После самого мощного более чем за год недельного прироста на минувшей пятидневке, золото дешевеет четвертый день кряду. Причем во вторник металл упал максимально с июля прошлого года, потеряв 1,2%. Сегодня внутри дня котировки снижаются на 0,2% и рискуют продолжить медвежий ход в ближайшей перспективе.

На желтый металл сейчас давит сразу три фактора. Это восстановление доллара, который демонстрирует техническую коррекцию после агрессивного обвала на прошлой неделе. Это стабилизация на мировых финансовых рынков, которые продолжают приходить в себя после распродаж в начале февраля. Это низкая активность на рынке драгметаллов, обусловленная тем, что многие азиатские покупатели продолжают праздновать Новый год по лунному календарю.

Если оценивать перспективы золота сквозь призму «долларового фактора», ближайший и немаловажный фактор риска для металла – публикация протокола заседания Федрезерва сегодня вечером. Отчасти текущее оживление спроса на американскую валюту обусловлено ожиданиями относительно ужесточения риторики регулятора в вопросе будущих темпов повышения ставки. Если мы действительно услышим подобные намеки, доллар получит дополнительный толчок к росту, что усилит давление на золото.

Что касается более долгосрочной картины, учитывая отсутствие предпосылок для разворота нисходящего тренда по доллару, металл еще может подняться к новым высотам на новых приступах распродаж USD, который остается под влиянием опасений по поводу двойного дефицита, торговых войн, а также на фоне перспектив сворачивания стимулов в других странах.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Фондовые индексы США не смогли показать позитивную динамику накануне, и азиатские площадки поначалу пытались последовать их примеру, однако затем собрались с духом и вышли на положительную территорию во многом благодаря укреплению японских акций, которые в свою очередь выросли за счет ослабления иены на фоне повсеместного восстановления доллара. Если европейские площадки будут сигналить о старте на мажорной ноте, российские бенчмарки ощутят на себе меньшее влияние нефтяного негатива.

Brent вчера подешевела и развивает нисходящий импульс на утренних торгах среды. Во многом это связано с оживлением спроса на доллар, который повсеместно восстанавливается с начала недели с оглядкой на доходность трежерис (на 4-летних максимумах) и формирующиеся ожидания относительно более агрессивного ужесточения политики ФРС США, которые как раз сдерживают спрос на рисковые активы. Сегодня игроки будут ждать отчета API, и если тот снова отразит рост запасов сырой нефти и бензина, Brent не миновать следующего этапа медвежьего хода в направлении уровня 64 и ниже.

Доллар/рубль вчера коснулся уровня 56,70 руб., где расположена 20-дневная скользящая средняя и представляет собой локальное сопротивление, прохождение которого необходимо, чтобы открыть дорогу к психологическому уровню 57 руб. Пока котировки остаются ниже этой области, потенциал укрепления доллара выглядит ограниченным. Однако в ближайшие дни цена может прорвать этот барьер, если нефть будет и далее дешеветь под влиянием «американского фактора», а доллар получит поддержку со стороны протокола заседания Федрезерва, содержание и тон которого повлияют на ожидания инвесторов по ставкам и, соответственно, их настроения.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX