Как и предполагалось, доллар продолжил укрепляться, несмотря на чрезмерную перекупленность. Есть соблазн списать все на содержание текста протокола заседания правления ЕЦБ по монетарной политике, так как из него следует, что программу количественного смягчения продлят. Правда, пока не понятно, на сколько. Однако кроме этого стоит обратить внимание и на данные по индексам деловой активности в Европе, которые продемонстрировали снижение по всем фронтам. Так, производственный индекс сократился с 56,2 до 55,5, а в сфере услуг с 54,7 до 53,9, так что составной индекс снизился с 55,1 до 54,1. И хотя это предварительные данные, ничего хорошего они не предвещают, и бизнес ощущает ухудшение ситуации. Тем временем аналогичные данные в США показали рост производственного индекса с 56,5 до 56,6, в сфере услуг с 54,6 до 55,7, а составного индекса с 54,9 до 55,7. Также текст протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке практически снял сомнения относительно того, что в ходе следующего заседания ФРС повысит ставку рефинансирования. Этих новостей оказалось достаточно для того, чтобы доллар продолжал укрепляться, и участники рынка проигнорировали прочие статистические данные. В частности, продажи новых домов сократились на 1,5%, а на вторичном рынке еще на 2,5%. Также на 40 тыс. увеличилось число заявок на пособия по безработице. Но нерешительность ЕЦБ в купе с ужесточением политики ФРС делают свое дело.
На этой неделе в Европе выходит крайне мало данных, но если посмотреть на прогнозы, то они носят сугубо положительный характер. В частности, темпы роста потребительского кредитования должны ускориться с 3,0% до 3,2%, а инфляция может вырасти с 1,2% до 1,6%. Рост инфляции, причем столь существенный, должен стать поводом для коррекции, пусть и не большой. Более того, укрепление единой европейской валюты будет непродолжительным, и все может завершиться дальнейшим укреплением доллара. Дело в том, что вторая оценка темпов роста ВВП за первый квартал, скорее всего, покажет еще большее ускорение темпов экономического роста, что прибавит доллару несколько очков. Но гораздо важнее то, что за минувший месяц могло быть создано 185 тыс. новых рабочих мест против 164 тыс. в предыдущем периоде. И все это должно сопровождаться ускорением темпов роста средней почасовой заработной платы с 2,6% до 2,7%.
Таким образом, у единой европейской валюты хоть и имеются причины для роста, они крайне непродолжительны, так как американская статистика ничуть не хуже. Более того, рост инфляции в Европе еще ничего не значит, так как она уже неоднократно росла, а затем вновь замедлялась, так что реакция инвесторов будет умеренной. В лучшем случае неделя завершится у тех же значений, с которых начиналась, в районе 1,1650. Высока вероятность, что единая европейская валюта снизится до 1,1600.
Стартовав небольшим снижением, российские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику при ограниченной торговой активности. Рубль снижается в паре с долларом, что давит на РТС, который просел на 0,36% после полудня. Тем временем индекс МосБиржи прибавляет 0,25% на благоприятном внешнем фоне, где европейские площадки стряхнули с себя нефтяной негатив, расположившись в зеленой зоне. Нефть Brent сократила потери, но торгуется с потерями после обвала в пятницу.
На фоне негативных настроений в сырьевом сегменте из-за планов ОПЕК нарастить добычу с неоднозначным настроем торгуются бумаги нефтегазового сектора. «Роснефть» снижается в пределах 0,3%, акции «Газпрома» повышаются на аналогичную величину. Бумаги «Сбербанка» дорожают на 0,22%, несмотря на ослабление рубля.
В лидерах роста – X5 Retail Group и «Русал», где прирост превышает 3%. Первые отыгрывают результаты пересмотра индекса MSCI Russia, в который вошли бумаги ритейлера с весом 4,6%. Изменения вступают в силу с 1 июня. Алюминиевый гигант продолжает отыгрывать уход Дерипаски из совета директоров. Почти на 2% подрастают акции АФК «Система», где не исключают сценария с продажей контрольного пакета розничной сети «Детский мир».
