https://mfd.ru/blogs/feeds/posts/186Аналитика валютного рынкаWed, 03 Jul 2024 00:51:45 +0300https://mfd.ru/forum/user/73199/avatar.pnghttps://mfd.ru/blogs/feeds/posts/18624532https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24532<p>С начала текущей недели курс доллара к рублю вырос на 0,87%, а цены на нефть марки BRENT снизились на 1,63%. Сохранение рублем устойчивости связано с продажами российскими экспортерами валютной выручки. На следующей неделе этот фактор сойдет на нет, что создаст предпосылки к росту стоимости мировой резервной валюты. </p><p> Сегодня вечером глава ФРС Джанет Йеллен, вероятно, сообщит о возможности повышения в 2016 году в США базовой процентной ставки на 25 б.п., которое, как мы считаем, произойдет в декабре. Участников рынка больше интересуют перспективы повышения ставок в США в 2017 году. В следующем году фактор низких цен на нефть, который сдерживал рост инфляционного давления в США, исчезнет, что выльется в его повышение с текущего уровня в 0,8% до 2% годовых. Базовым сценарием остается скорое тестирование долларом уровня сопротивления в 65,3 рубля. </p><p>26.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.eu/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2608x2016&amp;id=art5&amp;sz=2608x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru6">Больше аналитики от Exness.</a></p>24510https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24510<p>Сегодня цены на нефть марки BRENT могут упасть ниже уровня поддержки 48,9 долл., а доллар вырасти до 65,5 рубля. Цены на нефть находятся под давлением на фоне неопределенности относительно действий Ирана, связанных с возможным ограничением в сентябре добычи нефти странами ОПЕК+, и публикации отчета по запасам нефти от Минэнерго США. Вчера стало известно о росте за прошлую неделю запасов нефти в США на 2,5 млн баррелей. </p><p> На российскую валюту начинает давить снижение ставок межбанковского кредитования на фоне скорого прохождения пика выплаты налоговых платежей в РФ (который приходится на сегодня). Вчера однодневная ставка межбанковского кредитования в РФ снизилась с 10,5% до 10,43%. Между тем, по прогнозам ЦБ РФ, сохранение структурного дефицита ликвидности в банковском секторе РФ ожидается до конца 2016 года. По нашим оценкам, до конца текущего года российский регулятор может снизить ключевую ставку до 9,5% на фоне ожидаемого замедления до 6% годовой инфляции в РФ. Для подъема реального сектора российской экономики такого смягчения монетарной политики будет недостаточно, так как реальная процентная ставка в РФ сохранится на высоком уровне (в диапазоне 3-3,5%). Выходу ВВП РФ на более высокие темпы роста могло бы помочь проведение структурных реформ в РФ или резкое улучшение внешней конъюнктуры.</p><p> В настоящее время наблюдается близость фундаментального и рыночного курса рубля. В перспективе нескольких недель нельзя исключать ослабления российской валюты до 67,2 рубля за доллар на фоне возможного усиления оттока капитала с развивающихся рынков в США.</p><p>25.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.eu/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2508x2016&amp;id=art5&amp;sz=2508x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru6">Больше аналитики от Exness.</a></p>24486https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24486<p>За минувшие сутки цены на нефть марки BRENT существенно не отклонились от уровня в 50 долл. за баррель, но пара USDRUB приблизилась к уровню 64,8 на фоне улучшения статистики по продажам новых домов в США. В июле продажи новых домов в США выросли с 582 тыс. до 654 тыс. домов, сигнализируя о восстановлении покупательной способности американских домохозяйств. Снижение евро к доллару приостановилось вблизи уровня 1,13. Нейтральная статистика по индексам деловой активности в еврозоне и рост ВВП Германии во 2 кв. 2016 года на 0,4%(кв/кв) оказывают стабилизирующее воздействие на единую европейскую валюту. </p><p> Сегодня стоит обратить внимание на данные по запасам нефти в США от Минэнерго США, которые могли вырасти на 4,46 млн баррелей за прошлую неделю (согласно оценке Американского института нефти). Днем Минфин проведет лишь один (а не два, как обычно) аукцион по размещению ОФЗ на сумму в 15 млрд рублей, видимо, не желая предлагать повышенную премию к рынку перед важнейшим событием этой недели – выступлением главы ФРС. К январю 2017 года российскому министерству будет необходимо изыскать дополнительно более 200 млрд рублей для разовой выплаты 5 тыс. рублей каждому из примерно 43 млн российских пенсионеров. Сегодня возможно закрепление доллара выше уровня 65,1 рубля. </p><p>24.