Несмотря на то, что апрельские данные по инфляции промышленному производству в США превзошли ожидания рынков, доллар не показал заметной реакции на релизы. Индекс потребительских цен составил +0,4% м/м и +1,1% против ожидаемых +0,3% и +1,1% соответственно, отразив максимальный прирост с февраля 2013 года. При этом объемы промышленного производства подскочили на 0,7% против прогноза на уровне +0,3% и пересмотренного от -0,6% до -0,9% мартовского значения. Показатель оказался на максимуме с ноября 2014 года.

Что еще важнее, реальные недельные заработки увеличились до +1,3% г/г от +1,1% ранее, что очень важно для Федрезерва, который с нетерпением ждет признаков ускорения темпов роста зарплат. Невзирая не недавние неоднозначные сигналы со стороны данных по занятости, рынок труда остается в хорошей форме. Поскольку внешние риски отошли на задний план, на данном этапе внимание регулятора сфокусировано на динамике инфляции, а рост зарплат является необходимым условием для увеличения потребительских расходов и повышения цен. Это в свою очередь является необходимым условием для повышения ставки в США.

Что же помешало доллару отреагировать впечатляющим ростом на вышедшие цифры? Во-первых, рынок по-прежнему не рассчитывает на июньское повышение ставки, и, возможно, счел сегодняшние данные как единовременное явление, которое определенно будет недостаточным для того, чтобы монетарные власти решились на повышение стоимости кредитования в следующем месяце. Во-вторых, игроки не спешат с активными покупками доллара в преддверии завтрашнего протокола заседания ФРС, поскольку есть опасения, что риторика Центробанка будет довольно «мягкой».

И, наконец, вслед за релизами снизились фондовые рынки США, расценив сильные показатели как повышение шансов на ужесточение в рамках ближайших заседаний. Это спровоцировало волну бегства от рисков, которая надавила на доллар в парах с иеной и евро, которые считаются безопасными активами. Так, оттолкнувшись от минимумов в районе 1.13, котировки пары EURUSD вышли в зеленую зону, а USDJPY растеряла набранные очки, вернувшись в область 109.00.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Итак, баррель североморской Brent вплотную подошел к отметке в $50/барр. Главный вопрос, который сейчас занимает умы участников рынка – пройдут ли котировки этот рубеж? Судя по тому, что в последнее время энергоноситель активно реагирует на позитивные новости, практически игнорируя неблагоприятные сигналы, этот пробой вполне возможен уже в ближайшее время, но есть несколько «но»...

Даже прогноз Goldman Sachs, отправивший цены к новым годовым максимумам в районе $49,46, по сути, носит среднесрочный характер. Банк ожидает скорого перехода к дефициту нефти на рынке, однако при этом упомянул о том, что уже в начале следующего года восстановление уровня запасов приведет к возвращению профицита. Однако «черное золото» предпочло сфокусироваться на позитиве, абстрагировавшись от недолгосрочного характера оценки экспертов. Впрочем, здесь, вероятно, сыграл роль тот факт, что ранее Goldman славился своими «медвежьими» ожиданиями, что и позволило котировкам «пропустить мимо ушей» понижение прогноза по ценам на нефть на 2017 год.

На данном этапе многое будет зависеть от статистики из США. Сегодня вечером Американский нефтяной институт опубликует традиционный отчет по запасам углеводородов. Вчера компания Genscape сообщила, что на минувшей неделе запасы в Кушинге выросли на 694 тыс. Не исключено, что мы снова увидим увеличение объемов «черного золота» в хранилищах страны. Если так, то Brent воздержится от движения к новым максимумам, тем более что в среду Минэнерго представит официальные цифры по запасам. Для пробоя уровня $50 потребуется не просто замедление темпов увеличения запасов энергоносителя, а именно их сокращение. Таким образом, в течение дня не ожидаем прохождения ключевого барьера в ожидании релиза. Далее тон зададут цифры от API.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