Скорый запуск полномасштабной программы покупок активов в еврозоне оказывает давление на защитные активы – американские и немецкие облигации, золото, йену и поддерживает облигации стран PIGS. На фоне этого растет количество сделок carry trade и с высокодоходным рублем.
Вчерашнее выступление М. Драги воодушевило участников рынка. Глава ЕЦБ заявил о возможности продолжить программу QE в еврозоне после сентября 2016 года, если к тому моменту уровень инфляции в регионе не повысится до 2%. Скорректированные вверх на 2016 год прогнозы по инфляции и ВВП еврозоны позволяют надеяться на скорое восстановление деловой активности крупнейшего торгового партнера РФ.
Вчерашний рост ставки кредитования с 15,25% до 15,31% на 3-х месячном аукционе предоставления ликвидности под залог нерыночных активов отразил повышенный спрос банков на рубли и оказал дополнительную поддержку российской валюте.
Если прогноз первого зампреда ЦБ РФ Дмитрия Тулина оправдается, то пара USD/RUB в этом году вернется к фундаментальному уровню в 55,5 рублей. В краткосрочной же перспективе мы ожидаем снижения доллара до 58,5 рублей.
Продавать при пробое уровня 1,1032 с целью 1,0900. Стоп-лосс = 1,1100.
Причина торговой стратегии
Перед сегодняшним заседанием ЕЦБ евро обновил очередной минимум этого года. Участники рынка ожидают от регулятора уточнения параметров покупок активов в еврозоне. В среднесрочной перспективе существует риск снижения евро до уровня 1,0900.
GBPUSD: под давлением перед заседанием Банка Англии
Продавать при пробое уровня 1,5207 с целью 1,5102. Стоп-лосс = 1,5260.
Причина торговой стратегии
Усиление доллара против евро оказывает давление на пару GBP/USD. Сегодня Банк Англии, вероятно, сохранит ключевую процентную ставку и программу покупок активов без изменений. По паре GBP/USD при пробое уровня поддержки 1,5207 стоит рассмотреть открытие коротких позиций.
USDCAD: консолидация выше уровня поддержки 1,2405
Продавать при пробое уровня 1,2405 с целью 1,2350. Стоп-лосс = 1,2455.
Причина торговой стратегии
Сохранение ключевой процентной ставки в Канаде и рост цен на нефть марки WTI до 51,7 долл. за баррель оказали поддержку луни. При пробое уровня 1,2405 стоит рассмотреть открытие коротких позиций по паре USD/CAD.
AUDUSD: консолидация в диапазоне 0,7803-0,7849
Покупать при пробое уровня 0,7849 с целью 0,7906. Стоп-лосс = 0,7800.
Причина торговой стратегии
Январские данные по розничным продажам и торговому балансу Австралии совпали с прогнозом и не оказали значимого влияния на осси. При этом стабилизация цен на сырье, которое эскортирует Австралия, поддержит темпы роста национальной экономики.
EURJPY: под давлением после публикации объёма промышленных заказов в Германии
Продавать при пробое уровня 132,12 с целью 131,12. Стоп-лосс = 132,62.
Причина торговой стратегии
Объём промышленных заказов в Германии в январе снизился на 3,9%(м/м) при прогнозе -1,0 %(м/м). Данные негативны для евро. По паре EUR/JPY можно рассмотреть открытие коротких позиций при пробое внутридневного минимума 132,12.
USDJPY: консолидация перед публикацией еженедельного отчета по рынку труда в США
Покупать при пробое уровня 119,90 с целью 120,25. Стоп-лосс = 119,55.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 13.30 GMT будет опубликован еженедельный отчет по рынку труда в США. Ожидаемое за прошлую неделю сокращение с 313 тыс. до 293 тыс. числа первичных обращений за пособием по безработице в США может оказать поддержку паре USD/JPY.
В ближайшие дни динамика рубля в значительной степени будет зависеть от цен на нефть. Его чувствительность к этому фактору существенно увеличилась с 10 ноября 2014 года, когда ЦБ РФ отпустил рубль в свободное плавание.
Вчера Минфин успешно разместил 5-ти летние ОФЗ-ПК с доходностью 13,49% годовых. На данный момент вся кривая ОФЗ (на интервалах от года до 25 лет) располагается ниже ключевой ставки Банка России, что неявно предполагает возможность ее снижения в будущем. Однако, учитывая высокую инфляцию в РФ (более 16% годовых), мы не ожидаем в марте снижения ключевой ставки в РФ ниже 15%. При сохранении цен на нефть выше 60 долл. за баррель пара USD/RUB имеет высокие шансы закрыться в этом месяце ниже 60 рублей.
