Снижение цен на нефть марки BRENT до 56 долл. за баррель и скорое завершение налогового периода в РФ оказывают давление на рубль. Тем не менее, пока доллар располагается ниже 59 рублей тренд на укрепление российской валюты остается в силе. Неопределенность в отношении реструктуризации греческих долгов оказывает давление на евро и поддерживает спрос на доллар. Между тем публикуемая в США макроэкономическая статистика пока не позволяет с уверенностью сказать о сроках повышения ключевой процентной ставки в этой стране.

Сегодня Банк России предоставит банковскому сектору доллары по ставке (LIBOR + 1 п.п.), а не (LIBOR + 0,5 п.п.) как было ранее. Таким образом, стратегии carry trade, связанные с заимствованием долларов у Банка России и их конвертацией в рубли станут менее выгодными. В течение этой недели мы ожидаем консолидацию доллара в диапазоне 55,7-59 рублей.

Ключевым событием этой недели станет публикация мартовской статистики по рынку труда в США. Ожидаемое снижение занятости вне сельскохозяйственного сектора США с 295 тыс. до 251 тыс. человек может оказать давление на мировую резервную валюту. В течение этой недели доллар США, вероятно, снизится до 118 йен.

31 марта стоит обратить внимание на публикацию платежного баланса Великобритании и финальную оценку ВВП страны за 4 кв. 2014 года. Сокращение дефицита платежного баланса Великобритании может поддержать фунт и вывести его к уровню 1,5 доллара США.

На этой неделе участники рынка узнают мартовские данные по безработице и инфляции в еврозоне, а также протоколы предыдущего заседания ЕЦБ. Несмотря на низкую доходность европейских облигаций, некоторое улучшение макроэкономической ситуации в еврозоне окажет стабилизирующее воздействие на евро. В краткосрочной перспективе пара EUR/USD продолжит консолидацию в диапазоне 1,08-1,105.

Публикуемая на этой неделе статистика по продажам новых домов, индексу деловой активности в производственном секторе и торговому балансу Австралии будет учитываться РБА при принятии 7 апреля решения по процентной ставке. В течение этой недели осси может снизиться до уровня 0,77 доллара США.

EURUSD: консолидация около уровня поддержки 1,0860

Продавать при пробое уровня 1,0860 с целью 1,0770. Стоп-лосс = 1,0910.

Причина торговой стратегии

Вчера была опубликована сильная макроэкономическая статистика по США, которая привела к фиксации коротких позиций по доллару. Число первичных обращений за пособием по безработице в США за прошлую неделю снизилось с 291 до 282 тыс, а индекс деловой активности в сфере услуг вырос с 57,1 п. до 58,6 п. Сегодня поддержку доллару может оказать пересмотр с 2,2% до 2,4% ВВП США за 4 кв. 2014 года.

USDJPY: рост после публикации макроэкономической статистики из Японии

Покупать при пробое уровня 119,44 с целью 119,98. Стоп-лосс = 119,00.

Причина торговой стратегии

Базовый индекс потребительских цен в Японии в феврале снизился с 2,2% до 2,0% годовых. Розничные продажи в этом же месяце снизились на 1,8% (г/г) при прогнозе -1,4%(г/г). Статистика умеренно негативна для йены. Для поддержки экономики Банк Японии может в будущем расширить программу покупок активов.

EURJPY: консолидация около уровня поддержки 129,46

Продавать при пробое уровня 129,46 с целью 128,40. Стоп-лосс = 130,00.

Причина торговой стратегии

Существенное снижение евро в паре с долларом США оказало давление на евровые кросс-курсы. Кроме того, на йеновые кросс-курсы оказывает влияние геополитическая напряжённость на Аравийском полуострове, способствуя сворачиванию операций carry trade с использованием йены.

AUDUSD: под давлением перед публикацией финальной оценки ВВП США за 4 кв. 2014 года

Продавать при пробое уровня 0,7775 с целью 0,7700. Стоп-лосс = 0,7825.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 12.30 GMT будет опубликована третья оценка ВВП США за 4 кв. 2014 года. Ожидаемый пересмотр темпов роста американской экономики с 2,2% до 2,4% окажет поддержку мировой резервной валюте. По паре AUD/USD стоит рассмотреть открытие коротких позиций при пробое уровня 0,7775.

В краткосрочной перспективе пара USDCHF может протестировать уровень 0,98

Покупать при пробое уровня 0,9696 с целью 0,9800. Стоп-лосс = 0,9646.

Причина торговой стратегии

Вчера представитель Швейцарского национального банка Цурбрюг заявил о том, что курс франка остается значительно завышенным. По его мнению, негативные процентные ставки в Швейцарии потребуют времени, чтобы ослабить франк. Подобные словесные интервенции оказывают давление на швейцарскую валюту.

GBPUSD: под давлением после публикации индекса цен на дома в Великобритании

Продавать при пробое уровня 1,4808 с целью 1,4700. Стоп-лосс = 1,4860.

Причина торговой стратегии

Цены на дома в Великобритании от Nationwide в марте выросли на 0,1%(м/м) при прогнозе 0,2%(м/м). В годовом выражении цены снизились до полуторалетнего минимума в 5,1%. Статистика отражает низкие инфляционные ожидания в стране, уменьшая вероятность ужесточения монетарной политики со стороны Банка Англии.

Вчера была опубликована сильная макроэкономическая статистика по США, которая привела к фиксации коротких позиций по доллару. Число первичных обращений за пособием по безработице в США за прошлую неделю снизилось с 291 до 282 тыс., а индекс деловой активности в сфере услуг вырос с 57,1 п. до 58,6 п. Сегодня поддержку доллару может оказать пересмотр с 2,2% до 2,4% ВВП США за 4 кв. 2014 года.

Несмотря на рост доллара на международном валютном рынке, высокие цены на нефть марки BRENT оказывают существенную поддержку российской валюте. Высокие ставки межбанковского кредитования в РФ позволяют рублю с успехом отражать спекулятивные атаки на него. Принятие в ближайшее время закона об амнистии капиталов в РФ поспособствовало бы улучшению бизнес климата в нашей стране. В краткосрочной перспективе пара USD/RUB может вновь протестировать поддержку 55,81.

NZDUSD: под давлением после публикации торгового баланса Новой Зеландии

Покупать при пробое уровня 0,7700 с целью 0,7842. Стоп-лосс = 0,7650.

Причина торговой стратегии

Торговый баланс Новой Зеландии в феврале составил 50 млн при прогнозе 350 млн новозеландских долларов. Несмотря на февральский рост цен на сырьевые товары, динамика чистого экспорта Новой Зеландии оказалась хуже ожиданий. Между тем, после коррекции киви может вновь протестировать уровень 0,7698 долл.

AUDUSD: консолидация в диапазоне 0,7843-0,7936

Покупать при отбое от уровня 0,7843 с целью 0,7936. Стоп-лосс = 0,7790.

Причина торговой стратегии

РБА заявил о том, что не исключает дальнейших ограничений кредитования в сфере ипотеки. Новости уменьшают вероятность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в стране.

EURUSD: консолидация перед публикацией индекса настроений в деловых кругах Германии Ifo

Покупать при пробое уровня 1,1000 с целью 1,1100. Стоп-лосс = 1,0950.

Причина торговой стратегии

В марте индексы деловой активности в производственном секторе еврозоне и сфере услуг выросли до 51,9 п. и 54,3 п. соответственно. Данные сигнализируют об улучшении экономической обстановки в регионе, благодаря запущенной в этом месяце программе количественного смягчения. Вероятно, публикуемый сегодня индекс настроений в деловых кругах Германии Ifo в марте также вырастет.

USDJPY: консолидация перед публикацией статистики по объему заказов на товары длительного пользования в США

Продавать при пробое уровня 119,27 с целью 118,25. Стоп-лосс = 119,80.

Причина торговой стратегии

Вчерашние данные по инфляции и по продажам новых домов в США, оказавшиеся лучше ожиданий, поспособствовали отскоку пары USD/JPY от уровня поддержки 119,27. Сегодня давление на доллар может оказать статистика по объему заказов на товары длительного пользования в США.

GBPUSD: консолидация в диапазоне 1,4834-1,4878

Покупать при пробое уровня 1,4878 с целью 1,4975. Стоп-лосс = 1,4820.

Причина торговой стратегии

В феврале индекс потребительских цен Великобритании снизился с 0,3%(г/г) до 0%(г/г). Снижение инфляционного давления будет способствовать сохранению в Великобритании мягкой денежно-кредитной политики в течение более продолжительного периода времени. Однако возобновившееся сегодня снижение доллара в паре с евро окажет фунту поддержку.

USDCHF: консолидация на фоне роста индикатора потребительского доверия в Швейцарии от UBS

Продавать при пробое уровня 0,9528 с целью 0,9450. Стоп-лосс = 0,9580.

Причина торговой стратегии

Индикатор потребления в Швейцарии от UBS в феврале вырос с 1,11 п. до 1,19 п. Вероятно это связано с ослаблением франка в этом месяце после его январского укрепления. Данные сигнализируют о росте потребительских расходов швейцарских домохозяйств.

Наблюдаемое сейчас укрепление рубля мы связываем как с внешними, так и с внутренними факторами. На финансовых рынках наблюдается консолидация цен на нефть, которые держатся в диапазоне 50-60 долл. за баррель, и рост евро до 1,1 долл. США. Ключевым внутренним фактором остается налоговый период, заставляющий экспортеров продавать часть своей валютной выручки и покупать рубли. Сегодня компании уплачивают НДС, акцизы и НДПИ. 30 марта пойдет уплата налога на прибыль организаций. Кроме того, участники рынка покупают рубль, надеясь на политическое урегулирование конфликта на Украине.

Сегодня поддержку доллару могут оказать данные по объему заказов на товары длительного пользования в США. Между тем, ускорение нисходящего тренда в паре USD/RUB может реализоваться в тестирование ею уровня 55 руб. уже на этой неделе. И это будет не предел укрепления рубля. Если цены на нефть марки BRENT закрепятся выше 60 долл. за баррель, то российская валюта выйдет в диапазон 50-55 рублей за доллар США.

Осси сохраняет устойчивость после публикации индекса деловой активности в производственном секторе Китая

Покупать при пробое уровня 0,7903 с целью 0,8032. Стоп-лосс = 0,7850.

Причина торговой стратегии

Индекс деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC в марте снизился с 50,7 п. до 49,2 п. при прогнозе 50,5 п. Данные сигнализируют о возможном замедлении экономики Китая в 1 кв. 2015 года. Новость негативна для рискованных активов, в том числе и осси. Несмотря на это, низкий спрос на доллар США может привести к обновлению парой AUD/USD максимума 0,7903.

EURUSD: консолидация под уровнем сопротивления 1,0973

Покупать при пробое уровня 1,0973 с целью 1,1046. Стоп-лосс = 1,0920.

Причина торговой стратегии

По словам председателя Европейской комиссии Жан-Клода Юнкера, Греция может получить кредит в 2 млрд евро от ЕС. Вероятно, греческое правительство получит помощь, если убедит своих европейских кредиторов в том, что оно продолжит проводить структурные реформы.

GBPUSD: консолидация перед публикацией инфляционной статистики из Великобритании

Покупать при пробое уровня 1,4975 с целью 1,5035. Стоп-лосс = 1,4925.

Причина торговой стратегии

По данным Британской конфедерации производителей, в марте индекс производственных заказов в Великобритании сократился с 10 до 0. Кроме того, индекс экспортных заказов в промышленности в этом же месяце сократился с -8 до -26, так как фунт укрепился к большинству валют стран ЕС. Сегодня стоит обратить внимание на инфляционную статистику по Великобритании. В краткосрочной перспективе мы не исключаем тестирования парой GBP/USD уровня 1,5035 из-за слабости доллара.

USDJPY: под давлением перед публикацией статистики по продажам новых домов в США

Продавать при пробое уровня 119,27 с целью 118,25. Стоп-лосс = 119,80.

Причина торговой стратегии

Продажи домов на вторичном рынке недвижимости в США в феврале выросли до 4,88 млн, оказавшись хуже прогноза 4,91 млн. В феврале ожидается снижение годового количества продаж новых домов в США с 481 тыс. до 466 тыс. Такая динамика может быть связана с тем, что цены на недвижимость в США растут быстрее чем реальные доходы американских домохозяйств.

USDCAD: под давлением из-за роста цен на нефть

Продавать при пробое уровня 1,2495 с целью 1,2410. Стоп-лосс = 1,2550.

Причина торговой стратегии

Тестирование ценами на нефть марки WTI отметки 47,7 долл. за баррель оказало поддержку валютам стран экспортеров черного золота, в том числе и луни. В краткосрочной перспективе пара USDCAD может снизиться до уровня 1,2410.

GOLD: консолидация под уровнем сопротивления 1190 долл.

Покупать при пробое уровня 1190 с целью 1215. Стоп-лосс = 1175.

Причина торговой стратегии

Снижение индекса доллара до минимумов прошлой недели отражает настрой участников рынка к сохранению ФРС США мягкой денежно-кредитной политики – предположительно до сентября 2015 года, подталкивая вверх цены на золото.

Снижение индекса доллара до минимумов прошлой недели и стабилизация цен на нефть марки BRENT в районе 55 долл. за баррель привели к обновлению долларом мартовского минимума в 59 руб. Рост антидолларовых активов отражает настрой участников рынка к сохранению ФРС США мягкой денежно-кредитной политики – предположительно до сентября 2015 года. На этом фоне мартовские данные по индексу деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC практически не оказывают значимого давления на товарно-сырьевые активы. Для поддержки второй экономики мира китайский Центробанк может вновь снизить ключевые процентные ставки.

Немаловажную роль в укреплении рубля играет сохраняющийся на рынке дефицит рублевой ликвидности и сокращающееся потребление РФ импорта. По данным Росстата, в январе последний показатель снизился на 40,4%(г/г), создавая предпосылки к росту текущего счета платежного баланса РФ в 1 кв. 2015 года.

Сегодня стоит обратить внимание на статистику по продажам новых домов в США. Ожидаемое в феврале снижение показателя с 481 тыс. до 466 тыс. даст повод ФРС США повременить с ужесточением монетарной политики. Несмотря на рост занятости в США, спрос на недвижимость в стране падает из-за того, что цены на нее растут быстрее, чем реальные доходы американских домохозяйств. На этой неделе, вероятно, дальнейшее скатывание доллара США к уровням 58 и 57 рублей.

EURUSD: консолидация под уровнем сопротивления 1,0882

Покупать при пробое уровня 1,0882 с целью 1,1000. Стоп-лосс = 1,0820.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 15.00 GMT будет опубликован индекс потребительского доверия в еврозоне. Ожидаемый в марте рост показателя с – 7 п. до – 6 п. отразит увеличение потребительских расходов в европейском регионе. При пробое уровня сопротивления 1,0882 стоит рассмотреть открытие длинных позиций по евро.

Осси корректируется от уровня сопротивления 0,7843

Покупать при пробое уровня 0,7843 с целью 0,7913. Стоп-лосс = 0,7790.

Причина торговой стратегии

Возобновившийся рост цен на медь повысил интерес инвесторов к австралийскому доллару. Перед завтрашней публикацией индекса деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC стоит рассмотреть открытие длинных позиций по осси при пробое уровня сопротивления 0,7843.

USDCAD: консолидация выше уровня поддержки 1,255

Продавать при пробое уровня 1,2550 с целью 1,2450. Стоп-лосс = 1,2600.

Причина торговой стратегии

В воскресенье министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии заявил, что страна будет продолжать добывать по 10 миллионов баррелей в день. Новость оказала давление на нефтяные фьючерсы и на луни. Между тем, на фоне локальной слабости доллара США пара USD/CAD может вновь протестировать уровень поддержки 1,2550.

NZDUSD: рост на фоне увеличения индекса потребительского доверия Новой Зеландии

Покупать при пробое уровня 0,7666 с целью 0,7842. Стоп-лосс = 0,7600.

Причина торговой стратегии

Индекс потребительского доверия Новой Зеландии от Westpac в 1 кв. 2015 года вырос со 114,8 п. до 117,4 п. Данные сигнализируют о росте потребительских расходов, которые формируют значительную часть ВВП Новой Зеландии.

GBPUSD: консолидация в диапазоне 1,4900-1,5035

Покупать при отбое от уровня 1,4900 с целью 1,5035. Стоп-лосс = 1,4850.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 11.00 GMT будет опубликован баланс производственных заказов в Великобритании от Конфедерации британских промышленников. Ожидаемое в марте снижение показателя с 10 п. до 9 п. может оказать некоторое давление на фунт.

GOLD: консолидация перед публикацией статистики по продажам домов на вторичном рынке недвижимости США

Покупать при отбое от уровня 1177 с целью 1190. Стоп-лосс = 1164.

Причина торговой стратегии

Сегодня в 14.00 GMT будет опубликована статистика по продажам домов на вторичном рынке недвижимости США. Ожидаемый в феврале рост продаж с 4,82 млн до 4,91 млн домов в год может оказать поддержку доллару США. Возможную коррекцию золота к уровню 1177 долл. стоит рассматривать для открытия длинных позиций.

Налоговый период продолжает оказывать поддержку российской валюте. Высокие ставки межбанковского кредитования в РФ, отскочившие с 52,7 до 54,5 долл. цены на нефть марки BRENT, а также словесные интервенции МЭР и Минфина заставляют инвесторов покупать рубль. Главным фактором неопределённости, повышающей премию за риск инвестирования в рублевые активы, остается геополитическая ситуация на Украине.

В этом году начинает сбываться прогноз Э.Набиуллиной, сделанный ею 11 декабря 2014 года. Глава ЦБ РФ заявляла в тот период о том, что рубль существенно укрепится в 2015 году как за счет компенсации наблюдаемого эффекта "перелета", или, другими словами, чрезмерного обесценения, так и за счет роста цен на нефть. При этом ЦБ РФ прогнозировал укрепление рубля даже при сохранении цен на нефть в районе 60 долл. за баррель в 2015-2017 годах.

Сегодня российский регулятор в рамках операции валютного РЕПО предложит 7 млрд долл. банковскому сектору РФ. В течение дня доллар, вероятно, продолжит консолидироваться в диапазоне 59-60 руб.