Вчерашний призыв Путина по амнистированию офшорного капитала должен помочь последнему вернутся в Россию. Если это произойдет, сотни миллиардов долларов будут кормить не зарубежные экономики, а российскую, а, следовательно, помогать рублю.
Недавняя продажа ЦБ РФ 1,9 млрд. долларов США на Московской бирже привела к укреплению российской валюты. Отметим, что в настоящий момент, когда стоимость бивалютной корзины близка к 58 рублям, интервенции ЦБ РФ более эффективны, чем при стоимости корзины в 48 рублей. Если бы ЦБ РФ в ноябре продавал по 350 млн. долл. при каждом повышении на 5 копеек стоимости бивалютной корзины, то с 11 ноября по 4 декабря 2014 года золотовалютные резервы РФ упали бы на 64 млрд. долларов. В декабре Банк России для стабилизации ситуации на российском валютном рынке мог бы провести неожиданную интервенцию по продаже хотя бы 10 млрд. долл. Эта мера, вероятно, привела бы к снижению евро и доллара США ниже 60 и 50 рублей соответственно.
Покупать при пробое уровня 1,2458 с целью 1,2600. Стоп-лосс = 1,2400.
Причина торговой стратегии
Как и ожидалось, вчера ЕЦБ сохранил ключевые процентные ставки без изменений. Однако ЕЦБ отложил рассмотрение необходимости дополнительных стимулирующих мер в еврозоне на начало следующего года, что оказало поддержку евро. В 2015-2016 годах ЕЦБ прогнозирует курс EUR/USD на уровне 1,25.
USDJPY: рост перед публикацией данных по рынку труда в США
Покупать при пробое уровня 120,24 с целью 121,87. Стоп-лосс = 119,50.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 13.30 GMT будут опубликованы данные по рынку труда в США. В ноябре ожидается ускорение ежемесячных темпов роста числа рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США с 214 тыс. до 231 тыс. человек. Полагаем, статистика окажет поддержку мировой резервной валюте.
USDCAD: рост перед публикацией данных по рынку труда в Канаде
Покупать при пробое уровня 1,1460 с целью 1,1553. Стоп-лосс = 1,1400.
Причина торговой стратегии
Сегодня будут опубликованы не только американские, но и канадские данные по рынку труда. Ожидаемый в ноябре рост уровня безработицы в Канаде с 6,5% до 6,6%, вероятно, окажет давление на луни. По паре USDCAD при пробое уровня сопротивления 1,1460 стоит рассмотреть открытие длинных позиций.
EURJPY: рост на фоне увеличения объёма промышленных заказов в Германии
Покупать при пробое уровня 149,15 с целью 150,00. Стоп-лосс = 148,65.
Причина торговой стратегии
Объём промышленных заказов в Германии в октябре вырос на 2,5%(м/м) при прогнозе 0,6%(м/м), предыдущее значение было пересмотрено в сторону увеличения с 0,8%(м/м) до 1,1%(м/м). Данные сигнализируют о вероятном росте промышленного производства в крупнейшей экономике еврозоны. Между тем, давление на евро сегодня может оказать пересмотр оценки ВВП еврозоны за 3 кв. 2014 года в сторону уменьшения.
GBPUSD: консолидация в диапазоне 1,5600 - 1,5713
Покупать при отбое от уровня 1,5600 с целью 1,5713. Стоп-лосс = 1,5550.
Причина торговой стратегии
Сегодня днем будет опубликован инфляционный отчет по Великобритании за 3 кв. 2014 года, в котором будут отражены прогнозы британских потребителей по ценам на некоторые товары и услуги в стране. Если индекс ожидаемых цен превысит уровень 2,8%(г/г), то спрос на британскую валюту, вероятно, вырастет.
USDCHF: консолидация в диапазоне 0,9648-0,9795
Продавать при пробое уровня 0,9648 с целью 0,9552. Стоп-лосс = 0,9700.
Причина торговой стратегии
После вчерашнего выступления М.Драги волатильность евро и франка к доллару США существенно выросла. Сегодня в момент выхода данных по рынку труда в США пара USDCHF может повторно протестировать любую из границ диапазона 0,9648-0,9795.
Продавать при пробое уровня 1,2295 с целью 1,2200. Стоп-лосс = 1,2360.
Причина торговой стратегии
В ноябре индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны снизился с 52,3 п. до 51,1 п., а розничные продажи в октябре хоть и выросли на 0,4%(м/м), но оказались ниже прогноза 0,6%(м/м). Все это свидетельствует о плохом самочувствии европейской экономики. Перспективы евро в связи с возможным расширением ЕС санкций против РФ остаются негативными. Сегодня высока вероятность объявления ЕЦБ новых стимулирующих программ в еврозоне.
Австралийская макроэкономическая статистика не помогла осси
Продавать при пробое уровня 0,8376 с целью 0,8318. Стоп-лосс = 0,8426.
Причина торговой стратегии
Опубликованные сегодня октябрьские данные по розничным продажам и торговому балансу Австралии оказались лучше прогноза. Однако они не оказали должной поддержки осси. Ожидания повышения в следующем году процентных ставок в США «играют на руку» американской валюте.
USDJPY: рост на фоне повышения индекса деловой активности в сфере услуг США от ISM
Покупать при пробое уровня 119,97 с целью 120,64. Стоп-лосс = 119,50.
Причина торговой стратегии
Индекс деловой активности в непроизводственном секторе США от ISM в ноябре вырос с 57,1 п. до 59,3 п., оказавшись лучше прогноза 57,5 п. Так как сделки в сфере услуг формируют почти 90% ВВП США, вероятно, опубликованная статистика окажет поддержку доллару.
Слова Полоза приободрили луни
Покупать при отбое от уровня 1,1311 с целью 1,1460. Стоп-лосс = 1,1250.
Причина торговой стратегии
Вчера Банк Канады сохранил ключевую процентную ставку в стране на уровне 1%, как и ожидалось. По мнению управляющего Банка Канады Полоза, недавнее снижение цен на нефть может сократить рост ВВП Канады на треть процентного пункта. Однако он ожидает существенного расширения национальной экономики в перспективе.
GBPUSD: консолидация перед заседанием Банка Англии
Покупать при отбое от уровня 1,5583 с целью 1,5764. Стоп-лосс = 1,5520.
Причина торговой стратегии
Сегодня днем состоится заседание Банка Англии. Ожидается, что национальный регулятор сохранит ключевую процентную ставку в стране и объем покупок активов без изменений на уровнях 0,5% и 375 млрд. фунтов стерлингов. В краткосрочной перспективе на фоне вероятного укрепления доллара США к евро, пара GBPUSD может снизиться до уровня поддержки 1,5583.
USDCHF: рост усиливается после пробоя уровня сопротивления 0,9740
Покупать при отбое от уровня 0,9740 с целью 0,9844. Стоп-лосс = 0,9690.
Причина торговой стратегии
Слабость единой европейской валюты на рынке FOREX тянет на дно и валюты стран ЕС. Швейцарский Центробанк прилагает огромные усилия для удержания нижней границы 1,2000 в паре EURCHF. В случае коррекции пары USDCHF к уровню 0,9740 стоит рассмотреть открытие новых длинных позиций по доллару США.
Решение Банка РФ снизить минимальные ставки по сделкам РЕПО в иностранной валюте с (LIBOR+150 б.п.) до (LIBOR + 50 б.п.) поспособствует росту спроса на валютные кредиты со стороны российских коммерческих банков. Благодаря данной мере российский банковский сектор для погашения внешних долгов станет в меньшем объеме покупать валюту на Московской бирже.
Сегодня во время выступления В. Путина волатильность рубля может заметно возрасти. Мы остаемся среднесрочными оптимистами в отношении рубля и российских активов в целом. Полагаем, что на текущих уровнях продажа долларов за рубли и покупка российских голубых фишек в перспективе 2-3 лет станет выгодной инвестицией
Уточненный прогноз развития российской экономики на 2015 год от МЭР РФ оказался крайне удручающим. Фактически МЭР РФ сказало: доллар ниже 49 рублей не упадет. Безусловно, это вызвало панику на рынках. Лично мы не разделяем такую оценку. Полагаем, доллар США в среднесрочной перспективе скорее будет консолидироваться в диапазоне 40-45 рублей, а не между 50 и 55 рублями.
Безусловно, вчерашняя интервенция ЦБ РФ в 700 млн. долл. не оказала значимой поддержки рублю. Чтобы стабилизировать ситуацию на валютном рынке российскому регулятору следовало бы продать, как минимум 10 млрд. долл. Оптимизму рублю не прибавил и вчерашний крайне низкий спрос на валютную ликвидность со стороны коммерческих банков РФ. Отметим, что на недельном аукционе валютного РЕПО коммерческие банки РФ предъявили спрос лишь на 2,2 млн. долл. из предложенных ЦБ РФ 2 млрд. долл.
Краткосрочные перспективы рубля, перед завтрашним заседанием ЕЦБ, на котором, как ожидается, будет расширена программа покупок активов в еврозоне, остаются туманными. Сегодняшнее обновление парой EURUSD минимума 2014 года, вероятно, спровоцирует дальнейший рост мировой резервной валюты.
Продавать при пробое уровня 1,2360 с целью 1,2200. Стоп-лосс = 1,2440.
Причина торговой стратегии
Октябрьское снижение на 0,4% (м/м) индекса цен производителей в еврозоне подтверждает развитие дефляционных процессов в этом регионе. Это провоцирует падение доходности европейских долговых ценных бумаг и понижает их привлекательность. В краткосрочной перспективе евро рискует повторно протестировать минимумы 2014 года в районе уровня 1,2360.
AUDUSD: под давлением после публикации ВВП Австралии за 3 кв. 2014 года
Продавать при пробое уровня 0,8385 с целью 0,8318. Стоп-лосс = 0,8435.
Причина торговой стратегии
ВВП Австралии в 3 кв. 2014 года вырос на 0,3% (кв/кв) при прогнозе 0,7% (кв/кв), предыдущее значение +0,5% (кв/кв). Данные отражают замедление темпов роста национальной экономики. Полагаем, снижение осси поспособствует росту чистого экспорта Австралии.
NZDUSD: консолидация выше уровня поддержки 0,7765
Продавать при пробое уровня 0,7765 с целями 0,7713 и 0,7658. Стоп-лосс = 0,7820.
Причина торговой стратегии
Ноябрьский рост индекса деловой активности в сфере услуг Китая не оказал значимой поддержки киви. А вот замедление темпов экономического роста в Австралии, являющейся крупным торговым партнером Новой Зеландии, способно спровоцировать падение киви до уровня 0,7658 в среднесрочной перспективе.
USDCHF: консолидация после публикации ВВП Швейцарии за 3 кв. 2014 года
Покупать при отбое от уровня 0,9686 с целью 0,9740. Стоп-лосс = 0,9640.
Причина торговой стратегии
ВВП Швейцарии в 3 кв. 2014 года вырос на 0,6% (кв/кв) при прогнозе 0,3% (кв/кв). Статистика, оказавшаяся лучше прогноза, вероятно, окажет поддержку швейцарской валюте. Полагаем, открытие новых длинных позиций по паре USDCHF лучше рассматривать от уровня 0,9686.
GBPUSD: консолидация перед публикацией индекса деловой активности в сфере услуг Великобритании
Покупать при пробое уровня 1,5694 с целью 1,5764. Стоп-лосс = 1,5644.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 9.30 GMT будет опубликован индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании. Ожидаемый в ноябре рост показателя с 56,2 п. до 56,6 п., вероятно, окажет поддержку фунту. Между тем, вечером, в момент публикации макроэкономической статистики из США, пара GBPUSD может протестировать уровень поддержки 1,5583.
EURJPY: под давлением перед завтрашним заседанием ЕЦБ
Продавать при пробое уровня 147,00 с целью 145,56. Стоп-лосс = 147,60.
Причина торговой стратегии
Сегодня днем будут опубликованы данные по розничным продажам, а также индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны. Возможный рост данных показателей ненадолго приостановит распродажи евровых кросс-курсов. Однако большинство участников рынка перед завтрашним заседанием ЕЦБ, вероятно, предпочтут выйти в кэш.
Восстановление цен на нефть марки BRENT с 68 до 72 долл. вновь укрепило позиции рубля к бивалютной корзине. Кроме того, вчера коммерческие банки РФ предъявили самый высокий спрос на доллары США с момента запуска аукционов валютного РЕПО. На месячном аукционе они взяли 564,7 млн. долл. из предложенных ЦБ РФ 1,5 млрд. долл. Сегодня российский регулятор предоставит 2 млрд. долл. на недельном аукционе валютного РЕПО.
Безусловно, в настоящий момент помимо расширения долларового и сужения рублевого кредитования от ЦБ РФ участники рынка ждут интервенций. Однако по данным ЦБ РФ их вчера не было. По нашим оценкам, для стабилизации ситуации с курсом рубля в декабре ЦБ РФ следовало бы продать от 10 до 30 млрд. долл. на внутреннем валютном рынке.
В зимний период мы ожидаем роста спроса на топливо, а, следовательно, и на валюты стран экспортеров сырья. При росте цен на нефть марки BRENT до 75 долларов, американская валюта, вероятно, снизится ниже 50 рублей.
AUDUSD: рост на фоне сохранения ключевой процентной ставки в Австралии на уровне 2,5%
Покупать при пробое уровня 0,8539 с целью 0,8615. Стоп-лосс = 0,8490.
Причина торговой стратегии
Резервный банк Австралии сохранил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 2,5%. По его мнению, темпы экономического роста Австралии будут немного ниже тренда в течение нескольких кварталов. И сегодня была опубликована оценка платежного баланса Австралии за 3 кв. 2014 года, оказавшаяся лучше прогноза. Полагаем, сильно перепроданный осси в краткосрочной перспективе протестирует уровень сопротивления 0,8615.
В краткосрочной перспективе фунт может протестировать уровень 1,5827
Покупать при пробое уровня 1,5763 с целью 1,5827. Стоп-лосс = 1,5710.
Причина торговой стратегии
Ноябрьский рост с 53,3 п. до 53,5 п. индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании вселяет надежду в восстановление реального сектора 6-ой экономики мира. Отметим, что по итогам сентября объем промышленного производства в Великобритании вырос на 0,6% (м/м) и на 1,5% (г/г). Хорошую динамику демонстрирует и рынок труда в этой стране. В сентябре уровень безработицы в Великобритании составил 6%. Между тем низкое инфляционное давление пока не позволяет Банку Англии приступить к ужесточению денежно-кредитной политики.
Существуют риски снижения пары USDJPY к уровню поддержки 117,26
Покупать при отбое от уровня 117,26 с целью 119,00. Стоп-лосс = 116,50.
Причина торговой стратегии
После понижения рейтинговым агентством Moody 's кредитного рейтинга Японии с A1 с Aa3 доллар стал терять позиции на международном валютном рынке. Крупные хедж-фонды на фоне сворачивания операций carry trade стали покупать йену в качестве защитного актива.
EURUSD: под давлением на фоне снижения индекса деловой активности в производственном секторе еврозоны
Продавать при пробое уровня 1,2418 с целью 1,2360. Стоп-лосс = 1,2470.
Причина торговой стратегии
Ноябрьское снижение индекса деловой активности в производственном секторе еврозоны с 50,4 п. до 50,1 п. позволяет говорить о продолжающемся сжатии европейской экономики. Полагаем, меры монетарного стимулирования, которые предпринимает ЕЦБ, смогут оживить спрос в еврозоне не ранее весны 2015 года.
USDCAD: под давлением на фоне восстановления цен на нефть
Продавать при пробое уровня 1,1311 с целями 1,1200 и 1,1122. Стоп-лосс = 1,1380.
Причина торговой стратегии
Рост цен на нефть марки WTI с 64,0 до 68,5 долларов за баррель оказал поддержку луни. Между тем говорить об устойчивости восстановления цен на черное золото пока не приходится. Однако в зимний период вероятен рост спроса на топливо, а, следовательно, и на валюты стран экспортеров сырья.
Цены на золото восстановились до 1200 долл. после вчерашнего падения
Покупать при пробое уровня 1220 с целью 1255. Стоп-лосс = 1190.
