Ноябрьское перемещение из отрицательной в положительную область индекса настроений в деловых кругах Германии ZEW позволяет надеяться на постепенное восстановление темпов роста крупнейшей европейской экономики. Отметим, что в 3 кв.2014 года ВВП еврозоны вырос на 0,2%(кв/кв). Это позволило евро удержать годовой минимум в районе уровня 1,2350. В настоящее время мы ожидаем роста единой европейской валюты к уровню сопротивления 1,2577.

GOLD: консолидация перед публикацией индекса цен производителей в США

Покупать при пробое уровня 1193 с целью 1217. Стоп-лосс = 1180.

Причина торговой стратегии

Цены на золото с радостью восприняли новость об октябрьском снижении на 0,1%(м/м) объема промышленного производства в США. Сегодня давление на доллар может оказать статистика по ценам производителей в США. В краткосрочной перспективе мы не исключаем тестирования золотом отметки 1217 долл.

EURUSD: консолидация перед публикацией индекса настроений в деловых кругах Германии ZEW

Покупать при пробое уровня 1,2507 с целью 1,2577. Стоп-лосс = 1,2450.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 10.00 GMT будет опубликован индекс настроений в деловых кругах Германии ZEW. Ожидаемый в ноябре рост показателя с -3,6 п до 0,9 п, вероятно, окажет поддержку единой европейской валюте. По паре EURUSD стоит рассмотреть открытие длинных позиций при пробое уровня 1,2507.

AUDUSD: под давлением после публикации протоколов РБА

Покупать при отбое от уровня 0,8681 с целью 0,8794. Стоп-лосс = 0,8600.

Причина торговой стратегии

В ноябрьском протоколе заседания РБА отмечалось благоразумность сохранения неизменной денежно-кредитной политики в Австралии. По мнению национального регулятора, австралийский доллар остается выше своей фундаментальной оценки, в том числе, по причине проведения мягкой денежно-кредитной политики в Японии.

В краткосрочной перспективе фунт может снизиться к уровню 1,5593

Продавать при пробое уровня 1,5633 с целью 1,5593. Стоп-лосс = 1,5673.

Причина торговой стратегии

Сегодня днем будет опубликована инфляционная статистика по Великобритании за октябрь месяц. В отчетном периоде ожидается снижение индекса цен производителей на 1,4%(м/м) при сохранении индекса потребительских цен на уровне 1,2% годовых. Низкие инфляционные ожидания, вероятно, спровоцируют падение фунта к уровню поддержки 1,5593.

USDJPY: консолидация под уровнем сопротивления 117,00

Покупать при пробое уровня 117,00 с целью 117,86. Стоп-лосс = 116,50.

Причина торговой стратегии

Несмотря на некоторую слабость ряда макроэкономических показателей в США, доллар продолжает укрепляться к йене. Участники рынка полагают, что ФРС США в следующем году начнет повышать ставку по федеральным фондам. К концу 2015 года спрэд между ключевыми процентными ставками в США и Японии может вырасти с 0,15% до 1,15%.

В краткосрочной перспективе EURJPY может протестировать уровень 146,50

Покупать при пробое уровня 145,80 с целью 146,50. Стоп-лосс = 145,20.

Причина торговой стратегии

Валютная пара EURJPY продолжает расти на фоне слабости японской валюты при относительной силе европейской. По итогам 3 кв. 2014 года рост ВВП еврозоны составил 0,2%(кв/кв), в то время как в Японии аналогичный показатель снизился на 0,4%(кв/кв).

Рост геополитической напряженности на Украине в очередной раз приводит к распродажам не только гривны, но и рубля. Отметим, что с начала этого года доллар США вырос на 88,5% к украинской гривне и на 43,6% к рублю.

Сегодня ЦБ РФ проведет долгожданный годовой аукцион валютного РЕПО, предоставив коммерческим банкам нашей страны 10 млрд. долл. по ставке 2,0633% годовых. Полагаем, данный аукцион позволит удовлетворить ноябрьский спрос на валюту со стороны крупнейших коммерческих банков и нефтегазовых компаний в РФ. В краткосрочной перспективе доллар, вероятно, продолжит консолидацию в диапазоне 47-48 рублей.

EURUSD: рост на фоне увеличения ВВП еврозоны в 3 кв. 2014 года

Покупать при пробое уровня 1,2579 с целью 1,2633. Стоп-лосс = 1,2530.

Причина торговой стратегии

ВВП еврозоны в 3 кв. 2014 года вырос на 0,2%(кв/кв) при прогнозе +0,1%(кв/кв). Данные сигнализируют о восстановлении экономической активности в европейской экономике, что окажет поддержку евро.

В краткосрочной перспективе пара USDJPY может снизиться к уровню 115,00

Покупать при отбое от уровня 115,00 с целью 117,00. Стоп-лосс = 114,50.

Причина торговой стратегии

ВВП Японии в 3 кв. 2014 года снизился на 0,4% (кв/кв) при прогнозе +0,5% (кв/кв). В результате снижения основного макроэкономического показателя Японии пара USDJPY в моменте протестировала уровень 117,00. В дальнейшем последовала фиксация прибыли. Полагаем, вблизи уровня 115 йен доллар вновь привлечет покупателей.

EURJPY: консолидация перед публикацией торгового баланса еврозоны

Покупать при отбое от уровня 144,66 с целью 146,50. Стоп-лосс = 144,00.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 10.00 GMT будет опубликована статистика по торговому балансу еврозоны. В сентябре ожидается рост чистого экспорта еврозоны с 15,8 млрд. до 16,2 млрд. Полагаем, данные окажут поддержку евровым кросс-курсам. По паре EURJPY стоит рассмотреть открытие длинных позиций вблизи уровня 144,66.

GOLD: консолидация под уровнем сопротивления 1193 долл.

Покупать при пробое уровня 1193 с целью 1217. Стоп-лосс = 1180.

Причина торговой стратегии

Цены на золото вновь поползли вверх из-за роста геополитической напряженности на юго-востоке Украины. Кроме того, опасения британского премьер-министра Дэвида Кэмерона за перспективы роста глобальной экономики также повысили спрос на золото, традиционно выступающего в качестве защитного инструмента.

USDCHF: консолидация перед публикацией объема промышленного производства в США

Покупать при отбое от уровня 0,9552 с целью 0,9622. Стоп-лосс = 0,9500.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 14.15 GMT будет опубликован объем промышленного производства в США за октябрь месяц. Ожидаемый в отчетном периоде рост показателя на 0,2%(м/м), вероятно, окажет поддержку мировой резервной валюте. По паре USDCHF стоит рассмотреть открытие длинных позиций вблизи уровня 0,9552.

GBPUSD: консолидация после публикации индекса цен на жилье в Великобритании от Rightmove

Покупать при пробое уровня 1,5734 с целью 1,5791. Стоп-лосс = 1,5680.

Причина торговой стратегии

Индекс цен на жилье в Великобритании от Rightmove в ноябре снизился на 1,7%(м/м). Однако в годовом выражении данный показатель вырос с 7,6% до 8,5%. Рост цен на недвижимость привлекает инвесторов, что увеличивает спрос на национальную валюту.

На этой неделе внимание инвесторов привлечет публикация объема промышленного производства и индекса потребительских цен в США. Полагаем, ожидаемое замедление в октябре темпов роста инфляции в США в значительной степени будет обусловлено падением цен на нефть.

17 ноября валютная пара USDJPY, вероятно, продемонстрирует повышенную волатильность в связи с публикацией ВВП Японии за 3 кв. 2014 года. В течение недели доллар может вновь протестировать уровень 116,8 йен.

Покупатели евро на этой неделе с трепетом будут отслеживать динамику индекса настроений в деловых кругах Германии ZEW, а также показатели деловой активности в производственном секторе и сфере услуг еврозоны. К концу недели евро, вероятно, закрепится выше уровня 1,2600.

18 ноября стоит обратить внимание на ценовую статистику по Великобритании. Если индекс потребительских цен в этой стране в октябре превысит отметку 1,2% (г/г), пара GBPUSD может протестировать уровень 1,5800.

20 ноября мы узнаем данные по индексу цен производителей в Новой Зеландии за 3 кв. 2014 года. Ожидаемый рост инфляционного давления в этой стране может позволить паре NZDUSD протестировать уровень 0,8000.

Сегодня важнейшему фактору поддержки рубля – ценам на нефть, самим требуется поддержка со стороны стран ОПЕК. Однако разногласия в организации, часть членов которой выступает за сохранение добычи нефти на прежнем уровне, а часть – против, вынуждают институциональных инвесторов в условиях ужесточения денежно-кредитной политики в США распродавать фьючерсы на черное золото.

Однако добыча нефти, например в тех же США, при цене нефти марки WTI в 73 доллара за баррель скоро станет убыточной. Мы полагаем, что в следующем году цены на черное золото в условиях постепенного ускорения темпов роста ВВП мировой экономики все же выйдут в диапазон 90-95 долларов за баррель BRENT.