Сегодня стоит обратить внимание на уточнение ЕЦБ параметров покупок активов в еврозоне. Падение евро ниже 1,1 доллара может привести к снижению пары EUR/RUB ниже уровня 67,70.
Продавать при пробое уровня 1,1157 с целью 1,1100. Стоп-лосс = 1,1205.
Причина торговой стратегии
Перед завтрашним заседанием ЕЦБ евро остается под давлением. Участники рынка ожидают запуска программы покупок активов в еврозоне на следующей неделе. По паре EUR/USD стоит рассмотреть открытие коротких позиций при пробое уровня поддержки 1,1157.
USDCAD: консолидация перед заседанием Банка Канады
Продавать при пробое уровня 1,2431 с целью 1,2350. Стоп-лосс = 1,2480.
Причина торговой стратегии
Как ожидается, сегодня Банк Канады сохранит ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0,75% годовых. Февральский рост цен на нефть будет способствовать ускорению ВВП Канады в 1 кв. 2015 года без очередного смягчения монетарной политики в стране.
GBPUSD: консолидация перед публикацией индекса деловой активности в сфере услуг Великобритании
Продавать при пробое уровня 1,5316 с целью 1,5207. Стоп-лосс = 1,5370.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 9.30 GMT будет опубликован индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании. Ожидаемый в феврале рост показателя с 57,2 п. до 57,6 п. может приостановить распродажи пары GBP/USD. Тем не менее, пробой уровня поддержки 1,5316, вероятно, повлечет за собой падение фунта к уровню 1,5207.
AUDUSD: консолидация после публикации ВВП Австралии
Покупать при пробое уровня 0,7844 с целью 0,7900. Стоп-лосс = 0,7790.
Причина торговой стратегии
ВВП Австралии в 4 кв. 2014 года вырос на 0,5% (кв/кв) до 2,5%(г/г) при прогнозе 0,6%(кв/кв) до 2,5%(г/г). Статистика нейтральна для осси, так как годовые темпы роста ВВП совпали с прогнозом.
NZDUSD: консолидация под уровнем сопротивления 0,7570
Покупать при пробое уровня 0,7570 с целью 0,7613. Стоп-лосс = 0,7530.
Причина торговой стратегии
Индекс деловой активности в сфере услуг Китая от HSBC в феврале вырос с 51,8 п. до 52,0 п. Данные, сигнализирующие о росте экономической активности в крупнейшей азиатской экономике, окажут поддержку товарно-сырьевым валютам. При пробое уровня сопротивления 0,7570 стоит подумать о покупках киви.
USDJPY: консолидация перед публикацией макроэкономической статистики по США
Покупать при пробое уровня 119,87 с целью 120,25. Стоп-лосс = 119,49.
Причина торговой стратегии
Сегодня стоит обратить внимание на данные по занятости в частном секторе США от ADP и на индекс деловой активности в сфере услуг США. Рост показателей может оказать поддержку мировой резервной валюте.
Несмотря на окончание налогового периода в РФ, однодневная ставка межбанковского кредитования выросла до уровня 15,96% годовых на фоне предоставления небольшого объема рублевой ликвидности ЦБ РФ на недельном аукционе РЕПО. Кроме того, только в марте российский регулятор уже предоставил банкам более 2,8 миллиарда долларов по операциям валютного РЕПО. Активные действия Банка России по регулированию ликвидности в РФ поддерживают рубль.
Сегодня стоит обратить внимание на данные по занятости в частном секторе США от ADP и на индекс деловой активности в сфере услуг. Снижение показателей может вызвать фиксацию длинных позиций по мировой резервной валюте. В краткосрочной перспективе мы ожидаем укрепления российской валюты до 61 рубля за доллар и до 68 рублей за евро.
EURUSD: рост после публикации розничных продаж в Германии
Покупать при пробое уровня 1,1239 с целью 1,1295. Стоп-лосс = 1,1190.
Причина торговой стратегии
Вчерашняя публикация статистики по инфляции и безработице в еврозоне позволила евро ненадолго приблизиться к уровню сопротивления 1,1239. Февральский рост цен на нефть способствовал ускорению годовой инфляции в еврозоне с -0,6% до -0,3%. Январское снижение безработицы с 11,3% до 11,2% окажет поддержку будущим темпам роста ВВП еврозоны. Сегодняшняя статистика по розничным продажам в Германии вновь способствует росту спроса на евро.
