После умеренно-позитивного старта, в четверг на российском фондовом рынке наблюдается разнонаправленная динамика. Индекс МосБиржи держится в плюсе на 0,5% благодаря высоким ценам на нефть и относительно неплохому внешнему фону. РТС пришлось опуститься на отрицательную территорию в знак солидарности с рублем, который упал к 2-недельным минимумам в паре с долларом. Отечественная валюта снижается в пределах 1% к доллару и евро.
Инвесторы активно продают акции X5 Retail Group после публикации слабых показателей прибыли по итогам первого квартала. Чистая прибыль по МСФО за отчетный период снизилась на 32,6%, до 5,628 млрд рублей. EBITDA упала на 4% и составила 21,27 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 6,1% против 7,6% годом ранее. Скорректированная EBITDA сократилась на 2,1%. Выручка выросла на 19,9%, до 351,5 млрд рублей, а чистая розничная выручка увеличилась на 20,2%, однако этого оказалось недостаточно, чтобы нивелировать негатив от резкого падения прибыли ритейлера.
Котировки «Норникеля» повышаются на 0,7% после публикации отчетности. В первом квартале компания нарастила производство никеля на 1% в годовом выражении. Объем производства никеля из собственного сырья составил 53 тыс. тонн – это на 8% выше показателя за аналогичный период 2017 года. В компании объяснили наращивание производства увеличением переработки файнштейна Заполярного филиала. Общий объем производства меди за отчетный период увеличился на 18%.
Пока нефть удерживается на текущих позициях и сохраняет восходящий уклон, перспективы просадки российского рынка выглядят ограниченными. Этот же фактор должен сдержать падение рубля. Однако на иностранных площадках инвесторы соблюдают осторожность из-за высокой доходности американских облигаций, что не способствует улучшению динамики на отечественном рынке.
Все внимание сегодняшнего дня будет сосредоточено на очередном заседании Европейского центрального банка и пресс-конференции его президента Марио Драги.
Несмотря на тот факт, что это заседание является промежуточным, недавние заявления главы ЕЦБ о возможности переноса сроков сворачивания программы выкупа активов заставило многих инвесторов и трейдеров отнестись к сегодняшнему заседанию с большей внимательностью. Скорее всего, что новых экономических прогнозов на заседании представлено не будет, но изменения в риторике Марио Драги могут серьезно отразиться на курсе европейской валюты.
Ряд экономистов считает, что президент ЕЦБ не сделает новых заявлений, что поддержит евро после значительного снижения, наблюдавшегося на этой неделе.
Весь вопрос в том, как Марио Драги воспринял последние слабые экономические данные еврозоны. Особенно речь идет о замедлении роста инфляции и ВВП в 1-м квартале этого года.
Если риторика президента ЕЦБ станет более мягкой, давление на европейскую валюту существенно возрастет, что приведет к ее дальнейшему снижению в район уровней поддержки 1.2120 и 1.2080. Основной целью продавцов будут минимумы в районе январе этого года в области 1.1980 и 1.1940.
Если же риторика Марио Драги не изменится, то некоторая спекулятивная поддержка евро приведет к возврату в район сопротивлений 1.2220 и 1.2250, порыв которых откроет возможность по укреплению рисковых активов в область 1.2270 и 1.2290.
Котировки нефти остались без изменений после вчерашнего отчета от Министерства энергетики США о росте запасов за отчетный период в США.
Согласно данным, коммерческие запасы нефти за неделю с 14 по 20 апреля выросли на 2,2 млн баррелей до 429,7 млн баррелей, тогда как экономисты ожидали сокращение запасов на 1 700 000 баррелей.
Запасы бензина также выросли на 840 000 баррелей, до 236 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали их падения на 600 000 баррелей. Запасы дистиллятов снизились на 2,6 млн баррелей, до 122,7 млн баррелей. Экономисты ожидали снижения запасов лишь на 900 000 баррелей. Загруженность нефтеперерабатывающих мощностей снизилась до 90,8%.
Что касается технической картины по нефти, то тут, как я не раз уже отмечал, многое будет зависеть от прорыва уровня 70 USD за баррель по марке WTI. Если он состоится, можно ожидать более крупной восходящей тенденции, с обновлением максимумов в районе 73 и 77 USD за баррель.
Если же выйти на диапазон в 70 долларов в ближайшее время не получится, нисходящая коррекция может привести к снижению к поддержке в области 62.50 и 58 USD за баррель.
Рынок уже не первый день пребывает в ожидании итогов заседания правления ЕЦБ по монетарной политике. Еще в конце минувшей недели ряд средств массовой информации распространил новости о том, что ЕЦБ намерен продлить действие программы количественного смягчения, что и стало поводом для стремительного укрепления доллара. Если Марио Драги сегодня подтвердит эти слухи, то единая европейская валюта вряд ли пойдет дальше вниз. Данный сценарий уже заложен в цену. Однако не стоит забывать, что слухи имеют свойство не подтверждаться, так что от главы ЕЦБ мы можем услышать нечто иное. Наиболее вероятно, что он в очередной раз заявит о возможности продления программы количественного смягчения, если экономическая ситуация будет того требовать. Вместе с тем он явно добавит об устойчивом экономическом росте и продолжающемся снижении безработицы, намекая на то, что продлевать программу не будут. Это станет поводом не только для роста единой европейской валюты, но и для общего ослабления доллара.
Валютная пара евро/доллар достигла нижней границы диапазонного уровня поддержки 1,2160 (1,2160/1,2210), где ощутила опору и замедлила движение. Вероятно предполагать движение в рамках данного диапазона, где в случае фиксации выше 1,2210 возможно рассматривать ход 1,2270/1,2300.
В среду рубль заметно просел к иностранным валютам, и причин на это было несколько, несмотря на спокойную геополитическую обстановку и высокие цены на нефть. По итогам сессии пара доллар/рубль, которая обновила 2-недельные максимумы на 62,40 руб., закрылась вблизи верхней границы внутридневного диапазона, набрав 1,2%. Евро/рубль вела себя скромнее, подорожав на 0,7%, до 76 руб.
Просадка нашей валюты была обусловлена продолжением повсеместного ралли доллара, о чем говорит и разница в темпах роста с парой евро/рубль. «Американец» отыгрывает рост доходности государственных облигаций США, которая достигла максимумов 2014 года по 10-летниим бумагам. Этот же фактор давит на активы развивающихся рынков в целом, поскольку высокая доходность способствует оттоку капитала в развитый сегмент.
В контексте доходности есть еще один фактор, неблагоприятный для российской валюты. Это повышение вероятности более агрессивного ужесточения политики ФРС, подпитывающее укрепление доллара. И, конечно, имеют место продажи рубля в связи с санкциями – после частичного восстановления игроки, которые не успели сбросить нашу валюту на первой волне, выходят из длинных позиций, дождавшись более привлекательных для продажи уровней. Имеет место и подготовка участников рынка к длинным майским выходным.
В краткосрочной перспективе давление на рубль может немного ослабеть. Доллар на международном рынке с утра отступает в рамках технической коррекции, а нефть марки Brent демонстрирует бычий уклон. Однако нужно понимать, что это лишь локальные факторы, способные ограничить текущее давление, которое в целом будет сохраняться ввиду наличия вышеперечисленных барьеров.
Оставить комментарий
