В понедельник фондовые индексы РФ пытаются отстоять позиции в зеленой зоне. Поддержку бенчмаркам оказывает общий интерес к рисковым активам, который вылился в благоприятный внешний фон. Также инвесторы позитивно оценили итоги встречи Путина и Трампа, несмотря на отсутствие конкретики. Однако более активному подъему мешает негативная динамика котировок черного золота – баррель Brent обновляет минимумы близи отметки 46. К 14.40 мск. ММВБ торгуется немногим ниже уровня открытия, удерживая рубеж в 1900 пунктов. РТС повышается на скромные 0,06%. Рубль демонстрирует околонулевую динамику с нисходящим уклоном, не сумев развить утренние попытки отскока.

В сегменте наиболее ликвидных бумаг нет единой динамики. Акции «Роснефти» снижаются в пределах 0,4% на известиях о том, что суд удовлетворил первое ходатайство «Системы» по иску «Роснефти». В частности, Замоскворецкий районный суд по просьбе АФК истребовал оригинал протокола осмотра почты сотрудников «Башнефти» и самой «Системы». Представители «Системы» подозревают, что у нотариуса и «Роснефти» разные документы. Если эти предположения подтвердятся, котировки АФК могут продемонстрировать подъем в краткосрочной перспективе.

Банк России ввел временную администрацию в банке «Югра», сославшись в своем решении на неустойчивое финансовое положение банка. Напомним, что данный кредитор по состоянию на июнь входило в топ-100 российских банков по величине активов. ЦБ с 10 июля 2017 года ввел мораторий на удовлетворение требований кредиторов банка «Югра» сроком на три месяца. Функции временной администрации по управлению банком возьмет на себя Агентство по страхованию вкладов.

На фоне продолжения отступления рубля РТС, который вернулся под отметку 1000 пунктов, рискует опуститься в зону отрицательных значений, если нефть Brent в ближайшее время не найдет катализаторов для отскока от минимумов, что маловероятно. Таким образом, понижательные риски, несмотря на позитив иностранных площадок, на отечественном рынке присутствуют. Для ММВБ в краткосрочной перспективе важно удержаться над уровнем 1900 пунктов.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Доллар смог улучшить свое положение, но только с фунтом, хотя и по единой европейской валюте предпринимались аналогичные попытки. Но евро смог устоять.

Главным событием недели стала публикация данных по рынку труда в США. На первый взгляд, данные были неоднозначными, что привело к повышенной волатильности. Тем не менее, они носили положительный характер. Конечно, рост уровня безработицы с 4,3% до 4,4%, а также неизменность темпов роста средней почасовой заработной платы несколько смутили участников рынка. Однако уровень безработицы вырос за счет роста доли рабочей силы в общей численности населения с 62,7% до 62,8%. А сохранение темпов роста средней почасовой заработной платы с лихвой компенсируется ростом продолжительности рабочей недели с 34,4 часа до 34,5 часа. И не стоит забывать, что инфляция немного замедляется. Ну а самым значимым является то, что вне сельского хозяйства было создано 222 тыс. новых рабочих мест. Таким образом, данные по рынку труда носят исключительно положительный характер. Кроме этого, стоит обратить внимание на данные PMI. Составной индекс остался неизменным, на уровне 53,9. Индекс же деловой активности в сфере услуг подрос с 53,6 до 54,2. А вот производственный индекс сократился с 52,7 до 52,0. Также общий объем продаж транспортных средств сократился с 16,7 млн до 16,5 млн. В целом, учитывая хорошие данные по рынку труда, статистика благоволила доллару, но он не смог полноценно развить успех.

Ослабление фунта довольно легко объясняется слабыми данными по промышленности, темпы спада которой на 0,8% лишь замедлились до 0,2%. А ведь ждали, что промышленное производство покажет рост. Кроме этого, индекс деловой активности в производственном секторе снизился с 56,3 до 54,3, а в строительном секторе с 56,0 до 54,8. Даже индекс деловой активности в сфере услуг сократился с 53,8 до 53,4, так что стоит ждать существенного снижения составного индекса.

Несмотря на все усилия представителей ЕЦБ, единая европейская валюта смогла остаться практически неизменной. В течение всей недели представители ЕЦБ заявляли, что регулятор пока не рассматривает возможность прекращения программы количественного смягчения. Это должно было негативно сказаться на евро, так как еще совсем недавно на рынке стали усиливаться надежды на скорый пересмотр политики ЕЦБ в сторону ужесточения. Однако вербальные интервенции оказали лишь краткосрочный эффект, так как статистика указывает на то, что долго ЕЦБ не сможет сопротивляться и уже пора задумываться о постепенном ужесточении монетарной политики. Так, индекс деловой активности в производственном секторе вырос с 57,0 до 57,4, а в секторе услуг он сократился с 56,3 до 55,4. В итоге составной индекс деловой активности сократился с 56,8 до 56,3. Также темпы роста цен производителей замедлились с 4,3% до 3,3%. Однако весь этот негатив легко перекрывался тем, что темпы роста розничных продаж остались неизменными, на уровне 2,6%, хотя ждали их замедления. Также безработица пока стабилизировалась на уровне 9,3%. И, несмотря на кажущийся негатив, показатели находятся на тех значениях, при которых сохранять сверхмягкую монетарную политику как минимум странно.

Ближе к концу недели выходит целый ряд важных данных, которые будут иметь огромное значение. В четверг будут опубликованы данные по темпам роста цен производителей в США, которые могут замедлиться с 2,4% до 1,9%. А в пятницу ждут замедления инфляции с 1,9% до 1,7%. Все это будет серьезно давить на доллар, так как подобная динамика ставит под сомнение вопрос о еще одном повышении ставки рефинансирования ФРС до конца года. Кроме этого, темпы роста розничных продаж могут остаться неизменными, а вот промышленное производство должно ускориться с 2,2% до 2,5%. Но в любом случае существенное замедление инфляции окажет негативное воздействие на доллар.

В Европе же выходят только данные по промышленному производству, темпы роста которого могут ускориться с 1,4% до 2,7%, что поддержит единую европейскую валюту.

В Великобритании прогнозируется замедление темпов роста средней заработной платы, включая премии, с 2,1% до 1,9%, что воспринимается инвесторами как негативный сигнал. И положение не сможет поправить ускорение роста средней заработной платы, исключая премии, с 1,7% до 1,9%. И даже сохранение уровня безработицы. Однако фунт будет больше реагировать на данные по инфляции в США.

К концу недели пара евро/доллар может подрасти до 1,1500.

Пара фунт/доллар имеет неплохие шансы подрасти до 1,3150.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Двухнедельный рост нефти, судя по текущей ситуации, закончился. Котировки черного золота снижаются четвертый день подряд. Одной из причин такого резкого падения являются опасения, связанные с избытком запасов. По всей видимости, соглашение о заморозке добычи, которое было совсем недавно продлено, перестает работать. Странам-экспортерам нефти, а также ОПЕК, нужно придумывать новую схему, направленную на поддержание цен хотя бы на текущем уровне.

Второй причиной падения котировок нефти в конце прошлой недели является укрепление доллара США, которое делает нефть более дорогой для покупателей, использующих другие валюты.

Скорее всего, медвежий тренд сохранится и на этой неделе, так как в прошлый четверг вышедшие данные по запасам не сумели переломить формирующуюся нисходящую тенденцию, хотя в отчете Минэнерго США было указано на падение коммерческих запасов нефти на 6,3 млн баррелей. Все это указывает на сохранение медвежьей тенденции, которая может с технической точки зрения вернуть котировки в район минимумов июня.

Прорыв области 42.30 по марке WTI откроет прямую дорогу в район более крупной поддержки 39.95 и 38.00.

Австралийский доллар пока пытается удержать позиции против американского доллара, получая поддержку после решения на прошлой неделе Резервного банка Австралии оставить ставки без изменений. Руководство банка также заняло нейтральную позицию в этом вопросе, что сняло ряд опасений у инвесторов по поводу дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Данные по инфляции в Китае не преподнесли сюрпризов.

Согласно отчету, потребительская инфляция в Китае в июне этого года осталась без изменений, на майском уровне. По сравнению с тем же периодом 2016 года индекс потребительских цен вырос на 1,5%. Данные полностью совпали с прогнозами экономистов. Напомню, что основной задачей руководство Центрального банка является удержание инфляции в текущем году на уровне не выше 3%.

Европейская валюта сегодня будет торговаться сдержанно в паре с американским долларом на фоне отсутствия важной фундаментальной статистики. По всей видимости, трейдеры попытаются и дальше укрепить американский доллар после выхода хороших данных по рынку труда в конце прошлой недели.

Прорыв поддержки в районе 1.1380 сегодня приведет к продолжению нисходящей краткосрочной тенденции с обновлением уровней 1.1350 и 1.1320. Если же покупателям удастся удержаться выше 1.1400, то восходящая тенденция, которая была образована в середине прошлой недели, продолжится к недельным и месячным максимумам в район 1.1440 и 1.1470.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Рубль возобновил снижение на торгах пятницы, обновив минимумы конца января в паре с долларом и достигнув новых годовых минимумов против евро. Российская валюта снова пошла на поводу у нефти, которая ускорила падение после, потеряв за неделю 4,4% по сорту Brent. По итогам сессии доллар и евро подорожали на 0,32% и 0,18% до 60,35 руб. и 68,84 руб. соответственно.

Динамика нашей валюты подтверждает сохранение высокой корреляции с ценами на нефть. Причем если раньше рубль охотнее укреплялся вслед за котировками черного золота, то теперь более живо реагирует на падение барреля. Это говорит как о неуверенности игроков в восстановлении баланса спроса и предложения на рынке углеводородов, так и о снижении привлекательности рубля и отечественных активов в целом для нерезидентов. Вопреки ожиданиям, встреча Трампа и Путина не смогла оказать поддержки валюте. По итогам затянувших переговоров двух лидеров никаких прорывов не произошло, да и тот факт, что Трамп поднял тему «вмешательства» Москвы в выборы не добавило оптимизма, хотя в целом стороны оценили диалог как «конструктивный».

У нефти по-прежнему нет значимых поводов для возвращения к росту, а значит, торги по рублю будут и далее сопровождаться понижательными рисками. Дополнительный негатив привнесли данные из США, указавшие на рост числа буровых на прошлой неделе. Показатель повысился на 7 до штук 763 единиц. Вдобавок, настроения по доллару улучшились после публикации пятничной статистики по занятости, и в преддверии выступления Дж. Йеллен в эту среду американская валюта может продолжить умеренное восхождение. Все это сулит нашей валюте дальнейшее ослабление, если в ближайшее время у Brentне появится повода для возвращения выше уровня 48.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс