В понедельник российские фондовые индексы торгуются под умеренным давлением, отыгрывая неоднозначный внешний фон и не получая поддержки со стороны рынка нефти. После падения азиатских площадок Европа смогла выйти в «плюс», а котировки Brent цепляются за отметку 63, будучи не в силах продолжить укрепление. Во второй половине дня ММВБ торгуется с понижением в пределах 0,4%, удерживаясь над уровнем 2150 пунктов. РТС консолидируется немногим ниже уровней открытия – падение долларового индекса сдерживает дальнейшее удорожание рубля, который прибавляет по 0,3% к доллару и евро.
В сегменте «голубых фишек» превалируют продажи. Покупки прослеживаются только в отдельных бумагах – подрастают «Газпром», «Татнефть», «Интер РАО», «Башнефть» и «Мечел». Котировки АФК «Система» теряют 0,6%, довольно быстро отыграв позитивную отчетность. В третьем квартале выручка «Системы» выросла на 2,1% в годовом выражении, скорректированный показатель OIBDA повысился на 1,6%, чистая прибыль увеличилась почти в четыре раза по сравнению с результатом третьего квартала прошлого года.
Котировки «Аэрофлота» продолжают снижаться. Сегодня акции дешевеют на 0,6%. «Аэрофлот» и японский перевозчик Japan Airlines (JAL) заключили соглашение «код-шеринг». Данное сотрудничество, как планируют стороны, будет реализовываться после 2018 года. В рамках достигнутых договоренностей между Россией и Японией на воздушной линии будут совершаться совместные рейсы по России, Японии, а также в пункты других стран.
Учитывая низкую торговую активность и сдержанную динамику цен на нефть, в краткосрочной перспективе у российских индексов мало шансов на улучшение динамики. Однако ускорение покупок рубля способно вернуть РТС на положительную территорию, в направлении отметки 1700 пунктов. В случае с ММВБ такой сценарий усугубит потери индекса, который рискует утратить локальную поддержку в районе 2150 пунктов.
Хорошие фундаментальные данные по экономике еврозоны и слабая статистики по США оказали давление на американский доллар, который снизился по итогам торгов в пятницу против европейской валюты.
На этой неделе трейдеры будут внимательно следить за данными по необеспеченному потребительскому кредитованию в Великобритании. Этот отчет выйдет в среду. Также важное значение будет иметь индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы еврозоны за ноябрь этого года, который будет опубликован в пятницу. Экономисты ожидают увеличение активности по сравнению с предыдущим месяцем, что может привести к росту европейской валюты. Сегодня выход важных данных не ожидается.
Давление на американский доллар оказали данные по активности в частном секторе США, которая в ноябре этого года росла более медленными темпами. Это указывает на увеличение издержек компаний, которые возросли из-за проблем с логистикой.
Согласно отчету IHS Markit, предварительный составной индекс менеджеров по снабжению для частного сектора США в ноябре 2017 года составил 54,6 пункта против 55,2 пункта в октябре.
Напомню, что значения индекса выше 50 говорят о росте активности. Предварительный индекс менеджеров по снабжению для производственного сектора США в ноябре снизился до 53,8 пункта с 54,6 пункта в октябре. Экономисты ожидали, что индекс составит 54,2 пункта. Предварительный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг США опустился до 54,7 пункта против 55,3 в октябре. Экономисты ожидали, что индекс составит 55,5 пункта. Данные по числу безработных во Франции оказали небольшое давление на евро во второй половине дня.
Согласно отчету Министерства труда Франции, число безработных категорий в октябре этого года выросло на 0,2%, достигнув 3 483 600. Несмотря на восстановление экономики Франции, которое наблюдается уже с начала 3-го квартала этого года, рынок труда продолжает показывать слабые результаты. Уровень безработицы во Франции в 3-м квартале вырос до 9,7% против 9,5% во 2-м квартале.
Что касается технической картины пары EURUSD, лишь прорыв крупного сопротивления 1.1940 приведет к наращиванию игроками новых длинных позиций в рисковых активах, что позволит рассчитывать уже на обновление годовых максимумов в районе 1.1980 и 1.2025 в краткосрочной перспективе. Если же давление на евро возрастёт в начале недели, а пятничный рост отнесут больше к спекулятивному, то ожидать остановку коррекционного снижения в EURUSD можно в районах 1.1880 и 1.1840. Более крупные уровни поддержки просматриваются около 1.1800 и 1.1700.