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.eu/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2408x2016&amp;id=art5&amp;sz=2408x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru6">Больше аналитики от Exness.</a></p>24471https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24471<p> Инвесторы продолжат сомневаться в сентябрьском ужесточении монетарной политики в США, что находит отражение в продажах доллара на международном валютном рынке. Сейчас евро торгуется несколько ниже максимума прошлой недели в 1,1365 долл., а доллар сползает к отметке в 100 йен. Сегодня стоит обратить внимание на публикацию данных по продажам новых домов и индекса деловой активности в производственном секторе США от Markit.</p> <p> Российская валюта сегодня может ослабнуть до 65,1 рубля за доллар на фоне продолжающегося снижения цен на нефть (несмотря на падающий доллар). Ожидаемый рост запасов и производства нефти в США (по итогам прошлой недели) может реализоваться в снижение цен на нефть марки BRENT до 48 долл. за баррель в ближайшие торговые сессии. </p><p> В августе Банк России лишь один раз (9 августа) провел аукцион по изъятию рублей из банковской системы. Видимо, кардинальный переход от дефицита к профициту ликвидности в банковском секторе наступит в 4 кв. 2016 года. В этот период российское правительство будет вынужденно активно тратить средства Резервного фонда на фоне фактически отложенной на 2017 год приватизации российских компаний - Роснефти и Башнефти. </p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.eu/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2308x2016&amp;id=art5&amp;sz=2308x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru6">Больше аналитики от Exness.</a></p>24452https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24452<p>Протоколы июльского заседания ФРС США отразили неготовность большинства членов этой организации голосовать за скорое повышение базовой процентной ставки, что вызвало ослабление доллара. По итогам прошлой недели пара EURUSD выросла на 1,42%, GBPUSD - на 1,28%, пара USDJPY снизилась на 1,06%. На этой неделе инвесторы будут анализировать высказывания главы ФРС Джаннет Йеллен в городе Джексон-Хоул, которая может дать намек на сроки ужесточения процентной политики в США. ФРС, вероятно, повысит ставку в декабре 2016 года. </p><p> Опасность для рубля создает снижение цен на нефть, которые корректируются к уровню в 50 долл. за баррель на фоне увеличения числа нефтяных установок в США (на 10 штук за прошлую неделю). Вероятность сентябрьского соглашения о заморозке добычи нефти странами ОПЕК +РФ остается небольшой, учитывая наращивание этими странами добычи нефти в июле. Сегодня доллар может закрепиться выше уровня 64,3 рубля. </p><p>22.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2208x2016&amp;id=art5&amp;sz=2208x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru6">Больше аналитики от Exness.</a></p>24400https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24400<p>Высокодоходные валюты продолжают пользоваться спросом на фоне снижения доллара на международном валютном рынке и роста цен на сырьевые товары. Сегодня доллар торгуется около уровня в 100 йен, а цены на нефть марки BRENT – около 50 долл. за баррель. Дополнительную поддержку рублю оказывает рост однодневной ставки межбанковского кредитования в РФ (с 10,54% до 10,56%). </p><p>Американская валюта остается под давлением после публикации июльских протоколов ФРС США. Несмотря на снижение краткосрочных рисков замедления экономического роста в США, американский регулятор по- прежнему обеспокоен внешними событиями – замедлением деловой активности в Китае, Brexit, проблемами в банковском секторе еврозоны. Вчера глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что в случае рецессии ФРС, вероятно, вновь прибегнет к покупкам облигаций. Если ФРС запустит программу количественного смягчения, то это приведет к резкому росту спроса на рискованные активы, в том числе на нефтяные фьючерсы, цены на которые могут быстро подскочить до уровней в 60-70 долл. </p><p>Для нивелирования эффекта от повышения цен на нефть российскому правительству следует ввести новое бюджетное правило с ценой отсечки по нефти марки Urals в 50 долл. за баррель. Резкое улучшение с начала августа внешней конъюнктуры может заставить инвесторов повременить с закрытие длинных позиций по рублевым активам. По нашим оценкам, при цене нефти в 50 долл. за баррель и сохраняющихся проблемах с балансировкой российского бюджета доллар будет стремиться к уровню в 65 рублей в среднесрочной перспективе.