Сегодня внешний фон является вполне благоприятным для российской валюты: цены на нефть BRENT стабильно держатся выше уровня в 85 долларов, курс доллара на рынке FOREX ослабевает. Примечательно, что, несмотря на снижение годовых темпов роста экономики Китая в 3 кв. 2014 года с 7,5% до 7,3%, 3 ведущих товарно-сырьевых валюты AUD, NZD, CAD продолжают торговаться выше минимумов этого года против доллара США. Мы полагаем, что даже при сохранении неблагоприятного геополитического фона в отношении РФ, пара USD/RUB до конца года снизится на несколько рублей и может даже протестирует уровень в 37,50.
Полагаем, запуск со следующей недели ЦБ РФ операций валютного РЕПО улучшит ситуацию с долларовой ликвидностью в РФ. В рамках валютного кредитования ожидается предоставление ЦБ РФ 50 млрд. долларов до конца 2016 года. Однако ЦБ РФ вполне может увеличить данный объем и до 100 млрд. долл., учитывая запас международных резервов в 450 млрд. долларов.
На фоне ожидаемого МВФ роста мировой экономики в 2015 году с 3,3% до 3,8% годовых, цены на нефть BRENT вероятно стабилизируются в диапазоне 90-95 долларов, даже несмотря на ожидаемое увеличение ключевой процентной ставки в США с 0,25% до 1,25% до конца 2015 года.
Покупать при отбое от уровня 0,8812 с целью 0,8900. Стоп-лосс = 0,8750.
Причина торговой стратегии
Протоколы предыдущего заседания Резервного банка Австралии отразили необходимость сохранения стабильных процентных ставок в стране. Национальный регулятор ожидает, что умеренный рост ВВП Австралии продолжился в 3-м кв. 2014 года. Полагаем на фоне нейтрально-позитивной статистики, осси закрепится выше уровня сопротивления 0,8812.
NZDUSD: рост после публикации ВВП Китая за 3 кв. 2014 года
Покупать при отбое от уровня 0,7984 с целью 0,8092. Стоп-лосс = 0,7914.
Причина торговой стратегии
ВВП Китая в 3 кв. 2014 года вырос на 7,3%(г./г.), превысив консенсус-прогноз в 7,2%(г./г.). Кроме того, в сентябре динамику лучше рынка продемонстрировал объем китайского промышленного производства, рост которого составил 8,0%(г./г.). Полагаем, статистика окажет поддержку товарно-сырьевым активам, в том числе и киви.
USDJPY: под давлением после публикации индекса деловой активности в производственном секторе Японии
Продавать при отбое от уровня 106,51 с целями 106,00 и 105,19. Стоп-лосс = 107,00.
Причина торговой стратегии
Индекс деловой активности в производственном секторе Японии в августе снизился на 0,1% (м./м.) при прогнозе -0,3%(м./м.). Несмотря на отрицательное значение, с июня 2014 года темпы снижения данного показателя последовательно сокращались, отражая восстановление спроса на промышленную продукцию после повышения налога с продаж в Японии.
GOLD: консолидация около уровня сопротивления 1250 долларов
Покупать при пробое уровня 1250 с целью 1273. Стоп-лосс = 1240.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 14.00 GMT будут опубликованы данные по продажам домов на вторичном рынке недвижимости США. Ожидаемый в сентябре рост показателя с 5,05 млн. до 5,11 млн. может оказать некоторую поддержку доллару США. Между тем, пробой уровня сопротивления 1250 долл. послужит сигналом для покупок золота.
USDCHF: под давлением на фоне роста торгового баланса Швейцарии
Покупать при отбое от уровня 0,9358 с целью 0,9473. Стоп-лосс = 0,9300.
Причина торговой стратегии
Торговый баланс Швейцарии в сентябре вырос с 1,33 млрд. до 2,45 млрд. Рост данного показателя, входящего в структуру ВВП страны, окажет поддержку швейцарской национальной валюте.
