После нескольких недель болтания вокруг да около, единая европейская валюта наконец-то смогла продемонстрировать рост. Как ни странно, во многом это заслуга ФРС, так как итоги заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке разочаровали инвесторов. Перед заседанием на рынке сложилась твердая уверенность в том, что ФРС намерена ускорить темпы ужесточения монетарной политики, и это стало сказываться на стоимости доллара. Ставку рефинансирования, как и ожидалось, подняли с 1,5% до 1,75%, а мистер Пауэл заявил, что регулятор несколько повысил свой прогноз по темпам повышения ставки. Однако не в текущем году, а только в следующем, так что до конца года ставку поднимут еще раза два. А такой сценарий давно уже учтен рынком. Так что инвесторы были разочарованы, и доллару пришлось сдавать свои позиции.
Вместе с этим не стоит забывать и про макроэкономическую статистику. Так, в Европе практически не выходило никаких данных, и внимание можно обратить лишь на данные по строительному сектору, темпы роста которого ускорились с 1,4% до 3,7%. Конечно, были еще предварительные данные по индексам деловой активности, оказавшиеся довольно слабыми. Так, в сфере услуг индекс сократился с 56,2 до 55,0, а производственный индекс с 58,6 до 56,6, так что составной индекс упал с 57,1 до 55,3. Но это лишь предварительные данные, так что они оказали слабое влияние на рынок. В США же итоги заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке затмили собой все остальное. В частности, продажи жилья на вторичном рынке возросли на 3,0%. При росте числа первичных заявок на пособия по безработице на 3 тыс. число повторных сократилось на 57 тыс., так что баланс сократился на 54 тыс. А заказы на товары длительного пользования возросли на 3,1%, что существенно снижает опасения по поводу разрастания кризиса перепроизводства. Хотя не обошлось и без негатива. В частности, продажи новых домов сократились на 0,6%. Предварительные данные по индексам деловой активности хоть и показали рост производственного индекса с 55,3 до 55,7, в сфере услуг он сократился с 55,9 до 54,1, так что составной индекс снизился с 55,8 до 54,3. Но в целом макроэкономическая статистика было скорее позитивной.
На этой неделе в Европе нет практически никаких новостей, и лишь темпы роста кредитования могут ускориться с 2,9% до 3,0%. И хотя это явно позитивная новость, ее одной явно мало, так что рынок будет ориентироваться на американскую статистику, и центральной новостью будут итоговые данные по ВВП за четвертый квартал. Ожидается, что темпы экономического роста ускорились с 2,3% до 2,6%, а не до 2,5%, как показывали предыдущие оценки. Таким образом, американская экономика растет гораздо активнее, нежели ожидалось, так что у доллара будет серьезный повод для роста. Однако потенциал роста доллара будет ограничен другими данными, которые не позволят ему существенно укрепиться. Так, темпы роста цен на жилье должны замедлиться с 6,3% до 6,2%, а общее число заявок на пособия по безработице, скорее всего, возрастет на 20 тыс. Самое ужасное то, что число первичных заявок должно остаться неизменным, а вот число повторных увеличится. Это указывает на риски роста долгосрочной безработицы, так что высока вероятность увеличения безработицы. К концу недели пара евро/доллар, скорее всего, снизится до 1,2350.
После нейтрального завершения пятничных торгов российские фондовые площадки начали новую неделю с просадки в ответ на неоднозначную динамику на иностранных рынках. Азия показала разнонаправленные торги. Европа торгуется в плюсе на фоне некоторого спада геополитической напряженности после появления признаков готовности США и Китая к торговому диалогу. Тем не менее, многие мировые инвесторы предпочитают оставаться в стороне, и отсутствие интереса к риску мешает отечественным бенчмаркам. После полудня индекс МосБиржи ускоряет снижение, теряя уже почти 0,4%. РТС несет более скромные потери в пределах 0,2% благодаря укреплению рубля.
В сегменте «голубых фишек» преобладают продажи. Хуже рынка смотрятся префы банка «Возрождение» и «Мечела» - снижение здесь составляет 2,636% и 1,63% соответственно. В финансовом секторе настрой неоднозначный. Акции «Сбербанка» умеренно дорожают, в среднем на 0,3%, тогда как котировки ВТБ оказались в четверке лидеров сегодняшнего снижения, теряя 1,5%. Как сообщают осведомленные источники, «Сбербанк» может выплатить дивиденды от 35 до 37,5% от прибыли прошлого года, которая, напомним, оказалась рекордной. Также сообщается, что банк может продать свой турецкий дочерний Denizbank за 5,5 млрд долларов.
Акции «ФСК ЕЭС» торгуются практически без изменений, пытаясь скромно расположиться над уровнями открытия после публикации неоднозначной отчетности. Чистая прибыль компании по МСФО в прошлом году увеличилась на 6,3%, тогда как выручка снизилась на 5,2%. Операционная прибыль выросла на 4%, доналоговая прибыль увеличилась на 16%. Скорректированный показатель EBITDA повысился на 8,3%. По словам председателя правления ФСК Андрея Мурова, достигнутые показатели в совокупности с рекордно низкой для компании долговой нагрузкой позволяет компании спокойно работать над развитием сети, внедрением новых технологий и наращивать надежность электроснабжения потребителей.
Помимо опасений внезапной новой волны распродаж в сегменте рисковых активов, российских инвесторов нервирует динамика котировок нефти. После кратковременного взлета выше уровня 70, Brentперешла в режим коррекции, растеряв набранные очки. Отсутствие внятного бычьего импульса, несмотря на все еще высокие уровни, заставляет игроков сомневаться в том, что ралли получит продолжение. На этом фоне перспективы улучшения настроений на российском рынке выглядят ограниченными.
Выступления влиятельных фигур на мировой политической арене в пятницу поддержали европейскую валюту, которая продолжила восстанавливать свои позиции против американского доллара, даже несмотря на недавнее повышение процентных ставок Федеральной резервной системой и хорошую макроэкономическую статистику по США.
В пятницу выступил президент Франции Макрон, который заявил, что диалог с США по вопросам торговли продолжается, а текущая торговая стратегия США является плохой и не решает реальной проблемы. Он также отметил, что если Европа будет вовлечена в торговую войну, мы без замедления примем ответные меры.
С примерно такими же заявлениями выступила и канцлер Германии Ангела Меркель. В ходе пресс-конференции Меркель отметила, что Европа хочет продолжить переговоры с США, но в рамках правил ВТО, которые, как мы можем помнить, США соблюдать не намерены. Канцлер также обратила внимание, что освобождение от пошлин США носят временный характер, в связи с чем чувство тревоги сохраняется. Несмотря на это, курс европейской валюты и других рисковых активов пошел вновь вверх, что указывает на сохранение среднесрочного восходящего тренда.
Поддержку евро получил также в пятницу после того, как представитель ЕЦБ Ханссон заявил, что ожидания рынка относительно повышения ставки в середине 2019 года кажутся вполне оправданными. По его мнению, в случае сохранения текущего сценария и экономического роста еврорегиона, ЕЦБ начнет повышать процентные ставки примерно во 2-м квартале следующего года.
Что касается технической картины пары EURUSD, то покупатели вплотную приблизились к верхней границе широкого бокового канала, которая сейчас проходит в районе 1.2380. Прорыв этого диапазона в начале недели может серьезно ударить по ряду стоп-приказов крупных продавцов, которые ставили на падение торгового инструмента в момент повышения ФРС процентных ставок, что приведет к более крупной восходящей тенденции с выходом на месячные максимумы 1.2420 и 1.2450.
Данные по США, которые вышли в пятницу во второй половине дня, не оказали необходимой поддержки американскому доллару.
Согласно отчету Министерства торговли США, заказы на товары длительного пользования в феврале 2108 года выросли на 3,1% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 247,72 млрд долларов США. Экономисты ожидали рост заказов на 1,5%. По сравнению с аналогичным периодом 2017 года заказы выросли на 9,1%.
А вот продажи новых домов в США в феврале упали. По данным Министерства торговли США, продажи новых домов снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 618 000 домов в год. Экономисты ожидали, что продажи окажутся на уровне 620 000 домов в год.
По итогам торгов в пятницу рубль умеренно просел в парах с иностранными валютами, при этом завершил неделю в «плюсе» против доллара США, который пострадал от воинственности Трампа. Нефтяное ралли оказало ограниченное влияние на российскую валюту, которая остается уязвимой на фоне обострения отношений между Москвой и Западом. Котировки закрылись с небольшим повышением, в районе 57,15 руб. Евро/рубль финишировала на 70,65 руб., набрав 0,4%.
Рубль традиционно проигнорировал решение Банка России снизить ставку на 0,25%, которое было ожидаемым. Примечательно, что доллар на международной арене снижался, а нефть дорожала, тогда как наша валюта не смогла воспользоваться сочетанием этих двух факторов. Это говорит об осторожности участников рынка в отношении спекулятивных покупок рубля в условиях геополитической напряженности между Россией и странами Запада. Пока ситуация не разрешилась, и трейдеры предпочитают краткосрочные стратегии, постепенно сокращая длинные позиции по рублю.
Не ощущается заметного влияния и со стороны налогового периода, пик которого приходится на сегодняшний день, а завершится он в среду. Суммы выплат относительно небольшие, так что на поддержку с этого фронта «россиянину» рассчитывать уже не приходится. На рынке нефти с утра произошел резкий рывок – Brentв моменте пыталась пробить уровень 70, но тут же откатилась и торгуется в приличном «минусе». Доллар же пребывает практически под повсеместным давлением. Бегство от рисков, которое заметно проявлялось в начале азиатской сессии, подугасло. Сочетание этих факторов предполагает нейтральное открытие рубля, который будет искать новые поводы для возвращения доллара под отметку 57 руб.
Оставить комментарий
