Несмотря на то, что апрельские данные по инфляции промышленному производству в США превзошли ожидания рынков, доллар не показал заметной реакции на релизы. Индекс потребительских цен составил +0,4% м/м и +1,1% против ожидаемых +0,3% и +1,1% соответственно, отразив максимальный прирост с февраля 2013 года. При этом объемы промышленного производства подскочили на 0,7% против прогноза на уровне +0,3% и пересмотренного от -0,6% до -0,9% мартовского значения. Показатель оказался на максимуме с ноября 2014 года.
Что еще важнее, реальные недельные заработки увеличились до +1,3% г/г от +1,1% ранее, что очень важно для Федрезерва, который с нетерпением ждет признаков ускорения темпов роста зарплат. Невзирая не недавние неоднозначные сигналы со стороны данных по занятости, рынок труда остается в хорошей форме. Поскольку внешние риски отошли на задний план, на данном этапе внимание регулятора сфокусировано на динамике инфляции, а рост зарплат является необходимым условием для увеличения потребительских расходов и повышения цен. Это в свою очередь является необходимым условием для повышения ставки в США.
Что же помешало доллару отреагировать впечатляющим ростом на вышедшие цифры? Во-первых, рынок по-прежнему не рассчитывает на июньское повышение ставки, и, возможно, счел сегодняшние данные как единовременное явление, которое определенно будет недостаточным для того, чтобы монетарные власти решились на повышение стоимости кредитования в следующем месяце. Во-вторых, игроки не спешат с активными покупками доллара в преддверии завтрашнего протокола заседания ФРС, поскольку есть опасения, что риторика Центробанка будет довольно «мягкой».
И, наконец, вслед за релизами снизились фондовые рынки США, расценив сильные показатели как повышение шансов на ужесточение в рамках ближайших заседаний. Это спровоцировало волну бегства от рисков, которая надавила на доллар в парах с иеной и евро, которые считаются безопасными активами. Так, оттолкнувшись от минимумов в районе 1.13, котировки пары EURUSD вышли в зеленую зону, а USDJPY растеряла набранные очки, вернувшись в область 109.00.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