GBPUSD: консолидация в диапазоне 1,6126-1,6228
Покупать при отбое от уровня 1,6126 с целью 1,6228. Стоп-лосс = 1,6050.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 8.30 GMT будет опубликован показатель чистых заимствований государственного сектора Великобритании. В случае если показатель превысит значение в 9,3 млрд. фунтов, можно ожидать снижения пары GBPUSD к уровню поддержки 1,6126.
От завтрашних переговоров по газу между РФ, Украиной и ЕС зависит очень многое, и в первую очередь энергетическая безопасность Украины и ЕС. Вероятно, в ближайшее время политические амбиции запада будут утихать по мере скатывания экономики ЕС в рецессию. Мы полагаем, что успешное завершение газовых переговоров позволит рублю существенно укрепиться к бивалютной корзине. В частности, доллар может снизиться к отметкам 40,00 и 39,50 рублей.
Конечно, основным событием октября на финансовых рынках станет завершение программы покупок активов в США. Несмотря на это, перспективы дальнейшего существенного роста доллара и скорого повышения процентных ставок в США остаются низкими в связи с падением инфляционных ожиданий в крупнейшей экономике мира.
На этой неделе большее значение для европейцев сыграет трехсторонняя встреча по газу России, ЕС и Украины, которая состоится 21 октября в Брюсселе. В случае если Украина действительно погасит часть своей задолженности по газу перед РФ, можно ожидать роста спроса на евро, выступающего сейчас в качестве рискованного актива. В течение недели пара EURUSD, вероятно, протестирует уровень 1,2900. В случае если бы ЕС снял санкции в отношении РФ, можно было бы закладывать рост евро выше уровня 1,3000, названного в свое время М.Драги «справедливым» для второй валюты мира.
Британский фунт на этой неделе может припасть к отметке 1,6000 из-за возможного торможения в 3 кв. 2014 года годовых темпов роста британской экономики с 3,2% до 3,0%.
После тестирования парой USDJPY максимума 2013 года в районе уровня 105,50 вероятно возобновление роста доллара до 107,50 йен. 22 октября особое внимание долларовым быкам стоит уделить данным по потребительской инфляции в США, темпы роста которой в сентябре, вероятно, сохранятся на уровне 1,7% годовых.
Некоторую тревогу за будущее товарно-сырьевых валют вызывают опасения снижения темпов роста китайской экономики в 3 кв. 2014 года с 7,5% до 7,2% в годовом выражении. Полагаем, снижение осси к уровню годовой поддержки 0,8650 привлечет к нему новых покупателей.
GOLD: консолидация выше уровня поддержки 1229 долларов
Покупать при отбое от уровня 1229 с целью 1257. Стоп-лосс = 1210.
Причина торговой стратегии
После публикации в минувшую пятницу статистики по строительному сектору США, а также индекса потребительского доверия от мичиганского университета, позиции доллара на рынке FOREX остаются устойчивыми. Между тем высказывание Джеймса Булларда относительно слабого инфляционного давления в США не способствует покупкам мировой резервной валюты.
USDCAD: консолидация перед публикацией объема оптовых продаж в Канаде
Продавать при пробое уровня 1,1225 с целью 1,1150. Стоп-лосс = 1,1275.
Причина торговой стратегии
Индекс потребительских цен Канады в сентябре снизился с 2,1% до 2,0% в годовом выражении, как и ожидалось. При этом ядро показателя в отчетном периоде сохранилось на отметке 2,1% годовых. Полагаем, инфляционная статистика не окажет существенного влияния на луни. Сегодня в 12.30 GMT стоит обратить внимание на публикацию августовского объема оптовых продаж в Канаде.
GBPUSD: консолидация после публикации индекса цен на жилье в Великобритании
Покупать при отбое от уровня 1,6020 с целью 1,6126. Стоп-лосс = 1,5960.
Причина торговой стратегии
Индекс цен на жильё в Великобритании Rightmove в октябре снизился с 7,9% до 7,6% в годовом выражении. Данные отражают снижение покупательной способности британских домохозяйств, что может оказать давление на фунт.
Осси замер перед публикацией ВВП Китая за 3 кв. 2014 года
Покупать при отбое от уровня 0,8700 с целью 0,8812. Стоп-лосс = 0,8640.
Причина торговой стратегии
Ожидания замедления ВВП Китая в 3 кв. 2014 года с 7,5%(г./г.) до 7,2%(г./г.) оказывают давление на товарно-сырьевые валюты. Завтра, когда будет опубликован важнейший макроэкономический показатель крупнейшего торгового партнера Австралии, можно ожидать снижения пары AUDUSD к уровням 0,8700 и 0,8650.
EURUSD: под давлением на фоне снижения индекса цен производителей Германии
Покупать при отбое от уровня 1,2722 с целью 1,2800. Стоп-лосс = 1,2670.
Причина торговой стратегии
Индекс цен производителей Германии в сентябре снизился на 1% (г./г.), как и ожидалось. Статистика подтверждает снижение инфляционного давления в крупнейшей европейской экономике, что, вероятно, окажет давление на евро. Однако днем, в момент выхода августовских данных по платежному балансу еврозоны, спрос на евро может возобновиться.
EURJPY: консолидация выше уровня поддержки 136,55
Покупать при отбое от уровня 136,55 с целью 137,93. Стоп-лосс = 136,00.
Причина торговой стратегии
Валютная пара EURJPY, выросшая более чем на 2,5 фигуры с 16 октября, в ближайшее время может пойти на штурм сопротивления 137,93. Важнейшим фактором поддержки евро и кросс-курса EURJPY станет успешное завершение газовых переговоров между ЕС, Украиной и РФ.
Несмотря на рост на 8,9 млн. баррелей запасов нефти и нефтепродуктов в США за прошлую неделю, вчера цены на нефть марок BRENT и WTI повысились примерно на 3 доллара до уровней 86 и 83 доллара соответственно. Однако мы не исключаем, что до ноябрьского заседания ОПЕК нефть марки BRENT попробует протестировать уровень в 80 долларов, что вызовет рост пары USD/RUB до отметки 41,50.
В связи с сентябрьским ростом промышленного производства в США сегодня доллар, вероятно, попробует удержать уровень в 41 рубль. Отметим, что вчера наблюдался повышенный спрос на рубли, предложенные Федеральным казначейством РФ, сумевшим разместить 100 млрд. рублей на 35 дней по средневзвешенной ставке в 8,78% годовых. Вероятно, выплата 20 октября НДС российскими компаниями позволит российской валюте дать некоторый отпор своему американскому коллеге.
В краткосрочной перспективе золото может снизиться к 1229 долларам
Покупать при отбое от уровня 1229 с целью 1257. Стоп-лосс = 1210.
Причина торговой стратегии
Объем промышленного производства в США в сентябре вырос на 1,0% (м./м.), оказавшись лучше прогноза 0,4% (м./м.). В структуре данного показателя отмечалась позитивная динамика роста производства в добывающей промышленности (в том числе нефтедобычи) на 1,8% (м./м.). Полагаем, поддержку реальному сектору экономики США оказал рост промышленных заказов, а также снижение издержек производителей из-за падения цен на топливо. Статистика позитивна для доллара США. Между тем, с технической точки зрения, цены на золото после коррекции к поддержке 1229, вероятно, повысятся до отметки 1257.
USDCAD: консолидация вблизи уровня поддержки 1,1225
Продавать при пробое уровня 1,1225 с целью 1,1150. Стоп-лосс = 1,1275.
Причина торговой стратегии
Запасы нефти и нефтепродуктов в США за прошлую неделю выросли на 8,9 млн. баррелей, превысив прогноз 2,3 млн. баррелей. Несмотря на увеличение добычи нефти в США, цены на нефть WTI вчера выросли с 79 до 82 долларов, оказав поддержку канадскому доллару. С технической точки зрения, пробой парой USDCAD уровня 1,1225 послужит сигналом к ликвидации длинных позиций.
Евро стремится покорить «вершину» 1,2882
Покупать при пробое уровня 1,2882 с целью 1,2992. Стоп-лосс = 1,2830.
Причина торговой стратегии
Торговый баланс еврозоны в августе вырос с 12,7 млрд. до 15,8 млрд. Базовый индекс потребительских цен в еврозоне в сентябре вырос с 0,7% до 0,8% в годовом выражении. Рост первого показателя, входящего в структуру ВВП еврозоны, как и второго, свидетельствующего о некотором усилении инфляционного давления, вероятно, окажут поддержку евро.
USDJPY: консолидация около уровня сопротивления 106,51
Покупать при пробое уровня 106,51 с целью 107,53. Стоп-лосс = 106,00.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 12.30 GMT будет опубликовано число выданных разрешений на строительство нового дома в США. Ожидается, что в сентябре показатель вырастет с 1,00 млн. до 1,04 млн., отразив рост деловой активности в строительном секторе США. Пара USDJPY, особо остро реагирующая на американскую статистику, вероятно, протестирует уровень сопротивления 106,51.
Киви может протестировать уровень 0,8000
Покупать при пробое уровня 0,8000 с целью 0,8092. Стоп-лосс = 0,7940.
Причина торговой стратегии
После сентябрьского ралли рост мировой резервной валюты на рынке FOREX несколько приостановился. Разница между ключевыми процентными ставками в Новой Зеландии и США привлекает покупателей киви, словно мотыльков, летящих на огонь будущего ужесточения процентной политики в США.
Фундаментальная стоимость осси близка к рынку
Покупать при отбое от уровня 0,8650 с целью 0,8812. Стоп-лосс = 0,8600.
Причина торговой стратегии
Ожидается, что 29 октября ФРС США полностью свернет программу покупок активов QE3. Это в свою очередь вызовет рост доходности к погашению по долгосрочным американским облигациям, повысив привлекательность американской валюты. Различные банки дают самые разнообразные прогнозы относительно фундаментальной стоимости осси – от 0,8000 до 0,9000. Мы ожидаем, что высокодоходный осси все же сумеет удержать поддержку 0,8650, сформировав импульс к росту.
EURUSD: рост на фоне обвала доходности американских гособлигаций
Покупать при пробое уровня 1,2900 с целью 1,2992. Стоп-лосс = 1,2850.
Причина торговой стратегии
Вчера доходность к погашению по десятилетним американским гособлигациям в моменте снизилась ниже 2% годовых, что вызвало полномасштабный обвал мировой резервной валюты на рынке FOREX. Мы полагаем, что слабая макроэкономическая статистика по розничным продажам и индексу цен производителей в США послужила лишь поводом к фиксации длинных позиций в американской валюте. Таким образом, перед запуском программы покупок активов в еврозоне медведей по евро просто выбили с рынка.
USDCHF: консолидация выше уровня поддержки 0,9358
Продавать при пробое уровня 0,9358 с целью 0,9300. Стоп-лосс = 0,9405.
Причина торговой стратегии
Вчерашний обвал мировой резервной валюты изменил техническую картину по большинству валютных пар. Однако в среднесрочной перспективе мы ожидаем возобновления роста доллара США на фоне ужесточения денежно-кредитной политики в крупнейшей экономике мира. В то же время Швейцарский Центробанк, вероятно, вынужден будет ввести отрицательные процентные ставки по депозитам с целью удержания кросс-курса EURCHF выше уровня 1,2000.
NZDUSD: рост на фоне увеличения индекса деловых настроений в обрабатывающем секторе Новой Зеландии
Покупать при пробое уровня 0,7990 с целью 0,8092. Стоп-лосс = 0,7940.
