Вслед за пятничным взлетом цены на нефть планомерно корректируются, уже отыграв снижение буровой активности в США. Котировки марки Brent не решились на атаку уровня 66 и теперь тестируют отметку 65, снижаясь внутри дня более чем на 0,5%.

На днях сырьевой сегмент получил новую пищу для размышлений, которая заставляет игроков задуматься о более долгосрочных перспективах черного золота. В частности, внутри ОПЕК возникли противоречия в вопросе уместной цены. Министр нефти Ирана считает, что картелю следует поддерживать котировки в районе 60 долларов за баррель, объясняя это тем, что более высокие уровни повлекут еще более активное наращивание добычи на сланцевых месторождениях США. По некоторым оценкам, если средняя цена нефти будет составлять 70 долларов, в следующем году американцы будут производить на 600 тыс. баррелей в день больше.

Тем временем его саудовский коллега ратует за нефть по 70 долларов. Напомним, что королевство преследует свои внутренние интересы – правительству нужны более крупные нефтяные доходы для финансирования масштабных экономических реформ и IPO государственного нефтяного гиганта Saudi Aramco. К слову, недавно появились слухи о том, что первичное размещение акций компании будет перенесено на 2019 год, а это подразумевает, что Саудовская Аравия будет бороться за более высокие цены дольше, чем предполагалось ранее.

Как бы то ни было, наметившийся раскол в картеле не сулит ничего хорошего ценам на энергоносители. Если Иран найдет единомышленников в своей инициативе, которая подразумевает ослабление ограничений в рамках сделки, высокая дисциплина в формате ОПЕК+ может оказаться под угрозой. Тогда уровень 70 долларов за баррель, выше которого Brent не поднималась с начала февраля, станет иллюзорным для рынка, если саудиты не примут меры, которые сильно впечатлят покупателей или не произойдет масштабного перебоя в поставках на геополитической основе.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

По итогам минувшей недели пара евро/доллар немного просела, и все из-за откровенно негативной реакции на заседание ЕЦБ, а точнее, на слова Драги. Тот факт, что регулятор убрал из своего сопроводительного заявления фразу о готовности расширить программу скупки активов в случае необходимости, служит важным сдвигом в риторике монетарных властей и является бычьим сигналом для единой валюты. Но чтобы не допустить излишней эйфории, преждевременных выводов на рынке, а также укрепления курса валюты, Драги уравновесил этот шаг комментариями о все еще вялой инфляции и рисках со стороны растущего протекционизма в мире.

В основной валютной паре продолжается борьба за отметку 1.23. Евро не желает уступать, ощущая поддержку со стороны сильной экономики и надежд на сворачивание стимулов ЕЦБ, а доллар сопротивляется за счет новых надежд на налаживание отношений между США и КНДР, более агрессивное повышение ставок ФРС и смягчение протекционистской позиции Трампа в вопросе импортных пошлин.

Фундаментально позиции «американца» по-прежнему выглядят слабее, однако в предстоящие дни пара может оказаться жертвой активизации медведей. Для этого потребуется подтверждение осторожной риторики главы ЕЦБ, который выступит в среду. Вряд ли Драги станет высказываться в таком ключе, который повлечет волну покупок единой валюты, и это должно сыграть на руку доллару. На завтра заявлен важный отчет по инфляции в США, и прогноз выглядит весьма скромно – месячный показатель ожидается на уровне 0,2% после 0,5% в январе. Даже если результат превысит прогноз минимально, доллар воспримет цифры как «зацепку» и возможность для локального укрепления.

В краткосрочной перспективе паре необходимо вернуться выше уровня 1.2340, где проходит 20-дневная скользящая средняя. В противном случае быки по доллару могут перехватить инициативу, хотя перспективы рост американской валюты выглядят ограниченными в условиях возвращения интереса к риску.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX