За прошедшую неделю техническая картина в паре USDRUB сильно не изменилась: рубль продолжает консолидироваться в диапазоне 35,85-36,50, несмотря на непрекращающиеся уже несколько месяцев военные действия на юго-востоке Украины. При этом продолжающиеся попытки Запада «подцепить» РФ уже обернулись для его сельскохозяйственного сектора экономическими потерями. Полагаем, переориентация вектора развития РФ на Восток в ближайшие годы приведет к переформатированию золотовалютных резервов РФ в пользу азиатских активов (и в первую очередь китайских облигаций, имеющих доходность по 10-ти летним бондам на 190 б.п. выше аналогичных американских).
Сегодня давление на российскую валюту, может оказать выступление Дж. Йеллен в Джексон-Хоуле. В случае если ФРС США решится на более раннее (по сравнению с 3 кв. 2015 года) повышение ключевой процентной ставки, пара USD/RUB может вновь протестировать максимум 36,50.
Июльские протоколы заседания ФРС США показали готовность американского регулятора перейти к более раннему повышению ключевой процентной ставки в США в случае дальнейшего улучшения основных макроэкономических показателей в этой стране. Отметим, что за последние 6 лет бухгалтерский баланс ФРС США благодаря программам QE-1,2,3 разросся с 0,8 трлн. долл. до 4,4 трлн. долл. Поэтому вполне обоснованным выглядит решение ФРС США в долгосрочной перспективе сократить свой облигационный портфель посредством продаж в первую очередь ипотечных ценных бумаг. Примечательно, что после первого повышения процентной ставки в США, реинвестиции купонных платежей, полученных ранее по облигационному портфелю, будут сокращены или прекращены полностью. Новости носят ястребиный характер, и предполагают безусловный рост как долгосрочных процентных ставок в США (после завершения программы QE3 и прекращения реинвестиций в долгосрочные американские бонды), так и краткосрочных процентных ставок (после непосредственного повышения ставки по федеральным фондам), способствуя росту мировой резервной валюты на рынке FOREX. Пара USD/JPY после покорения уровня 104,00 в перспективе может вновь протестировать максимум этого года – отметку 105,40.
AUDUSD: под давлением на фоне снижения деловой активности в производственном секторе Китая
Продавать при пробое уровня 0,9235 с целями 0,9200 и 0,9140. Stop-Loss = 0,9300.
Причина торговой стратегии.
Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC в августе снизилось с 52,0 п. до 50,3 п., оказавшись хуже прогноза 51,5 п. Данные отражают вероятное сокращение инвестиционных расходов промышленными компаниями Китая, что окажет давление на рынок рискованных активов, в том числе и «осси».
AUDUSD, H4
Минутки Банка Англии не спасли фунт от распродаж
Продавать при пробое уровня 1,6550 с целью 1,6460. Стоп-лосс = 1,6600.
Причина торговой стратегии.
В августе 7 членов Комитета по монетарной политике Банка Англии (MPC) проголосовали за сохранение ключевой процентной ставки в Великобритании на уровне 0,50%, а двое других членов Комитета - Мартин Уил и Ян Маккаферти проголосовали за повышение ставки до 0,75% на августовском совещании. Коррекционный рост фунта к уровню 1,6657 в дальнейшем сменился продажами британской валюты перед публикацией минуток ФРС США. Сегодня в 8.30 GMT стоит обратить внимание на данные по розничным продажам в Великобритании за июль месяц.
USDJPY: рост на фоне публикации ястребиных протоколов ФРС США
Покупать при пробое уровня 104,12 с целью 105,39. Stop-Loss = 103,50.
Причина торговой стратегии.
Протоколы заседания ФРС показали готовность многих членов FOMC ужесточить монетарную политику в США раньше в связи с сильной июльской макроэкономической статистикой. Важно отметить, что ФРС США в дальнейшем будет сокращать свой облигационный портфель, посредством продаж в первую очередь ипотечных ценных бумаг. Примечательно, что после первого повышения процентной ставки в США, реинвестиции купонных платежей, полученных ранее по облигационному портфелю, будут сокращены или прекращены полностью. Новости носят ястребиный характер, что способствует росту мировой резервной валюты на рынке FOREX.
USDCHF: под давлением на фоне роста торгового баланса Швейцарии
Покупать при отбое от уровня 0,9107 с целью 0,9154. Stop-Loss = 0,9060.
Причина торговой стратегии.
Торговый баланс Швейцарии в июле вырос с 1,41 млрд. до 3,98 млрд. франков. Рост данного показателя, являющегося составной частью ВВП страны, окажет поддержку национальной валюте. Отметим, что Швейцария, в отличие от других стран ЕС имеет возможность экспорта своей продовольственной продукции в РФ, что повышает ее конкурентоспособность в ЕС.
Существуют риски повторного тестирования парой EURUSD уровня 1,3240
Продавать при отбое от уровня 1,3300 с целью 1,3240. Stop-Loss = 1,3350.
Причина торговой стратегии.
Сегодня днем будут опубликованы предварительные индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг еврозоны за август месяц. На фоне недавнего ввода санкций против стран ЕС со стороны РФ, оба показателя видимо снизятся, что окажет давление на евро. Открытие новых коротких позиций по паре EURUSD стоит рассмотреть от уровня сопротивления 1,3300.
GOLD: под давлением перед публикацией макроэкономической статистики по США
Продавать при отбое от уровня 1280 с целью 1266. Стоп-лосс = 1290.
Причина торговой стратегии.
Последние протоколы FOMC показали вероятность более скорого ужесточения монетарной политики в США. Рынок труда остается основным показателем, на который ориентируется американский регулятор при принятии решения по ключевой процентной ставке. В связи с этим, сегодня стоит обратить внимание на статистику по первичным обращениям за пособием по безработице в США.
EURUSD: под давлением на фоне снижения индекса цен производителей Германии
Продавать при пробое уровня 1,3300 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3350.
Причина торговой стратегии.
Индекс цен производителей Германии в июле снизился на 0,1% (м./м.) и на 0,8% (г./г.). В частности, цены на электроэнергию снизились на 3,2%, а на промежуточные товары - на 0,5% по сравнению с июлем 2013 года. Данные отражают развитие дефляционных процессов в ведущей экономике еврозоны, что окажет давление на евро.
EURJPY: консолидация после публикации данных по внешней торговле Японии
Покупать при пробое уровня 137,35 с целью 138,00. Стоп-лосс = 136,75.
Причина торговой стратегии.
Несмотря на июльское падение индекса цен производителей в Германии, валютная пара EURJPY продолжает консолидироваться вблизи внутридневного максимума 137,35. Дело в том, что опубликованные данные по внешней торговле Японии тоже оказались слабыми, не позволив йене существенно укрепиться. В частности, из-за существенного роста импорта, дефицит внешней торговли Японии в июле составил 964,0 млрд. иен, превысив прогноз 703 млрд. иен.
GOLD: консолидация перед публикацией протоколов ФРС США
Продавать при пробое уровня 1290 с целью 1280. Stop-Loss = 1300.
AUDUSD: под давлением на фоне снижения индекса опережающих экономических индикаторов Австралии
Продавать при отбое от уровня 0,9300 с целью 0,9240. Stop-Loss = 0,9350.
Причина торговой стратегии.
Индекс опережающих экономических индикаторов Австралии в июне снизился на 0,1% (м./м.). Данные отражают вероятное замедление экономического роста в Австралии в ближайшие 3-6 месяцев, что может оказать некоторое давление на курс «осси». Не способствует покупкам пары AUDUSD и сегодняшнее выступление главы Резервного Банка Австралии. Господин Стивенс заявил о высоких рисках снижения национальной валюты на фоне вероятного увеличения процентных ставок в США.
В среднесрочной перспективе фунт может снизиться к уровню 1,6460
Продавать при пробое уровня 1,6600 с целями 1,6550 и 1,6460. Стоп-лосс = 1,6657.
Причина торговой стратегии.
Вчера британский фунт обвалился на фоне замедления с 1,9%(г./г.) до 1,6% (г./г.) темпов роста индекса потребительских цен в Великобритании в июле месяце, что поставило под сомнение скорое повышение процентной ставки в этой стране. Полагаем, что сегодняшняя публикация протоколов последнего заседания Банка Англии не изменит общей негативной динамики по фунту.
USDJPY: рост на фоне публикации сильной статистики по строительному сектору США
Покупать при отбое от уровня 103,01 с целью 104,00. Stop-Loss = 102,50.
Причина торговой стратегии.
Вчера была опубликована сильная макроэкономическая статистика по строительному сектору США. Число выданных разрешений на строительство нового дома в США в июле выросло с 0,97 млн. до 1,05 млн., а число закладок новых домов в этом же месяце выросло с 0,95 млн. до 1,09 млн. Видимо это связано с традиционным летним периодом, привлекающим дополнительные трудовые ресурсы в строительный сектор США, а также с ростом покупательной способности американцев.
Причина торговой стратегии.
Сегодня вечером будут опубликованы протоколы июльского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC). Возможно, данные протоколы уточнят ожидания ФРС США по инфляции и безработицы в стране, что может оказать поддержку мировой резервной валюте.
Вчера была опубликована сильная макроэкономическая статистика по строительному сектору США. В июле 2014 года выросло число выданных разрешений на строительство нового дома в США с 0,97 млн. до 1,05 млн., а также число закладок новых домов - с 0,95 млн. до 1,09 млн. Согласно данным Бюро трудовой статистики США (BLS) в июле занятость в строительном секторе США увеличилась на 22 тыс., отразив традиционный летний рост спроса на трудовые ресурсы со стороны строительных компаний. Если же в целом рассмотреть ситуацию с занятостью на рынке труда в США, то она окажется не столь благоприятной. Дело в том, что как раз в строительном и промышленном секторах США занятость не восстановилась до докризисных уровней в отличие от «более легких» отраслей – торговли и сферы услуг. Возможно публикация июльских протоколов
FOMC, а также выступление Джанет Йеллен в Джексон-Хоул прояснят текущую макроэкономическую ситуацию в крупнейшей экономике мире, что позволит уточнить сроки повышения ключевой процентной ставки в США.
По нашим оценкам, с учетом публикации слабых данных по внешней торговле Японии, пара USD/JPY в скором времени, вероятно, протестирует уровень сопротивления 104,00.
В минувшую пятницу, наблюдался существенный рост спроса на американские 10-ти летние государственные облигации на фоне появившихся слухов о вводе российской бронетехники на территорию Украины. Хотя информация и не подтвердилась, этого было достаточно для снижения доходности по американским бондам до 2,30% и распродаж более рискованных активов, в том числе и рубля.
Сегодняшнее решение Банка России снизить величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ плавающего операционного интервала на 5 копеек, с 1 млрд. до 350 млн. долларов в очередной раз показывает твердое намерение российского регулятора ускорить процесс перехода к режиму таргетирования инфляции в РФ. Таким образом, в 2015 году именно процентная политика Банка России, а не валютные интервенции, обеспечит устойчивость российского рубля на международной арене.
Несмотря на ожидаемое сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию в августе, в этом году с учетом санкций расходы россиян на продукты питания, вероятно, вырастут, не позволив индексу потребительских цен РФ достичь отметки в 6,5% к концу 2014 года. Однако, жесткая политика ЦБ РФ под предводительством Э.Набиуллиной, рано или поздно даст результат в виде снижения инфляционных ожиданий в РФ, как это произошло в 80-х годах XX века в США, когда ФРС США возглавлял Пол Волкер.
В осенне-зимний период, когда спрос на энергоносители станет выше, российский рубль может вновь укрепиться к своим западным коллегам. В краткосрочной же перспективе мы не исключаем снижения пары доллар/ рубль ниже уровня 35,90.
На этой неделе стоит обратить внимание на публикацию протоколов последнего заседания ФРС США, а также встречу представителей центральных банков и ведущих экономистов на ежегодном симпозиуме в Джексон Хоул. В свое время Бен Бернанке и Алан Гринспен ежегодную встречу в штате Вайоминг использовали как площадку для важных заявлений. В этом году, возможный комментарий Джанет Йеллен, касающийся сроков повышения ключевой процентной ставки в США, может стать спусковым крючком к сворачиванию операций carry trade на мировых финансовых рынках.
Со вторника по четверг выйдет июльская статистика по потребительской инфляции, а также данные по продажам домов в США. На фоне ожидаемого укрепления мировой резервной валюты, мы не исключаем снижения пары EURUSD к уровню поддержки 1,3335.