Причина торговой стратегии
Сентябрьский рост индекса деловых настроений в обрабатывающем секторе Новой Зеландии с 57,0 п. до 58,1 п. усилил спрос на киви. Статистика сигнализирует о вероятном увеличении будущих темпов роста промышленного производства в национальной экономике.
AUDUSD: консолидация под уровнем сопротивления 0,8812
Покупать при пробое уровня 0,8812 с целью 0,8900. Стоп-лосс = 0,8750.
Причина торговой стратегии
Объем нового кредитования в Китае в сентябре вырос с 703 млрд. до 857 млрд., оказавшись выше прогноза в 750 млрд. Рост данного показателя обычно сопровождается последующим увеличением совокупного спроса в национальной экономике. Полагаем, статистика окажет поддержку товарно-сырьевым валютам, в том числе и осси.
GOLD: консолидация перед публикацией объема промышленного производства в США
Покупать при отбое от уровня 1229 с целью 1257. Стоп-лосс = 1210.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 12.30 GMT будет опубликован объем промышленного производства в США за сентябрь. В случае если показатель вырастет менее чем на 0,4%(м./м.), вчерашние распродажи доллара США продолжатся. Отметим, что руководители ФРС США уделяют большое внимание значимым макроэкономическим показателям, влияющим на сроки ужесточения денежно-кредитной политики в США.
GBPUSD: консолидация в диапазоне 1,5950 – 1,6019
Продавать при пробое уровня 1,5950 с целью 1,5871. Стоп-лосс = 1,6010.
Причина торговой стратегии
Сегодня не ожидается выхода значимых макроэкономических новостей по Великобритании. Следовательно, динамику пары GBPUSD определит статистика по США. С технической точки зрения, пробой британцем поддержки 1,5950 послужит сигналом к открытию коротких позиций.
Благодаря интервенциям Банка РФ на внутреннем валютном рынке, октябрьское падение на 11,4% цен на нефть BRENT привело к снижению стоимости рубля к доллару лишь на 3,4%.
Учитывая, что за первую половину октября российские банки и корпорации уже купили у Банка России 9,262 млрд. долларов, при необходимости погашения ими в этом месяце внешней задолженности примерно в 8 млрд. долларов, в ближайшие недели стоит рассчитывать на постепенное ослабление ажиотажного спроса на валюту в нашей стране.
Отметим, что вчерашнее тестирование 10-ти летними ОФЗ отметки в 10% годовых сделало их еще более привлекательными для стратегических инвесторов. Учитывая, что к концу 2014 года темпы роста инфляции в РФ, вероятно, выйдут в диапазон 7,5%-8,0% годовых, покупки российских бондов на минимумах 2014 года представляются лакомым кусочком. Если взглянуть на индекс РТС, торгующийся сейчас на 55 пунктов выше мартовского минимума, то и покупки российских акций вероятно скоро возобновятся. По доллару в краткосрочной перспективе мы ожидаем консолидации вблизи 41,00-41,20 рублей, сохраняя прогноз на конец 2014 года в 37,50 рублей.
Вчера доходность к погашению по десятилетним американским гособлигациям в моменте снизилась ниже 2% годовых, что вызвало полномасштабный обвал мировой резервной валюты на рынке FOREX. Мы полагаем, что слабая макроэкономическая статистика по розничным продажам и индексу цен производителей в США послужила лишь поводом к фиксации длинных позиций в американской валюте.
Сегодня участники рынка будут отслеживать сентябрьские данные по объему промышленного производства в США. В случае если показатель вырастет менее чем на 0,4%(м./м.), вчерашние распродажи доллара США продолжатся. В краткосрочной перспективе мы допускаем рост евро до уровня 1,3000, ожидая увидеть его в районе отметки 1,2200 в долгосрочной перспективе.
Оставить комментарий