Причина торговой стратегии
После вчерашнего падения цены на золото восстановились до 1200 долл. Некоторую поддержку золоту оказало ноябрьское снижение с 59,0 п. до 58,7 п. индекса деловой активности в производственном секторе США. В краткосрочной перспективе мы не исключаем тестирования драгоценным металлом уровня 1255 долл.
Продавать при пробое уровня 1,2426 с целью 1,2360. Стоп-лосс = 1,2480.
Причина торговой стратегии
Ноябрьское снижение индекса потребительских цен в еврозоне с 0,4% до 0,3%, вероятно, приведет к расширению программы покупок активов со стороны ЕЦБ. Участники рынка полагают, что европейский регулятор в декабре 2014 – 1 кв. 2015 года начнет скупать облигации стран PIGS.
GOLD: под давлением после референдума в Швейцарии
Покупать при отбое от уровня 1131 с целью 1178. Стоп-лосс = 1110.
Причина торговой стратегии
Цены на золото резко снизились после проведенного в Швейцарии референдума. Швейцарцы посчитали, что национальному регулятору не стоит увеличивать минимальную долю золота до 20% в своих резервах. В краткосрочной перспективе драгоценный металл рискует протестировать уровень поддержки 1131 долл.
AUDUSD: под давлением на фоне снижения индекса деловой активности в производственном секторе Китая
Продавать при пробое уровня 0,8412 с целью 0,8318. Стоп-лосс = 0,8470.
Причина торговой стратегии
Индекс деловой активности менеджеров по снабжению в производственном секторе Китая в ноябре снизился с 50,8 п. до 50,3 п., что оказалось хуже прогноза 50,5 п. Австралийский доллар нервно отреагировал на замедление экономической активности в крупнейшей азиатской экономике, снизившись до уровня 0,8412.
В среднесрочной перспективе пара USDCAD может протестировать уровень 1,1553
Покупать при пробое уровня 1,1460 с целью 1,1553. Стоп-лосс = 1,1400.
Причина торговой стратегии
Несмотря на сильный рост ВВП Канады в 3 кв. 2014 года канадская валюта продолжила терять позиции на рынке FOREX из-за продолжающегося обвала цен на черное золото. По нашим оценкам, в 4 кв. 2014 года темпы роста ВВП Канады упадут до 2,6% (кв/кв). В среднесрочной перспективе, пара USDCAD, вероятно, протестирует уровень 1,1553.
Фунт консолидируется чуть выше ноябрьских минимумов
Продавать при пробое уровня 1,5583 с целью 1,5525. Стоп-лосс = 1,5633.
Причина торговой стратегии
Существенный рост стоимости доллара США на рынке FOREX из-за падения цен на нефть негативно отразился и на паре GBPUSD, которая протестировала ноябрьские минимумы в районе уровня 1,5585. Сегодня мы не исключаем пробоя данного уровня в момент публикации статистики по индексу деловой активности в производственном секторе Великобритании.
USDJPY: консолидация перед публикацией индекса деловой активности в производственном секторе США от ISM
Покупать при пробое уровня 119,00 с целью 119,63. Стоп-лосс = 118,50.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 15.00 GMT будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM. Ожидаемое снижение данного показателя с 59,0 п. до 57,9 п. может оказать давление на мировую резервную валюту. Тем не менее, перспективы выхода пары USDJPY к уровню 120,00 до конца года остаются очень высокими.
Сегодняшнее обновление рублем очередных исторических минимумов к бивалютной корзине обусловлено снижением цен на нефть марки BRENT до 68 долларов за баррель. Полагаем, в текущих условиях остановить панику на рынках способен только ЦБ РФ. Российский регулятор мог бы повысить рублевую ставку до 10% или провести интервенцию по продаже иностранной валюты. Пока же ЦБ РФ решил продлить до 14 декабря 2014 года ограничения по предоставлению рублевой ликвидности в рамках операций валютный своп.
Любопытно, что после понижения рейтинговым агентством Moody 's кредитного рейтинга Японии с A1 с Aa3 доллар стал терять позиции на международном валютном рынке. Крупные хедж-фонды на фоне сворачивания операций carry trade стали покупать йену в качестве защитного актива.
В краткосрочной перспективе пара USD/RUB может скорректироваться к 52 рублям.
Оставить комментарий