USDCAD: под давлением перед публикацией ВВП Канады
Продавать при пробое уровня 1,2476 с целью 1,2350. Стоп-лосс = 1,2540.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 13.30 GMT будет опубликован ВВП Канады за декабрь 2014 года. Ожидаемый рост показателя на 0,2% (м/м) может оказать поддержку луни. По паре USD/CAD стоит рассмотреть открытие коротких позиций при пробое уровня 1,2476.
USDCHF: консолидация после публикации ВВП Швейцарии за 4 кв. 2014 года
Покупать при отбое от уровня 0,9555 с целью 0,9622. Стоп-лосс = 0,9505.
Причина торговой стратегии
В 4 кв. 2014 года ВВП Швейцарии вырос на 0,6% (кв/кв), превысив прогноз 0,3%(кв/кв). Данные позитивны для франка. Возможную коррекцию пары USD/CHF к уровню поддержки 0,9555 стоит использовать для открытия длинных позиций.
AUDUSD: рост после сохранения ключевой процентной ставки в Австралии на уровне 2,25%
Покупать при пробое уровня 0,7844 с целью 0,7900. Стоп-лосс = 0,7790.
Причина торговой стратегии
РБА сохранил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 2,25%, хотя большинство участников рынка ожидали ее снижения до 2%. Сохранение более жесткой денежно-кредитной политики в стране оказало поддержку осси. Вероятно, февральский рост цен на сырье позволил регулятору более оптимистично оценить перспективы развития национальной экономики. Между тем, РБА не исключил смягчения монетарной политики в будущем.
NZDUSD: рост на фоне слабого доллара
Покупать при пробое уровня 0,7546 с целью 0,7613. Стоп-лосс = 0,7490.
Причина торговой стратегии
Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM в феврале снизился с 53,5 п. до 52,9 п. В частности, индекс новых заказов снизился с 52,9 п. до 52,5 п. Данные умеренно негативны для доллара США. Слабый доллар и расширение монетарного стимулирования в Китае окажут поддержку паре NZD/USD.
USDJPY: консолидация в диапазоне 119,53-120,35
Покупать при отбое от уровня 119,53 с целью 120,35. Стоп-лосс = 119,00.
Причина торговой стратегии
Сегодня Япония разместила 10-ти летние облигации с доходностью 0,4%, которая превысила февральское значение 0,31% годовых. В результате снижения спрэда доходности между 10-ти летними облигациями США и Японии, пара USD/JPY оказалась под давлением.
По данным ЦБ РФ, в 3-ей декаде февраля максимальная процентная ставка десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, составила 13,84% годовых. В начале февраля эта ставка составляла 14,71%. Снижение ставок сигнализирует о стабилизации ситуации в российской экономике. В 2015 году в рамках утвержденного антикризисного плана 27 крупных банков РФ получит более 1,5 трлн. руб. Тем не менее, в 1 полугодии 2015 года следует ожидать существенного сокращения ВВП РФ из-за снизившихся цен на нефть, падения потребительского спроса и инвестиций в основной капитал.
Безусловно, ключевым событием марта станет решение ЦБ РФ в отношении ключевой процентной ставки. Мы ожидаем ее сохранения на уровне 15% из-за находящейся сейчас выше 16% потребительской инфляции в РФ. Лишь к концу 2 кв. 2015 года данная ставка может быть снижена до 13-14% годовых.
С момента перехода к плавающему курсу рубля Банк России помимо ужесточения процентной политики ограничил объем предоставляемой рублевой ликвидности на аукционах РЕПО примерно с 2,5 трлн руб. до 1,5 трлн руб. Сегодня российский регулятор предложит банкам всего 1,33 трлн руб. на 7 дней, что может поддержать российскую валюту. В течение дня мы ожидаем консолидации пары USD/RUB вблизи уровня 62,00.
EURUSD: консолидация перед публикацией индекса потребительских цен в еврозоне
Продавать при отбое от уровня 1,1265 с целью 1,1157. Стоп-лосс = 1,1315.
Причина торговой стратегии
Сегодня днем будут опубликованы данные по инфляции и уровню безработицы в еврозоне. Ожидается, что первый показатель вырастет с -0,6% (г/г) до -0,5% (г/г), а второй сохранится на уровне 11,4%. При коррекции пары EUR/USD к уровню сопротивления 1,1265 стоит рассмотреть открытие коротких позиций.
GBPUSD: консолидация перед публикацией индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании
Покупать при пробое уровня 1,5460 с целью 1,5550. Стоп-лосс = 1,5410.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 9.30 GMT будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании. Ожидаемый в феврале рост показателя с 53,0 п. до 53,5 п. может оказать поддержку фунту. По паре GBP/USD стоит рассмотреть открытие длинных позиций при пробое уровня сопротивления 1,5460.