Дальнейший настрой отечественных инвесторов будет во многом зависеть от развития событий на рынке энергоносителей, где высоки риски возобновления продаж в рамках дальнейшей фиксации прибыли. С другой стороны, вернувшийся на повестку дня саммит США-КНДР поддерживает оптимизм на иностранных площадках, ограничивая влияние нефтяного фактора на российский рынок.
Несмотря на хорошие данные по настроениям в деловых кругах Германии, евро оставался под давлением в паре с американским долларом. Однако уже сегодня хороший утренний гэп вверх позволил рисковым активам отыграть часть позиций на фоне разгоревшегося политического кризиса в Италии, после того как президент Италии не позволил исполняющему обязанности премьера Италии Конте сформировать правительство, что создает ряд довольно серьезных проблем для популистских партий Италии и евроскептиков.
Ухудшение настроений в деловых кругах Германии постепенно останавливается. Согласно данным немецкого института Ifo, экономическая активность постепенно стабилизируется после серьезного падения в начале этого года. Индекс настроений в деловых кругах Ifo в мае 2018 года оказался на уровне 102,2 пункта, не показав изменений по сравнению с апрелем. Данные вышли лучше прогнозов экономистов, которые ожидали, что в мае индекс составит 101,9 пункта. Курс
Согласно прогнозу института, валовой внутренний продукт Германии вырастет на 0,4% во 2-м квартале по сравнению с предыдущим кварталом.
Выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла во второй половине дня в пятницу пошло на пользу американскому доллару. Несмотря на то что Пауэлл в основном говорил о проблемах кризиса и необходимости прозрачности действий со стороны ФРС и других центральных банков, многие трейдеры продолжили открывать длинные позиции по доллару США, что привело к обновлению очередных месячных минимумов в парах с рисковыми активами.
В ходе выступления Пауэлл заявил о том, что повышение прозрачности в сфере регулирования обеспечит рост доверия к финансовой системе. Прозрачность необходима, при условии какие были предприняты меры центральными банками после кризиса. По мнению Пауэлла, обеспечение финансовой стабильности требует концепции, которая ориентирована на предотвращение кризиса, и эта концепция должна повысить устойчивость финансовой системы и улучшить мониторинг институтов.
Также председатель ФРС говорил об инфляционных проблемах, высказав мнение о том, что не стоит забывать прошлые уроки, когда отсутствие независимости Центрального банка вызвало проблемы с инфляцией.
Данные по падению уверенности домохозяйств США в перспективах экономики в мае этого года прошли для доллара США бесследно. Согласно отчету Мичиганского университета, окончательный индекс потребительских настроений в мае этого года составил 98,0 пункта против предварительного значения 98,8 пункта. Экономисты ожидали, что в мае индикатор останется без изменений по сравнению с апрелем и составит 98,8 пункта.
В минувшую пятницу рубль заметно просел, ускорив падение во второй половине дня. Валюта снижалась вслед за обвалом на рынке нефти, где Brent подешевела более чем на 3% в условиях ликвидации длинных позиций. В результате пара доллар/рубль снова закрепилась выше отметки 62 руб., набрав почти 0,7%. Евро/рубль обосновалась над 72,50 руб., прибавив 0,4%.
Рубль, который и без того чувствовал себя неуверенно, лишился единственного ощутимого фактора поддержки – сырьевые рынки перешли к коррекции после ралли. Масштабная фиксация прибыли по нефти произошла на фоне заявлений Саудовской Аравии и России о намерении нарастить объемы добычи в рамках соглашения. Это сильно подстегнуло ликвидацию длинных позиций по Brent, которая еще несколько дней назад обновляла долгосрочные максимумы.
Со сцены уходит и локальный фактор поддержки для нашей валюты – налоговый период. Теперь «деревянный» станет еще уязвимее перед сильным долларом и другими негативными для него факторами. С утра американская валюта корректируется в парах с основными валютами, но нефть продолжает дешеветь. Таким образом, рубль, скорее всего, откроется гэпом вниз, отыгрывая дальнейшие продажи в сырьевом сегменте, динамика которого в ближайшие дни будет задавать тон нашей валюте на фоне происходящих событий. Пара доллар/рубль остановила подъем в районе 20-дневной скользящей средней на 62,20 руб. Пробой этой зоны расчистит путь к отметке 62,60 руб.
Оставить комментарий
