Накануне цены на золото резко взлетели, достигнув 2-недельных максимумов в районе 1 336.50. Путь наверх открыла динамика доллара, который снижался в ожидании итогов заседания РФС и ускорил путь на юг после «голубиного повышения» ставки. По крайней мере, так окрестили вердикт Центробанка участники рынка.

Агрессивные распродажи американской валюты были спровоцированы по большей части тем, что трейдеры были настроены на повышение прогноза по ставкам до четырехкратного повышения стоимости кредитования в этом году. Но вместо этого регулятор указал на возможность трех (вместо двух) повышений в 2019 году. Не доверяя долгосрочным прогнозам, реализация которых будет зависеть от множества факторов и далеко не гарантирована, рынки сосредоточились на отсутствии энтузиазма в вопросе темпов ужесточения в ближайшие месяцы. Это и сыграло против доллара, укрепив позиции желтого металла.

Впрочем, перспективы дальнейшего удорожания золота остаются туманными, несмотря на разочарование «американца». В последнее время драгметалл не пользуется некогда активным спросом у инвесторов в периоды бегства от рисков, и динамику котировкам диктует в основном доллар. Американская валюта, хотя и остается слабой, но в последнее время демонстрирует некоторые признаки улучшения настроя, пытаясь противостоять ударам со стороны протекционистской позиции Трампа.

На этом фоне мы по-прежнему полагаем, что золото продолжит двигаться в русле медвежьего хода с целью на отметке 1 200, а попытки роста будут расцениваться как возможность для распродаж при условии, что доллар не получит новых серьезных ударов в среднесрочном периоде.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Фунт вырос против доллара США, который сдал позиции по всему спектру рынка на фоне осторожного прогноза ФРС по ставкам в рамках вчерашнего заседания. Ранее валюта получила поддержку после заключения соглашения по условиям переходного периода. Сегодня пара успела обновить максимумы начала февраля в районе 1.4170 и, похоже, намеревается пробить уровень 1.42, если условия для этого создаст Банк Англии в ходе сегодняшнего заседания.

Прорыв в переговорах по Брекзиту, который открыл путь к согласованию торговых отношений Британии и ЕС, создает благоприятные условия для более уверенного настроя Центробанка в отношении перспектив дальнейшего ужесточения монетарной политики. В феврале Карни проявил весьма «ястребиный» настрой, отметив, что Центробанку может потребоваться более агрессивная нормализация ставок, чем предполагалось в ноябре. Все это создает предпосылки для намека на майское повышение стоимости кредитования, вероятность которого, согласно ожиданиям участников рынка, уже превышает 70%.

Что касается инфляции, в прошлом месяце рост потребительских цен замедлился, что, по всей видимости, указывает на то, что эффект от обвала курса стерлинга после референдума постепенно сходит на нет. Тем не менее, CPI остается на высоком уровне, а зарплаты ускорят рост. Это также способствует смелому проявлению «ястребиного» настроя регулятора.

Если эти ожидания оправдаются, фунт/доллар с легкостью перешагнет отметку 1.42, после чего в игру включатся максимумы в районе 1.4280. Облегчает задачу быков по фунту слабость доллара, который продолжает переваривать неагрессивную риторику нового главы ФРС Дж. Пауэлла.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX