Судя по всему, в наступившем году рубль торгуется под лозунгом «новый день – новые антирекорды». Торги вторника не стали исключением – валюта обновила минимумы декабря 2014 года как к доллару, так и к евро. Рубль традиционно последовал за нефтью, где также не обошлось без преодоления новых психологических барьеров на пути вниз. К концу торгов доллар/рубль достигла уровня 77, а евро/рубль обосновалась за пределами 83. Реакция национальной валюты выглядит закономерной, если взглянуть на динамику Brent. Попытки восстановления энергоносителя ограничились уровнем 32 долл./барр., и цены вновь вернулись под отметку 31, оказавшись в опасной близости к 30 долл./барр.

Временное облегчение на рынке черного золота вылилось в небольшую техническую коррекцию, которой, к слову, способствовала, как оказалось, ложная надежда. Дело в том, что первоначально стало известно о призыве отдельных стран ОПЕК к проведению экстренного совещания организации, где потребуется пересмотр ценовой политики. Однако позже сам же картель дал понять, что таковых планов пока нет. Возможно, разговоры на эту тему возобновятся в случае пробоя критического уровня 30 долл./барр.

С другой стороны, в силу чрезмерной перепроданности черного золота и ожидания сокращения сланцевой добычи с последующим банкротством американских сланцевиков, в скором времени на рынке может назреть отскок, и не исключено, что он будет довольно мощным, в район 36 долл. Если этот сценарий будет реализован, и коррекция совпадет с налоговым периодом в России, рубль сможет частично отыграть потери к доллару, однако с фундаментальной точки зрения перспективы нефти и российской валюты по-прежнему выглядят далеко не лучшим образом.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Продолжающееся бегство от риска и надувание обратного пузыря на нефтяном рынке способствуют ослаблению рубля, что повышает инфляционные ожидания, а это может вынудить Банк России к таким мерам, которые будут носить негативный характер для экономики.

Вчера, в ходе торговой сессии на валютной секции Московской Биржи, официальный курс доллара вырос на 0,6534 рубля и составил 76,6041 рубля за доллар.

Ослабление рубля в большей степени связано не столько с продолжающимся падением цен на нефть, сколько с глобальным бегством от риска, что сопровождается укреплением доллара. Это видно по сохраняющейся стабильности доходностей американских государственных заимствований. Повышение ставки рефинансирования ФРС привело к сокращению кредитования реального сектора, и потоки капитала устремились в сторону американского государственного долга, который теперь воспринимается чуть ли не единственным защитным активом. А на рынке нефти явно надувается обратный пузырь, так как рынок игнорирует любые факторы, которые обычно способствуют росту стоимости нефти. Это прекрасно видно по тому, как рынок проигнорировал данные Американского института нефти о сокращении запасов сырой нефти. Скорее всего, официальные данные от Министерства энергетики США подтвердят факт сокращения, но рынок опять их проигнорирует. Все это негативно влияет и на рубль. К сожалению, учитывая все еще высокую долю импорта в структуре потребления, ослабление рубля повышает инфляционные ожидания, и Банк России может в очередной раз сохранить ключевую ставку неизменной, или даже повысит ее. И это при том, что все данные по инфляции, стоимости кредитов, доходность по ОФЗ и темпы восстановления промышленного производства давно указывают на необходимость смягчения кредитно-денежной политики.

Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 75,4480 - 78,1040 с движением к верхней границе.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс