Заявление президента США о нанесении ограниченных авиаударов в Ираке сегодня вновь увеличило спрос на основные защитные активы в мире – USD, JPY, CHF, GOLD. Мы ожидаем, что уже на следующей неделе мировая резервная валюта вновь протестирует исторический максимум в районе 36,70 рублей.
Между тем, ослабление рубля благоприятно скажется на российском бюджете. Еще в 2013 году господин Силуанов заявлял о том, что снижение обменного курса на 1 рубль принесет в бюджет дополнительные 190 млрд. рублей. Но есть одно но. Дело в том, что слабый рубль разгонит инфляционные ожидания в РФ, если учесть, что в структуре CPI РФ 45% товаров и услуг – импортные. Вероятно, в ближайшее время сильно упасть рублю не позволит ЦБ РФ. В качестве основного сценария мы рассматриваем проведение масштабной валютной интервенции со стороны российского регулятора при приближении доллара к 36,70 рублям. Второй вариант предполагает увеличение процентной ставки в нашей стране на 25 базисных пунктов.
GBPUSD: консолидация перед заседанием Банка Англии
Стратегия 1: Покупать при пробое уровня 1,6890 с целью 1,6950. Стоп-лосс = 1,6840.
Стратегия 2: Продавать при пробое уровня 1,6810 с целью 1,6700. Стоп-лосс = 1,6860.
Причина торговой стратегии.
Вчера были опубликованы слабые данные по объему промышленного производства в Великобритании, которые продавили фунт до уровня 1,6820. Сегодня участники рынка не ожидают изменений в денежно-кредитной политике Банка Англии. Основное влияние на европейские валюты окажет речь М.Драги. Выход фунта за пределы диапазона 1,6810-1,6887 послужит сигналом к открытию соответствующих позиций.
EURUSD: консолидация перед заседанием ЕЦБ
Продавать при пробое уровня 1,3335 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3385.
Причина торговой стратегии.
Сегодня ЕЦБ примет решение по ключевой процентной ставке в еврозоне. Ожидается, что ставка сохранится без изменений на исторически низком уровне 0,15%. Однако в сопроводительной речи М.Драги могут прозвучать новые меры стимулирования европейской экономики через операции LTRO, что окажет давление на евро.
USDJPY: под давлением на фоне сворачивания операций carry trade
Покупать при отбое от уровня 101,78 с целями 102,33 и 103,00. Stop-Loss = 101,28.
Причина торговой стратегии.
Несмотря на июньское сокращение дефицита внешней торговли США, пара USD/JPY вчера существенно снизилась на фоне сворачивания операций carry trade. Поводом к уходу от рисков послужили заявления со стороны ЕС и РФ о принятии дополнительных санкций в отношении друг друга.
AUDUSD: обвал после публикации данных по рынку труда в Австралии
Покупать при отбое от уровня 0,9209 с целью 0,9300. Стоп-лосс = 0,9150.
Причина торговой стратегии.
Уровень занятости в Австралии в июле снизился на 0,3 тыс. при прогнозе +13,5 тыс., а уровень безработицы вырос с 6,0% до 6,4%. Данные показывают существенно ухудшение ситуации на рынке труда Австралии, что, безусловно, окажет давление на будущие темпы роста ВВП страны.
EURJPY: под давлением на фоне слабых данных по объему промышленного производства в Германии
Покупать при отбое от уровня 136,35 с целью 137,01. Stop-Loss = 135,80.
Причина торговой стратегии.
Объём промышленного производства в Германии в июне вырос на 0,3% (м./м.) при прогнозе 1,4% (м./м.). Данные отражают недостаточную силу восстановления реального сектора крупнейшей экономики еврозоны, что окажет давление на евровые кросс-курсы.
USDCHF: рост на фоне снижения индекса потребительского доверия в Швейцарии
Покупать при пробое уровня 0,9110 с целями 0,9154 и 0,9200. Стоп-лосс = 0,9050.
Причина торговой стратегии.
Индекс доверия потребителей во 2 кв. 2014 года в Швейцарии снизился с 1 п. до (-1) п. В связи с вероятными санкциями РФ по отношению к Швейцарии, мы ожидаем падения данного показателя и в 3 кв. 2014 года.
Продуктовые санкции, введенные РФ по отношению к странам G7, вероятно не позволят ЦБ РФ достичь цели замедлить потребительскую инфляцию в нашей стране до 6,5% к концу 2014 года. Мы полагаем, что по итогам 3 кв. 2014 года прибыль крупнейших ритейлеров РФ (Дикси, Пятерочки, X5) существенно снизится. Однако более значимыми являются проблемы, начавшиеся с внешним финансированием у российского банковского сектора. Сегодня к ЦБ РФ за предоставлением рублевой ликвидности обратились Газпромбанк и Россельхозбанк. При этом стоимость заимствований для нашей страны также выросла, что отразилось в увеличении доходности к погашению по 10-ти летним ОФЗ до 9,94%.
Сегодня важнейшим событием для финансовых рынков станет речь Марио Драги. В случае анонсирования президентом ЕЦБ запуска новой программы LTRO, мы ожидаем снижения евро к уровню 1,3300 и роста пары USD/RUB до уровня 36,50 в рамках укрепления мировой резервной валюты.
XAUUSD: цены консолидируются выше уровня 1280 долл.
Покупать при отбое от уровня 1280 с целями 1297 и 1311. Стоп-лосс = 1270.
Причина торговой стратегии.
Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в непроизводственном секторе США от ISM в июле вырос с 56,0 п. до 58,7 п., превзойдя прогноз 56,6 п. Данные в очередной раз подтверждают восстановление крупнейшей экономики мира, что заставляет инвесторов поверить в более скорый рост ключевой процентной ставки в США. Между тем продолжающийся военный конфликт на юго-востоке Украины по- прежнему удерживает золото от более глубокого падения.
EURUSD: существуют риски снижения к уровню 1,3300
Продавать при пробое уровня 1,3350 с целью 1,3300. Стоп-лосс = 1,3400.
Причина торговой стратегии.
Опубликованные вчера данные по индексам деловой активности в сфере услуг в США и еврозоне подтверждают тезис о том, что экономика США восстанавливается быстрее европейской. Учитывая июльское снижение с 0,5% (г./г.) до 0,4%(г./г.) потребительской инфляции в еврозоне, мы ожидаем услышать в завтрашней речи М.Драги новые меры монетарного стимулирования в еврозоне.
EURJPY: под давлением перед публикацией ВВП Италии за 2 кв. 2014 года
Продавать при пробое уровня 137,00 с целью 136,35. Stop-Loss = 137,50.
Причина торговой стратегии.
Снижение единой европейской валюты в паре с долларом США повлекло распродажи и в кросс-курсе EURJPY. Сегодня стоит обратить внимание на статистику по объему промышленных заказов в Германии, данные по ВВП Италии за 2 кв. 2014 года. В краткосрочной перспективе риски снижения кросс-курса к уровню 136,35 остаются высокими.
NZDUSD: под давлением после публикации данных по рынку труда в Новой Зеландии
Покупать при отбое от уровня 0,8401 с целью 0,8460. Stop-Loss = 0,8350.
Причина торговой стратегии.
Уровень занятости в Новой Зеландии во 2 кв. 2014 года вырос на 0,4% (кв./кв.), что ниже прогноза 0,7% (кв./кв.). Уровень безработицы в Новой Зеландии во 2 кв. 2014 года наоборот оказался лучше прогноза 5,8%, составив 5,6%. Доля экономически активного населения Новой Зеландии, формирующая значительную часть ВВП страны, во 2-м кв. 2014 года также оказалась хуже прогноза 69,3%, составив 68,9%. Между тем, учитывая существенную перепроданность «киви», мы не исключаем коррекционного роста пары NZDUSD от уровня поддержки 0,8401.
GBPUSD: рост перед публикацией данных по объему промышленного производства в Великобритании
Покупать при пробое уровня 1,6890 с целью 1,6950. Стоп-лосс = 1,6840.
Причина торговой стратегии.
Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в сфере услуг Великобритании в июле вырос с 57,7 п. до 59,1 п., подтвердив тренд на восстановление британской экономики. Сегодня поддержку британской валюте могут оказать данные по объему промышленного производства в Великобритании. Ожидается, что данный показатель после майского снижения на 0,7% (м./м.) в июне вырастит на 0,6% (м./м.).
Сокращение дефицита внешней торговли США окажет поддержку паре USDJPY
Покупать при отбое от уровня 102,33 с целью 103,00. Stop-Loss = 101,80.
Причина торговой стратегии.