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_1808x2016&amp;id=art5&amp;sz=1808x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru6">Больше аналитики от Exness.</a></p>24368https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24368<p>Тренд на снижение доллара США на международном валютном рынке набирает обороты. Сегодня пара EUR/USD обновила августовский максимум и вышла к уровню 1,127, пара USD/JPY вплотную приблизилась к отметке 100 (пробой этого уровня может повлечь скатывание пары к отметке 95). На доллар давит внутренняя макростатистика – низкие темпы роста американской экономики в 1 полугодии 2016 года и негативные данные по розничным продажам в июле. На фоне июльского снижения на 14,4% цен на нефть марки WTI ожидать роста потребительской инфляции в США не приходится.</p> <p>Слабость доллара и повышение цен на нефть марки BRENT до 48,5 долл. за баррель позволяют рублю игнорировать внутреннюю негативную макростатистику. В июле 2016 года промышленное производство в РФ сократилось на 0,3%(г/г). В отчетном периоде добыча полезных ископаемых в РФ выросла на 1,8%(г/г), производство и распределение электроэнергии, газа и воды – на 0,8%, но производство в обрабатывающей промышленности сократилось на 1,5%(г/г). Для повышения конкурентоспособности российской продукции на международных рынках требуется курс доллара в районе 70 рублей (Д.В.Мантуров этим летом называл приемлемым диапазон 60-70 рублей).</p> <p>Если цены на нефть в августе поднимутся к отметке в 50 долл. за баррель, то доллар может обновить годовой минимум к рублю в районе отметки 62,7 рубля. Более сильному укреплению рубля могут помешать очередные заявления российских властей о нежелательности его укрепления.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_1608x2016&amp;id=art5&amp;sz=1608x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru6">Больше аналитики от Exness.</a></p>24345https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24345<p>Сегодня пара USD/RUB протестировала уровень 64,1 на фоне повышения цен на нефть марки BRENT до 47,5 долл. за баррель и ослабления доллара на международном валютном рынке. Поддержку ценам на нефть оказывают ожидания заморозки в сентябре странами ОПЕК добычи нефти. Давление на доллар оказывает слабая макроэкономическая статистика по США, которая была опубликована 12 августа. В июле розничные продажи в США выросли на 0%(м/м) при прогнозе 0,4%(м/м), а ядро показателя снизилось на 0,3%(м/м). В июле индекс цен производителей США снизился на 0,4%(м/м) при прогнозе роста на 0,1%(м/м). Статистика, просигнализировавшая о низкой потребительской активности американских домохозяйств и инфляционном давлении, поставила под сомнение сентябрьское ужесточение монетарной политики в США.</p> <p>На этой неделе доллар может опуститься ниже 64 рублей, если рост цен на нефть продолжится, а спрос на рублевую ликвидность в РФ возрастет. Повышенному спросу на рубли будут способствовать действия ЦБ РФ по регулированию рублевой ликвидности и августовский налоговый период в РФ.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_1508x2016&amp;id=art5&amp;sz=1508x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24321https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24321<p>Сегодня пара USD/RUB может протестировать уровень 65,1 на фоне вероятного укрепления мировой резервной валюты и возможной коррекции цен на нефть после вчерашнего роста. Вчера глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс заявил, что ФРС США следует продолжить курс на повышение базовой процентной ставки в текущем году, поскольку рынок труда восстанавливается и увеличивается вероятность роста инфляции. Мы разделяем его точку зрения. В июле занятость вне сельскохозяйственного сектора США выросла на 255 тыс. при прогнозе 