Недавно мы узнали подробности про налоговые изменения.

Давайте взглянем на них и постараемся понять, как они могут повлиять на фондовый рынок.

1. Начнём с вами с НДФЛ.

Тут нам показали 5-ступенчатую шкалку:

-13% при доходах до 200 тыс. руб. в месяц (2,4 млн руб. в год);

-15% для части дохода в диапазоне 200–416,7 тыс. руб. в месяц (2,4–5 млн руб. в год);

-18% для части дохода в диапазоне 416,7 тыс. — 1,67 млн руб. в месяц (5–20 млн руб. в год);

-20% для части дохода в диапазоне 1,67–4,17 млн в месяц (20–50 млн руб. в год);

-22% при доходах свыше 4,17 млн руб. в месяц (50 млн руб. в год);

Рассчитываться он там будет не с полной суммы, но мы этот момент опустим в данном посте.

И тут встает вопрос: данные изменения отразятся положительно или негативно на нашем рынке?

Ответ — негативно, так как раньше налоги были поменьше.

Была 2-ступенчатая шкала:

-13% при доходе менее 5 млн рублей в год;

-15% при доходе более 5 млн рублей в год;

Так же, есть изменения в налогах с дивидендов и вкладов:

-Ставка 15% будет применяться к доходам свыше 2,4 млн рублей, а не 5 млн, как раньше.

Что тоже негатив.

Соответственно, у людей будет меньше денежных средств и, соответственно, меньшее количество денег пойдёт на рынок.

Думаю, здесь всё и всем понятно.

2. Налог на прибыль.

Его повысят с 20% до 25%. Тут, не все так однозначно, как кажется на первый взгляд, так как сделают и некоторые, так скажем, послабления (с примеру, отказ от оборотных сборов. Таких, как курсовые экспортные пошлины).

Копаться в них особо не будем, поэтому, сделаем сразу вывод — налоги увеличили, но будут некоторые послабления. То есть, да, обложка устрашающая, повысили на 5% налоги, но если заглянуть внутрь, то есть и позитивные моменты.

3. НДПИ.

Тут у нас следующее:

-Для отрасли «Добыча железа» предлагается увеличить НДПИ на 15%;

-В отрасли «Производство минеральных удобрений» (калийные соли) — увеличить НДПИ в 2,3 раза;

-«Производство минеральных удобрений» (апатитовые и фосфоритовые руды) — в два раза;

-Для производителей азотных удобрений предлагается ввести акциз на приобретение газа для производства аммиака (1200 руб. за 1 тыс. куб. м газа);

Негатив, но, как сообщается, рентабельность в этих отраслях останется высокой.

Давайте сделаем выводы их вышеперечисленного и порассуждаем, как это повлияет на рынок.

Очевидно, что это повлияет негативно на рынок, так как по факту, налоговое бремя увеличится. Да, есть некоторые моменты, который могут сгладить этот эффект, но сути это не поменяет — налоги увеличатся.

Но, если заглянуть с другой стороны, то эти деньги пойдут в бюджет. Соответственно, у государства будет больше денежных средств на те же гос. заказы и это для нашего рынка позитив.

И теперь, ещё раз вернемся к вопросу, как отразятся изменения в налогах на нашем рынке.

Ответа на это сейчас нет. Да, обложка устрашающая, но не всё так плохо, как кажется на первый взгляд.

И напомню, в этом посте мы обсуждаем влияние именно на фондовый рынок. И четкий ответ на поставленный нами вопрос дать нельзя. На всё нужно будет смотреть на практике, как это реализуется.Тг канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Давайте с вами рассмотрим акции Мос. биржи.

Посмотрим на результаты за 1 квартал 2024 года:

-Чистый процентный доход: 19,4 млрд руб. (+47,7% год к году (г/г));

-Чистый комиссионный доход: 14,5 млрд руб. (+45,9% г/г);

-Чистая прибыль: 19,4 млрд руб. (+35% г/г);

-Скорректированная чистая прибыль: 19,3 млрд руб. (+35,3% г/г);

-Операционные расходы увеличились на 80,3% г/г;

-Расходы на рекламу и маркетинг выросли почти в 8 раз г/г за счет расходов по проекту Финуслуги;

-Объем капитальных затрат в I квартале составил 1,1 млрд руб;

-По состоянию на конец апреля брокерские счета на бирже имели 31,5 млн клиентов.;

-Более 1,8 миллиона клиентов получили доступ к рынкам Московской биржи с начала 2024 г;

-В течение квартала ежемесячно сделки заключали более 3,7 млн клиентов;

Видим, что компания чувствует себя неплохо и показывает хорошие финансовые и нефинансовые результаты.

Как по мне, в первую очередь это связано с тем, что конкурентов у компании особо и нет. Та же СПб-биржа явно сейчас не может составить достойную конкуренцию Мос. бирже.

Видим, что растёт количество клиентов на бирже, всё больше компаний выходят на IPO — всё это дает компании дополнительный импульс для развития.

Но, сейчас, в такое достаточно турбулентное время акции данной компании могут показать некую коррекцию.

С октября 2022 года по бумаге не было достаточно серьезной коррекции и она выросла на 240%+, что достаточно весомо.

Поэтому, увидеть некую коррекцию при ухудшении макроэкономического фона вполне себе можно.

И это стоит сейчас учитывать при покупке бумаги.

Ну, а в целом, это очень интересная история на бирже, которая ещё и периодически платит дивиденды.

Плюс, вспомним слова президента о том, что нужно увеличить фондовый рынок в 2 раза — что конечно же позитив для данной компании.

не является инвестиционной рекомендацией

Тг канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Давайте с вами порассуждаем на счет низколиквидных акций и сравним их динамику в 2023 году с динамикой в 2024 году и порассуждаем на счет различий.

Ни для кого не секрет, что в прошлом году был распространен аномальный рост в низколиквидных бумагах (вагоны, красный октябрь, гтрк и тп) и многие сумели прокатиться на этих горках.

В этом же году у нас ситуация не столь радужная — уже нет тех огромных процентов и про такие бумаги уже по-тихоньку начинают забывать.

Почему так происходит?

Основной момент в том, что в 2023 году рынок восстанавливался после событий, которые произошли в 2022 и в тот год росло абсолютно всё.

Сейчас же, ситуация немного изменилась и в этом годубыл некий тренд на редомициляцию и впринципе, выбирали более надежные бумаги, а про низколиквид постепенно забывали.

Возможно ли возвращение к такому росту по низколиквиду? — как по мне, да, но не в таком масштабе.

На нашем рынке большая часть инвесторов -физики. И им не составит труда разогнать какую-нибудь бумагу из 3 эшелона.

Почему не в том масштабе? — тут можно дать 1 простой ответ -планка. Её банально могут сократить до 10% и тащить бумагу станет не так интересно.

Но, сейчас рынок достаточно сильно отрос, идёт коррекция в связи с возможной более жесткой ДПК и такие пампы в ближайшие время вряд-ли будут.

не является инвестиционной рекомендацией

Тг канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)