Ценам на золото никак не удается развить импульс восстановления. На попытках роста металл встречает продажи после двух недель падения, нивелировавшего бычий рывок, который мы наблюдали в начале февраля на фоне масштабного падения мировых финансовых рынков. После вчерашнего отскока котировки возвращаются на траекторию роста, но движения выглядят слишком неуверенно, чтобы можно было говорить о дальнейшем восстановлении.

При этом доллар не показывает наличия краткосрочного восходящего уклона. Несмотря на возвращение интереса к риску, американская валюта остается под давлением, опасаясь, что республиканцам не удастся убедить своего лидера отказаться от намерения ввести высокие импортные пошлины и тем самым развязать торговую войну. Согласно недавним сообщениям, Трамп отложил принятие решения по данному вопросу на следующую неделю. Отсрочка была воспринята рынками как шанс на изменение плана президента.

Однако не стоит списывать со счетов реализацию этой задумки, причем без исключений для отдельных стран. Опасения такого сценария сохраняются, что отражается на настроениях по доллару.

Вчерашний откат желтого металла от недельных максимумов был вызван скорее желанием игроков зафиксировать прибыль с оглядкой на отступление страхов в рядах мировых инвесторов. Сегодня попытки возобновления роста сдерживает локальное сопротивление в районе 1325.50, преграждающее путь к максимумам на 1327.70, достигнутым накануне. Пока золото торгуется ниже этого уровня, в краткосрочной перспективе понижательные риски будут сохраняться.

Более устойчивое восхождение металл покажет, если поступят свежие негативные сигналы от Трампа, и доллар вернется к негативной динамике.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX

Инвесторы продолжают приходить в себя после очередной волны массового бегства от рисков, на фоне чего доллар пользуется спросом в парах с валютами-убежищами. Иена и франк накануне заметно отступили и консолидируются на утренних торгах в Азии, ожидая дальнейшего развития событий.

Доллар/иена в понедельник полностью отыграла потери, понесенные в пятницу, вернувшись выше отметки 106.00. Сегодня пара забуксовала в районе 106.50, над которой проходит 14-дневная скользящая средняя. Для пробоя этой зоны с целью на 107.00 котировкам потребуется дополнительный стимул, которого пока на горизонте не предвидится.

В ходе сегодняшнего выступления глава Банка Японии Харухико Курода четко заявил, что о сокращении стимулов не может быть и речи, пока не будет достигнут целевой уровень инфляции в стране. Далее он подчеркнул, что выход из программы стимулирования в любом случае будет плавным и постепенным. Впрочем, ни рынки в целом, ни иена в частности, не отреагировали на эти комментарии, видимо, не восприняв всерьез недавние намеки главы регулятора на начало выхода из стимулов в 2019 финансовом году. При этом «голубиные» заявления Куроды добавили оптимизма инвесторам, которые пытаются вернуться к покупкам после встряски в конце прошлой недели.

Сегодня Штаты не публикуют значимых событий за исключением данных по производственным заказам и экономическому оптимизму. Эти релизы не окажут заметного воздействия на общие настроения по доллару и динамику пары доллар/иена. Также состоится выступление представителя ФРС У. Дадли, которое может локально внести коррективы в поведение «американца», которое в первую очередь будет зависеть от восприятия риска на мировом уровне и дальнейшего развития событий вокруг назревающей торговой войны. Учитывая сохраняющиеся риски, спрос на японскую валюту может вернуться в любой момент.

Сергей Костенко, инвестиционный аналитик Global FX