Если отвлечься от геополитики и сегодняшнего выступления президента РФ, российский рубль в ближайшие дни может укрепиться в связи с предстоящими выплатами налогов в нашей стране. По данным ЦБ РФ ставка межбанковского кредитования mosprime overnight с начала этой недели установились выше отметки в 8%, что говорит о возросшем спросе на рублевую ликвидность в РФ. Отметим, что 11 и 12 августа Федеральное Казначейство РФ разместило 30 млрд. и 115 млрд. рублей на банковских депозитах. При этом спрос на аукционах был выше – 110 млрд. и 160 млрд. руб. соответственно. Сегодня Федеральное Казначейство предложит банковскому сектору 50 млрд. руб. на 35 дней под 8,1% годовых. Полагаем, банки полностью поглотят этот объем, учитывая, что ставка MIACR-IG на этот же период превышает ставку 8,1% на 180 б.п. По нашим оценкам, в краткосрочной перспективе пара доллар/рубль может вновь протестировать уровень 35,87, а в случае стабилизации геополитической ситуации на Украине, снизиться до уровня 35,22.

EURUSD: под давлением перед публикацией ВВП еврозоны за 2 кв. 2014 года

Продавать при пробое уровня 1,3333 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3390.

Причина торговой стратегии.

Сегодня в 9.00 GMT будет опубликован ВВП еврозоны за 2 кв. 2014, а также финальная оценка индекса потребительских цен за июль. В отчетном периоде ожидается замедление годовых темпов роста ВВП с 0,9% до 0,7% и CPI c 0,5% до 0,4%, что вероятно окажет давление на единую европейскую валюту.

В краткосрочной перспективе вероятен рост пары USDJPY до уровня 103,00

Покупать при пробое уровня 102,65 с целями 103,00 и 104,00. Стоп-лосс = 102,15.

Причина торговой стратегии.

Объём внутренних новых заказов на продукцию машиностроения в Японии, за исключением заказов на суда и коммунальное оборудование в июне вырос на 8,8% (м./м.), оказавшись хуже прогноза +15,5% (м./м.). Однако после почти 30% снижения данного показателя в апреле и мае (после повышения налоговой нагрузки в стране) в июне вновь наблюдается рост капиталовложений в промышленный сектор Японии, способствуя совершению сделок carry trade.

USDCAD: существуют риски пробоя уровня поддержки 1,0900

Продавать при пробое уровня 1,0900 с целью 1,0822. Стоп-лосс = 1,0950.

Причина торговой стратегии.

Сегодня в 12.30 GMT будет опубликован индекс цен на жилье на первичном рынке Канады (NHPI). В июне ожидается рост показателя на 0,2%(м./м.), что может оказать поддержку курсу «луни».

NZDUSD: под давлением на фоне снижения индекса деловых настроений в обрабатывающем секторе Новой Зеландии

Покупать при пробое уровня 0,8490 с целями 0,8529 и 0,8600. Stop-Loss = 0,8440.

Причина торговой стратегии.

Индекс деловых настроений в обрабатывающем секторе Новой Зеландии в июле снизился с 53,4 п. до 53,0 п. Тем не менее значение показателя по- прежнему находится выше 50,0 п., что отражает устойчивость восстановления данного сектора национальной экономики. Учитывая, что спрэд между ключевыми процентными ставками в Новой Зеландии и США составляет 3,25%, стоит рассмотреть открытие длинных позиций по «киви» при пробое уровня сопротивления 0,8490.

GBPUSD: под давлением на фоне вероятного сохранения мягкой денежно-кредитной политики в Великобритании в 2014 году

Продавать при пробое уровня 1,6667 с целью 1,6550. Стоп-лосс = 1,6737.

Причина торговой стратегии.

Вчера Банк Англии сократил прогноз по росту заработной платы с 2,5% до 1,25%, что предполагает сохранение мягкой денежно-кредитной политики в Великобритании в 2014 году. Банк Англии предполагает повысить ключевую процентную ставку в стране лишь в 1 кв. 2015 года.

GOLD: рост на фоне слабой статистики по розничным продажам в США

Покупать при пробое уровня 1322 с целью 1344. Stop-Loss = 1305.

Причина торговой стратегии.

Вчера поддержку золоту оказало снижение мировой резервной валюты, вызванное слабыми данными по розничным продажам в США. Последний показатель в июле не изменился в месячном выражении, оказавшись хуже прогноза 0,2%(м./м.). Сегодня стоит обратить внимание на еженедельную статистику по числу первичных обращений за пособием по безработице в США.

NZDUSD: под давлением после публикации макроэкономической статистики по Китаю

Покупать при отбое от уровня 0,8401 с целью 0,8486. Stop-Loss = 0,8350.

Причина торговой стратегии.

Объем нового кредитования в Китае в июле уменьшился с 1080 млрд. до 385 млрд. юаней, годовые темпы роста объема промышленного производства уменьшились с 9,2% до 9,0%. Негативную динамику в июле показали также розничные продажи и объем инвестиций в основные средства в Китае. Данные отражают некоторое замедление экономической активности 2-ой экономики мира в июле, что может оказать давление на товарно-сырьевые валюты.

Фунт демонстрирует повышенную волатильность перед публикацией ежеквартального отчета Банка Англии по инфляции

Продавать при пробое уровня 1,6758 с целью 1,6700. Стоп-лосс = 1,6808.

Причина торговой стратегии.

Сегодня днем будут опубликованы данные по безработице в Великобритании, а также ежеквартальный отчет Банка Англии по инфляции. Динамика средней заработной платы с учетом бонусов в Великобритании во 2 кв. 2014 года, вероятно, уменьшится на 0,1%(г./г.), что окажет понижательное давление на инфляционные ожидания в стране.

GOLD: консолидация перед публикацией данных по розничным продажам в США

Покупать при отбое от уровня 1305 с целью 1322. Stop-Loss = 1290.

Причина торговой стратегии.

Сегодня в 12.30 GMT будут опубликованы данные по розничным продажам в США. Традиционно рост данного показателя, входящего в структуру потребительских расходов американских домохозяйств, оказывает давление на драгоценные металлы. При вероятном снижении золота к уровню поддержки 1305 долл. стоит рассмотреть открытие длинных позиций.

USDJPY: консолидация после публикации ВВП Японии за 2 кв. 2014 года

Покупать при пробое уровня 102,36 с целью 103,00. Стоп-лосс = 101,80.

Причина торговой стратегии.

Реальный ВВП Японии в апр-июне сократился на 6,8% в годовом исчислении при прогнозе (-7,0%). Такую динамику показатель продемонстрировал на фоне уменьшившихся на 19,2%(кв./кв.) потребительских и на 9,7%(кв./кв.) инвестиционных расходов в стране во 2 кв. 2014 года после введения налога с продаж, направленного для уменьшения долговой нагрузки Японии. Однако ожидается, что уже в 3 кв. 2014 года ВВП Японии снова начнет расти на фоне уменьшения эффекта от повышения фискальной нагрузки в стране.

AUD/USD: рост после публикации индекса потребительского доверия в Австралии

Покупать при пробое уровня 0,9290 с целью 0,9350. Стоп-лосс = 0,9240.

Причина торговой стратегии.

Индекс потребительского доверия Австралии в августе вырос на 3,8% (м./м.), предыдущее значение +1,9%(м./м.). Данные отражают растущую потребительскую активность австралийских домохозяйств, что может оказать поддержку курсу «осси».

EURUSD: под давлением перед публикацией объема промышленного производства в еврозоне

Продавать при пробое уровня 1,3333 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3390.

Причина торговой стратегии.

Сегодня в 9.00 GMT будет опубликован объем промышленного производства в еврозоне. В июне ожидается замедление годовых темпов роста данного показателя с 0,5% до 0,1%, что вероятно окажет давление на единую европейскую валюту.

Завтра Владимир Путин посетит Крым и выступит перед депутатами российской Госдумы. Ожидается, что в его речи будут затронуты проблемы, связанные с санкциями и импортозамещением. Полагаем, его речь может оказать существенное воздействие на российские активы. Самостоятельная позиция РФ во внешнеполитическом пространстве не нравится многим западным странам, которые вводят против нее санкции, способствуя репатриации российского капитала на Родину. Безусловно, ближайшие месяцы окажутся сложными и для российской и даже для мировой экономики, которая стала демонстрировать торможение в июле месяце. В частности, объем промышленного производства в Китае в июле снизился с 9,2% (г./г.) до 9,0% (г./г.). Аналогичного снижения мы ожидаем и странах ЕС, тесно завязанных на российскую экономику.

В этом году исполняется 16 лет с момента дефолта ГКО в РФ. Надеемся, что в этом году мы будет застрахованы от подобных событий. Существенные золотовалютные резервы РФ вместе с резервными фондами способны облегчить проблему рефинансирования внешних долгов РФ и российских корпораций. Учитывая, все еще высокие цены на нефть Urals, которые хотя и падают, но по-прежнему находятся выше цены, заложенный в бюджет РФ на 2014 год, на 5 долларов, мы оптимистично смотрим на перспективы развития российской экономики. В краткосрочной же перспективе, учитывая целый букет, как макроэкономических, так и политических проблем, ожидаем консолидации пары USD/RUB в широком диапазоне 35,90-36,50.

