В понедельник ведущие фондовые индексы РФ демонстрируют разнонаправленную динамику. РТС торгуется в минусе на 0,5% под влиянием валютного фактора, который одновременно поддерживает индекс МосБиржи, прибавляющий в пределах четверти процента. Сдерживает проявление негатива умеренно-позитивный внешний фон, где европейские площадки торгуются на положительной территории, а также небольшой восходящий уклон котировок нефти. Brent вернулась выше 77, но особых успехов пока не достигла. Доллар обновил 2,5-летниие максимумы в паре с рублем, протестировав отметку 70 руб.
Чувствительные к санкционной риторике, которая недавно обострилась со стороны Британии, акции «Сбербанка» снова принимают удар на себя. Котировки теряют без малого 2% внутри дня. Причем этот фактор оказался гораздо сильнее того, что банк опубликовал хорошее финансовые результаты за восемь месяцев текущего года. Чистая прибыль «Сбербанка» по РСБУ за отчетный период выросла на 25% в годовом выражении, а в августе – на 18%. Такой прирост был зафиксировал в немалой степени благодаря увеличению чистого процентного дохода, который повысился почти на 6%, тогда как чистый комиссионный доход вырос на 25%.
На этой неделе российский рынок будет следить за слушаниями в сенате США на тему технических аспектов санкций в отношении России, которые состоятся в среду. В ближайшей перспективе отечественные активы будут оставаться уязвимыми на фоне санкционной напряженности, которая дополняется другими факторами риска, включая обострение торговых войн и ситуацию на развивающихся площадках. Неспособность нефти привлечь покупателей ослабит позиции нашего рынка.
Американский доллар продолжил свое укрепление против ряда мировых валют после хорошего отчета от Министерства труда США на прошлой неделе, а также на фоне заявлений, сделанных представителями Федеральной резервной системы.
В пятницу президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен заявил, что считает целесообразным дальнейшее постепенное повышение процентных ставок. Делать это необходимо до тех пор, пока они не начнут ограничивать экономический рост. Розенгрен также отметил, что наступление рецессии станет проблемой для многих стран, в которых процентные ставки будут оставаться около нуля.
Он также намекнул, что в США в любой момент могут вернуться к почти нулевым ставкам в случае спада экономического роста, либо рецессии. Представитель ФРС выразил беспокойство относительно развивающихся рынков, которые сейчас представляют собой существенный риск. Происходит это на фоне замедления мирового роста, который напрямую зависит от торговой войны, проводимой Соединёнными Штатами. Если в ближайшее время в переговорах с Канадой не будет найдено компромисса, а Белый дом и дальше будет придерживаться плана Дональда Трампа, спад в мировом экономическом росте не заставит себя долго ждать.
В конце прошлой недели президент США Дональд Трамп заявил, что готов в ближайшее время расширить новые заградительные пошлины на китайский импорт. Трамп хочет ввести новые тарифы на товары общей стоимостью 267 млрд долларов.
Выступление президента ФРС-Даллас Роберта Каплана также поддержало спрос на американский доллар. Как заявил представитель ФРС, ожидается дальнейший рост ВВП примерно на 3% в 2018 году, что позволит сохранить инфляцию около целевого уровня около 2,0%. Также Каплан прогнозирует, что ФРС, вероятно, продолжит нейтрализацию денежно-кредитной политики.
На этой неделе широкое внимание будет сосредоточено на решении Европейского центрального банка, которое будет принято в рамках заседания 13 сентября. Ожидается, что европейский регулятор не внесет изменения в планы по денежно-кредитной политике. Прежде всего речь идет о программе количественного смягчения, которая должна завершиться в декабре 2018 года. Скорее всего, ЕЦБ подтвердит свои планы сокращать ежемесячные покупки облигаций уже с октября этого года, что может оказать поддержку европейской валюте.
Что касается технической картины пары EURUSD, то медведям удалось перетянуть рынок на свою сторону, и пока торговля будет вестись ниже уровней сопротивлений 1.1570 и 1.1600, давление на рисковые активы будет сохраняться. Скорее всего, что крупные игроки не будут принимать решительных действий в сторону покупки евро до публикации решения Европейского центрального банка по процентным ставкам. Прорыв уровня поддержки 1.1530 усугубит ситуацию еще больше, что приведет торговый инструмент к новым минимумам в районах 1.1490 и 1.1440.
Рубль продолжил падение в ходе торгов пятницы, обновив 2,5-летние минимумы в парах с иностранными валютами. Помимо имеющихся на рынке негативных факторов, сказалось мощное укрепление доллара на форексе в ответ на сильную статистику по рынку труда. Так, пара доллар/рубль добралась до уровня 69,80 руб. подорожала на 0,66%, а евро/рубль коснулась уровня 80,80 руб., набрав 0,3%.
Российская валюта не страдает от недостатка медвежьих факторов, которые выходят за пределы усугубляющихся отношений Москвы с Западом. Уязвленный жесткой санкционной риторикой, теперь и со стороны ЕС, рубль болезненно реагирует на кризис в сегменте развивающихся экономик и угрозу дальнейшего ухудшения торговых отношений США с Китаем, которая влечет повсеместное уклонение от рисков. К слову, на минувших выходных Трамп дал понять, что может рассмотреть введение тарифов еще на 267 млрд долларов, помимо обсуждаемых 200 млрд., в отношении КНР. Так что с этого фронта высокодоходникам, включая нашу валюту, пока не приходится рассчитывать на ослабление давления.
В такой обстановке повсеместное ралли доллара, который вырос на сильных показателях занятости и зарплат в США, послужило «последней каплей» для рубля под занавес недели. И несмотря на то, что технически наша валюта выглядит откровенно перепроданной, есть угроза дальнейшего ее ослабления, хотя укрепление цен на нефть и пауза в подъеме «американца» способны локально ослабить давление на «деревянный», если в ближайшее время с Запада не поступит свежих зловещих сигналов.
Оставить комментарий
