Ключевым событием этой недели станет заседание ЕЦБ. На фоне снижения темпов экономического роста и инфляции в еврозоне 22 января европейский Центробанк, вероятно, сохранит ключевую процентную ставку на уровне 0,05% и объявит о начале покупок государственных облигаций стран еврозоны. Видимо, объем программы покупок активов составит от 0,5 трлн. до 1,0 трлн. евро. Полагаем, европейский регулятор в первую очередь будет покупать греческие 10-ти летние государственные облигации, торгующиеся с доходностью 9,46%, а не аналогичные немецкие с доходностью 0,45% годовых. Смягчение денежно-кредитной политики в еврозоне может спровоцировать обвал пары EUR/USD до уровня 1,0 в 2015 году.

Швейцарская валюта, с 15 января оформившая «развод» с евро, на этой неделе, если не подведет ЕЦБ, может ослабнуть до уровня 0,8700 франка за доллар США. Британскую валюту в среду могут поддержать данные по безработице и средней заработной плате в Великобритании. Тем не менее, вероятный рост доллара против евро, видимо, спровоцирует падение пары GBP/USD к уровню 1,5000 к концу недели.

EURUSD: обвал после отказа Швейцарского Центробанка от привязки франка к евро

Покупать при пробое уровня 1,1646 с целью 1,1750. Стоп-лосс = 1,1570.

Причина торговой стратегии

Интервенции, которые проводил Швейцарский Центробанк с осени 2011 года, покупая евро за франки, вчера завершились. В результате снижения спроса на евро пара EURUSD обвалилась к уровню 1,1569. Полагаем, это не предел. 22 января ЕЦБ, вероятно, запустит программу покупок государственных облигаций стран еврозоны на сумму примерно от 0,5 трлн. до 1 трлн. евро, что может вызвать обвал пары EURUSD до уровня 1,1000. В краткосрочной перспективе перепроданный евро, вероятно, скорректируется вверх.

Швейцарский Центробанк отказался от фиксации курса франка к евро

Покупать при пробое уровня 0,8800 с целью 0,9000. Стоп-лосс = 0,8700.

Причина торговой стратегии

Вчера Швейцарский национальный банк (ШНБ) отказался от защиты нижнего предела для пары EURCHF на уровне 1,2000 и снизил ставку по депозитам до минус 0,75% годовых. В моменте франк укрепился к доллару и евро на 30%, потом произошел откат котировок. Полагаем, ШНБ решил сэкономить свои золотовалютные резервы в свете вероятного запуска 22 января ЕЦБ программы QE. Между тем, отрицательная ставка по депозитам лишь в незначительной степени ограничит дальнейшее укрепление франка на международном валютном рынке. В краткосрочной перспективе пара USDCHF, вероятно, попробует закрепиться выше уровня поддержки 0,8700.

GOLD: консолидация под уровнем сопротивления 1267 долл.

Покупать при пробое уровня 1267 с целью 1296. Стоп-лосс = 1250.

Причина торговой стратегии

Отказ Швейцарского Центробанка от привязки евро к франку спровоцировал панику на международном валютном рынке. В результате инвесторы стали покупать защитные активы, в том числе и золото, для хеджирования своих рисков. При пробое уровня сопротивления 1267 долл. стоит рассмотреть открытие очередных длинных позиций по золоту.

AUDUSD: консолидация под уровнем сопротивления 0,8253

Покупать при пробое уровня 0,8253 с целью 0,8372. Стоп-лосс = 0,8200.

Причина торговой стратегии

Австралийский доллар отыгрывает некоторую слабость доллара США после обвала последнего к швейцарскому франку. Кроме того, поддержку курсу осси оказывает возобновление роста цен на сырьевые товары, такие как медь, золото и нефть. При пробое уровня сопротивления 0,8253 стоит рассмотреть открытие длинных позиций по австралийскому доллару.

USDJPY: под давлением перед публикацией индекса потребительских цен в США

Продавать при пробое уровня 116,05 с целью 115,53. Стоп-лосс = 116,55.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 13.30 GMT будет опубликован индекс потребительских цен в США за декабрь месяц. Ожидаемое снижение на 0,3% (м/м) показателя, вероятно, окажет давление на мировую резервную валюту. Кроме того, давление на пару USDJPY окажет сворачивание операций carry trade в Азии из-за вчерашнего «сюрприза» от Швейцарского Центробанка.

USDCAD: консолидация в диапазоне 1,1915-1,2015

Продавать при пробое уровня 1,1915 с целями 1,1865 и 1,1801. Стоп-лосс = 1,1965.

Причина торговой стратегии

ОПЕК ожидает увеличения суточного спроса на нефть в 1 кв. 2015 года на 30 тыс. баррелей до 91,33 миллиона баррелей в сутки. Новость позитивна для валют стран экспортеров черного золота. По паре USDCAD стоит рассмотреть открытие коротких позиций при пробое нижней границы диапазона 1,1915-1,2015.

Вчерашний «сюрприз» Швейцарского национального банка вызвал бурю не только на международном валютном рынке, но и на товарно-сырьевых рынках. Временная слабость доллара США, упавшего в моменте на 30% к франку, спровоцировала рост цен на нефть марки BRENT до 51 доллара за баррель.

ШНБ не хочет тратить резервы на поддержку франка ввиду вероятного запуска ЕЦБ 22 января программы покупок государственных облигаций стран еврозоны. Запуск этой программы, вероятно, спровоцирует падение евро до уровня 1,1 доллара, однако ускорит темпы роста ВВП не только еврозоны, но и РФ, имеющей с ней тесные контакты.

Последние макроэкономические данные по США отразили замедление темпов роста потребительских расходов, заказов на товары длительного пользования, продаж новых домов в стране. Возможно американцы, чья зарплата снижается, предпочитают больше экономить, чем тратить. ФРС США в связи с этим, вероятно, пересмотрит сроки повышения ставки по федеральным фондам.

Российская валюта в условиях стабилизации цен на нефть и вероятного запуска программы QE в еврозоне в краткосрочной перспективе может укрепиться до 62,5 рублей за доллар США и до 72,6 рублей за евро.

EURUSD: консолидация перед публикацией торгового баланса еврозоны

Продавать при пробое уровня 1,1721 с целью 1,1639. Стоп-лосс = 1,1780.

Причина торговой стратегии

Вчерашняя публикация объема промышленного производства в еврозоне, который оказался лучше ожиданий, и слабые данные по розничным продажам в США позволили паре EURUSD отскочить от уровня поддержки 1,1721. Сегодня стоит обратить внимание на данные по внешней торговле еврозоны.

EURJPY: консолидация под уровнем сопротивления 138,94

Продавать при пробое уровня 136,98 с целью 135,21. Стоп-лосс = 138,00.

Причина торговой стратегии

Вероятность того, что ЕЦБ 22 января объявит о запуске программы европейского QE, остается высокой. После небольшой коррекции мы ожидаем снижения евровых кросс-курсов. По паре EURJPY стоит рассмотреть открытие коротких позиций при пробое поддержки 136,98.

GOLD: консолидация перед публикацией статистики по индексу цен производителей в США

Покупать при пробое уровня 1243 с целью 1255. Стоп-лосс = 1233.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 13.30 GMT будут опубликована статистика по числу первичных заявок по безработице и индекс цен производителей в США. Ожидаемый рост первого показателя до 299 тыс. и сокращение второго на 0,3% (м/м), вероятно, окажут давление на мировую резервную валюту.

AUDUSD: рост на фоне падения уровня безработицы в Австралии

Покупать при пробое уровня 0,8253 с целью 0,8372. Стоп-лосс = 0,8200.

Причина торговой стратегии

Уровень безработицы в Австралии в декабре снизился с 6,2% до 6,1% при прогнозе 6,3%, а уровень занятости вырос на 37,4 тыс. при прогнозе +5,0 тыс. человек. Позитивная статистика по рынку труда уменьшила вероятность снижения ключевой процентной ставки в стране и оказала поддержку курсу осси.

USDJPY: рост на фоне снижения индекса цен производителей Японии

Покупать при пробое уровня 117,96 с целью 119,24. Стоп-лосс = 117,40.

Причина торговой стратегии

Объём внутренних новых заказов на продукцию машиностроения в Японии в ноябре вырос на 1,3%(м/м) при прогнозе +4,8% (м/м). В годовом выражении показатель сократился на 14,6%. Индекс цен производителей Японии в декабре снизился с 2,6% (г/г) до 1,9% (г/г). Данные сигнализируют о снижении потребительского спроса и инфляционного давления в стране. И сегодня управляющий Банка Японии Курода подтвердил, что готов продолжить смягчение денежно-кредитной политики для достижения уровня инфляции 2% (г/г). Новости негативны для курса йены.

GBPUSD: рост на фоне снижения объема розничных продаж в США

Покупать при пробое уровня 1,5269 с целью 1,5337. Стоп-лосс = 1,5210.

Причина торговой стратегии

Снижение объема розничных продаж в США на 0,9% (м/м) в декабре 2014 года спровоцировало вчера падение мировой резервной валюты на рынке FOREX. Британский фунт, воспользовавшись слабостью доллара, протестировал уровень Фибоначчи 38,2% = 1,5269. С технической точки зрения пробой данного уровня позволит фунту приблизиться к отметке 50% по Фибоначчи = 1,5337.

