказать поддержку евро

Вчера поддержку евро оказало ускорение темпов роста базового индекса потребительских цен еврозоны с 0,7% до 0,8% годовых, что уменьшило вероятность дополнительного смягчения монетарной политики в европейском регионе. Сегодня в 9.00 GMT будет опубликован уровень безработицы в еврозоне. В случае снижения данного показателя ниже 11,7%, мы не исключаем тестирования парой EURUSD уровня 1,3730.

На следующей неделе важнейшим событием для финансовых рынков станет решение ФРС США по монетарной политике. Ожидается, что программа покупки активов QE3 в очередной раз сократится на 10 млрд. долл. по мере улучшения ряда важнейших макроэкономических показателей в США во 2 кв. 2014 года. В начале недели мы узнаем майские данные по объему промышленного производства и потребительской инфляции в США. Первый из указанных показателей в отчетном периоде может вырасти на 0,4%(м./м), отражая укрепление реального сектора американской экономики. Годовые темпы роста потребительской инфляции в США, вероятно, как и в апреле, сохранятся на уровне 2,0%, при превышении которого американский Центробанк будет вынужден в среднесрочной перспективе увеличить ключевую процентную ставку. Учитывая, постепенное ужесточение денежно-кредитной политики в США и ослабление монетарной политики в еврозоне, мы не исключаем пробоя парой EUR/USD отметки 1,3500.

В понедельник будет опубликован ежемесячный экономический отчет Банка Японии, касающийся исследования активности и динамики национальной экономики. Учитывая недавнее повышение налога с продаж в стране, данный отчет может отразить сокращение потребительских расходов японских домохозяйств во 2 кв. 2014 года, оказав тем самым давление на японскую валюту. В течение недели по паре USD/JPY вероятно тестирование июньского максимума 102,75.

Со вторника по четверг будет опубликован целый блок макроэкономической статистики по Великобритании (потребительская инфляция, протокол заседания Банка Англии, розничные продажи). На прошлой неделе драйвером роста фунта выступили комментарии главы Банка Англии Марка Карни о возможности более скорого, чем ожидали участники рынка, поднятия процентных ставок в стране. После небольшой коррекции фунта к уровню поддержки 1,6920 вероятно повторное тестирование максимума прошлой недели в районе отметки 1,7000.

В четверг свое решение по ключевой процентной ставке опубликует Национальный Банк Швейцарии. Ожидается, что ставка останется без изменений в диапазоне от 0% до 0,25%. Отметим, что удержание швейцарским Центробанком уровня 1,2000 в паре EUR/CHF, по мере падения евро на FOREX, может потребовать от национального регулятора проведения интервенций по ослаблению курса франка. По нашим оценкам пара USD/CHF к концу недели может превысить ключевой уровень сопротивления 0,9035.