Исходя из вчерашних прогнозов МЭР РФ, можно сделать вывод о том, что в 2015 году чистый экспорт товаров из РФ снизится почти на 31% (г/г) до 131 млрд долл., а отток капитала - на 27,4% (г/г) до 110 млрд долл. Если учитывать динамику баланса услуг, то, по оценкам МЭР, в 2015 году положительного сальдо текущего счета платежного баланса РФ составит 59 млрд рублей, что, безусловно, окажет стабилизирующее влияние на рубль. По итогам 2015 года пара USD/RUB, вероятно, не выйдет за пределы диапазона 50-54.
Несмотря на краткосрочные флуктуации цен на нефть, снижение которых мы допускаем до 60 долларов (а рубля - до 54 рублей за доллар) в течение следующей недели, по итогам года, вероятно, они установятся в диапазоне 60-70 долларов. МВФ прогнозирует среднюю стоимость барреля в 2015 году в 62 долл.
Сегодня мы ожидаем снижения доллара США до 52 рублей в момент публикации данных по ВВП США за 1 кв. 2015 года.
Покупать при пробое уровня 1,0938 с целью 1,1004. Стоп-лосс = 1,0880.
Причина торговой стратегии
Валютная пара EUR/USD растет, отыгрывая заявление А. Ципраса о достижении в скором времени соглашения между Грецией и ее кредиторами. Сегодня вечером стоит обратить внимание на еженедельную статистику по рынку труда в США. Снижение числа первичных обращений за пособием по безработице в этой стране ограничит рост пары EUR/USD.
GBPUSD: рост перед публикацией ВВП Великобритании
Покупать при пробое уровня 1,5375 с целью 1,5437. Стоп-лосс = 1,5325.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 8.30 GMT будет опубликована вторая оценка ВВП Великобритании за 1 кв. 2015 года. Если показатель будет пересмотрен в сторону роста - с 0,3%(кв/кв) до 0,4%(кв/кв), спрос на фунт вырастет. В пользу этого говорит хорошая динамика потребительских расходов британских домохозяйств.
В краткосрочной перспективе пара USDCAD может снизиться ниже уровня 1,244
Продавать при пробое уровня 1,2440 с целью 1,2394. Стоп-лосс = 1,2485.
Причина торговой стратегии
Как и ожидалось, вчера Банк Канады сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,75%. На данный момент текущий курс денежно-кредитной политики более чем приемлемый, считают в Банке Канады. Инфляция в стране держится на уровне 0,8%, находясь ближе к нижней границе таргетируемого диапазона 1-3%. Регулятор связывает это с низкими ценами на энергоносители. Новости нейтральны для луни. Сегодня стоит обратить внимание на публикацию платежного баланса Канады за 1 кв. 2015 года.
AUDUSD: под давлением на фоне снижения капиталовложений в Австралии
Продавать при пробое уровня 0,7670 с целью 0,7562. Стоп-лосс = 0,7730.
Причина торговой стратегии
Объем новых капитальных расходов в частном секторе Австралии в 1 кв. 2015года снизился на 4,4%(кв/кв) при прогнозе минус 2%(кв/кв). Новости негативны для осси. При пробое уровня поддержки 0,7670 стоит рассмотреть открытие коротких позиций по паре AUD/USD.
EURJPY: рост на фоне увеличения инфляционного давления в Германии
Покупать при пробое уровня 135,49 с целью 136,77. Стоп-лосс = 134,90.
Причина торговой стратегии
Цены на импорт в Германии в апреле выросли на 0,6%(м/м) при прогнозе +0,5%(м/м). В годовом выражении показатель вырос с минус 1,4% до минус 0,6%. Данные сигнализирует о росте инфляционного давления в крупнейшей экономике еврозоны и могут спровоцировать рост доходности по немецким облигациям.
USDCHF: под давлением на фоне роста торгового баланса Швейцарии
Продавать при пробое уровня 0,9460 с целью 0,9404. Стоп-лосс = 0,9510.
