На минувшей неделе доллар изрядно растерял свои позиции, хотя в конце недели он смог немного поправить положение. Дело в том, что выходившая американская статистика вызывает уж слишком много вопросов. Конечно, инфляция осталась на уровне 2,1%, а не снизилась до 1,9%, как ожидалось ранее, что, конечно, внушает оптимизм в отношении темпов повышения ставки рефинансирования. Однако темпы роста розничных продаж замедлились с 5,2% до 3,6%, так что выручка компаний сократилась. Более того, коммерческие запасы выросли на 0,4%, и растут они уже два месяца подряд. Да и перед предыдущим их сокращением запасы росли еще пять месяцев кряду. На фоне снижения потребительской активности продолжительный рост запасов указывает на риски возникновения кризиса перепроизводства. Тем более что темпы роста промышленного производства ускорились с 3,4% до 3,7%, так что склады будут и далее затовариваться. Но пока рано делать подобные выводы. Однако динамика явно указывает на возрастание рисков. И, естественно, это не может не огорчать инвесторов. И лишь в конце недели доллар получил поддержку со стороны данных по строительному сектору. Число выданных разрешений на строительство увеличилось на 7,4%, а закладка фундаментов на 9,7%. Мало того, что данные показали существенный рост, так это все накладывалось на перепроданность доллара.
В континентальной Европе выходило не так уж много данных, и лишь промышленность имела серьезный вес. Темпы роста промышленного производства ускорились с 3,7% до 5,2%. А в Великобритании инфляция не замедлилась, как ожидалось, а осталась прежней. Конечно, при текущей ставке рефинансирования инфляция 3,0% вызывает уж слишком много вопросов к Банку Англии, который, похоже, не контролирует ситуацию. Однако инфляция перестала расти, так что опасения несколько снизились. Также темпы роста розничных продаж ускорились с 1,5% до 1,6%. Таким образом, у доллара было немало поводов для ослабления. Рубль также не остался в стороне, тем более что данные по промышленному производству оказались очень хорошими. Предполагалось, что спад промышленности должен несколько замедлиться, с 1,5% до 0,3%. Но по факту она показала рост на 2,9%, так что есть предположения, что промышленность начинает выходить из застоя.
Главным событием текущей недели станет публикация текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. В нем рассчитывают найти ответ на вопрос о темпах повышения ставки рефинансирования в текущем году. Стоит напомнить, что еще в прошлом году были озвучены плана о еще трех повышениях, но сейчас почти все сходятся во мнении, что ФРС повысит ее всего один раз. Если регулятор объявит о более резком ужесточении монетарной политики, то у доллара появится серьезный повод для возобновления своего роста. Кроме этого, в США будут опубликованы предварительные данные по индексам деловой активности, которые могут придать доллару еще больше оптимизма. В частности, индекс деловой активности в сфере услуг может вырасти с 53,3 до 54,0. Правда, производственный индекс, скорее всего, сократится с 55,5 до 55,3. Однако индекс в сфере услуг имеет гораздо больший вес, так что составной индекс должен вырасти.
Европейские индексы деловой активности не предвещают единой европейской валюте ничего хорошего. Индекс в сфере услуг может сократиться с 58,0 до 57,6, а производственный с 59,6 до 59,3. В результате составной индекс должен снизиться с 58,8 до 58,5. А вот инфляция должна остаться неизменной, что уже неплохо. Правда, она уже давно не подает признаков ускорения, так что впору говорить о высокой вероятности ее замедления. В Великобритании же выходят данные по рынку труда, которые должны показать стабильность и уровня безработицы, и темпов роста заработной платы, которые продолжают оставаться ниже уровня инфляции. Таким образом, большой интерес вызывают данные по числу заявок на пособия по безработице, которое может увеличиться на 2,6 тыс. Учитывая, что в предыдущем месяце их число увеличилось на 8,6 тыс., то динамика явно положительная. В свою очередь, у рубля практически нет поводов для роста, так как ожидается рост уровня безработицы с 5,1% до 5,2%, а темпы розничных продаж могут замедлиться с 3,1% до 3,0%.
Доллар имеет все шансы продолжить укрепляться, так что пара евро/доллар завершит неделю у отметки 1,2275. У пары фунт/доллар есть все шансы снизиться до 1,3200. Пара доллар/рубль подрастет до 57 рублей за доллар.
В начале новой торговой недели российские фондовые индексы демонстрируют невзрачную динамику, испытывая дефицит импульса на фоне отсутствия внешних сигналов где китайские площадки продолжают праздновать Новый год по лунному календарю, а биржи США сегодня торгуются не в полном составе в связи с Днем президентов. Brent после утренних попыток подъема вернулась на исходные позиции, а рубль слегка уступает доллару и евро. Индекс МосБиржи торгуется немногим ниже уровней открытия, а РТС теряет в пределах 0,5%.
В сегменте «голубых фишек» также превалируют минорные настроения. Нефтегазовый сектор преимущественно торгуется «в минусе», как и акции финансового сектора. Хуже рынка выглядят котировки банка «Возрождение», теряющие 2,69%, бумаги ЛУКОЙЛа дешевеют на 0,8%. Акции «Новатэка» снижаются в пределах 0,6%, несмотря на сообщения о том, что компания выиграла аукцион «Алросы» по продаже «Геотрансгаза» и «Уренгойской газовой компании».
Также «Новатэк» подписал меморандум о взаимопонимании с национальной нефтяной компаней Саудовской Аравии Saudi Aramco, который закрепляет договоренности сторон о развитии международного сотрудничества и осуществлении совместных инвестиций в газовой отрасли, в том числе поставки и развитие рынков СПГ, совместное участие в СПГ-проектах, а также проектах в области геологоразведки и добычи газа.
Учитывая низкую активность на внешних площадках и признаки угасания бычьего импульса на рынке нефти, до конца сессии российские индексы вряд ли смогут показать заметное улучшение динамики, хотя если Brent вернется выше уровня 65, будут созданы условия для минимизации внутридневных потерь. В краткосрочной перспективе индексу МосБиржи нужно отстоять уровень 2250 пунктов, чтобы миновать более глубокого отката.
Евро сильно снизился против доллара США на торгах в пятницу на фоне хороших данных по американской экономике, которые уверенно говорят о том, что у Федеральной резервной системы США не так много вариантов, как могло бы показаться.
Согласно отчету Министерства труда США, индекс импортных цен в январе этого года вырос. Произошло это из-за подорожания товаров, ввозимых в страну. Цены на импорт в январе выросли на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали, что рост цен составит 0,7%.
Серьезную прибавку показали цены на импортную нефть и нефтепродукты, где рост составил 4,3% по сравнению с декабрем. Без учета нефти цены на импорт в январе выросли лишь на 0,5%.
Предварительные данные показали на улучшение потребительских настроений в США в феврале этого года. Согласно опережающим данным от Мичиганского университета, индекс настроений потребителей США в феврале этого года вырос до уровня 99,9 пункта против 95,7 пункта в январе. Экономисты ожидали, что предварительный индекс составит 95,0 пункта.
Как отметили экономисты Мичиганского университета, рост потребительских доходов нивелировал падение на фондовых рынках. Также люди хорошо отнеслись к перспективам налоговой реформы США.
Что касается технической картины пары EURUSD, то давление на евро может сохраниться в начале этой недели. Все внимание будет сосредоточено на области поддержки 1.2390, прорыв которой приведет к продолжению распродаж рисковых активов с выходом на 1.2350 и 1.2320, откуда в рынок вновь могут вернуться крупные игроки.
В случае рост выше 1.2460, спрос на евро также может усилиться, что приведет к обновлению максимумов прошлой недели 1.2510 и 1.2550.
Канадский доллар также снизился против доллара США на торгах в пятницу, даже несмотря на некоторое восстановление котировок нефти в конце недели.
Давление на канадский доллар оказали слабые данные по продажам в производственной сфере, которые в декабре 2017 года сократились из-за падения продаж нефтепродуктов и угля.
Согласно отчету Национального бюро статистики Канады, продажи в производственной сфере в декабре снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 55,52 млрд канадских долларов. Экономисты ожидали роста продаж на 0,3%.
Выступление министра финансов Канады в конце прошлой недели не повлияло на курс национальной валюты, даже несмотря на заявление о том, что состояние экономики Канады оценивается как хорошее. Билл Морно также обратил внимание, что необходимо изучить вопрос о том, как сокращения налогов в США повлияют на Канаду.
В пятницу рубль не демонстрировал резких колебаний в паре с долларом, несмотря на волатильность курса американской валюты на международном рынке форекс. Котировки пары открылись гэпом вниз и обновили 2-недельный минимум, но ниже отметки 56 руб. не ушли. Пара евро/рубль показала просадку почти на 1% в условиях фиксации прибыли по евро/доллару после четырех дней активного роста.
Российская валюта сохраняет тенденцию к укреплению, опираясь на долгосрочный медвежий тренд по доллару, которым сейчас движут опасения за рост экономики и двойной дефицит, нивелирующие ускорение инфляции. Локально рубль ощущает поддержку со стороны налогового периода, а также сохраняющегося высокого спроса на ОФЗ. Подкрепляет позитивную тенденцию динамика в сырьевом сегменте, где за прошедшую неделю баррель Brent отыграл часть потерь предыдущей пятидневки и сегодня утром продолжает продвигаться на север, расположившись над уровнем 65.
В пятницу стало известно, что число буровых в США продолжило расти, увеличившись на 7 штук до 798 единиц. Однако нефть продолжила дорожать и после релиза, что может сигнализировать о нежелании игроков продавать актив на данном этапе, и это позитивный фактор для нашей валюты. Рубль также с оптимизмом ждет решения агентства Standard & Poor’s по рейтингу России, которое будет принято 23 февраля – участники рынка надеются на повышение рейтинга. В краткосрочной перспективе пара доллар/рубль может протестировать уровень 56 руб. в условиях подъема Brent и возобновления продаж доллара.
Оставить комментарий