По предварительной оценке Росстата темпы роста ВВП РФ во 2 кв. 2014 года замедлились с 0,9% (г./г.) до 0,8% (г./г.). Мы полагаем, что динамика замедления ВВП РФ до конца этого года продолжится на фоне вероятного сокращения российскими компаниями своих инвестиционных расходов. Из-за ограничения доступа к западному капиталу российские компании за дополнительной ликвидностью вынуждены будут обратиться к ЦБ РФ или к своим восточным коллегам.

Давление на российский экспорт, входящий в структуру ВВП РФ, а, следовательно, и на рубль оказывает падение цен на нефть (Urals) на 10 долларов за последние пару месяцев. Тем не менее, пока цены на черное золото будут держаться выше 97 долларов за баррель, российский бюджет при слабом рубле будет балансировать около нулевой отметки или с небольшим дефицитом.

В краткосрочной перспективе, мы не исключаем повторного тестирования парой USD/RUB отметки 36,50.

Рост цен на жилье в Австралии поддержит курс «осси»

Покупать при отбое от уровня 0,9209 с целью 0,9282. Стоп-лосс = 0,9150.

Причина торговой стратегии.

Индекс настроений в деловых кругах Австралии в июле вырос с 8 п. до 11 п. Индекс цен на жилье в Австралии во 2 кв. 2014 года вырос на 10,1% (г./г.) при прогнозе 9,3%(г./г.). Данные отражают улучшение деловой активности фирм и покупательной способности австралийских домохозяйств, что окажет поддержку курсу «осси».

Макроэкономическая статистика способствует продажам японской валюты

Покупать при пробое уровня 102,36 с целью 103,00. Стоп-лосс = 101,80.

Причина торговой стратегии.

Объём промышленного производства Японии в июне снизился на 3,4% (м./м.) при прогнозе +0,5%(м./м.). Индекс цен производителей Японии в июле вырос на 4,3% (г./г.), что ниже июньского значения 4,6%(г./г.). Данные отражают замедление инфляционных ожиданий и сокращение деловой активности в промышленном секторе Японии, что может потребовать от национального регулятора более существенного увеличения денежной базы в стране.

EURUSD: под давлением перед публикацией индекса ZEW в еврозоне

Продавать при пробое уровня 1,3360 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3420.

Причина торговой стратегии.

Сегодня в 9.00 GMT будет опубликован индекс настроений в деловых кругах еврозоны от немецкого института ZEW. В августе ожидается снижение показателя с 48,1 п. до 41,3 п., что, видимо, будет обусловлено недавним обменом санкций со стороны ЕС и РФ. Ищем возможности для продаж евро с целями 1,3334 и 1,3250.

USDCAD: цены консолидируются в диапазоне 1,0901- 1,0984

Покупать сейчас с целью 1,0984. Stop-Loss = 1,0900. Текущая цена = 1,0942.

Причина торговой стратегии.

Июльская статистика по числу закладок новых домов в Канаде вчера оказала существенную поддержку канадскому доллару против своего американского коллеги. Между тем, рост спроса на канадский доллар ограничивает падение цен на нефть марки WTI, снизившихся на 10 долларов за последние 2 месяца.

GBPUSD: под давлением на фоне снижения розничных продаж в Великобритании от BRC

Продавать при пробое уровня 1,6760 с целью 1,6700. Стоп-лосс = 1,6810.

Причина торговой стратегии.

Розничные продажи в Великобритании от Британского консорциума розничной торговли (BRC) в магазинах, открытых не менее года, в июле снизились на 0,3% (м./м.) после июньского падения на 0,8%(м./м.), что свидетельствует о замедлении потребительских расходов британских домохозяйств.

Приближающийся сезон свадеб в Индии окажет поддержку золоту

Покупать при отбое от уровня 1305 с целью 1322. Stop-Loss = 1290.

Причина торговой стратегии.

После пятничного падения доходность по 10-ти летним государственным облигациям США выросла с 2,36% до 2,42%, что оказало давление на золото. Между тем, приближающийся свадебный сезон в Индии, являющейся крупным потребителем драгоценных металлов, способен оказать среднесрочную поддержку золоту.

USDJPY: консолидация после публикации третичного индекса деловой активности в сфере услуг Японии

Покупать при пробое уровня 102,30 с целью 103,00. Стоп-лосс = 101,80.

Причина торговой стратегии.

Третичный индекс деловой активности в сфере услуг Японии в июне снизился на 0,1%(м./м.) при прогнозе +0,2%(м./м.). Данные сигнализируют о вероятном замедлении темпов экономического роста ВВП Японии в отчетном периоде, что может оказать давление на национальную валюту.

EURJPY: цены консолидируются под уровнем сопротивления 137,11

Покупать при пробое уровня 137,15 с целью 138,00. Стоп-лосс = 136,50.

Причина торговой стратегии.

Сегодня японский фондовый индекс Nikkei 225 подрастает более чем на 2%, отыгрывая позитивное закрытие американских фондовых индексов. В результате возобновления операций carry trade спрос на йеновые кросс-курсы вновь вырос.

USDCHF: существуют риски повторного снижения к уровню поддержки 0,9040

Покупать при отбое от уровня 0,9040 с целью 0,9107. Stop-Loss = 0,9000.

Причина торговой стратегии.

Сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам в Швейцарии. В июне ожидается рост показателя продаж на 0,7% (г./г.) после майского падения на 0,6% (г./г.). Вероятно увеличение розничных продаж, входящих в структуру потребительских расходов, окажет поддержку франку.

Пара USDCAD штурмует максимум 1,0984

Покупать при пробое уровня 1,0984 с целью 1,1054. Stop-Loss = 1,0930.

Причина торговой стратегии.

В минувшую пятницу была опубликована неоднозначная макроэкономическая статистика по рынку труда Канады. Несмотря на июльское снижение уровня безработицы с 7,1% до 7,0%, уровень занятости в Канаде вырос лишь на 0,2 тыс., оказавшись хуже прогноза 25,4 тыс. Сегодня давление на курс «луни» может оказать статистика по числу закладок новых домов в Канаде. С технической точки зрения при пробое парой USDCAD уровня сопротивления 1,0984 стоит рассмотреть открытие длинных позиций.

GBPUSD: под давлением перед публикацией индекса опережающих экономических индикаторов Великобритании

Продавать при отбое от уровня 1,6800 с целью 1,6700. Стоп-лосс = 1,6860.

Причина торговой стратегии.

Сегодня днем будет опубликован индекс опережающих экономических индикаторов Великобритании за июнь месяц. В случае замедления темпов роста данного показателя ниже 0,5% (м./м.), мы не исключаем снижения фунта к уровням 1,6750-1,6700.

В среднесрочной перспективе евро может протестировать уровень 1,3250

Продавать при пробое уровня 1,3333 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3385.

Причина торговой стратегии.

Санкции, введенные РФ против европейских компаний, могут обойтись государствам еврозоны почти в 12 млрд. евро, что подорвет экономическое восстановление в Старом Свете. С технической точки зрения евро продолжает торговаться в нисходящем тренде и в скором времени вероятно протестирует уровня 1,3300-1,3250.

Сегодня бумаги Сбербанка (ао) и ВТБ демонстрируют рост в пределах от 3% до 4% соответственно после пятничного решения международной аналитической компании MSCI Inc. оставить в структуре своих индексов акции российских банков. Однако 13 августа совокупный вес Сбербанка и ВТБ в структуре индекса MSCI Russia, который сейчас составляет порядка 14%, может быть пересмотрен в сторону уменьшения, что окажет давление на российские фондовые индексы и рубль во второй половине этой недели.

Поддержку рискованным активам сегодня оказывает позитивное закрытие американских фондовых индексов более чем на 1%. Прибыль и выручка большинства американских компаний во 2 кв. 2014 года оказались выше прогнозов аналитиков. Тем не менее уже в 4 кв. 2014 года, когда ФРС США перестанет покупать облигации в рамках программы QE3, вероятный по данным американской MBA рост ставок по 10-ти летним государственным облигациям США до 2,8% существенно укрепит позиции мировой резервной валюты на рынке FOREX и привнесет коррекцию на мировые фондовые площадки.

Российская валюта, зажатая в рамки геополитических рисков, по - прежнему будет демонстрировать повышенную волатильность. В краткосрочной перспективе мы ожидаем увидеть консолидацию пары USD/RUB в диапазоне 35,87 – 36,20.

В ближайшее время мы ожидаем ухудшения ряда макроэкономических параметров в еврозоне после введения РФ ответных санкций к ЕС. На этой неделе стоит обратить внимание на финальную оценку индекса потребительских цен в еврозоне за июль месяц. Ожидается, что в отчетном периоде показатель CPI составит 0,4% (г./г.), отразив развитие дефляционных процессов в еврозоне. Кроме того, давление на евро может оказать вероятное замедление темпов роста ВВП еврозоны во 2 кв. 2014 года с 0,9% (г./г.) до 0,7% (г./г.), а также уровня промышленного производства с 0,5%(г./г.) до 0,1% (г./г.). К концу недели мы не исключаем снижения евро к уровню 1,3300.

Британская валюта на этой неделе будет дисконтировать статистику по безработице и квартальный отчет Банка Англии по инфляции в стране. В пятницу мы не ожидаем изменений в предварительной оценке ВВП Великобритании за 2 кв. 2014 года. Полагаем, к концу недели фунт протестирует минимумы этого лета в районе отметки 1,6700.

Пара USD/JPY вероятно продолжит консолидацию в диапазоне 101,50-102,50. Поддержку мировой резервной валюте могут оказать июльские данные по промышленному производству и розничным продажам в США, а йене – данные по ВВП Японии за 2 кв. 2014 года, а также сохраняющиеся геополитические конфликты в Ираке и на Украине.

AUDUSD: под давлением на фоне снижения прогнозов по темпам роста ВВП и инфляции в Австралии

Покупать при отбое от уровня 0,9209 с целью 0,9300. Стоп-лосс = 0,9150.

Причина торговой стратегии.

Резервный банк Австралии понизил прогноз роста ВВП на 2014 год с 2,75% до 2,50%, прогноз по темпам роста инфляции также был понижен с 2,75% до 2,00%. Учитывая, июльский рост безработицы в этой стране с 6,0% до 6,4%, мы не исключаем будущего понижения ключевой процентной ставки в Австралии с 2,50% до 2,25%.

NZDUSD: консолидация после публикации статистики по торговому балансу Китая

Покупать при отбое от уровня 0,8401 с целью 0,8486. Stop-Loss = 0,8350.

Причина торговой стратегии.

Торговый баланс Китая в июле вырос с 31,6 млрд. до 47,3 млрд., превысив прогноз 26,0 млрд. Рост чистого экспорта, являющегося составной частью ВВП Китая, говорит о восстановлении экономической активности 2-ой экономики мира, что окажет поддержку товарно-сырьевым валютам, в том числе и «киви».

USDJPY: под давлением на фоне роста спроса на защитные активы

Покупать при отбое от уровня 101,08 с целью 101,80. Стоп-лосс = 100,50.

Причина торговой стратегии.

Банк Японии оставил без изменений ключевую политику, направленную на увеличение денежной базы на 60-70 трлн. иен в год. Помимо решения не увеличивать денежное предложение в Японии, поддержку йене, как защитному активу, оказало заявление президента США о нанесении ограниченных авиаударов в Ираке.

GBPUSD: под давлением перед публикацией торгового баланса Великобритании

Продавать при пробое уровня 1,6800 с целью 1,6700. Стоп-лосс = 1,6860.

Причина торговой стратегии.

Вчера Банк Англии оставил без изменений параметры проведения денежно-кредитной политики в стране. Отметим, что июньские данные по объему промышленного производства в Великобритании поставили под сомнение вероятность скорого ужесточения монетарной политики в стране. Сегодня днем стоит обратить внимание на июньскую статистику по внешней торговле Великобритании. Учитывая, общее укрепление мировой резервной валюты на рынке FOREX, в краткосрочной перспективе вероятно снижение фунта к уровню 1,6700.

EURUSD: цены консолидируются над уровнем поддержки 1,3334

Продавать при пробое уровня 1,3333 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3385.

Причина торговой стратегии.

Вчерашнее заявление М.Драги предполагает, что уже этой осенью ЕЦБ осуществит операции LTRO и ABS, которые позволят увеличить инфляционное давление в еврозоне с текущего уровня 0,4%. Учитывая сильную статистику по недельной безработице в США, вероятность пробоя парой EUR/USD уровня 1,3334 остается высокой.

USDCAD: под давлением перед публикацией данных по рынку труда в Канаде

Продавать при пробое уровня 1,0880 с целью 1,0821. Stop-Loss = 1,0930.

Причина торговой стратегии.

Сегодня в 12.30 GMT ожидается публикация сильных данных по рынку труда Канады. В июле уровень безработицы может снизиться с 7,1% до 7,0%, а занятость может вырасти на 25,4 тыс. в связи с улучшением деловой активности крупнейшего торгового партнера Канады – США.