Причина торговой стратегии
Торговый баланс Швейцарии в апреле вырос с 2,5 млрд до 2,86 млрд швейцарских франков. Рост показателя, входящего в структуру ВВП Швейцарии, окажет поддержку франку. Дополнительное давление на пару USD/CHF создает слабость доллара США в паре с евро.
После тестирования долларом США уровня в 52,4 рубля сегодня можно ожидать его коррекционного снижения. Доллар США теряет позиции к евро, который отыгрывает вчерашнее заявление А. Ципраса о достижении в скором времени соглашения между Грецией и ее кредиторами. Если не прямые, то альтернативные издержки выхода Греции из еврозоны беспокоят европейских кредиторов.
Между тем, становится очевидным, что во второй половине мая долгосрочный тренд, начавшийся в 2014 году, на усиление доллара США возобновился. Падение цен на нефть и распродажи валют стран экспортеров сырья связаны с ожиданиями роста во второй половине текущего года ставки по федеральным фондам в США.
Ранее предполагалось, что после сворачивания программы QE3 ФРС начнет повышение ключевой процентной ставки через 6 месяцев, то есть в апреле 2015 года, чему не суждено было сбыться из-за слабого роста американской экономики в 1 кв. 2015 года. Однако ряд макроэкономических показателей по США во 2 кв. 2015 года указали на восстановление здоровья крупнейшей экономики мира.
Сегодня вечером стоит обратить внимание на еженедельную статистику по рынку труда и данные по запасам нефти в США. Российская валюта продолжит ослабевать к доллару США в рамках глобальных тенденций. Перед июньским заседанием стран ОПЕК доллар США может вырасти до 54 рублей.
EURUSD: рост после публикации индекса потребительского доверия в Германии от Gfk
Покупать при пробое уровня 1,0938 с целью 1,1004. Стоп-лосс = 1,0880.
Причина торговой стратегии
Индекс потребительского доверия в Германии от Gfk, рассчитываемый на июнь, вырос с 10,1 п. до 10,2 п. и превзошел прогноз 10,0 п. Данные сигнализируют о росте потребительских расходов в крупнейшей экономике еврозоны, что оказывает поддержку евро.
Пара USDCHF приближается к поддержке 0,9464
Продавать при пробое уровня 0,9464 с целью 0,9404. Стоп-лосс = 0,9514.
Причина торговой стратегии
Индикатор потребления в Швейцарии от UBS в апреле снизился с 1,34 п. до 1,25 п., отразив снижение потребительской активности в стране. Несмотря на это, перекупленность доллара США на международном валютном рынке привела к фиксации длинных позиций и в паре USD/CHF.
USDJPY: коррекция после тестирования 8-и летних максимумов
Покупать при пробое уровня 123,32 с целью 123,96. Стоп-лосс = 122,70.
Причина торговой стратегии
Валютная пара USDJPY приблизилась к 8-и летнему максимуму после публикации экономических данных по США. Объем заказов на товары длительного пользования в США за исключением транспортной компоненты в апреле вырос на 0,5% (м/м), продажи новых домов в апреле составили 517 тыс. при прогнозе 501 тыс., индекс потребительского доверия от Conference Board в мае вырос до 95,4 п. при прогнозе 95,2 п. Данные отразили рост деловой активности во 2 кв. 2015 года и увеличили шансы на ужесточение в текущем году процентной политики в США.
AUDUSD: рост после публикации индекса опережающих экономических индикаторов Австралии
Покупать при пробое уровня 0,7803 с целью 0,7870. Стоп-лосс = 0,7750.
Причина торговой стратегии
Индекс опережающих экономических индикаторов Австралии от Westpac в марте вырос на 0,1%(м/м). Данные сигнализируют о вероятном расширении национальной экономики в ближайшие 3-6 месяцев. При пробое уровня сопротивления 0,7803 стоит рассмотреть открытие длинных позиций по осси.
EURJPY: консолидация под уровнем сопротивления 134,50
Покупать при пробое уровня 134,50 с целью 135,33. Стоп-лосс = 134,00.
Причина торговой стратегии
Ослабление йены в паре с долларом США способствует росту пары EUR/JPY. За последний месяц спред доходности между 10-ти летними государственными облигациями Германии и Японии вырос на 31 б.п. до 0,17%, оказав поддержку паре.
USDCAD: консолидация перед заседанием Банка Канады
Продавать при пробое уровня 1,2394 с целью 1,2304. Стоп-лосс = 1,2450.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 14.00 GMT состоится заседание Банка Канады. Ожидаемое сохранение регулятором ключевой процентной ставки без изменений на уровне 0,75% может оказать поддержку луни. Отметим, что еженедельная статистика по запасам нефти в США будет опубликована завтра.
Пара USD/RUB закрепилась выше уровня 50 после публикации экономических данных по США. Объем заказов на товары длительного пользования в США без учета транспортной компоненты, продажи новых домов и индекс потребительского доверия от Conference Board показали рост, что просигнализировало об усилении деловой активности в США во 2 кв. 2015 года и увеличило шансы на ужесточение в текущем году процентной политики в США.
В то же время Банк России продолжит снижение ключевой процентной ставки по мере снижения инфляции в стране. По нашим оценкам, по итогам 2 кв. 2015 года инфляция в РФ снизится, но останется выше 15% годовых. Безусловно, открытие во второй половине 2015 года западных рынков капитала для компаний и банковского сектора РФ существенно бы облегчило положение дел в РФ и укрепило бы рубль. Однако правительство РФ придерживается более консервативного сценария, ожидая сохранения санкций фактически до следующих президентских выборов в РФ.
Если в ближайшие недели цены на нефть резко пойдут вниз, доллар США может вырасти и до 54 рублей. В краткосрочной же перспективе он может выйти в диапазон 51,4-52 рубля.
Продавать при пробое уровня 1,0890 с целью 1,0719. Стоп-лосс = 1,0940.
Причина торговой стратегии
Инвесторы распродают евро, опасаясь скорого дефолта греческой экономики. 5 июня Греция должна выплатить 300 млн евро МВФ, а за первые две декады июня – около 1,6 млрд евро. Международные кредиторы готовы дать деньги греческому правительству, если оно обяжется проводить более жесткие экономические реформы. Однако сокращение государственных расходов и рост налоговой нагрузки в стране не устраивает Афины.
GBPUSD: консолидация над уровнем 1,5394
Продавать при пробое уровня 1,5394 с целью 1,5291. Стоп-лосс = 1,5450.
Причина торговой стратегии
Сегодня в 10.00 GMT будет опубликован баланс розничных продаж в Великобритании от CBI. Ожидаемый в мае рост показателя с 12 до 18 пунктов может оказать некоторую поддержку фунту. Между тем, техническая картина в паре GBP/USD предполагает снижение фунта к уровню 1,5291.
USDCAD: консолидация под уровнем сопротивления 1,2340
Покупать при пробое уровня 1,2340 с целью 1,2390. Стоп-лосс = 1,2290.
Причина торговой стратегии
По словам вице-президента ФРС США С. Фишера, ажиотаж вокруг первого повышения процентной ставки является чрезмерным. Ужесточение монетарной политики в США будет постепенным. Фишер ожидает роста ставки по федеральным фондам до 3,25–4,00% к 2017–2018 гг.
USDCHF: рост перед публикацией макроэкономической статистики по США
Покупать при пробое уровня 0,9497 с целью 0,9597. Стоп-лосс = 0,9440.
Причина торговой стратегии
Сегодня будет опубликована разнообразная макроэкономическая статистика по США: объем заказов на товары длительного пользования, продажи новых домов, индекс деловой активности в сфере услуг. Если данные окажутся лучше ожиданий, восходящий тренд в паре USD/CHF продолжится. По мнению Дж. Йеллен, во 2 кв. 2015 года экономика США расширится после сжатия в 1 кв. 2015 года.
Пара USDJPY обновила максимум 2015 года
Покупать при отбое от уровня 122,00 с целью 123,96. Стоп-лосс = 121,50.
Причина торговой стратегии
Ожидания повышения в 2015 году ставки по федеральным фондам в США способствуют росту доллара в паре с йеной. Кроме того, пока продолжается программа QE в Японии японская валюта продолжит оставаться под давлением на международном валютном рынке.
Киви приближается к поддержке 0,7280
Продавать при пробое уровня 0,7280 с целью 0,7178. Стоп-лосс = 0,7330.
Причина торговой стратегии
Торговый баланс Новой Зеландии в апреле составил 123 млн при прогнозе 100 млн новозел долл. Данные, оказавшиеся чуть лучше прогноза, не удержали киви от падения. Усиление доллара в паре с евро оказывает давление на пару NZD/USD.
Завершение налогового периода в РФ в ближайшее время окажет давление на ставки межбанковского кредитования, что может ослабить российскую валюту до 50,8 рублей за доллар США.
Поддержку доллару США на международном валютном рынке оказывают опасения в отношении Греции и высказывание вице-президента ФРС США. По мнению Фишера, ужесточение монетарной политики в США будет постепенным и к 2017-2018 годам ставка по федеральным фондам в США достигнет 3,25–4,00%. К этому моменту ключевые ставки в еврозоне и Японии, вероятно, останутся ниже американских (а российские могут снизиться до 5-6%). Таким образом, тренд на усиление доллара США в долгосрочной перспективе остается в силе.
Катализатором движений на российском валютном рынке станет 5 июня. В этот день Греция должна будет выплатить МВФ 0,3 млрд евро, а страны ОПЕК соберутся для обсуждения вопроса квот на добычу нефти, которые видимо останутся без изменений. Денег у греческого правительства практически нет. Международные кредиторы готовы их дать, если Греция обяжется проводить более жесткие экономические реформы. Однако сокращение государственных расходов и рост налоговой нагрузки в стране не устраивает Афины.
Необходимость уплаты налогов (НДС, НДПИ) способствует росту спроса на рубль, несмотря на ухудшение внешних факторов.
Апрельский рост базовой инфляции в США на 0,3%(м/м) усилил вероятность повышения в конце 2015 года ставки по федеральным фондам и оказал поддержку мировой резервной валюте. Валютная пара EUR/USD снизилась ниже уровня 1,105, цены на нефть марки BRENT – к уровню 65 долл. за баррель.
Банк России оказывает косвенное давление на рубль, отменяя годовой аукцион валютного РЕПО. Спрос на валюту в РФ со стороны российского банковского сектора, который кредитует российских экспортеров, остается действительно низким. Крупные выплаты внешних долгов в этом году предстоят лишь в сентябре и декабре.
На этой неделе стоит обратить внимание на статистику по объему заказов на товары длительного пользования в США и вторую оценку ВВП США за 1 кв. 2015 года. Слабые данные могут спровоцировать падение мировой резервной валюты. В течение дня доллар будет консолидироваться в диапазоне 49,5-50 рублей.
EURUSD: под давлением на фоне роста опасений в отношении Греции
Продавать при пробое уровня 1,0964 с целью 1,0902. Стоп-лосс = 1,1014.
Причина торговой стратегии
По словам министра внутренних дел Греции Никоса Вуциса, у Греции нет 1,6 млрд евро, которые ей нужно отдать МВФ в начале июня. Инвесторы, ожидающие скорого дефолта Греции с ее последующим выходом из еврозоны, продают единую европейскую валюту, что возможно преждевременно. ЕЦБ и МФВ (в отличие от Германии) неоднократно говорили, что вопроса о выходе Греции из еврозоны не стоит.
GBPUSD: под давлением на фоне роста инфляционных ожиданий в США
Продавать при пробое уровня 1,5465 с целью 1,5352. Стоп-лосс = 1,5515.
Причина торговой стратегии
Апрельский рост базовой инфляции в США на 0,3%(м/м) усилил вероятность повышения в конце 2015 года ставки по федеральным фондам в США и оказал поддержку мировой резервной валюте. После коррекции открытие коротких позиций по фунту можно рассмотреть при пробое уровня 1,5465 долл.
USDJPY: под давлением после публикации торгового баланса Японии
Продавать при пробое уровня 121,47 с целью 121,07. Стоп-лосс = 121,87.
Причина торговой стратегии
Благодаря снижению за последние несколько лет курса йены торговый баланс Японии в апреле 2015 года составил минус 53,4 млрд йен при прогнозе минус 318,9 млрд йен. В отчетном периоде экспорт вырос на 8%(г/г), а импорт снизился на 4,2%(г/г). Постепенное улучшение торгового баланса, входящего в структуру ВВП Японии, окажет поддержку йене.
EURJPY: консолидация около уровня 133,30
Продавать при пробое уровня 133,30 с целью 132,55. Стоп-лосс = 133,80.
Причина торговой стратегии
Усиление йены после публикации торгового баланса Японии оказывает давление на пару EUR/JPY. Кроме того, инвесторы пытаются продавать евро на коррекционных отскоках, опасаясь за судьбу греческой экономики.
USDCAD: консолидация под уровнем сопротивления 1,2320
Покупать при пробое уровня 1,2320 с целью 1,2390. Стоп-лосс = 1,2270.
Причина торговой стратегии
В минувшую пятницу луни попал под давление после публикации инфляционной статистики по США и Канаде. В США базовая инфляция в апреле выросла на 0,3%(м/м), а в Канаде – лишь на 0,1%(м/м). Инвесторы покупают мировую резервную валюту, ожидая повышения в среднесрочной перспективе ставки по федеральным фондам в США.
NZDUSD: консолидация перед публикацией торгового баланса Новой Зеландии
Продавать при пробое уровня 0,7280 с целью 0,7178. Стоп-лосс = 0,7330.
Причина торговой стратегии
Киви консолидируется около уровня поддержки 0,7280 перед публикацией статистики по внешней торговле Новой Зеландии. Данный уровень может не устоять, если доллар США продолжит усиливать свои позиции в паре с евро.
В минувшую пятницу поддержку мировой резервной валюте оказали данные по инфляции в США и выступление Дж.Йеллен. В апреле индекс потребительских цен вырос на 0,1%(м/м), а ядро показателя – на 0,3%(м/м) при прогнозе +0,2%(м/м). По оценкам Банка Англии, к началу 2016 года эффект на инфляцию от снижения во втором полугодии 2014 года цен на нефть будет отыгран. По мнению Дж. Йеллен, если экономическая ситуация продолжит тенденцию к улучшению, то ФРС США предпримет первые шаги по повышению ставки, рост которой может состояться в конце 2015 года. Это известно рынку. Ужесточение процентной политики в США, вероятно, состоится в декабре 2015 года.
На этой неделе стоит обратить внимание на заказы на товары длительного пользования в США и вторую оценку ВВП США за 1 кв. 2015 года. Ожидаемое снижение показателей скорректирует недавний рост мировой резервной валюты. В течение недели доллар США рискует снизиться до 121 йены, а пара EUR/USD – закрепиться выше уровня 1,107.
Пара USD/CAD на этой неделе может снизиться до уровня 1,2165. Луни получит поддержку, если Банк Канады сохранит без изменений ключевую процентную ставку, а данные по ВВП Канады покажут рост.
Пересмотр с 0,3%(кв/кв) до 0,4%(кв/кв) оценки роста ВВП Великобритании за 1 кв. 2015 года поспособствует росту фунта к отметке 1,56 долл.
Оставить комментарий
