Во второй половине дня рисковые активы продолжают пользоваться спросом, отыгрывая благоприятный исход первого тура выборов во Франции. Страхи по поводу распада Европы резко отступили, открыв путь для укрепления фондовых площадок по всему миру. На волне оптимизма российские индексы, воспользовавшись ситуацией, прилично подрастают, отступая от достигнутых на прошлой неделе минимумов. Причем долларовый РТС прибавляет уже свыше 2%, подпитываясь валютным фактором – рубль обновляет максимумы середины 2015 года.

Отечественная валюта также вдохновилась массовыми покупками в сегменте рисковых активов, включая нефть, которая хотя и не на фундаментальных факторах, но постепенно восстанавливает позиции. Все это вкупе с текущим налоговым периодом сформировало условия для рывка рубля к новым высотам против доллара, который снова пребывает под гнетом продавцов на международной арене. Обновив минимумы на отметке 55,66 руб., пара доллар/рубль остается под психологической отметкой. Если до закрытия котировки не вернутся за пределы 56 руб., а нефть не отступит, можно будет говорить о предпосылках продолжения роста рубля.

При этом оптимизм в сырьевом сегменте остается сдержанным – трейдеры по-прежнему с опаской поглядывают в сторону США, где сланцевая отрасль и не думает сбавлять обороты, а перспективы продления сделки в формате ОПЕК+, несмотря на позитивные заявления экспортеров, остаются туманными, равно как и эффективность таких мер. Таким образом, как только эйфория по поводу Макрона угаснет, рынок черного золота вернется к своим фундаментальным проблемам, что ограничивает потенциал дальнейшего восстановления актива. Также важно помнить и о событийном факторе риска – свежей статистике по запасам из США.

Помимо внешних факторов, на этой неделе российский рынок будет муссировать тему политики ЦБ РФ. В минувшую пятницу Эльвира Набиуллина четко дала понять, что регулятор рассматривает снижение ставки на ближайшем заседании. По сути, такой шаг выглядит оправданным, ведь инфляция уже приближается к целевому уровню. Остается вопрос – будет ли повышение на 25 или на 50 базисных пунктов? В любом случае, если говорить о влиянии решения Центробанка на поведение рубля, мы вряд ли увидим заметной реакции валюты, тем более что теперь решение уже не станет неожиданностью для рынка.

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX