Новая неделя началась для российского рынка неплохо. После некоторых колебаний на утренних торгах, во второй половине дня фондовые индексы демонстрируют более уверенную динамику, закрепившись на положительной территории. ММВБ продолжает отстаивать уровень 2100, торгуясь в районе 2104, с повышением на 0,25%. РТС обновил 8-месячный максимум, прибавляя 0,14%. Рубль слегка уступает доллару и укрепляется против евро.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг превалируют покупки. Акции «Полиметалла» раллируют в пределах 2% на сильных операционных результатах за третий квартал. За отчетный период компания нарастила добычу на 26% в годовом выражении, таким образом в пересчете на золотой эквивалент достигнув рекордных 470 тыс. унций. Объем продаж золота в прошлом квартале подскочил на 38%, тогда как объем реализации серебра сократился на 7%.
Бумаги финансового сектора по-прежнему чувствуют себя уверенно. «Сбербанк» сегодня в очередной раз обновил исторический максимум, повышаясь внутри дня на 0,67%. Бумаги ВТБ дорожают на 0,55%. Приличный подъем демонстрируют котировки НЛМК (+1,85%). Компания рапортовала о росте объемов выплавки стали в третьем квартале на 6% в квартальном выражении и на 8% - в годовом. Хуже рынка выглядят акции «Ростелекома» и «Дикси», где просадка составляет почти по 1%.
Несмотря на преобладающий оптимизм на российском рынке, который обусловлен в основном новым восходящим прорывом котировок нефти, в свете периодических всплесков спроса на безопасные активы, текущее укрепление выглядит уязвимым. Риски исходят со стороны внешнего фона, который может ухудшиться на фоне ситуации США с Ираном, переговоров по Брекзиту и положением дел в Каталонии.
Рубль продолжает оставаться в узком коридоре и не подает никаких признаков стремления из него вырваться. Этому способствует несколько факторов, как внешних, так и внутренних. С одной стороны, инфляция замедлилась до 3,0%, что должно было негативно сказаться на рубле. Однако инфляция замедляется намного быстрее, чем кто-либо мог предположить, а вот Банк России снижает ключевую ставку неспешно, что приводит к росту реальных процентных ставок. Следовательно, при сохраняющейся стабильности доходности ОФЗ, вложения в них становятся лишь привлекательней. С другой стороны, растущие цены на нефть также оказывают рублю поддержку. И это связано не только с заключением множества договоренностей между Россией и Саудовской Аравией, но по большей части из-за действий США. Дональд Трамп заявил, что так называемая ядерная сделка с Ираном не удовлетворяет национальным интересам США, и, по сути дела, вышел из соглашения. И это несмотря на то, что Иран соблюдает свою часть соглашения. В принципе, к непоследовательной и непредсказуемой политике США все уже начинают привыкать, хотя это не несет для них ничего хорошего. Ведь под вопросом стоит договороспособность США. В любом случае заявление президента США повысило напряженность в мире, что и подтолкнуло нефтяные цены вверх.
На этой неделе выходит довольно много макроэкономических данных, что будет привлекать интерес инвесторов. Уровень безработицы должен остаться на прежнем значении, 4,9%. А вот темпы роста цен производителей могут ускориться с 4,7% до 5,1%, что будет компенсировать сохранение темпов роста промышленного производства на уровне 1,5%. Но, возможно, самым главным является то, что темпы роста розничных продаж могут ускориться с 1,9% до 2,2%, и это полностью перекрывает замедление инфляции.
В целом экономическая ситуация выглядит устойчивой и говорит об уверенном восстановлении экономики, а также о дальнейшем снижении ключевой ставки Банка России. Таким образом, желание инвесторов успеть вложиться в ОФЗ и в прочие российские долговые бумаги будет и дальше поддерживать рубль. Так что пара доллар/рубль будет и дальше оставаться в коридоре от 57 до 58 рублей за доллар.
Ряд политических событий и заявления главы Европейского центрального банка, сделанные в конце прошлой недели, продолжают оказывать давление на евро.
Доллар США снизился против европейской валюты в пятницу, в начале американской сессии, после слабых данных по инфляции, которые разошлись с прогнозами экономистов, однако затем сумел восстановить часть позиций.
Президент Европейского центрального банка Марио Драги в пятницу заявил о том, что инфляция в еврозоне остается слишком слабой, несмотря на ускорение экономического роста. Это еще раз указывает, что европейский регулятор будет крайне осторожен, принимая решение о сворачивании программы покупки облигаций, о котором может быть объявлено в конце этого месяца, на очередном заседании.
Драги считает, что основную проблему вызывают индикаторы базовой инфляции, которые пока не показали убедительных признаков устойчивого роста. Для Европейского центрального банка рост инфляции в сторону целевого уровня ЕЦБ чуть ниже 2% пока недостаточно убедителен, добавил президент ЕЦБ.
А вот заявления представителя Представитель ФРС Розенгрена, сделанные сегодня на азиатской сессии, привели к спросу на американский доллар. Розенгрен обратил внимание на то, что декабрьское заседание - разумное время для еще одного повышения ставок. По его мнению, учитывая, что в течение следующих месяцев экономическая ситуация будет хорошей, повышения процентных ставок необходимы для сбалансированного восстановления экономики. Представитель ФРС также обратил внимание на сильный рынок труда, который, вероятно, обеспечит рост инфляции, а промедление с повышением ставок может привести к перегреву экономики.
Давление на европейскую валюту также оказывает «подвешенная ситуация» в политической проблеме Каталонии и Испании. Сегодня стало известно, что лидер Каталонии призвал к диалогу с премьер-министром Испании в течение следующих двух месяцев и попросил как можно быстрее организовать его встречу с премьер-министром Испании.
Глава Каталонии также не пояснил, объявил ли он о независимости на прошлой неделе, в то время как правительство Испании требует более четкого ответа по этой позиции. Центральное правительство Испании заявило о том, что неоднозначный ответ будет интерпретирован как утвердительный, и если глава Каталонии откажется отозвать заявление о независимости, Испания лишит Каталонию ряда полномочий.
Такой сценарий негативно отразится на европейской валюте, которая, по всей видимости, и дальше продолжит снижаться против американского доллара, постепенно возвращаясь к важным уровням поддержки, расположенным в районе 1.1730 и 1.1680.
В пятницу рубль заметно прибавил в цене, подорожав к иностранным валютам. Основными драйверами послужили повсеместные распродажи доллара и укрепление цен на нефть, однако во втором случае поддержка была нестабильной. По итогам сессии российская валюта набрала порядка 0,9% к доллару и евро, которые добрались до 57 руб. и 67,50 руб. соответственно.
Американская статистика сыграла на руку рублю. Доллар был разочарован показателями потребительской инфляции и розничных продаж, которые выросли, но не оправдали ожиданий. На фоне недавних предупреждений некоторых чиновников из ФРС о том, что слабый импульс роста потребительских цен, возможно, обусловлен не временными факторами, эти отчеты указывают на риски замедления темпов ужесточения политики Федрезерва в дальнейшем, что позитивно для развивающихся рынков и рисковых активов в целом. Тем не менее, декабрьское повышение остается на повестке дня, хотя этот шаг уже заложен в текущих ценах. Так что потенциальное давление на рубль со стороны долларового фактора остается ограниченным.
Что касается динамики сырьевых площадок, здесь снова превалирует оптимизм, но он весьма хрупок. Brent подорожала на 1,4% в пятницу, но частично откатилась от максимумов октября в районе 57,56. В краткосрочной перспективе настроения на рынке черного золота вполне могут поддержать рубль. Во-первых, котировки Brent закрылись выше психологического уровня 57. Во-вторых, данные Baker Hughes отразили сокращение числа буровых на 5 штук до 743 единиц. Доллар подошел к важному уровню 57 руб., и учитывая утренний рывок нефти, на открытии пара будет тестировать эту отметку.
Оставить комментарий
