От вчерашних распродаж российские индексы частично оправились еще вчера вечером, и сегодня продолжают умеренное укрепление на улучшении внешнего фона, где бегство от рисков сменилось оптимизмом. Но буксующая нефть продолжает сдерживать отечественные бенчмарки от более активного подъема. Во второй половине дня ММВБ и РТС повышаются на 0,21% и 0,39% до 1993 и 1072 пунктов соответственно. Таким образом, рублевый индекс снова взял курс на психологически значимую отметку 2000 пунктов.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг превалируют покупки. Снижение отмечается в отдельных историях. В лидерах снижения – котировки «Аэрофлота» которые обвалились более чем на 5% в ответ на неутешительную отчетность. В частности, в первой половине 2017 года показатель EBITDA снизился на 48,7%. При этом был отмечен неплохой прирост пассажиропотока, на 16,6%. Столь резкое падение операционной прибыли в компании объясняют удорожанием топлива на 10%. Соответственно, расходы на его покупку увеличились более чем на 25%.
Наиболее активный рост сегодня демонстрируют акции ВТБ (+623%), который в свою очередь реагирует на благоприятный отчет. За семь месяцев этого года банк увеличил чистую прибыль в 4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В июле чистая прибыль по МСФО также выросла в 4 раза. Чистый процентный доход в январе-июле повысился на 10,1% в годовом выражении. Чистый комиссионный доход за отчетный период вырос на 16,2%.
Продемонстрировать более активный рост отечественным индексам мешает негативная динамика котировок нефти. Brentникак не может вернуться выше отметки 52, хотя на попытках прохождения уровня 51 также встречает покупателей. Пока фактор урагана Харви доминирует на рынке черного золота, понижательные риски для российского рынка со стороны сырьевых площадок будут препятствовать развитию импульса. Однако в случае ослабления позиций рубля ММВБ может еще ближе подойти к отметке 2000 пунктов.
Европейская валюта и британский фунт, судя по всему, взяли некоторую передышку, что привело к коррекционному росту американского доллара. Поддержку вчера оказали хорошие данные по индикатору доверия потребителей США, который в августе этого года значительно вырос, оказавшись намного лучше прогнозов экономистов.
Согласно отчету Conference Board, индекс потребительского доверия в США в августе 2017 года вырос до 122,9 пункта против 120 пунктов в июле. Экономисты ожидали, что в августе показатель будет равен 120,7 пункта.
Хорошая оценка текущих условий американскими потребителями продолжает положительно сказываться на потребительском доверии, что в будущем приведет к росту и ряда других экономических показателей.
Несмотря на небольшое укрепление американского доллара, скорее всего, давление на него сохранится. Многие инвесторы опасаются того, что ФРС может повышать ставки более медленными темпами, чем ожидалось. Также проблемой остается и потолок госдолга в США, который оказывает давление на американский доллар в последнее время.
Поддержку рисковым активам, наоборот, дают прогнозы экономистов, согласно которым Европейский центральный банк в скором времени начнет сворачивание программы количественного смягчения.
Важное значение к концу этой недели будут иметь данные по рынку труда США, но о них мы поговорим позже.
Что касается технической картины пары EURUSD, то вполне вероятно, что пробой промежуточной поддержки 1.1950 может привести к увеличению коротких позиций, а также фиксации прибыли в европейской валюте, что обвалит торговый инструмент в район более крупных уровней 1.1910 и 1.1880. Судя по месячному графику, закрыться август должен в районе уровня 1.1880-1.1900, так как крупный психологический уровень 1.2000 вряд ли будет пройден с первого раза. Такое закрытие укажет на равенство сил между покупателями и продавцами, и дальнейшее направление рынка будет напрямую зависеть от действий Европейского центрального банка.
Если регулятор не пойдет на меры по сворачиванию программы выкупа облигаций, можно ожидать увеличение давления на европейскую валюту и более крупной нисходящей коррекции по евро уже в 3-м, 4-м кварталах этого года.