180 тыс. За прошлую неделю число первичных обращений за пособием по безработице в США снизилось с 266 тыс. до 265 тыс., создавая предпосылки к снижению в августе уровня безработицы в стране. </p><p> Сегодня будут опубликованы июльские данные по розничным продажам и еженедельная статистика по числу буровых установок в США. Рост показателей окажет поддержку мировой резервной валюте и надавит на нефтяные котировки. Спекуляции на тему возможной заморозки добычи нефти странами ОПЕК и РФ не дают оснований надеяться на устойчивый рост цен на нефть. </p><p>12.08.2016 </p><p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_1208x2016&amp;id=art5&amp;sz=1208x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24287https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24287<p>В ближайшие торговые сессии возможно ослабление российской валюты до 66-67 рублей за доллар на фоне вероятного снижения цен на нефть и продолжающегося поступления рублевой ликвидности в банковский сектор по бюджетному каналу.</p> <p>Страны ОПЕК смогут договориться лишь в 2017 году о сокращении квот на добычу, когда с рынка будут вытеснены значительные объемы американской и канадской сланцевой нефти. Для нахождения нового равновесия на рынке нефти может потребоваться снижение цен на &quot;черное золото&quot; до 35 долларов за баррель. Действия Саудовской Аравии, которая с сентября снизила на 1,3 доллара цены на свою нефть для азиатских потребителей, будут давить на нефтяные котировки. Это может поднять курс доллара до 72 рублей (официальный курс доллара на 10 августа 64,78 рубля).</p> <p>Для изъятия избыточной рублевой ликвидности из банковской системы ЦБ РФ 9 августа провел депозитный аукцион, в ходе которого ему удалось привлечь на неделю 100 млрд рублей под средневзвешенную процентную ставку в 10,22%. Одолжить ЦБ РФ хотели 62 банка на общую сумму в 186,9 млрд рублей.</p> <p>аким образом, операции регулятора по абсорбированию ликвидности можно считать успешными, однако для поддержки российской валюты ему следует увеличить лимит по привлечению рублей на последующих аукционах.</p> <p>Дополнительные риски для российской валюты создают укрепление американского доллара и ослабление китайского юаня на международном валютном рынке.</p> <p>Доллар с успехом дисконтирует июльскую статистику по рынку труда в США. Юань вынужден подстраиваться под слабые июльские данные по внешней торговле Китая и снижение золотовалютных резервов страны. 10 августа стоит обратить внимание на публикацию данных по запасам нефти в США от минэнерго, а 12 августа - по розничным продажам в США и разнообразной макроэкономической статистики по Китаю.</p> <p>10.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_1008x2016&amp;id=art5&amp;sz=1008x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24274https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24274<p>За первую неделю августа через различные бюджетные каналы на банковские счета попало около 700 млрд руб. Для изъятия избыточной рублевой ликвидности из банковской системы сегодня ЦБ РФ проводит депозитный аукцион. Регулятор планирует привлечь на неделю не более 100 млрд рублей под ставку не выше 10,5% годовых. И сегодня Федеральное Казначейство РФ разместит 50 млрд рублей на банковских депозитах под минимальную ставку 10,1%, но на срок в 35 дней. Если ЦБ РФ привлечет ресурсы по ставке выше 10,1%, то это даст возможность госбанкам получить безрисковую прибыль (они возьмут дешевый кредит у Федерального Казначейства и прокредитуют ЦБ РФ или своих коллег – под ставку RUONIA, которая составляла на конец прошлой недели 10,36%).</p> <p>09.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_0809x2016&amp;id=art5&amp;sz=0809x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24259https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24259<p>Коррекция цен на нефть марки BRENT к 44,85 долл. за баррель укрепила позиции российской валюты до 64,85 рублей за доллар. Поддержку нефтяным котировкам оказывают ожидания ОПЕК об увеличении мирового спроса на нефть во второй половине 2016 года. Позиции евро к рублю выглядят слабыми из-за продолжающегося снижения евро к доллару. Поддержку мировой резервной валюте оказывает сильная июльская статистика по рынку труда в США (по занятости и росту средней почасовой заработной платы). После ее публикации вероятность повышения ставки по федеральным фондам в 2016 году выросла с 36% до 45%. </p> <p>Между тем, ухудшение макроэкономической статистики в Китае и рост числа буровых установок в США (до 381 штуки) заставляет усомниться в устойчивости восходящего движения на рынке нефти. В июле китайский импорт снизился на 12,5%(г/г), а экспорт - на 4,4%(г/г) в долларовом выражении. Валютные резервы Китая в июле снизились с 3,21 трлн до 3,20 трлн юаней. В настоящее время наблюдается ослабление китайской валюты до 6,66 юаня за доллар. </p><p> Сегодня стоит обратить внимание на итоги аукциона валютного РЕПО. Банк России предложит своим младшим коллегам 4,9 млрд долл. на 28 дней. Если спрос на валюту останется неудовлетворенным, то банкам придётся покупать ее с открытого рынка. </p><p>В течение дня вероятны колебания доллара в диапазоне 64,5-65 рубля.</p> <p>08.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_0808x2016&amp;id=art5&amp;sz=0808x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24151https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24151<p>Сегодня доллар может укрепиться до 65,7 рубля, если июльская статистика по рынку труда в США окажется на уровне или лучше ожиданий. Текущий фактор поддержки рубля - рост за последние два дня цен нефть марки BRENT до 44 долл. за баррель является неустойчивым. Для нахождения нового баланса между спросом и предложением на рынке нефти может потребоваться снижение цен на нефть до 37 долл. за баррель. Желание Венесуэлы вновь провести совещание нефтедобывающих стран (ОПЕК +РФ и др.) для повышения мировых цен на нефть до 50-60 долл. за баррель вряд ли реализуется на практике, так как американская сланцевая нефть еще не вытеснена с рынка. </p><p> Проблема балансировки российского бюджета остается острой. Алексей Улюкаев считает, что для покрытия дефицита бюджета надо использовать как средства Резервного фонда, так и механизм заимствований на внутреннем рынке. По его мнению, на фоне избытка ликвидности на внутреннем рынке РФ нужно активнее наращивать внутренний долг. Следует отметить, что трата денег из стабилизационных фондов может негативно сказаться на рейтинге РФ в 2017 году. </p><p>05.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_0508x2016&amp;id=art5&amp;sz=0508x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24090https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24090<p>Сегодня вероятны колебания пары USD/RUB в середине диапазона 65,7- 67,15. Поддержку рублю оказывает восстановление цен на нефть марки BRENT в область 43 долл. за баррель, а доллару – внутренняя макростатистика. По данным Минэнерго США, добыча нефти в США на прошлой неделе снизилась с 8,515 млн до 8,460 млн барр. в день. По данным ADP, занятость в частном секторе США в июле выросла на 179 тыс. при прогнозе 170 тыс. Завтра показатель NFPR может продемонстрировать рост на 170-180 тыс.</p><p> Во второй половине дня поддержку рискованным активам окажет вероятное смягчение денежно-кредитной политики в Великобритании, которое может подтолкнуть инвесторов к более активным покупкам высокодоходных облигаций развивающихся рынков. Вчерашний спрос на российские бонды оказался не высоким. Минфин разместил два выпуска ОФЗ с доходностью 8,66-8,83% на общую сумму в 21,46 млрд при предложении в 30 млрд рублей. Усилению спроса на ОФЗ могли бы способствовать улучшение внешней конъюнктуры, рост ВВП РФ, снижение геополитических рисков в отношении РФ. Между тем, обострение за последние дни ситуации на юго-востоке Украины вынуждает инвесторов с большей осторожностью относиться к вложению средств в российские активы. </p><p>04.08.2016 </p><p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_0408x2016&amp;id=art5&amp;sz=0408x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24066https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24066<p>В августе цены на нефть марки BRENT могут упасть с текущих 42 долл. к 35 долл. за баррель на фоне обострения конкуренции между крупными производителями нефти в азиатском регионе. Вчера стало известно о понижении в сентябре Саудовской Аравией цен на свою нефть для азиатских потребителей на 1,3 долл. В текущем месяце участники рынка с интересом будут наблюдать за реакцией американских нефтепроизвоителей на ухудшение ситуации на рынке нефти. Для российской валюты это не сулит ничего хорошего. Ее ослабление до 67,7-70 рублей за доллар остается лишь вопросом времени. </p><p> Менее быстрому ослаблению рубля будут способствовать действия ЦБ РФ, который продолжает продавать ОФЗ из своего портфеля (в апреле-июле он продал их чуть более чем на 132 млрд рублей). Сегодня регулятор в определенной степени удивил российский банковский сектор, предоставив ему на аукционе рублевого РЕПО лишь 10 млрд рублей против 480 млрд на прошлой неделе. Сжатие рублевой ликвидности и ужесточение требований к размещающим госсредства банкам (собственный капитал которых должен быть не менее 25 млрд рублей) ускорит процесс ухода слабых кредитных организаций в РФ. Сегодня доллар может протестировать уровень 67,15 рубля, а евро - закрепиться выше 75 рублей. </p><p>02.08.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_0208x2016&amp;id=art5&amp;sz=0208x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24051https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24051<p>Сохранение ЦБ РФ ключевой процентной ставки на уровне 10,5% и слабые данные по ВВП США во 2 кв. 2016 года позволили паре USD/RUB в минувшую пятницу скорректироваться к отметке 66. Отказ ЦБ РФ от снижения ставки мы связываем в основном с внешними факторами – снижением цен на нефть (с 50 долл. до 43 долл. за баррель за июнь-июль), ростом неопределенности в мире после Brexit (на что в июле обратил внимание МВФ, хотя ЦБ РФ в пресс-релизе об этом не упоминал). Пересмотр в сторону уменьшения темпов роста американской экономики в 1 кв. 2016 года (с 1,1% до 0,8%) и их невысокий рост во 2 кв. 2016 года (1,2%) уменьшили вероятность ужесточения в сентябре денежно-кредитной политики в США. </p><p> По нашим оценкам, до конца года ЦБ РФ снизит ставку с 10,5% до 9,5%, если годовые темпы роста цен в стране снизятся с текущих 7,2% до 6%, а цены на нефть не упадут ниже уровня в 40 долл. за баррель. В свою очередь ФРС США в декабре может поднять ставку на 25 б.п, если в ближайшие месяцы американская экономика будет создавать в среднем по 200 тыс. рабочих мест в месяц, а инфляционное давление в США – расти. По итогам июня годовые темпы роста потребительских цен в США составили 1% при таргетируемом значении в 2%. Возможное снижение на 125 б.п. до конца года спреда доходности между ключевыми процентными ставками в РФ и США окажет поддержку паре USD/RUB, не позволив ей упасть ниже уровня в 65.</p><p>01.08.2016 </p><p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_0108x2016&amp;id=art5&amp;sz=0108x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24034https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24034<p>Все еще низкая вероятность ужесточения в текущем году монетарной политики в США и снижение инфляционных ожиданий в РФ формируют предпосылки к сегодняшним активным действиям ЦБ РФ. Возможное снижение им ключевой процентной ставки до 10% ослабит российскую валюту на 0,5 рубля к доллару и выведет индекс ММВБ к историческому максимуму. </p><p> Вчера покупателей российских активов обрадовала новость о включении российских еврооблигаций, выпущенных в мае текущего года под ставку 4,75%, в систему Euroclear. После этой новости на вторичном рынке доходность российских еврооблигаций снизилась до 4,1%. Полагаем, до конца года РФ способна занять оставшиеся 1,25 млрд долл., не предлагая большую премию ко вторичному рынку.</p><p> Сегодня после незначительного расширения монетарных стимулов в Японии наблюдается ослабление доллара на международном валютном рынке. Вечером в момент публикации ВВП США за 2 кв. 2016 года он может восстановить свои позиции. Учитывая внешние и внутренние факторы, сегодня пара USD/RUB, вероятно, протестирует уровень 67. </p><p>29.07.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2907x2016&amp;id=art5&amp;sz=2907x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>24019https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=24019<p>Вчера Минфин успешно разместил ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК под средневзвешенные ставки в 8,75% и 11,36% соответственно на общую сумму в 25 млрд рублей. Инвесторов не отпугнуло существенное падение курса рубля и цен на нефть за последнюю неделю. Повышенный спрос на ОФЗ сигнализирует об их привлекательности на фоне сохранения сверхнизких процентных ставок в развитых странах, снижения инфляционного давления в РФ (0,1% в неделю) и роста реального сектора российской экономики. Завтра ЦБ РФ может принять решение о снижении базовой процентной ставки на 50 б.п.</p><p> Сегодня внешний фон для российской валюты выглядит умеренно позитивным. Цены на нефть марки BRENT протестировали уровень в 43,72 долл. за баррель после публикации отчета по запасам нефти в США от Минэнерго, но сейчас наблюдается их рост из-за ослабления доллара на международном валютном рынке. Вчера ФРС США сохранила базовую процентную ставку в диапазоне 0,25-0,5%, но отметила возможность ее повышения в сентябре. Между тем, после заседания ФРС вероятность одного повышения ставки по федеральным фондам до конца года по-прежнему составляет менее 50%. Такой фактор, как потепление отношений между РФ и Турцией, пока не оказывает значимого воздействия на российскую валюту. Сегодня доллар будет консолидироваться в диапазоне 65,5-66,5 рубля. </p><p>28.07.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2807x2016&amp;id=art5&amp;sz=2807x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>23985https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=23985<p>Сегодня в момент публикации макроэкономической статистики по США доллар может закрепиться выше уровня в 66 рублей. Давление на валюты стран экспортеров нефти оказывает падение цен на нефть марки BRENT ниже 45 долл. за баррель. Пробой этого уровня может повлечь снижение цен на нефть к уровням в 43 долл. и 40 долл. за баррель, что соответственно предполагает выход доллара к уровням в 67,7 и 70 рублей.</p><p> На международном валютном рынке позиции доллара несколько ослабевают ввиду его снижения к йене. Участники рынка покупают ее на фоне ожиданий того, что японское правительство примет пакет мер монетарного стимулирования в меньшем объеме (6 трлн. йен), чем ожидалось ранее (10-20 трлн йен). Текущее снижение доллара к евро, фунту и йене вечером может прерваться, если публикация данных по продажам новых домов и индекса деловой активности в сфере услуг США окажется лучше ожиданий. </p><p> В долгосрочной перспективе курс рубля будет зависеть от состояния платежного баланса РФ, на который недавно обратил внимание Алексей Улюкаев. По его оценкам, в мае-июне приток иностранного капитала (в виде прямых и портфельных инвестиций) в РФ составил порядка 2,5 млрд долл. Если российское правительство предложит реалистичный план развития российской экономики на ближайшие 3 года, то, вероятно, российские и иностранные инвесторы с большей охотой станут покупать российские активы. В ближайшие годы курс доллара, пока будут действовать западные санкции против РФ, а цены на нефть не преодолеют уровень в 60 долл. за баррель, ниже 60 рублей вряд ли опустится. </p><p>26.07.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2607x2016&amp;id=art5&amp;sz=2607x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>23968https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=23968<p>На этой неделе мы допускаем ослабление российской валюты до 66 рублей за доллар на фоне прохождения ценами на нефть марки BRENT 200-дневной скользящей средней в районе 46 долл. за баррель. Дополнительное давление на рубль окажут такие факторы, как прохождение пика налоговых платежей в июле, возможное снижение Банком России ключевой процентной ставки на 50 б.п. и более жесткая риторика ФРС на фоне улучшающейся макроэкономической статистики в США. </p><p> По данным компании Baker Hughes, число нефтяных установок в США за прошлую неделю выросло на 14 до 371. Это создает предпосылки к будущему росту производства нефти в США и усилению дисбаланса между спросом и предложением на нефтяном рынке. Значимое давление на нефтяные фьючерсы оказывает укрепление доллара на международном валютном рынке. В июле был зафиксирован рост с 51,3 п. до 52,9 п. предварительного индекса деловой активности в производственном секторе США и снижение аналогичных показателей в еврозоне и Великобритании. С течением времени влияние Brexit на макроэкономические показатели в странах ЕС проявится более четко. На этой неделе евро может снизиться до 1,09 доллара, но вырасти до 71,9 рубля. </p><p>25.07.2016</p> <p><a target="_blank" href="https://www.exness.com/intl/ru/analytics/?utm_source=mfd_ru&amp;utm_medium=link&amp;utm_campaign=Blog_Analytics_2507x2016&amp;id=art5&amp;sz=2507x2016&amp;lg=ru&amp;ws=ru60">Больше аналитики от Exness.</a></p>