Благоприятный внешний фон сформировал условия для подъема российских фондовых индексов на старте новой торговой недели. Дополнительную поддержку отечественному рынку оказывает спрос на сырье. Нефть марки Brent возобновила рост и движется в сторону отметки 78. После полудня индекс МосБиржи повышается без малого на 1%, добравшись до уровня 2376 пунктов. РТС раллирует на 1,2% - до 1187 пунктов. Рубль умеренно укрепляется к доллару и евро, повышаясь в пределах 0,2%.
На всеобщем оптимизме в сегменте наиболее ликвидных бумаг превалируют покупки. Акции финансового сектора чувствуют себя уверенно – «Сбербанк» дорожает на 1,5%, бумаги ВТБ растут на 0,9%. В нефтегазовом секторе также наблюдаются покупки. «Роснефть» торгуется с повышением на 1,1%, «Газпром» дорожает почти на 1%, немного отстает ЛУКОЙЛ, который подрастает в пределах 0,5%.
Отчасти воодушевление инвесторов связано с позитивными ожиданиями относительно предстоящей встречи Путина и Трампа, которая должна состояться через неделю в Хельсинки. Игроки надеются на создание основы для потепления отношений между двумя державами и, как следствие, улучшение инвестиционного климата в РФ.
В краткосрочной перспективе у российских индексов есть все шансы продолжить укрепление. РТС направляется в сторону ключевой отметки 2000 пунктов. Для ее достижения потребуется более уверенное восстановление рубля, который пользуется спросом в условиях улучшения настроений на развивающихся рынках, а также выигрывает от повсеместной слабости доллара, который ускорил падение после слабых данных по зарплатам в США.
Крайне сложно отделаться от ощущения, что целью ЕЦБ является как раз удешевление единой европейской валюты, так как пока представители Европейского центрального банка хранили молчание, доллар терял свои позиции. При этом нельзя сказать, что все дело в европейской статистике, которая по факту была довольно слабой. Особенно забавен способ, с помощью которого европейцы рапортуют об очередном снижении уровня безработицы, так как сами данные показали неизменность, но пересмотр предыдущих значений в меньшую сторону привел как раз к снижению безработицы. А вот темпы роста розничных продаж замедлились с 1,6% до 1,4%, что, конечно, мало кого может порадовать. Тем не менее нужно признать, что участники рынка явно ищут повод для роста единой европейской валюты, так, во многом ее рост был обусловлен данными по индексам деловой активности. Хотя индекс деловой активности в производственном секторе сократился с 55,5 до 54,9, индекс деловой активности в сфере услуг продемонстрировал рост с 53,8 до 55,2. Учитывая гораздо больший вес именно сферы услуг, составной индекс деловой активности вырос с 54,1 до 54,9. Хотя сами индексы деловой активности не отражают реального положения дел в экономике, а говорят лишь о настроения и ожиданиях представителей бизнеса, инвесторы крайне трепетно относятся к данному показателю. Особенно когда других данных нет.
В любом случае видно, что особых поводов для роста у единой европейской валюты не было, так что стоит посмотреть на то, что выходило в США. И хотя неделя была рваной в силу выходного дня, по причине празднования Дня Независимости, минувшая неделя была богата на макроэкономические данные. Так же как и в Европе, выходили данные по индексам деловой активности, в частности индекс деловой активности в сфере услуг, который снизился с 56,8 до 56,5. Как следствие, составной индекс деловой активности снизился с 56,6 до 56,2. Так что, в отличие от Европы, тут мало чему было радоваться. Хотя было немало положительных новостей. Так, расходы на строительство выросли на 0,4%, а производственные заказы на те же 0,4%. Также общий объем продаж транспортных средств увеличился с 16,9 млн до 17,5 млн. Но все это меркнет на фоне самых главных новостей, которые выходили в США, ведь первая неделя каждого месяца сопровождается публикацией целого блока данных по рынку труда. Началось все с занятости, которая увеличилась на 177 тыс., тогда как в предыдущем месяце она выросла на 189 тыс. Одновременно вместе с данными по занятости выходили данные по заявкам на пособия по безработице, общее число которых выросло на 35 тыс. В частности, число первичных заявок на пособия по безработице выросла на 3 тыс., и, что хуже всего, число повторных увеличилось на 32 тыс. И все это в преддверии публикации отчета Министерства труда США.
Если говорить о самом докладе Министерства труда, то его содержание крайне неоднозначное. С одной стороны, уровень безработицы неожиданно вырос с 3,8% до 4,0%, и это на фоне того, что вне сельского хозяйства было создано 213 тыс. новых рабочих мест. Хотя в предыдущем месяце было создано 244 тыс., учитывая темпы прироста численности населения в США, создание 200 тыс. новых рабочих мест в месяц не должно приводить к росту уровня безработицы. Дело в том, что доля рабочей силы в общей численности населения увеличилась с 62,7% до 62,9%, так что рост уровня безработицы не должен беспокоить инвесторов. Он произошел исключительно за счет изменения в демографическом составе населения. Однако огромным поводом для беспокойства стали данные по зарплате, так как темпы роста средней почасовой заработной платы остались прежними, и теперь зарплаты растут медленнее, нежели цены в магазинах. Это крайне тревожный фактор, так как весь позитив от роста цен может испариться, и начнется серьезное снижение потребительской активности.
На этой неделе вновь состоятся выступления представителей ЕЦБ, причем Марио Драги будет выступать аж дважды. Однако члены правления Европейского центрального банка уже столько всего наговорили, что теперь им придется сильно постараться, чтобы удивить рынок. Можно сказать, что только прямое заявление о том, что и после декабря будет продлено действие программы количественного смягчения, способно привести к новым потрясениям на рынке. Но подобное скорее из области сказок про эльфов и орков. Так что в Европе стоит обратить внимание лишь на данные по промышленному производству, темпы роста которого должны ускориться с 1,7% до 2,2%.
В США же выходит довольно много интересных данных, которые смогут оказать существенное влияние на положение дел на рынке. Так, данные по числу открытых вакансий, которое должно вырасти с 6 698 тыс. до 6 880 тыс., могут снизить опасения из-за роста уровня безработицы, так как люди смогут быстро найти работу. Число заявок на пособия по безработице должно сократиться на 37 тыс. за счет снижения числа первичных заявок на 1 тыс., а повторных на 36 тыс. Так что все данные по рынку труда явно будут носить позитивный характер для доллара. Но вот товарные запасы на складах оптовой торговли могут показать рост на 0,2%, и учитывая, что их рост и так продолжается уже не первый месяц, приятного в этом мало. Но самое главное, что выходят данные по инфляции, и предваряют их данные по ценам производителей, темпы роста которых должны ускориться с 3,1% до 3,2%. Сама инфляция может ускориться с 2,8% до 2,9%, и хотя цены растут быстрее, чем зарплаты, такой рост инфляции может убедить многих в том, что до конца года ФРС повысит ставку не один раз, а два раза.
Учитывая все прогнозы, особенно по инфляции в США, вполне можно ожидать снижения единой европейской валюты до 1,1675.
Американский доллар уступил ряд позиций евро и британскому фунту, а также другим мировым валютам после выхода слабого отчета по рынку труда США, в котором было указано на рост уровня безработицы. Также дополнительное давление мог сыграть слабый индикатор среднего заработка, который указывает на низкие темпы роста заработной платы, влияющий на многие экономические показатели в будущем.
Согласно отчету Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства страны в июне этого года выросло на 213 000, что оказалось гораздо лучше прогнозов экономистов, которые рассчитывали на рост в 195 000.
Как я отмечал выше, рост безработицы негативно отразился на курсе американского доллара. Согласно все тому же отчету, уровень безработицы вырос с 3,8% до 4,0% в июне, что может «поставить на паузу» планы ФРС по дальнейшему повышению процентных ставок. Экономисты ожидали, что безработица в США в июне останется без изменений, на уровне 3,8%.
Увеличение заработной платы в июне было умеренным. Согласно данным, средний почасовой заработок вырос на 5%, до 26,98 доллара, тогда как заработная плата в июне увеличилась на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.
В пятницу также вышли данные по сокращению дефицита внешней торговли в США в мае этого года. Произошло это ввиду резкого роста поставок соевых бобов и других экспортных товаров. Однако введение торговых пошлин на ряд товаров со стороны Китая и Европы, серьезно отразиться на данном показателе в ближайшем будущем.
Согласно отчету Министерства торговли США, дефицит торговли товарами и услугами в США в мае 2018 года упал на 6,6% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 43,05 млрд долларов США в мае. Экспорт вырос на 1,9% по сравнению с апрелем. Импорт за аналогичный период увеличился на 0,4%. Экономисты прогнозировали, что дефицит в мае составит 43,6 млрд долларов.
Что касается технической картины пары EURUSD, то прорыв важного уровня сопротивления в районе 1.1720 привел к формированию нового восходящего тренда в торговом инструменте с ключевыми целями в области 1.1790 и 1.1840, к которым покупатели будут стремиться в ближайшее время. Вполне вероятно, что для подтверждения пробоя диапазона 1.1720, будет сформирована нисходящая коррекция. Тест 1.1720 на объеме сверху вниз, будет дополнительным сигналом к открытию длинных позиций в рисковых активах.
Канадский доллар вырос против доллара США даже несмотря на то, что дефицит внешней торговли Канады в мае увеличился. Произошло это за счет того, что экспорт автомобилей сократился, а импорт воздушных судов из США резко вырос.
Согласно данным Национального бюро статистики Канады, дефицит внешней торговли в мае 2018 года составил 2,77 млрд канадских долларов, тогда как экономисты ожидали, что дефицит составит 2,2 млрд канадских долларов. Экспорт из Канады сократился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 48,34 млрд канадских долларов. Как я отмечал выше, импорт вырос на 1,7%, до 51,12 млрд канадских долларов.
В пятницу рубль символически укрепился в паре с долларом, которым отступил по всему спектру международного рынка форекс. Пара доллар/рубль закрылась немногим ниже уровня 63 руб., который остается главным ориентиром для котировок, препятствующим движение доллара к отметке 64 руб.
Рубль чувствует себя неуверенно в ожидании встречи Трампа и Путина, которая состоится через неделю в Хельсинки. Участники рынка хотели бы надеяться на признаки потепления отношений двух стран, но совершенно не уверены, что увидят эти признаки. Это сдерживает проявление спроса на отечественные активы, включая национальную валюту. С другой стороны – слабеющий доллар, который ускорил снижение в пятницу после выхода слабых данных по зарплатам и уровню безработицы, который неожиданно вырос.
В краткосрочной перспективе пара продолжит осциллировать вокруг отметки 63 руб., причем в начале торгов понедельника котировки могут предпринять попытки более существенного снижения, учитывая, что «американец» остается под давлением, а нефть Brent пытается расти после двух дней снижения. В любом случае восходящий потенциал рубля ограничен, и уже сегодня потенциальный бычий уклон может смениться отступлением, если доллар привлечет спрос ближе к американской сессии.
Оставить комментарий
