Хотя минувшая неделя в России была праздничной, ибо рабочих дней было всего три, рубль смог укрепиться по отношению к доллару. Правда, произошло это уже тогда, когда в России приходили в себя после празднования Международного женского дня. Хотя до этого успели выйти данные по инфляции, показавшие ее стабилизацию на уровне 2,2%. Это действительно порадовало инвесторов и, надо думать, Банк России. Еще стоит отметить подарок, преподнесенный Эльвирой Набиуллиной в виде роста Международных резервов Банка России с 450,9 млрд долларов до 452,3 млрд долларов. Учитывая, что основное укрепление рубля происходило как раз в пятницу, то очевидно, что он реагировал на отчет Министерства труда США, так как его довольно сложно назвать оптимистичным. Конечно, рост средней продолжительности рабочей недели с 34,3 часа до 34,5 часа явно указывает на желание американцев больше работать. Но если при этом темпы роста средней почасовой заработной платы замедлились с 2,8% до 2,6%, то скорее это желание связано с недостаточным ростом благосостояния. Также, несмотря на то, что было создано аж 313 тыс. новых рабочих мест, сам уровень безработицы остался неизменным, так как доля рабочей силы в общей численности населения возросла с 62,7% до 63,0%. Видимо, появление на рынке новых рабочих рук и является поводом для замедления темпов роста заработной платы.
На этой неделе в России не выходит вообще никаких макроэкономических данных, хотя они и так не сильно влияют на курс рубля. А вот американская статистика - это совершенно иное дело. Главное, на что будут обращать внимание инвесторы, так это инфляция в США, которая должна ускориться с 2,1% до 2,2%. Очевидно, что инвесторы расценят это как то, что по итогам следующего заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке ставку рефинансирования поднимут еще раз. Учитывая, что от Банка России ждут как раз дальнейшего снижения ключевой ставки, то рублю придется сдать свои позиции. Еще одной интригой является разрешение ситуации вокруг введения импортных пошлин со стороны США на сталь и алюминий. Российский рынок акций, а также акции российских компаний, обращающиеся на иностранных биржевых площадках, сильно подвержены всякого рода политическим факторам. Так что если Трамп выполнит задуманное, стоит ждать серьезного падения акций российских металлургических компаний, которые потянут за собой других эмитентов. Так что рубль находится в ожидании сильнейшего давления.
Наиболее вероятно, что пара доллар/рубль вырастет до 57,25.
В понедельник мировые инвесторы по-прежнему проявляют интерес к риску, заручившись обнадеживающими сигналами – более «мягким» вариантом тарифов Трампа, сильным отчетом по занятости в США и перспективами встречи лидеров США и КНДР. В ответ на рост иностранных площадок оптимизм проявляет и российский рынок, хотя бычий импульс несколько ограничивает решение ЕС продлить санкции в отношении РФ еще на полгода. После полудня индекс МосБиржи повышается в пределах 0,5% до 2323 пунктов, а РТС укрепляется на 0,25% в условиях локального ослабления рубля.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг лидерами роста сегодня стали акции нефтегазового сектора – префы «Татнефти», а также обыкновенные акции «Роснефти» и «Башнефти», которые прибавляют 2,34%, 1,88% и 1,45% соответственно. «Роснефть» отыгрывает разговоры о том, что китайская госомпания попадет в число совладельцев российской компании. В частности, подконтрольная минфину КНР Huarong Asset Management стала акционером CEFC Hainan, которая в скором времени завершит сделку по покупке 14,16% акций «Роснефти».
Бумаги «Магнита» дешевеют на 1,28% после сообщений о том, что ФАС разрешила ВТБ купить 29,1% акций «Магнита» у основателя ритейлера Сергея Галицкого. ВТБ планирует закрыть сделку в первой половине текущего года. В результате банк станет крупнейшим акционером ретейлера, которому принадлежит самая обширная в РФ сеть магазинов. В «минусе» сегодня торгуются также префы банка «Возрождение» (-2,4%), «Полиметалла» (-2,2%) и АФК «Система» (-1,16%).
Невзирая на благоприятный внешний фон, российским индексам, по всей видимости, будет сложно развить восходящий импульс, учитывая, что на рынке нефти после пятничного ралли наблюдается коррекция. Brent отступает на 0,66%, рискуя утратить уровень 65. Если это произойдет в ближайшее время, РТС рискует завершить сессию на отрицательной территории.
Американский доллар лишь временно вырос против евро и фунта в пятницу, после выхода хорошего отчета по состоянию рынка труда в США, который продолжает поражать своим высоким уровнем и ростом на протяжении длительного времени.
Это говорит о том, что Федеральная резервная система не будет медлить с повышением процентных ставок, однако лишь одних отличных показателей рынка труда для этого не достаточно. Также комитет внимательно следит за уровнем инфляции, о чем неоднократно заявляли его представители.
Президент ФРС-Бостон Розенгрен в пятницу заявил, что ФРС может повысить ставки более трех раз в 2018 году и для этого есть все инструменты. Он также отметил, что считает целесообразным регулярные и постепенные повышения ставок, так как недавние экономические данные были довольно хорошими.
Что касается инфляции, то Розенгрен ждет достижения целевого уровня в 2% к концу этого года.
Как я отмечал выше, отчет по числу рабочих мест в США в феврале этого года оказал временную поддержку американскому доллару. Согласно данным Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства США в феврале 2018 года выросло на 313 000. Уровень безработицы остался без изменений на отметке в 4,1%. Экономисты ожидали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в феврале вырастет на 205 000, а безработица составит 4,0%.
Во второй половине дня в пятницу состоялось выступление Министра финансов США Мнучина, который заявил о том, что президент может рассмотреть возможность отмены пошлин для некоторых других стран в следующие две недели.
Напомню, что в конце прошлой недели президент США Дональд Трамп подписал указ о вводе пошлин на сталь и алюминий, что вызвало ряд недовольство у европейских политиков. Это было видно по выступлению Еврокомиссара по торговле Сесилии Мальмстрем, которая заявила, что исполнительный орган ЕС пересмотрел план против возможных пошлин со стороны США, и у ЕС есть серьезные сомнения в обоснованности мер.
Мнучин также заявил о возможности переговоров с Северной Кореей, на которые он рассчитывает в будущем. Однако с его слов, никакого послабления в плане санкций во время переговоров не будет.
Что касается технической картины пары EURUSD, то она осталась без изменений. Неспособность покупателей пробиться выше уровня в 1.2340 сохраняет возможность нисходящей коррекции, что, в конечном счете, может вызвать более серьезную распродажу рисковых активов с их возвратом в район более крупной поддержки 1.2275, от которой будет зависеть дальнейшая восходящая тенденция. Пробой уровня 1.2275 приведет к отработке модели «голова-плечи» и к более крупному падению EURUSD в район 1.2230 и 1.2150.
На пятничных торгах быкам по рублю удалось перехватить инициативу, в результате чего новая попытка прорвать психологическую отметку 57 руб. обернулась для доллара неудачей, и пара вышла в «минус» по итогам недели. Котировки завершили сессию в районе 56,60 руб., с потерями в размере 0,23%. Пара евро/рубль просела более чем на 1% из-за слабости единой валюты, которая продолжила отыгрывать «мягкий» тон главы ЕЦБ.
Позиции рубля выглядят относительно устойчивыми. Под конец недели валюта ощутила на себе эффект от укрепления интереса к риску, чему способствовало развитие событий на политической арене в мире. Трамп, как и обещал, ввел импортные пошлины, но сделал исключение для Канады и Мексики, а также намекнул, тарифы можно отметить и для других стран при выполнении определенных условий. Тем временем появилась информация о возможной встрече лидеров США и Северной Кореи. Смягчение позиции Трампа вкупе с надеждами на устранение угрозы ядерной войны поддержали спрос на рисковые активы, включая рубль и нефть Brent, которая с легкостью вернулась выше отметки 65.
В дальнейшем отечественную валюту будет поддерживать традиционных налоговый период, однако рост будет сдерживаться опасениями введения новых санкций со стороны Вашингтона. Замминистра финансов США дала понять, что предыдущие ограничения – это лишь часть усилий, которые Штаты предпримут в отношении РФ, а глава Национальной разведки подтвердил, что список свежих санкций будет представлен в ближайшие дни. Опасаясь того, что ограничения затронут госдолг России, американские спекулянты на всякий случай избавляются от российских бумаг. За первую неделю марта их инвестиции в отечественные ценные бумаги сократились более чем на 4,5%. На фоне этих страхов в ближайшие дни перспективы укрепления рубля будут ограниченными.
Оставить комментарий