Сегодня в 12.30 GMT будет опубликован торговый баланс США. В июне ожидается рост чистого экспорта, входящего в структуру ВВП страны, с (-44,4 млрд.) до (-44,2 млрд.) долларов. По паре USDJPY стоит рассмотреть открытие длинных позиций вблизи нижней границы диапазона 102,33-103,00.
Вчера президент РФ предложил подумать над ответными мерами на санкции, которые ввели страны G7 против РФ. Полагаем, это приведет к дальнейшему выводу иностранного капитала из российских активов. В качестве альтернативы институциональные инвесторы могут рассмотреть вложения в активы таких стран, как США, Китая, ВВП которых превосходит российский показатель.
Июльский рост индекса деловой активности в сфере услуг в США от ISM увеличил вероятность скорого повышения ключевой процентной ставки в этой стране, укрепив позиции мировой резервной валюты на рынке FOREX. Сегодня участники рынка обратят внимание на данные по внешней торговле США за июнь месяц. В случае прогнозируемого сокращения дефицита внешней торговли США с 44,4 млрд. до 44,2 млрд. долл., мы ожидаем роста мировой резервной валюты выше 36,20 рублей.
Несмотря на июльское замедление инфляции в РФ с 7,8%(г./г.) до 7,5%(г./г.) доходность к погашению по 10-тилетним государственным облигациям РФ сегодня достигла максимального в 2014 году значения в 9,7% годовых на фоне продаж данных облигаций. В августе российская экономика может испытать новый шок от недавнего введения ЕС санкций против РФ. В первую очередь мы ожидаем роста кредитных рисков во многих секторах российской экономики, так и в штормящей сейчас туристической сфере. При этом ожидаемое поднятие налога с продаж в РФ на 3% в 2015 году, вероятно, вновь увеличит инфляционное давление в нашей стране, что приведет к сокращению покупательной способности россиян. Сегодня в 14.00 GMT будет опубликован июльский индекс деловой активности менеджеров по снабжению в непроизводственном секторе США от ISM. На фоне ожидаемого роста показателя с 56,0 п. до 56,6 п. мировая резервная валюта может укрепиться до 35,90 рублей.
GBPUSD: консолидация перед публикацией PMI Великобритании в сфере услуг
Покупать при пробое уровня 1,6870 с целью 1,6920. Стоп-лосс = 1,6820.
Причина торговой стратегии.
Британская валюта вчера позитивно отреагировала на данные по индексу деловой активности в строительном секторе Великобритании. Несмотря на снижение в июле, данный показатель превысил консенсус-прогноз 62,1 п., составив 62,4 п. Сегодня поддержку фунту могут оказать данные по PMI Великобритании в сфере услуг на фоне ожидаемого роста показателя с 57,7 п. до 58,1 п.
AUDUSD: рост на фоне сохранения ключевой процентной ставки в Австралии на уровне 2,5%
Покупать выше уровня 0,9345 с целью 0,9410. Stop-Loss = 0,9295.
Причина торговой стратегии.
Резервный банк Австралии сохранил ключевую процентную ставку в стране без изменений, на уровне 2,5%, как и ожидалось. Поддержку курсу «осси» сегодня оказывают позитивные данные по внешней торговле. В частности, торговый баланс Австралии в июне вырос с (-2,04 млрд.) до (-1,68 млрд.), превысив прогноз (-2,00 млрд.).
NZDUSD: под давлением на фоне снижения PMI Китая в сфере услуг от HSBC
Покупать при отбое от уровня 0,8462 с целью 0,8534. Stop-Loss = 0,8400.
Причина торговой стратегии.
Индекс деловой активности в сфере услуг Китая от HSBC в июле снизился с 53,1 п. до 50,0 п. Данные негативны для национальной экономики, что может оказать некоторое давление на товарно-сырьевые валюты, в том числе и «киви». Возможное снижение пары NZD/USD к уровню поддержки 0,8462 стоит использовать для открытия краткосрочных длинных позиций в преддверии завтрашних данных по рынку труда в Новой Зеландии.
XAUUSD: консолидация перед публикацией PMI США в сфере услуг
Покупать при отбое от уровня 1280 с целями 1297 и 1311. Стоп-лосс = 1270.
Причина торговой стратегии.
Сегодня в 14.00 GMT будет опубликован индекс деловой активности менеджеров по снабжению в непроизводственном секторе США от ISM. В июле ожидается рост показателя с 56,0 п. до 56,6 п. Учитывая, что сделки в сфере услуг формируют значительную часть ВВП США, мы не исключаем небольшого укрепления мировой резервной валюты.
EURUSD: консолидация перед публикацией макроэкономической статистики по еврозоне
Покупать при пробое уровня 1,3445 с целью 1,3510. Стоп-лосс = 1,3395.
Причина торговой стратегии.
Индекс доверия инвесторов в еврозоне Sentix в августе существенно снизился с 10,1 п. до 2,7 п., что вероятно связано с недавним вводом ЕС санкций против РФ. Сегодня мы не исключаем, что июльский PMI в сфере услуг еврозоны окажется хуже прогноза 54,4 п. Между тем поддержку европейской валюте могут оказать данные по розничным продажам в еврозоне за июнь. В отчетном периоде ожидается рост показателя на 0,4% (м./м).
USDCHF: консолидация перед публикацией статистики по производственным заказам в США
Покупать при пробое уровня 0,9100 с целью 0,9154. Stop-Loss = 0,9050.
Причина торговой стратегии.
Слабая июльская статистика по рынку труда в США охладила интерес к покупкам мировой резервной валюты за последние две торговых сессии. Сегодня росту спроса на доллар может поспособствовать публикация июньской статистики по производственным заказам в США.
По итогам прошлой недели стало известно об июльском замедлении индексов деловой активности в производственных секторах Еврозоны, Великобритании, Японии, что вероятно связано с введением этими странами санкций против РФ.
На этой неделе состоятся заседания Резервного банка Австралии, ЕЦБ и Банка Англии. Ожидается, что регуляторы сохранят ключевые процентные ставки на уровнях 2,50%, 0,15% и 0,50% соответственно. Давление на курс «осси» в четверг могут оказать данные по рынку труда в Австралии, что может привести к тестированию австралийцем отметки 0,9250. Единая европейская валюта может вновь снизиться к уровню 1,3365, если статистика по объему промышленного производства в 3-х крупнейших экономиках еврозоны - Германии, Франции и Италии, а также июньские данные по розничным продажам в еврозоне окажутся хуже ожиданий. В случае прогнозируемого снижения с 2,3% до 1,5% годовых темпов роста объема промышленного производства в Великобритании фунт может протестировать отметку 1,6750.
Пара USD/JPY в течение недели, вероятно, продолжит консолидироваться в диапазоне 102,20 -103,00 на фоне слабых июльских данных по рынку труда в США, усиливших неопределенность в сроках повышения ключевой процентной ставки в этой стране.
После введения странами G7 санкций против РФ обслуживать внешние долги российским компаниям стало сложнее. На фоне общего ухудшения ситуации в российской экономике и разрастания кредитных рисков за последние недели приостановили свою деятельность такие крупные туристические и страховые компании в РФ, как «Нева», «Лабиринт», «Восхождение».
На фоне падения реальных доходов населения в июне доля предоставленных гражданам ссуд, не погашенных в установленный срок, достигла рекордного за последние 4 года значения в 14,7%. В связи с июльским ужесточением процентной политики в РФ доля просрочек по кредитам в краткосрочной перспективе вероятно еще вырастит.
С окончанием налогового периода ставка межбанковского кредитования mosprime overnight по итогам прошлой недели снизилась с 9,17% до 8,07%, создав предпосылки к ослаблению рубля на этой неделе. По паре USD/RUB в краткосрочной перспективе ожидаем повторного тестирования максимума прошлой недели 35,87.
Мировая резервная валюта продолжает пользоваться спросом на рынке FOREX после вчерашних данных по индексу стоимости рабочей силы в США. Указанный показатель во 2 кв. 2014 года превысил консенсус-прогноз 0,5%(кв./кв.), составив 0,7% (кв./кв.) просигнализировав о растущем инфляционном давлении в США. Это в свою очередь повысило вероятность скорого повышения ключевой процентной ставки в этой стране. Европейская валюта продолжает находиться под давлением на фоне июльского замедления годовых темпов роста потребительской инфляции в еврозоне с 0,5% до 0,4%, что может потребовать от ЕЦБ уже этой осенью запустить программы стимулирования LTRO и QE в европейском регионе.
Ключевым событием сегодняшнего дня станет публикация июльских данных по рынку труда в США. В случае если число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США вырастит более чем на 231 тыс., стоит ожидать снижения пары EUR/USD к отметке 1,3300.
Оставить комментарий