Отметим, что на фоне ухудшения внешней обстановки, рост ВВП РФ в 3 кв. 2014 года на 0,7%(г/г) фактически был проигнорирован рублем. Между тем значение показателя существенно превысило прогнозную оценку 0,3% (г/г). Сегодня крупнейший торговый партнер РФ – Германия, также продемонстрировал обнадеживающие данные по ВВП за 3 кв. 2014 года. Таким образом, уже сейчас можно говорить о том, что подписание в сентябре минских соглашений позволило снять угрозу скатывания РФ и Германии в рецессию в 2014 году.

Сегодня стоит обратить внимание на статистику по розничным продажам в США. Если октябрьское значение показателя превысит 0,2% (м/м), доллар, вероятно, протестирует уровень в 48 рублей.

GOLD: под давлением перед публикацией данных по розничным продажам в США

Продавать при пробое уровня 1146 с целью 1131. Стоп-лосс = 1160.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 13.30 GMT будет опубликован объем розничных продаж в США. Ожидаемый в октябре рост показателя на 0,2% (м/м) может оказать поддержку мировой резервной валюте. При пробое уровня 1146 долл. стоит рассмотреть открытие коротких позиций по золоту.

EURUSD: консолидация перед публикацией ВВП еврозоны за 3 кв. 2014 г.

Покупать при пробое уровня 1,2500 с целью 1,2579. Стоп-лосс = 1,2450.

Причина торговой стратегии

Сегодня днем будут опубликованы ВВП за 3 кв. 2014 года и индекс потребительских цен еврозоны. Если значение ВВП превысит 0,1% (кв/кв), евро, вероятно, протестирует уровень 1,2500. Отметим, что вчера европейские аналитики, опрошенные ЕЦБ, понизили прогнозы по темпам роста инфляции в еврозоне. По их мнению, в следующем году инфляция составит около 1%, а в 2016 г. - 1,4%, продолжая оставаться существенно ниже тартегируемого ЕЦБ значения 2% годовых.

USDCHF: консолидация в диапазоне 0,9585 – 0,9737

Покупать при отбое от уровня 0,9620 с целью 0,9737. Стоп-лосс = 0,9570.

Причина торговой стратегии

Приближение пары EURCHF к уровню 1,2000 в ближайшее время может вынудить швейцарского регулятора к проведению интервенции. В случае реализации такого сценария пара USDCHF, вероятно, протестирует верхнюю границу диапазона 0,9585-0,9737.

USDCAD: рост на фоне падения цен на черное золото

Покупать при пробое уровня 1,1401 с целью 1,1466. Стоп-лосс = 1,1350.

Причина торговой стратегии

Падение цен на нефть марки WTI до 73 долларов за баррель в ближайшее время может привести к сокращению добычи черного золота в Северной Америке. На фоне этих ожиданий луни продолжает терять позиции на рынке FOREX.

Пара USDJPY делает попытку закрепиться выше уровня 116,10

Покупать при пробое уровня 116,10 с целью 117,86. Стоп-лосс = 115,50.

Причина торговой стратегии

Вчера были опубликованы данные по обращениям за пособием по безработице в США, которые оказались хуже ожиданий. Сегодня спрос на доллар во время публикации объема розничных продаж в США, вероятно, усилится, что позволит паре USDJPY закрепиться выше уровня 116,10.

EURJPY: рост после публикации ВВП Франции за 3 кв. 2014 года

Покупать при пробое уровня 144,66 с целью 145,67. Стоп-лосс = 144,00.

Причина торговой стратегии

ВВП Франции в 3 кв. 2014 года вырос на 0,3%(кв/кв), оказавшись лучше прогноза 0,1% (кв/кв). Данные позитивны для евровых кросс курсов. Пробой уровня сопротивления 144,66 ускорит рост пары EURJPY.

Падение цен на нефть марки BRENT к 80 долларов за баррель в ближайшее время продолжит оказывать давление на российскую валюту. Отметим, что по данным Росстата удельный вес экспорта нефти в общем объеме российского экспорта в январе-августе 2014г. составил 32,0%, в экспорте топливно-энергетических товаров - 44,8% (в январе-августе 2013г. соответственно 33,1% и 46,7%). Таким образом, РФ постепенно сокращает экспорт чистой нефти в пользу увеличения экспорта продукции с добавленной стоимостью, но низкими темпами. Единственное в этой ситуации радует, что наша страна имеет подушку безопасности в виде стабилизационных фондов, способных обеспечить ей оплату импорта в течение 10 месяцев. Учитывая, что внешние факторы в течение длительного времени могут оставаться негативными, нашей стране в ближайшее время необходимо всерьез подумать и о повышении налоговой нагрузки и о сокращении ряда государственных расходов.

Сегодня участников рынка привлечет публикация предварительных данных по ВВП РФ за 3 кв. 2014 года. Если данный показатель составит более 0,3% (г./г.), можно ожидать укрепления российской валюты до 46 рублей за доллар США.

AUDUSD: под давлением на фоне падения объема промышленного производства в Китае

Покупать при отбое от уровня 0,8681 с целью 0,8758. Стоп-лосс = 0,8650.

Причина торговой стратегии

Объем промышленного производства в Китае в октябре снизился с 8,0% до 7,8% в годовом выражении. Данные отражают сокращение реального сектора крупнейшей азиатской экономики, что окажет давление на товарно-сырьевые валюты, в том числе и осси.

EURUSD: консолидация в диапазоне 1,2365-1,2500

Покупать при пробое уровня 1,2500 с целью 1,2579. Стоп-лосс = 1,2450.

Причина торговой стратегии

Объем промышленного производства в еврозоне в сентябре вырос на 0,6% в годовом выражении, оказавшись лучше прогноза -0,3%. В отчётном периоде по сравнению с августом 2014 года рост средств производства в еврозоне составил 2,9%, а выработка энергии – 0,3%. Во многом такая динамика показателей обусловлена эффектом низкой базы. Сегодня стоит обратить внимание на публикацию инфляционной статистики по Германии и Франции. В краткосрочной перспективе мы ожидаем консолидации евро вблизи уровня 1,2500.

GBPUSD: под давлением после публикации экономических прогнозов Банка Англии

Продавать при пробое уровня 1,5745 с целью 1,5645. Стоп-лосс = 1,5800.

Причина торговой стратегии

Британская валюта оказалась под давлением на рынке FOREX на фоне снижения Банком Англии прогнозов по темпам роста экономики страны, а также по уровню инфляции. Отметим, что регулятор прогнозирует рост ВВП и инфляции в 2015 г на 2,9% и 1,4% против августовского прогноза 3,1% и 1,7% соответственно. В связи с этим повышение процентной ставки в Великобритании ожидается не в первом полугодии 2015 года, а лишь во втором.

NZDUSD: рост после публикации индекса деловых настроений в обрабатывающем секторе Новой Зеландии

Покупать при пробое уровня 0,7880 с целью 0,7975. Стоп-лосс = 0,7810.

Причина торговой стратегии

Индекс деловых настроений в обрабатывающем секторе Новой Зеландии в октябре вырос с 58,1 п. до 59,3 п. Данные, свидетельствующие о расширении производства в Новой Зеландии, вероятно, окажут поддержку киви.

USDJPY: консолидация под уровнем сопротивления 116,10

Покупать при пробое уровня 116,10 с целью 117,86. Стоп-лосс = 115,50.

Причина торговой стратегии

Индекс цен производителей Японии в октябре снизился с 3,5% до 2,9% в годовом выражении, отражая сокращение инфляционного давления в стране. С целью предотвращения подобных процессов недавнее решение Банка Японии расширить программу покупок активов выглядит логичным.

EURJPY: консолидация под уровнем сопротивления 144,66

Покупать при пробое уровня 144,66 с целью 145,67. Стоп-лосс = 144,00.

Причина торговой стратегии

Тенденция к ослаблению йены на рынке FOREX набирает обороты. Риски снижения инфляции в Японии, а также возможная в декабре 2014 года отставка правительства, явно не способствуют укреплению национальной валюты.

Вчерашнее решение Банка РФ ввести лимит на предоставление рублевой ликвидности под залог валюты по однодневным операциям "валютный своп" способствовало укреплению рубля. В преддверии наступления налогового периода в РФ банкам придётся придержать у себя большее количество рублей, а не пускать их на покупку валюты на Московской бирже.

Однако более действенной мерой по защите рубля могло бы явиться решение ЦБ РФ существенно ограничить предоставление рублей по операциям рублевого РЕПО, а также по операциям предоставления ликвидности под залог нерыночных активов или поручительств. Однако подобные действия могут реально затормозить темпы экономического роста в нашей стране, чего ЦБ допустить тоже не может. Вот ему и приходиться лавировать.

Учитывая низкую вероятность ввода новых секторальных санкций против РФ со стороны ЕС, мы ожидаем снижения доллара к 45 рублям в течение недели.