Будучи не в силах противостоять внешнему фону, где наблюдается ярко выраженное бегство от рисков, российские фондовые площадки в последний рабочий день недели расположились в зоне отрицательных значений. Очередная неудача Трампа и вчерашний теракт в Барселоне испортили настроения мировым инвесторам, и в этих условиях отечественные индексы не имеют возможности воспользоваться небольшим отскоком цен на нефть. К 14.10 мск. ММВБ и РТС теряют 0,43% и 0,88%, снижаясь до 1933 и 1025 пункта соответственно. Рубль уступает доллару и евро 0,3% и 0,5% соответственно.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг превалируют продажи. Около 1,5% теряют акции «Сбербанка» и ФСК ЕЭС. Лучше рынка смотрятся котировки «Уралкалия» и «Мосэнерго». Здесь прирост превышает 2%. В лидерах снижения – акции ТМК, которые обвалились более чем на 5% после публикации слабых финансовых. В первом полугодии чистая прибыль компании упала 47%. Скорректированный показатель EBITDA во втором квартале снизился на 6%, хотя по итогам полугодия слегка улучшился, на 2%.
АФК «Система» попросила Арбитражный суд Башкирии отложить на месяц разбирательство по иску «Роснефти» для возможного мирного урегулирования спора и изучения новых доказательств истца. Акции «Системы» сегодня торгуются в зеленой зоне, прибавляя свыше 1%. Тем временем представитель «Роснефти» в суде заявил, что компания не получала конкретных предложений о примирении от АФК. Кроме того, в «Роснефти» сказали, что «Система» никогда не рассматривала «Башнефть» как законно приобретенный актив и относилась к ней пренебрежительно.
Пока на зарубежных площадках сохраняются негативные настроения, российские индексы не смогут вернуться к уверенному росту. К тому же текущее восстановление котировок нефти выглядит неубедительно – актив в любой момент может возобновить медвежий ход, что только усилит давление на отечественные активы. Котировкам Brent сейчас важно удержаться над уровнем 50, утрата которого рискует повлечь еще более масштабные продажи.
Вчерашние протоколы Европейского центрального банка навредили европейской валюте, так как показали, что ЕЦБ был обеспокоен усилением единой европейской валюты в текущем году.
Резкий рост евро более чем на 12% в этом году создает высокую вероятность проблем с экспортом товаров в 3-м квартале этого года, что всерьез отразится на показателях экономического роста, которые и так далеки от идеальных.
Если склонность к росту евро не ослабнет, вряд ли ЕЦБ пойдет на какие-либо решительные шаги в отношении нормализации денежно-кредитной политики в сентябре этого года. Если соответствующих заявлений со стороны Центрального банка сделано не будет, можно ожидать снижение спроса на европейскую валюту и продолжение ее нисходящей коррекции в паре с американским долларом в начале осени этого года.
Спрос на доллар США также ограничен более медленным, чем ожидалось, ужесточением политики ФРС. Учитывая, что июльские протоколы заседания комитета не сумели пролить свет на дальнейшие планы по ужесточению денежно-кредитной политики и сокращению баланса, скорее всего, рассчитывать на серьезный восходящий потенциал американского доллара до начала осени этого года также не стоит.
Вчера с заявлением выступил президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан, который отметил, что ожидает роста ВВП США в этом году примерно на 2%. Каплан также обратил внимание на то, что хочет увидеть больше прогресса в деле достижения целевого уровня инфляции, прежде чем повышать ставки.
Что касается сроков начала программы сокращения баланса, то представитель ФРС отметил лишь, что она начнется совсем скоро. Каплан призвал запастись терпением в вопросе процентных ставок, скорее всего, имея в виду, что рассчитывать можно лишь еще на одно повышение, и то – в конце этого года.
Что касается технической картины пары EURUSD, то торговля ясно вырисовывается в широком боковом канале 1.1680-1.1790. В случае приближения к верхней границе канала, можно посмотреть короткие позиции по евро. Аналогичная ситуация для покупок, в случае спуска в районе поддержки 1.1680.
Сегодня отсутствуют важные фундаментальные данные, поэтому торговля будет носить преимущественно сдержанный характер, возможно, в более узком диапазоне 1.1760 – 1.1700.
Во второй половине дня можно обратить внимание на данные по индексу настроения потребителей от университета Мичигана. Ожидается его рост до 94 пунктов в августе этого года.
Главные события: рынок США показал сильное падение -1.2-1.5% по индексам. Отметим, однако, что объемы на NYSE были ниже средних (на NASDAQ выше средних). То есть это сильные продажи, но не катастрофические. Смысл падения - выход крупных игроков для фиксации прибыли. В последние недели три крупнейших профи-инвестора заявили, что пора фиксироваться и выходить в деньги - в частности, это Баффет, Гундлак. В четверг о выходе в защитные активы сообщил норвежский национальный пенсионный фонд. ФРС ранее заявлял, что рынок переоценен.
Валютный рынок: ЕЦБ устроил переполох по курсу EURUSD.
В публикации протоколов ЕЦБ выяснилось, что ЕЦБ серьезно обеспокоен ростом курса евро и боится, что это подорвет рост экономики Еврозоны. Фактически это - вербальная (т.е. - словесная) интервенция ЕЦБ против евро.
Смотрим на реакцию рынка: евро действительно резко снизился, пробил 1.1680 и показал 1.1660 - однако пробой оказался ложным, и курс вырос до 1.1735.
План по EURUSD: Готовим покупку при прорыве наверх 1.1790, но при прорыве вниз 1.1660 продаем.
Главное событие будет на следующей неделе - встреча глав ЦБ в Джексон-Холе, ожидают скоординированных планов по выводу избыточной ликвидности из рынков.
После некоторых колебаний во второй половине дня рубль уверенно укреплялся вслед за котировками нефти сорта Brent, которые отскочили от психологически значимого уровня 50 и закрылись неподалеку от следующего «круглого» барьера. По итогам сессии доллар и евро подешевели до 58,98 руб. и 69,25 руб. соответственно.
Российская валюта чувствует себя вполне уверенно, стараясь игнорировать негативные сигналы с рынка нефти, где продолжаются волатильные торги. При этом рубль с гораздо большим рвением отыгрывает покупки на сырьевых площадках, также получая сейчас локальную поддержку со стороны налогового периода и в целом нейтрального отношения к рисковым активам после недавнего бегства в защитные активы. Кроме того, в игру вступил важный технический фактор: доллар опустился под отметку 59 руб. впервые с 21 июля, и закрытие ниже этого уровня говорит в пользу продолжения снижения пары.
Краткосрочные перспективы нашей валюты будут зависеть сразу от нескольких факторов. Во-первых, если нефть продолжит попытки пробоя уровня 51, и они окажутся успешными, это послужит хорошим подспорьем. Во-вторых, доллар, который слегка восстановился после протокола ФРС, по-прежнему чувствует себя неуверенно, и это также играет на руку рублю. В-третьих, не стоит забывать о локальном факторе поддержки – налоговых выплатах, пик которых придется на 25 августа. На этом фоне пара доллар/рубль способна продолжить снижение под отметкой 59 руб. Риском для данного сценария является потенциальная фиксация прибыли перед выходными после трех дней роста рубля.
Оставить комментарий