Доллару на минувшей неделе пришлось несладко. Сначала всех сильно разочаровало содержание текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, из которого следовало, что в декабре ФРС не повысит ставку рефинансирования. Второй удар по доллару был нанесен уже в самом конце недели, когда стало известно, что ряд влиятельных представителей СДПГ предлагают создать широкую коалицию и сформировать правительство с ХДС/ХСС. Правда, лидеры вечных союзников партии, возглавляемой Ангелой Меркель, крайне скептически относятся к таким предложениям. Тем более что сразу после выборов они заявили, что уходят в оппозицию. Так что если СДПГ, невзирая на мнение ряда своих влиятельных членов, откажется от переговоров с ХДС/ХСС, Германии не миновать досрочных выборов, и ситуация по паре евро/доллар вернется обратно.
Вместе с тем стоит отметить, что американская статистика была отнюдь не идеальной. С одной стороны, продажи жилья на вторичном рынке выросли на 2,0%, что довольно неплохо, особенно на фоне замедления темпов роста розничных продаж. Однако заказы на товары длительного пользования упали на 1,2%, так что не стоит рассчитывать на восстановление потребительской активности. Скорее можно ожидать ее дальнейшего снижения. Да еще предварительные данные по индексам деловой активности показали снижение по всем показателям.
Если посмотреть на то, какие на этой неделе выходят данные, то у доллара нет особых причин для возобновления роста. Так, продажи домов на первичном рынке могут сократиться на 6,3%, так что не видно особо никаких поводов для роста инфляции и потребительской активности. Вместе с тем вторая оценка ВВП США за третий квартал, скорее всего, также покажет, что темпы экономического роста ускорились с 2,2% до 2,3%. Тем не менее это уже учтено рынком. А вот в Европе предварительные данные по инфляции могут показать ее рост с 1,4% до 1,6%, что крайне благотворно скажется на стоимости единой европейской валюты.
Но все эти данные могут быть банально проигнорированы, если станет известно, что СДПГ не пойдет на формирование коалиции с ХДС/ХСС. А это значит, что в Германии будут назначены досрочные выборы. В Европе и так не самая устойчивая экономическая ситуация, и политический кризис в Германии лишь усугубит положение дел. И, скорее всего, именно таким и будет развитие событий.
Если в Германии речь пойдет о досрочных выборах, то пара евро/доллар завершит неделю у отметки 1,1775. Если же две крупнейшие партии в Бундестаге договорятся, то возможен рост до 1,2050.
Пара фунт/доллар, в силу отсутствия каких-либо данных, будет следовать за единой европейской валютой через индекс доллара. Так что высока вероятность снижения пары до 1,3250. А вот рост маловероятен, но если все завершится благополучно и в Германии не будет объявлено о досрочных выборах, то пара может вырасти до 1,3425.
Рубль продолжил укрепляться в пятницу, завершив неделю приличным ростом впервые с начала прошлого месяца. В поддержку российской валюты выступила дорожающая нефть, вернувшийся спрос со стороны иностранных спекулянтов, а также ослабление позиций доллара. По итогам сессии пара доллар/рубль закрылась на минимумах начала ноября 58,20 руб., тогда как евро/рубль выросла на 0,5%, до 69,50 руб.
Помимо налогового периода, силы нашей валюты в последние дни подпитывало угасание интереса к доллару. В рамках недавнего протокола глава Федрезерва выразила обеспокоенность по поводу низкой инфляции, что подпортило настроения по доллару и сыграло на руку валютам развивающегося сегмента в целом, поскольку расценивается как сигнал к более сдержанному ужесточению политики ФРС в дальнейшем после декабрьского повышения ставки. Также об улучшении спроса на рубль говорят результаты недавнего аукциона, где спрос превысил предложение в несколько раз. Похоже, пик страхов по поводу введения новых санкций прошел, и нерезиденты снова возвращаются к российским активам.
Нефть Brentвозобновила подъем на прошлой неделе и торгуется неподалеку от 2,5-летних максимумов. В четверг состоится главное для рынка черного золота событие – заседание ОПЕК+, от которого ждут продления сделки по ограничению добычи. Поскольку этот сценарий уже заложен в ценах, потенциал дальнейшего удорожания актива выглядит ограниченным, а значит, и поддержка для рубля с этого фронта невелика. В краткосрочной перспективе наша валюта может продолжить укрепление, если спрос на доллар на международном рынке не вернется.
Оставить комментарий