USDCHF: рост после публикации ВВП США за 4 кв. 2014 года
Покупать при пробое уровня 0,9558 с целью 0,9611. Стоп-лосс = 0,9510.
Причина торговой стратегии
В 4 кв. 2014 года ВВП США вырос на 2,2% (кв/кв), превысив прогноз 2,1%(кв/кв). Статистика, оказавшаяся лучше ожиданий, оказала поддержку доллару на международном валютном рынке. Против франка играет скорый запуск программы количественного смягчения в еврозоне, который может спровоцировать НБШ на дополнительное смягчение денежно-кредитной политики.
AUDUSD: под давлением на фоне снижения индекса деловой активности в производственном секторе Австралии
Продавать при пробое уровня 0,7741 с целью 0,7641. Стоп-лосс = 0,7800.
Причина торговой стратегии
Индекс деловой активности в производственном секторе Австралии в феврале снизился с 49,0 п. до 45,4 п. Данные сигнализируют о сокращении реального сектора австралийской экономики. Завтра существует небольшая вероятность снижения ключевой процентной ставки в Австралии до 2%.
NZDUSD: консолидация после публикации макроэкономической статистики из Китая
Покупать при пробое уровня 0,7568 с целью 0,7613. Стоп-лосс = 0,7525.
Причина торговой стратегии
Официальный индекс деловой активности в производственном секторе Китая в феврале вырос с 49,8 п. до 49,9 п., а в сфере услуг – с 53,7 п. до 53,9 п. Данные сигнализируют о восстановлении экономической активности в крупнейшей азиатской экономике. Кроме того, с 1 марта в Китае была снижена ключевая депозитная ставка с 2,75% до 2,5% и кредитная – с 5,6% до 5,35%. Смягчение денежно-кредитной политики в этой стране будет способствовать поддержанию темпов роста национальной экономики в пределах 7% годовых.
USDJPY: консолидация после публикации индекса деловой активности в производственном секторе Японии
Покупать при отбое от уровня 119,53 с целью 120,35. Стоп-лосс = 119,00.
Причина торговой стратегии
Индекс деловой активности в производственном секторе Японии в феврале вырос с 51,5 п. до 51,6 п. Полагаем, статистика окажет некоторую поддержку йене. Коррекцию пары USD/JPY к уровню 119,53 стоит использовать для открытия длинных позиций.
В ближайшие торговые сессии российский рубль будет дисконтировать два основных события – растущие цены на нефть и отвод тяжелых вооружений конфликтующими сторонами на Украине.
Смягчение с 1 марта 2015 года денежно-кредитной политики в Китае будет поспособствовать стабилизации темпов роста ВВП этой страны в пределах 7% годовых, что поддержит цены на сырье. Запуск в первой половине марта программы QE в еврозоне также окажет дополнительную поддержку ценам на нефть. Уже на этой неделе стоимость нефти марки BRENT может закрепиться выше уровня сопротивления 62,5 долл.
Сегодня стоит обратить внимание на валютные аукционы РЕПО Банка РФ. Российский регулятор предложит банковскому сектору 4 млрд долл. В течение дня пара USD/RUB, вероятно, продолжит консолидацию в диапазоне 61-62, а пара EUR/RUB – в диапазоне 68,6-69,5.
На этой неделе состоятся заседания 4-х крупных Центробанков. По нашим оценкам, РБА, Банк Канады, Банк Англии и ЕЦБ сохранят ставки без изменений. Регуляторы Австралии и Канады, снизившие в этом году на 25 б.п. ключевые ставки, видимо, возьмут паузу в деле смягчения денежно-кредитных политик. Февральский рост цен на сырьевые товары окажет поддержку осси и луни на международном валютном рынке. В течение недели пара AUD/USD может протестировать уровень 0,7900, а пара USD/CAD – отметку 1,2350.
Ожидаемый в феврале рост индексов деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Великобритании окажет поддержку фунту. В краткосрочной перспективе пара GBP/USD может протестировать уровень 1,5550.
Запуск ЕЦБ программы количественного смягчения в еврозоне еще больше понизит доходности европейских облигаций, что спровоцирует падение евро ниже годового минимума 1,11. В четверг стоит обратить внимание на новые прогнозы ЕЦБ по инфляции и темпам роста экономик еврозоны на 2015-2017 годы.
В пятницу пара USD/JPY может преодолеть уровень 120,35 в момент выхода февральской статистики по рынку труда в США. Ожидается, что занятость вне сельскохозяйственного сектора США вырастет на 240 тыс. человек, а уровень безработицы снизится до 5,6%.
Оставить комментарий