Покупатели британской валюты в свете мягкого заявления Банка Англии, предполагающего рост процентной ставки в Великобритании лишь в 1 кв. 2015 года, во вторник будут внимательно отслеживать инфляционные показатели в этой стране, в особенности индекс потребительских цен. В среду и четверг волатильность фунта усилится на фоне выхода августовских протоколов заседания Банка Англии, а также июльских данных по розничным продажам в Великобритании. В течение недели ожидаем консолидации фунта в диапазоне 1,6650-1,6750.
21 августа станет знаковым днем для товарно-сырьевых валют. В этот день банк HSBC и компания Markit представят предварительный за этот месяц отчет по индексу деловой активности в производственном секторе Китая. В случае роста показателя выше 52 п., пары AUD/USD и NZD/USD вероятно протестируют уровни 0,9370 и 0,8550 соответственно.
Снижение спроса на канадские ценные бумаги может оказать давление на «луни»
Покупать при отбое от уровня 1,0822 с целью 1,0910. Stop-Loss = 1,0760.
Причина торговой стратегии.
Сегодня в 12.30 GMT будет опубликован объём иностранных инвестиций в ценные бумаги Канады. В июне ожидается снижение данного показателя с 21,43 млрд. до 14,68 млрд. На данный момент спрэд доходности между 10-и летними государственными облигациями США и Канады составляет 35 б.п., что создает предпосылки к среднесрочному укреплению мировой резервной валюты.
AUDUSD: консолидация несмотря на негативную макростатистику по Китаю
Покупать при отбое от уровня 0,9300 с целью 0,9370. Stop-Loss = 0,9250.
Причина торговой стратегии.
Впервые с февраля 2013 года объём прямых иностранных инвестиций в Китай в июле снизился на 0,4% (м./м.). Тем не менее говорить о начале негативного тренда по данному показателю пока не приходится, учитывая, что годовые темпы роста ВВП Китая во 2 кв. 2014 года ускорились с 7,4% до 7,5%, создавая предпосылки к росту рентабельности бизнеса в этой стране. Возможное снижение «осси» к уровню поддержки 0,9300 можно использовать для накопления длинных позиций.
Позитивные ожидания по рынку недвижимости США оказывают поддержку паре USDCHF
Покупать при пробое уровня 0,9050 с целью 0,9107. Стоп-лосс = 0,9000.
Причина торговой стратегии.
Сегодня в 14.00 GMT будет опубликован индекс деловой активности на рынке жилья США от NAHB. В августе ожидается сохранение данного показателя на июльском уровне в 53 п. Между тем уже завтра будут опубликованы июльские данные по продажам новых домов в США. Позитивные ожидания по рынку недвижимости США способны усилить спрос на мировую резервную валюту.
Рост геополитической напряженности увеличил волатильность золота
Покупать при отбое от уровня 1295 с целями 1305 и 1322. Stop-Loss = 1280.
Причина торговой стратегии.
В минувшую пятницу, наблюдался существенный рост спроса на американские 10-ти летние государственные облигации на фоне появившихся слухов о вводе российской бронетехники на территорию Украины. Хотя информация и не подтвердилась, этого было достаточно, чтобы доходности по указанным облигациям снизились до 2,30%, вызвав распродажи более рискованных активов, в том числе и золота.
GBPUSD: консолидация после публикации индекса цен на жилье в Великобритании от компании Rightmove
Продавать при пробое уровня 1,6657 с целью 1,6550. Стоп-лосс = 1,6737.
Причина торговой стратегии.
Индекс цен на жильё в Великобритании от компании Rightmove в августе снизился на 2,9% (м./м.). В годовом выражении темпы роста данного показателя снизились с 6,5% до 5,3%, что свидетельствует о сокращении покупательной способности британцев. После коррекции фунта следует рассмотреть открытие коротких позиций.
EURUSD: консолидация перед публикацией данных по внешней торговле еврозоны
Продавать при отбое от уровня 1,3412 с целью 1,3334. Stop-Loss = 1,3460.
Причина торговой стратегии.
Сегодня в 9.00 GMT будет опубликована июньская статистика по внешней торговле еврозоны. В отчетном периоде ожидается снижение показателя торгового баланса с 15,3 млрд. до 14,9 млрд., что вероятно окажет давление на единую европейскую валюту.
Вчерашние «голубиные» высказывания В. Путина о необходимости решения конфликта на Украине дипломатическим путем сократили премию за риск инвестирования в российские активы. В частности доходности по 10-ти летним государственным облигациям РФ со вчерашнего дня снизились с 9,35% до 9,27%. Отметим, что прозвучавшее в речи президента РФ предложение вести расчеты в торговле энергоносителями в национальных валютах (в рублях) в среднесрочной перспективе может уменьшить значимость доллара США в нашей экономике. Полагаем, что в 2014-2015 годах в структуре золотовалютных резервов РФ доля американских казначейских облигаций будет сокращена и увеличена доля облигаций Австралии, Германии, Канады и др. с рейтингом не ниже «АА-» по шкале S&P.
На фоне налогового периода российский банковский сектор вчера полностью поглотил предложенные Федеральным Казначейством 50 млрд. руб. под средневзвешенную процентную ставку в 8,23% годовых. В краткосрочной перспективе пробой уровня поддержки 35,87 может привести к тестированию парой доллар/рубль отметки 35,40.
Продавать при пробое уровня 1,0880 с целью 1,0820. Stop-Loss = 1,0930.
Причина торговой стратегии.
Сегодня в 12.30 GMT будет опубликован объем продаж в производственном секторе Канады. В июне ожидается рост показателя на 0,5% (м./м.), что вслед за майским ростом на 1,6%(м./м.) будет свидетельствовать об увеличении совокупного спроса в национальной экономике.
В краткосрочной перспективе пара NZDUSD может вырасти до уровня 0,8600
Покупать при пробое уровня 0,8515 с целью 0,8600. Stop-Loss = 0,8455.
Причина торговой стратегии.
На этой неделе была опубликована позитивная макроэкономическая статистика по Новой Зеландии. Темпы роста розничных продаж в этой стране во 2 кв. 2014 года выросли с 0,7% (кв./кв.) до 1,0%(кв./кв.), что оказало поддержку курсу «киви».
EURJPY: консолидация около уровня сопротивления 137,17
Покупать при пробое уровня 137,17 с целью 138,00. Стоп-лосс = 136,50.
Причина торговой стратегии.
Сегодня на фоне отсутствия значимых макроэкономических отчетов из еврозоны стоит ожидать спокойной торговли в евровых кросс-курсах. С технической точки зрения пробой парой EUR/JPY уровня сопротивления 137,17 послужит сигналом к покупкам.
GBPUSD: консолидация перед публикацией 2-ой оценки ВВП Великобритании за 2 кв. 2014 года
Продавать при пробое уровня 1,6657 с целью 1,6550. Стоп-лосс = 1,6737.
Причина торговой стратегии.
Сегодня днем будет опубликована 2-ая оценка ВВП Великобритании за 2 кв. 2014 года. Ожидается, что в отчетном периоде рост ВВП составит 0,8% (кв./кв.) и 3,1% (г./г.). Несмотря на увеличение совокупного спроса в национальной экономике решение Банка Англии повысить ключевую процентную ставку не в этом, а лишь в начале следующего года, окажется сдерживающим фактором для покупок фунта.
Евро консолидируется в диапазоне 1,3333-1,3410
Продавать при пробое уровня 1,3333 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3390.
Причина торговой стратегии.
Несмотря на публикацию слабых данных по ВВП за 2 кв. 2014 года и июльской потребительской инфляции в еврозоне паре EUR/USD вчера удалось удержать ключевой уровень поддержки 1,3333. Рост числа первичных обращений за пособием по безработице в США с 290 тыс. до 311 тыс. по итогам прошлой недели оказал давление на мировую резервную валюту, позволив европейскому коллеге скорректироваться вверх.
Цены на золото вероятно вновь протестируют поддержку 1305 долл.
Покупать при отбое от уровня 1305 с целью 1322. Stop-Loss = 1290.
Причина торговой стратегии.
Сегодня вечером будет опубликован большой блок макроэкономической статистики из США. Участники рынка узнают данные по индексу цен производителей, промышленному производству, индексу потребительского доверия в США от Мичиганского университета. Цены на золото, всю неделю консолидировавшиеся в диапазоне 1305-1322, видимо вновь предпримут попытку протестировать его нижнюю границу.
Оставить комментарий
