Новость о выделении ЕС греческому правительству кредита в размере 7,16 млрд евро и июньские данные по новому кредитованию в Китае оказывают некоторую поддержку рискованным активам. Ожидаемое в июле улучшение макроэкономических показателей крупнейших торговых партеров РФ – ЕС и Китая может подтолкнуть цены на нефть к уровню 60 долл. за баррель, а доллар США - ниже 55 рублей.

Исходя из рублевой стоимости барреля нефти, которая заложена в бюджет РФ на 2015 год, сейчас доллар США мог бы стоить 54,4 рубля, если бы не покупки ЦБ РФ валюты в резервы и ожидания роста ставки в США. Вчера президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил о том, что вероятность ее повышения в сентябре превышает уровень в 50%.

Сегодня стоит обратить внимание на рублевый аукцион РЕПО. Банк России мог бы поддержать рубль, предложив на этом аукционе менее 1,3 трлн руб. Сегодня доллар США может скорректироваться к 56,5 рублям.

Сегодня колебания пары USD/RUB будут ограничены диапазоном 56-57. Поддержку рублю оказывают несколько факторов – снизившиеся риски в отношении Греции и Ирана, хорошая макроэкономическая статистика по Китаю за 2 кв. 2015 года, уменьшение в июне темпов падения реального сектора российской экономики, высокие ставки межбанковского кредитования в РФ, повышенный спрос на ОФЗ-ИН.

Вчера глава ЕЦБ М.Драги вновь заявил о том, что программа покупок активов в еврозоне продолжится до сентября 2016 г. или до достижения инфляцией отметки в 2% годовых. Сейчас уровень инфляции в еврозоне составляет 0,2% (г/г), что не устраивает ЕЦБ. Мы ожидаем устойчивого роста инфляционного давления в регионе в начале 2016 года.

Сегодня внимание инвесторов привлечет публикация статистики по строительному сектору и данные по инфляции в США. О возвращении пары USD/RUB в диапазон 50-55 можно будет говорить, если цены на нефть марки BRENT поднимутся выше 60 долл. за баррель.