Если же покупателям евро удастся закрыть месяц в районе максимумов и выше уровня 1.2000 – это послужит сильным импульсом к дальнейшему наращиванию длинных позиций крупными инвесторами, что приведет к евро к уровням в районе 1.2170 и 1.2260. Такой ситуацией вряд ли будет доволен Европейский центральный банк, который уже неоднократно высказывал беспокойство относительно быстрого укрепления европейской валюты, которое может негативно отразиться на показателях роста инфляции и ВВП еврозоны.
Доллар все-таки смог остановить свое падение и даже попытался укрепиться. Хотя изначально он проигнорировал даже крайне слабые данные по ценам на жилье в Великобритании. Для британской экономики состояние рынка жилья является одним из главных критериев инвестиционной привлекательности, и замедление темпов роста цен с 2,9% до 2,1% не сулит фунту ничего хорошего. Тем не менее после выхода данных доллар продолжал дешеветь. Однако он оказался столь перепроданным, что рынку явно нужно было скорректироваться. Поводом стали данные по ценам на жилье уже в самих США, темпы роста которых остались неизменными. Тем более что подобное развитие событий внушает оптимизм, так как есть вероятность последующего роста инфляции. Вместе с тем рост доллара сказался и на семилетних облигациях, доходность которых снизилась с 2,126% до 1,941%. Хотя это скорее говорит о том, что инвесторы не верят еще в одно повышение ставки рефинансирования ФРС в текущем году. Так что у доллара слабый потенциал роста.
Сегодня выходят данные по рынку кредитования в Великобритании. Так, объем выданных потребительских кредитов должен составить 1,5 млрд фунтов, что лишь немногим больше, нежели месяцем ранее. Также число одобренных заявок на ипотеку может возрасти с 64 684 до 65 500. Рост не столь значительный, но он поможет фунту несколько укрепиться.
В США же выходит отчет по занятости, которая должна увеличиться на 185 тыс. против 178 тыс. в предыдущем месяце. Но главное, это вторая оценка ВВП за второй квартал. Прогнозируется, что данные окажутся лучше, нежели при первой оценке, а это означает еще более сильное ускорение темпов роста экономики. Так что доллар может продолжить свое укрепление.
Пара евро/доллар может снизиться до 1,1895.
Пара фунт/доллар сначала немного подрастет, а после этого двинется в направлении 1,2865.
Во вторник рубль перешел к коррекции в парах с иностранными конкурентами. Российская валюта не выдержала натиска со стороны медведей по нефти, оставшись без поддержки налогового периода. По итогам сессии доллар и евро подорожали почти на 0,7%, до 58,72 руб. и 70,55 руб. соответственно.
Рубль почувствовал себя менее уверенно, когда нефть Brent попыталась протестировать отметку 51. Тем не менее, валюта держится относительно спокойно, отступая плавно и сдержанно. Игроки не торопятся избавляться от рубля, не доверяя доллару, который окружен рядом проблем, начиная со снижения вероятности ужесточения политики до конца года и заканчивая проблемой с потолком госдолга, которую еще предстоит решить. На этом фоне наша валюта все еще выглядит привлекательно, даже в условиях падения котировок нефти под влиянием стихии, обрушившейся на южную часть США.
Впрочем, сегодня – по крайней мере, на старте торгов – рубль рискует продолжить откат. Дело в том, что накануне вечером доллар на международном рынке отыграл внутридневные потери и вышел в плюс в ожидании заявлений Трампа на тему налоговой реформы. Если комментарии президента действительно будут конструктивными, «американец» может развить восходящую коррекцию. При таком сценарии потенциальное ослабление рубля может сдержать восстановление котировок Brent после недавних распродаж. Судя по всему, сегодня в паре возобновится борьба за уровень 59 руб.
Оставить комментарий
