Открывшись разнонаправлено, российские фондовые индексы расположились на отрицательной территории – индекс МосБиржи не смог удержаться в плюсе в условиях нервозного внешнего фона, где от покупок инвесторов отпугивает ожидание оглашения новых тарифов Трампа в отношении китайских товаров. Так, после полудня индекс МосБиржи торгуется с понижением на 0,31%, а РТС теряет уже более 1%, ускорив рост с оглядкой на падение рубля. Нефть Brent не добавляет оптимизма, приближаясь к минимумам у отметки 75.
«Русал», попавший под санкции Вашингтона, обратился к правительству за льготами для снижения затрат на железнодорожную транспортировку сырья и готовой продукции. В частности, компания просит с 1 июля снизить для себя тарифы РЖД на транспортировку глинозема и надеется на отмену в ускоренном порядке 8%-ной надбавки тарифу на экспортные перевозки алюминиевых сплавов и проката. Бумаги «Русала» подрастают на 76% в надежде на положительный вердикт властей.
В нефтегазовом секторе лучше коллег чувствуют себя обыкновенные акции и префы «Татнефти», которые дорожают на 1,69% и 1,46% соответственно. Сообщается, что Арбитражный суд Москвы передал иск «Татнефти» к Украине на 112 млн долларов на рассмотрение в Арбитражный суд Ставропольского края.
Сочетание довольно напряженного внешнего фона, углубления коррекции на рынке нефти, а также приближения выходных, не способствует проявлению энтузиазма в рядах российских инвесторов. Однако потери РТС в течение дня могут не усугубиться и даже сократиться, если рубль не пойдет ниже. Одним из главных факторов риска для отечественных площадок остается потенциальное ускорение снижения котировок черного золота.
Более мягкие, чем ожидалось, заявления президента Европейского центрального банка Марио Драги навредили покупателям европейской валюты, которые рассчитывали на образование новой восходящей среднесрочной тенденции.
Как можно видеть из вчерашнего отчета, ЕЦБ не стремится к ужесточению политики, и тем более к более высокому курсу европейской валюты, который может навредить восстановлению экономики еврозоны после провального 1-го квартала этого года.
Вчера в управляющем совете было принято решение сохранить ставку по депозитам на отрицательном уровне -0,4% до лета 2019 года, что явно стало неожиданностью для инвесторов и трейдеров, рассчитывающих на более раннее ужесточение денежно-кредитной политики после завершения программы выкупа активов в декабре этого года.
Напомню, что ЕЦБ продолжит осуществлять чистые покупки в рамках программы выкупа активов на 30 млрд евро в месяц до конца сентября этого года. После сентября объемы чистых покупок активов будут сокращены до €15 млрд до конца декабря 2018 года. К началу января 2019 года планируется полностью завершить программу выкупа активов.
В ЕЦБ также стараются предупредить нежелательное ужесточение финансовых условий, чтобы не навредить экономике. Об этом также говорит пересмотр прогнозов относительно роста ВВП.
Судя по отчету экономистов ЕЦБ, прогноз по росту ВВП на 2018 год был пересмотрен до 2,1% с 2,4%. Ожидания роста экономики на 2019 и 2020 годы остались без изменений. Это говорит о том, что 1-ый квартал этого года, который стал провальным, оказал лишь временное давление на экономику.
Что касается инфляции, о которой так беспокоится европейский регулятор, то экономисты ЕЦБ повысили свои прогнозы на этот год до 1,7% против 1,4%. Также прогнозы были повышены и на 2019 год. Пересмотр произошел за счет недавнего роста цен на нефть. Несмотря на все заявления в сторону изменения курса денежно-кредитной политики в обозримом будущем, президент ЕЦБ сделал акцент на торговых отношениях, которые несут в себе ряд рисков из-за политики президента США Дональда Трампа.
Также Драги ясно дал понять, что в случае необходимости программа стимулирования будет возобновлена в любой момент.
Что касается технической картины пары EURUSD, то резкий обвал евро привел к сносу ряда крупных уровней поддержки. Остановка пока произошла в области поддержки 1.1560. Прорыв и закрепление ниже этого диапазона открывают новые месячные минимумы в районе 1.1490 и 1.1410. Если говорить о краткосрочной восходящей коррекции евро, то она будет ограничена ближайшими сопротивлениями в районе 1.1610 и 1.1650.
Нужно признать, что Марио Драги сделал то, чего от него никто не ждал. Практически все наблюдатели были уверены в том, что после оглашения итогов заседания правления ЕЦБ единая европейская валюта сможет несколько улучшить свои позиции. Эта уверенность базировалась на том, что никаких конкретных шагов предпринято не будет, а формулировки окажутся расплывчатыми и витиеватыми. Дело в том, что к заседанию инвесторы подходили с опасениями по поводу возможного продления программы количественного смягчения, и отсутствие какой-либо конкретики снизит подобные риски. Однако итоги заседания можно характеризовать вполне конкретно - ЕЦБ продлевает программу количественного смягчения. Еще до заседания план ЕЦБ заключался в том, что программа количественного смягчения, которая на данный момент составляет 30 млрд евро в месяц, будет действовать до сентября. Однако теперь она будет действовать до декабря, правда, с октября ее объем сократится до 15 млрд евро в месяц. Это не что иное, как продление программы количественного смягчения, причем уже не первое. Иными словами, самые большие страхи стали явью. Самое страшное то, что ЕЦБ так поступает уже не в первый раз, так что нет никаких гарантий, что это не повторится вновь. Так что неудивительно, что единая европейская валюта стремительно понеслась вниз.
Положение единой европейской валюты еще больше усугубляется американской статистикой, которая оказалась неожиданно хорошей. В частности, темпы роста розничных продаж не замедлились, а ускорились с 4,8% до 5,9%. Число заявок на пособия по безработице сократилось на 53 тыс. Так что и без решения ЕЦБ о продлении программы количественного смягчения у доллара было немало поводов для роста.
Сегодня у единой европейской валюты есть шанс несколько поправить свои дела, так как итоговые данные по инфляции могут подтвердить ее рост с 1,2% до 1,9%. Столь стремительный взлет инфляции может дать повод полагать, что ЕЦБ больше не будет продлевать действие программы количественного смягчения. Вместе с тем в США ожидается замедление темпов роста промышленного производства с 3,5% до 2,7%.
Наиболее вероятно, что пара евро/доллар вырастет до 1,1650.
Рубль слегка укрепился к доллару и прилично прибавил в паре с евро, который повсеместно обрушился после заседания ЕЦБ. Пара евро/рубль отметилась на 2-недельных минимумах, едва не утратив отметку 72 руб., а доллар/рубль, которая в моменте уходила ниже 62 руб., к закрытию сессии отыграла часть потерь, обносновавшись над психологическим уровнем.
Динамика «россиянина» к бивалютной корзине, по сути, отражает поведение иностранных валют на международной арене. Евро «досталось» от Центробанка, который охладил ожидания рынка относительно первого повышения ставки и к тому же продлил программу количественного смягчения до декабря, пообещав свернуть покупки в конце текущего года. Этого оказалось достаточно, чтобы спровоцировать агрессивные распродажи единой валюты. Доллар же минимизировал внутридневные потери благодаря сильным данным по розничным продажам в США и расширению дивергенции курсов монетарной политики ФРС и ЕЦБ. Другими словами, заслуги самого рубля в недавнем укреплении нет. Разве что начало Чемпионата мира по футболу оказало ему небольшую поддержку.
Нефть к концу дня подешевела, а доллар продолжил набирать обороты, что может обусловить неблагоприятное начало сессии для рубля. Кроме того, перед выходными трейдеры могут воздержаться от покупок рисковых активов, включая российскую валюту. На горизонте следующей недели рубль может ощутить определенную поддержку со стороны стартующего налогового периода, однако не стоит полагаться на этот фактор, который сейчас практически нивелируется интервенциями Минфина. Основной риск для «деревянного» на предстоящей неделе будет исходить от рынка нефти, который сосредоточится на саммите ОПЕК+. Распродажи в сырьевом сегменте способны подтолкнуть доллар выше 63 руб., где ключевое сопротивление проходит в области 63,70 руб.
Оставить комментарий
