В среду на российском фондовом рынке наблюдается медвежья коррекция из-за ухудшения внешнего фона и негативной динамики цен на нефть. «Ястребиные» нотки во вчерашнем выступлении Пауэлла и сегодняшнее решение Банка Японии о сокращении покупок облигаций вкупе со слабыми данными по деловой активности в Китае сформировали условия для уклонения от рисков, что нашло отражение в динамике отечественных индексов. После полудня индекс МосБиржи и РТС теряют по 1,3%, до 2311 и 1293 пунктов.
В сегменте «голубых фишек» наблюдаются практически повсеместные распродажи. Котировки «Сбербанка» падают почти на 1,5% на валютном факторе, практически проигнорировал отчетность. По итогам 2017 года банк увеличил чистую прибыль по МСФО на 38,2%, что совпало с прогнозами аналитиков и не вызвало реакции котировок. Прибыль на обыкновенную акцию за отчетный период выросла на 38,3% в годовом выражении. В четвертом квартале чистая прибыль увеличилась до 172,4 млрд рублей против 141,8 млрд рублей в последнем квартале 2016 года.
Лучше рынка смотрятся бумаги «Аэрофлота», прибавляющие порядка 0,5%. Недавно авиакомпания опубликовала отчетность, согласно которой в январе Группа перевезла 3,7 млн пассажиров. Это на 7,7% выше показателя за аналогичный период годом ранее. Количество перевезенных пассажиров авиакомпанией «Аэрофлот» выросло на 6,6%, а пассажирооборот увеличился на 7,5%.
Несмотря на ухудшение настроений среди российских инвесторов, по мере восстановления внешнего фона динамика может улучшиться. По крайней мере, внутренних предпосылок для развития нисходящего импульса нет. Разговоры о новых санкциях со стороны США успешно игнорируются благодаря уже выработанному рынком иммунитету к этой теме. В ближайшее время также следует обратить внимание на нефть, которая будет реагировать на сегодняшний отчет Минэнерго по запасам энергоносителей. Ухудшение динамики Brentснизит шансы на восстановление российских индексов в краткосрочной перспективе.
Американский доллар продолжает испытывать хорошую поддержку со стороны крупных инвесторов, возобновив свой рост против рисковых активов после вчерашнего выступления нового главы ФРС.
В последнее время, поступающие данные по еврозоне не сильно сказываются на курсе европейской валюты, хотя носят весьма неплохой характер. Основная проблема заключается в инфляции, которую Европейскому центральному банку, несмотря на всего его усилия и меры по поддержанию мягкого курса кредитной политики, так и не удается разогнать.
Сегодня необходимо обратить внимание на отчет по индексу потребительских цен в еврозоне, который будет опубликован в первой половине дня. Если данные совпадут с прогнозами, а то и окажутся хуже их, давление на евро может возрасти, что приведет к новым активным покупкам американского доллара.
Вчера председатель ФРС Джэром Пауэлл заявил о том, что сильные перспективы экономики говорят в пользу дальнейших постепенных повышений ставок в этом году, хотя о конкретном количестве повышений объявлено не было. Пауэлл также считает, что дальнейшие постепенные повышения ставок станут лучшим способом достижения целей ФРС, так как это поддержит силу рынка труда и приведет к более быстрому возвращению инфляции к 2%.
По мнению председателя ФРС, курс политики будет зависеть от перспектив и поступающих данных, однако скорей всего, все же акцент будет расставлен на инфляцию и перспективах ее роста, так как состояние рынка друга и темпы роста ВВП являются достаточно хорошими, чтобы не затягивать с дальнейшим повышением.
Пауэлл также отметил тот факт, что финансовые условия стали немного жестче по сравнению с 2017 годом, но они не окажут сильное давление на перспективы экономики. Несмотря на недавнюю волатильность, финансовые условия остаются мягкими, что в будущем должно оказать хорошую поддержку рынкам.
Таким образом, из всего сказанного можно сделать вывод о том, что новый председатель ФРС, если не больший, то уж точно не меньший сторонник жесткой денежно-кредитной политики, чем его бывшая коллега Джанет Йеллен. Хотя многие эксперты и предполагали, что Пауэлл сохранит прежний курс ФРС, но все же ряд опасений, что комитет может притормозить с повышением ставок, тем более после обвала фондового рынка, присутствовал.
Что касается технической картины EURUSD, то прорыв поддержки 1.2200 может существенно обвалить торговый инструмент, так как ниже этого диапазона расположена масса месячных стоп приказов покупателей рисковых активов. Прорыв 1.2200 приведет пару к таким поддержкам, как 1.2130 и 1.2080, что также позволит зацепить 1.2050.
Несмотря на статистические данные, единая европейская валюта продолжила терять свои позиции. Хотя сами европейские данные были не столь значимыми, в отличие от американских. Темпы роста потребительского кредитования, как и ожидалось, ускорились с 2,8% до 2,9%, но это были как раз самые важные новости, так как остальные показатели мало кому интересны. Индекс делового оптимизма в промышленности сократился с 9,0 до 8,0, индекс настроений в экономике снизился со 114,9 до 114,1, индикатор делового климата с 1,56 до 1,48, а уровень доверия потребителей с 1,4 до 0,1. Лишь индикатор настроений в секторе услуг вырос с 16,8 до 17,5. Но все про Европу, а вот американская статистика была окрашена в совершенно иные тона. Заказы на товары длительного пользования рухнули на 3,7%, а предварительные данные по товарным запасам на складах оптовой торговли показали рост на 0,7%. Темпы роста цен на жилье замедлились с 6,4% до 6,3%. В таких условиях доллар был должен мгновенно подешеветь, но этого не произошло. Все дело в выступлении нового главы ФРС, так как мистер Пауэлл заявил не просто о продолжении политики постепенного повышения ставки рефинансирования, но также о том, что в случае перегрева экономики, могут быть приняты более жесткие меры. Иными словами, ФРС может ускорить процесс повышения ставки рефинансирования. И пока опустим ремарку в отношении перегрева экономики, признаки которого уже видны невооруженным взглядом.
Хотя единая европейская валюта сильно перепродана, сегодня у нее мало шансов на восстановление. Как ожидается, предварительные данные по инфляции покажут ее замедление с 1,3% до 1,2%, что никак не прибавляет оптимизма. Тем временем в США выходит вторая оценка ВВП за четвертый квартал, и она должна в очередной раз показать ускорение темпов экономического роста с 2,3% до 2,5%.
Наиболее вероятно, что пара евро/доллар снизится до 1,2200. Если же данные по инфляции в Европе окажутся лучше прогнозов, то стоит ждать роста до 1,2325.
Минувшая сессия оказалась весьма волатильной для рубля, который успел побывать на 2,5-летних максимумах в районе 55,51 за доллар и скорректироваться от вершин на 80 пунктов вниз, вернув «американца» выше уровня 56 руб. Оживление в торги привнесло выступление нового главы ФРС, которое придало рынкам уверенности в четырех повышениях ставки в этом году.
Рынки в основном рассчитывали на нейтральную и осторожную риторику Пауэлла, и потому реакция на его оптимистичные комментарии относительно роста экономики и инфляции была довольно бурной на всех рынках. Рисковые активы погрузились в красную зону, а доллар расправил крылья, что послужило сигналом к агрессивной фиксации прибыли по рублю. Не осталась в стороне и нефть, которая совершила локальный разворот поле трех дней роста и продолжает отступать сегодня в Азии, формируя условия для дальнейшей коррекции нашей валюты.
После заявлений председателя американского ЦБ ожидания относительно четырех повышений выросли до 50%, и это ощутимо поддержало доллар, который вырос по всему спектру рынка и сохраняет бычий уклон на утренних торгах. Лишившись поддержки налогового периода, рубль будет достаточно болезненно переносить всплески спроса на «американца», особенно если на этом фоне Brentпродолжит дешеветь. Вчерашний отчет API указал на рост запасов нефти на 0,9 млн баррелей против прогноза +2,7 млн, тогда как запасы бензина неожиданно увеличились почти на 2 млн баррелей, что оказало дополнительное давление на актив.
В этих условиях пара доллар/рубль, которая вчера добралась до 56,30 руб. и прибавила 1% внутри дня, способна продолжить откат со следующей целью на 56,60 руб., если доллар продолжит пользоваться спросом.
Оставить комментарий
