В понедельник сформировался нейтральный внешний фон на фондовых площадках, где после подъема азиатских индексов европейские площадки демонстрируют менее уверенную динамику из-за агрессивного ралли единой валюты. При этом отсутствие четких позитивных сигналов с этого фронта нивелируют высокие цены на нефть, что обусловило укрепление российских бенчмарков. Brent в моменте снова касалась отметки 70, после чего немного отступила.
Во второй половине дня индекс МосБиржи торгуется с повышением на 0,17%, неподалеку от нового исторического максимума. РТС показывает чуть более уверенный подъем на 0,36% благодаря высоким позициям рубля.
Свою лепту в оптимистичные настроения российских инвесторов внесла корпоративная отчетность. В частности, «Сбербанк» порадовал финансовыми результатами за прошлый год. Чистая прибыль банка увеличилась на 35,3%, доналоговая прибыль выросла на 36,4%, чистый процентный доход увеличился на 7,7% в годовом выражении в основном за счет снижения процентных ставок по привлеченным средствам клиентов. Операционный доход банка повысился на 19,4%. В ответ на публикацию отчета префы «Сбербанка» дорожают почти на 1,5%.
Тем временем в лидерах снижения – бумаги «Башнефти» и «Роснефти», теряющие более 1%. В приличном «минусе» также торгуются акции «Полюса», которые реагируют на известия о том, что золотодобывающая компания и китайская Fosun расторгли соглашение о продаже 15% акций российской компании из-за невыполнения его условий. Предполагается, что причин срыва сделки несколько, в том числе действия китайских властей.
Нефть удерживается на высоких позициях, и это поддерживает российские индексы, позволяя им продвигаться выше на положительной территории. Однако перспективы дальнейшего укрепления на данном этапе выглядят ограниченными, поскольку инвесторы на иностранных площадках не проявляют активности, а сильный рубль препятствует развитию импульса по индексу МосБиржи.
Рубль начал 2018 год с укрепления, продолжив тенденцию конца минувшего года, а также последовав за другими валютами, которые сильно укрепились по отношению к доллару. Если прочие валюты больше реагировали на содержание текста протокола заседания ЕЦБ, в котором прямым текстом говорится, что регулятор может внести изменения в кредитно-денежную политику, в первой половине текущего года. Это означает только одно - ЕЦБ может повысить ставку рефинансирования. И это при том, что ранее программа количественного смягчения была продлена до конца третьего квартала. Еще одним фактором продолжающегося укрепления рубля стал рост цен на нефть, вызванный событиями в Иране. Если же смотреть на макроэкономическую статистику, то стоит обратить внимание на инфляцию, которая отказывается расти и остается на уровне 2,5%.
Очевидно, что перепроданность доллара должна выравняться, так что коррекция на рынке явно назрела. Одним из факторов станет нефть, так как обстановка в Иране нормализуется. Обычно такие события оказывают лишь краткосрочное воздействие на стоимость нефти. Еще одним фактором станет собственно макроэкономическая статистика. В частности, уровень безработицы может вырасти с 5,1% до 5,2%. Также темпы спада промышленного производства могут замедлиться с 3,6% до 1,4%, и хотя это само по себе неплохо, спад промышленного производства не сулит ничего хорошего.
К концу недели пара доллар/рубль должна вернуться к отметке 57,00 рубля за доллар.
Европейская валюта продолжила свою восходящую тенденцию, что неудивительно после слабого отчета по инфляции в США, на который многие трейдеры и инвесторы делали серьезную ставку.
Минимальный рост индекса потребительских цен указывает на сдерживающий момент в дальнейшем повышении процентных ставок в США в этом году. По всей видимости, в 1-м квартале этого года, как ожидали эксперты, ставки повышены вряд ли будут.
Согласно отчету Министерства труда США, индекс потребительских цен вырос лишь на 0,1% в декабре 2017 года по сравнению с ноябрем, что полностью совпало с ожиданиями экономистов. Базовый индекс CPI, который не учитывает волатильные категории товаров, вырос на 0,3%. Экономисты ожидали роста базового индекса на 0,2% по сравнению с ноябрем.
По сравнению с тем же периодом 2016 года потребительские цены увеличились на 2,1% после годового роста на 2,2% в ноябре. Базовый индекс CPI вырос на 1,8% по сравнению с декабрем предыдущего года.
Данные по розничным продажам несильно поддержали американский доллар, даже несмотря на отличные показатели для розничной торговли. Согласно отчету Министерства торговли США, розничные продажи в декабре 2017 года выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономисты также ожидали, что продаж окажутся на уровне 0,4%. Без учета автомобилей продажи в декабре выросли на 0,4%, тогда как экономисты ожидали роста на 0,3%.
По сравнению с аналогичным периодом 2016 года, рост продаж оказался очень значительным и составил 4,2% после роста на 3,2%.
Товарно-материальные запасы компаний в США в ноябре выросли на 0,4% и составили 1,895 трлн долларов США. Экономисты ожидали, что запасы вырастут на 0,4%.
Сегодня в США отмечают день Мартина Лютера Кинга, в связи с чем волатильность может быть во второй половине дня весьма ограниченной.
Коррекция в паре EURUSD будет вполне реальная, в случае пробоя промежуточного уровня поддержки 1.2200, что позволит рассчитывать на обновление и тест 1.2160 и 1.2130 в краткосрочной перспективе.
В случае прорыва и закрепления выше максимума сегодняшнего дня в районе 1.2240, бычий импульс может быть поддержан более крупными игроками, которые приведут рисковые активы в районы 1.2300 и 1.2350.
Однако, учитывая низкий фундаментальный фон, продолжения роста евро лучше ожидать к середине недели, когда выйдут данные по декабрьскому индексу потребительских цен Германии, а затем в среду выйдет декабрьский индекс CPI еврозоны.
В пятницу рубль открылся на новых максимумах, но сохранить боевой настрой не смог и в итоге немного уступил доллару и просел в паре с евро на 1,65%. Правда, доллар так и не закрыл гэп, финишировав немногим ниже уровня закрытия в четверг. Коснувшись минимума в районе 56,40 руб., котировки закрылись вблизи отметки 56,60 руб.
В целом позиции рубля остаются устойчивыми и высокими, прежде всего, благодаря нефти, которая торгуется на 3-летних максимумах и привлекает спрос на попытках падения. Пока на рынке черного золота не сформируется явных предпосылок или признаков медвежьей коррекции, этот фактор продолжит поддерживать российскую валюту.
Со стороны слабого доллара также ощущается хорошее подспорье. Однако текущий пессимизм в отношении американской валюты выглядит в некоторой степени чрезмерным, хотя у рынка действительно есть сомнения в активном ужесточении политики ФРС. Если регулятор начнет подавать более внятные сигналы о нормализации политики, это вкупе с более позитивной статистикой, в дальнейшем может сформировать фундамент для восстановления спроса на доллар.
В более краткосрочной перспективе, несмотря на перекупленность, у рубля сохраняется потенциал для роста. Во-первых, нефть остается на высоких позициях. Во-вторых, позиции доллара по-прежнему слабы. В-третьих, в России стартует традиционный налоговый период, который, как правило, оказывает поддержку национальной валюте.
Оставить комментарий