Отскок цен на нефть марки BRENT до 49 долл. за баррель позволил сегодня российской валюте укрепиться к доллару до 64-65 рублей. Давление на мировую резервную валюту оказала декабрьская статистика по розничным продажам в США. Падение в декабре продаж на 0,9% (м/м) отражает слабость потребительского спроса в США. Вероятно, это связано со снижением в этом месяце средней почасовой заработной платы в США на 0,3% (м/м).

Вчерашнее высказывание господина Силуанова о том, что Минфин вместе с ЦБ в 1 кв. 2015 года может продать из резервных фондов валюту, эквивалентную 500 млрд. рублей, безусловно, является позитивным сигналом для рубля.

Сегодня дополнительное давление на доллар, вероятно, окажет публикация индекса цен производителей в США.

EURUSD: консолидация перед публикацией объема промышленного производства в еврозоне

Продавать при пробое уровня 1,1753 с целью 1,1639. Стоп-лосс = 1,1820.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 10.00 GMT будет опубликован объем промышленного производства в еврозоне. Ожидаемое в ноябре падение показателя с +0,7% до – 0,8% годовых, вероятно, окажет давление на единую европейскую валюту. При пробое поддержки 1,1753 стоит рассмотреть открытие очередных коротких позиций по евро.

EURJPY: консолидация около уровня 137,62

Продавать при пробое уровня 137,62 с целью 135,21. Стоп-лосс = 138,50.

Причина торговой стратегии

Слабая макроэкономическая статистика по еврозоне и сворачивание операций carry trade с использованием йены ускорили падение пары EURJPY на международном валютном рынке. При пробое уровня поддержки 137,62 стоит рассмотреть открытие коротких позиций по данной паре.

GOLD: консолидация перед публикацией статистики по розничным продажам в США

Покупать при пробое уровня 1239 с целью 1255. Стоп-лосс = 1228.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 13.30 GMT будет опубликован декабрьский объем розничных продаж в США. Ожидаемое в отчетном периоде снижение показателя на 0,1% (м/м), может оказать некоторое давление на мировую резервную валюту. С технической точки зрения очередные покупки золота следует рассматривать выше уровня сопротивления 1239 долл.

AUDUSD: под давлением на фоне снижения цен на медь

Покупать при отбое от уровня 0,8033 с целью 0,8120. Стоп-лосс = 0,7970.

Причина торговой стратегии

Падение цен на медь, которую экспортирует Австралия, до 6-ти летних минимумов спровоцировало сегодня обвал австралийского доллара на международном валютном рынке. Участники рынка опасаются более медленных темпов роста мировой экономики в 2015 году, чем ожидалось ранее.

USDJPY: под давлением на фоне снижения акций японских компаний

Продавать при пробое уровня 116,80 с целью 115,55. Стоп-лосс = 117,55.

Причина торговой стратегии

Японская валюта продолжает укрепляться к доллару США из-за падения акций японских компаний. Японский фондовый субиндекс по цветным металлам за прошедшие два дня опустился на 3,9% . В то же время снижение стоимости сырьевых товаров, которые импортирует Япония, позволит этой стране существенно сократить дефицит торгового баланса в ближайшие месяцы.

GBPUSD: консолидация в диапазоне 1,5127 – 1,5189

Продавать при пробое уровня 1,5127 с целью 1,5056. Стоп-лосс = 1,5189.

Причина торговой стратегии

Декабрьское снижение индекса потребительских цен Великобритании с 1,0% до 0,5% годовых уменьшило вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в этой стране в ближайшие полгода. По оценкам Банка Англии, которые давались в 4 кв. 2014 года, возможный рост ключевой ставки до уровня 0,75% состоится не ранее 3 кв. 2015 года. Падению инфляции в Великобритании поспособствовало снижение цен на нефть и другие сырьевые товары. В краткосрочной перспективе фунт, вероятно, вновь протестирует поддержку 1,5056.

На фоне падения цен на нефть Банк России поступает правильно, так как не проводит масштабных валютных интервенций, а поддерживает банковский сектор РФ посредством проведения операций валютного РЕПО по ставке LIBOR +0,5%. Кроме того, российский регулятор с 23 декабря 2014 года предоставляет банкам валютные кредиты по ставке LIBOR +0,75%, если последние кредитуют в валюте крупных российских экспортёров. При снижении кредитного рейтинга РФ до «мусорного уровня» ЦБ РФ, вероятно, еще больше ослабит требования к залоговой базе для российского банковского сектора. Напомним, что в 2008-2010 годах Банк РФ даже предоставлял беззалоговые кредиты российским банкам, но по ставке примерно на 6 процентных пунктов выше ключевой.

Пересмотр в худшую сторону ряда макроэкономических показателей РФ со стороны МЭР РФ и Всемирного банка при текущей стоимости нефти марки BRENT уже никого не удивляет. В краткосрочной перспективе доллар, вероятно, продолжит консолидацию в диапазоне 65-70 рублей.

Снижение индекса потребительских цен Великобритании с 1,0% до 0,5% годовых ставит крест на ужесточении денежно-кредитной политики в этой стране в ближайшие полгода. По оценкам Банка Англии, которые давались в 4 кв. 2014 года, возможный рост ключевой ставки до уровня 0,75% состоится не ранее 3 кв. 2015 года. Безусловно, падению инфляции в Великобритании поспособствовало снижение цен на нефть и другие сырьевые товары. В краткосрочной перспективе мы ожидаем снижения фунта к уровням 1,5050 и 1,4950.

Снижение цен на нефть BRENT до 46 долларов за баррель явилось важнейшим фактором ослабления рубля на внутреннем валютном рынке. Кроме того, как дамоклов меч, над рублем висит угроза понижения на этой неделе кредитного рейтинга РФ агентством S&P ниже уровня «BBB-». В этом случае, пакет ОФЗ РФ, принадлежащий нерезидентам, стоимостью около 900 млрд. руб., а также пакет государственных еврооблигаций, стоимостью около 46 млрд. долл. будет распродан. Мерой, способной приостановить вывод капитала из РФ, может стать очередное повышение ключевой процентной ставки Банком РФ, уже до 20% годовых. Реализация этого маловероятного события предполагает выход доллара в диапазон 70-75 рублей.

В январе рубль может также негативно отреагировать на итоги парламентских выборов в Греции. Приход к власти в этой стране оппозиционной партии СИРИЗА может привести к дальнейшему выходу Греции из состава еврозоны и колоссальному росту спроса на доллар США, выступающего в качестве защитного актива.

EURUSD: консолидация перед публикацией объема промышленного производства в Италии

Продавать при пробое уровня 1,1753 с целью 1,1639. Стоп-лосс = 1,1820.

Причина торговой стратегии

Сегодня давление на евро могут оказать ноябрьские данные по объему промышленного производства в Италии. Отметим, что объем промышленного производства в третьей экономике еврозоны в октябре снизился на 3% (г/г). В ноябре из-за эффекта низкой базы ожидается рост показателя на 0,1% (м/м). В краткосрочной перспективе, вероятно, состоится пробой парой EURUSD нижней границы диапазона 1,1753-1,1875.

USDCAD: рост на фоне снижения цен на нефть

Покупать при пробое уровня 1,1977 с целью 1,2051. Стоп-лосс = 1,1920.

Причина торговой стратегии

Падение цен на нефть марки WTI до 45 долларов за баррель оказывает давление на валюты стран экспортеров нефти, в том числе и луни. С технической точки зрения покупки пары USDCAD стоит рассматривать при пробое уровня сопротивления 1,1977.

GOLD: рост на фоне снижения доходности к погашению по американским государственным облигациям

Покупать при пробое уровня 1239 с целью 1255. Стоп-лосс = 1228.

Причина торговой стратегии

Снижение доходности к погашению по 10-ти летним государственным облигациям США до уровня 1,88% провоцирует рост цен на золото. После преодоления уровня сопротивления 1239 долл. цены на золото могут достичь уровня 1255 долл.

AUDUSD: рост после публикации данных по внешней торговле Китая

Покупать при пробое уровня 0,8196 с целью 0,8253. Стоп-лосс = 0,8150.

Причина торговой стратегии

Торговый баланс Китая в декабре снизился с 54,5 млрд. до 49,1 млрд. долларов. В годовом выражении объем импорта сократился лишь на 2,3% при прогнозе -7,4%, объем экспорта вырос на 9,9%, оказавшись лучше прогноза +6,8%. В целом статистика по внешней торговле Китая, являющегося крупнейшим торговым партнером Австралии, оказалась лучше ожиданий и оказала поддержку осси.

USDJPY: консолидация после публикации торгового баланса Японии

Продавать при пробое уровня 117,70 с целью 116,80. Стоп-лосс = 118,40.

Причина торговой стратегии

Дефицит торгового баланса Японии в ноябре сократился с 766,8 млрд. до 636,8 млрд. йен. Поддержку показателю, входящему в структуру ВВП страны, оказало снижение цен на нефть. Новости позитивны для курса йены.

GBPUSD: под давлением перед публикацией инфляционных показателей в Великобритании

Продавать при пробое уровня 1,5129 с целью 1,5054. Стоп-лосс = 1,5189.

Причина торговой стратегии

Сегодня днем будут опубликованы индексы цен производителей и потребителей в Великобритании за декабрь месяц. Ожидаемое снижение данных показателей будет способствовать сохранению мягкой денежно-кредитной политики в стране.