Облигации продолжают распродаваться по всему миру, что подталкивает показатели доходности к многолетним максимумам. По мере того, как эта тенденция набирает обороты, инвесторы все активнее избавляются от акций, опасаясь роста стоимости заимствования для корпоративного сектора, который за многие годы привык к дешевому финансированию.

Масштабы коррекции на глобальных фондовых площадках носят довольно серьезный характер, причем пространство для маневра у продавцов предостаточно, учитывая, что индексы отступают от рекордных максимумов, которые на протяжении предыдущих нескольких недель неустанно обновлялись. В такой ситуации – при дальнейшем росте доходности – мы можем увидеть еще более агрессивную фиксацию прибыли.

Что касается российского рынка, здесь инвесторы пытаются абстрагироваться от внешнего негатива, насколько это возможно. Утром «на эмоциях» рынок резко просел, но вскоре индексы заметно сократили потери. Однако о возвращении к росту пока речи не идет, и не только из-за фона, сформированного иностранными площадками, но также из-за отсутствия внятных позитивных сигналов с рынка нефти и сохраняющейся нервозности вокруг американских санкций.

Несмотря на то, что в своем недавнем докладе власти США дали понять, что не хотят подвергать риску своих же инвесторов, накладывая ограничения на покупку госдолга РФ, общий негативный фон с этого фронта не способствует покупкам на отечественном рынке. Рубль сегодня тоже отступает, достигнув минимума 22 января на уровне 56,65 за доллар. Закрытие пары сегодня выше области 56,50 руб. станет сигналом к дальнейшему укреплению позиций доллара.

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX

В пятницу американские фондовые площадки резко отступили от рекордных максимумов. Dow Jones просел на 4,1%, показав самое масштабное с января 2016 года внутринедельное падение. В начале новой торговой пятидневки эстафету подхватила Азия, где Nikkei потерял 2,4%, впервые с начала года занырнув под отметку 23 000.

Инвесторов отпугнул пятничный отчет по рынку труда США, отразивший рост зарплат максимальными более чем за 8,5 лет темпами, на фоне чего резко возросли инфляционные ожидания, а вместе с ними и опасения относительно перспектив более агрессивного ужесточения политики в США. Доходность 10-лтних облигаций США обновила 4-летние максимумы на отметке 2,86%, продолжая двигаться в направлении отметки 3%, достижение которой может спровоцировать панические настроения в рядах инвесторов.

В ответ на сильную пятничную статистику доллар резко восстановился по всему спектру рынка, надавив на сырьевые валюты и активы. Нефть Brent подешевела до 68, отступив от психологической отметки 70. Негатива на рынке черного золота добавил отчет Baker Hughes, согласно которому, на прошлой неделе число действующих буровых увеличилось на 6 единиц, что предвещает дальнейшее наращивание добычи в Штатах, которая уже достигла отметки 10 млн баррелей в сутки. В краткосрочной перспективе Brent необходимо вернуться выше уровня 68, чтобы миновать более масштабной коррекции.

Укрепление доллара после данных по занятости оказалось непродолжительным. С утра валюта отступает в парах с основными валютами, уже исчерпав импульс, полученный от статистики. Несмотря на рост ожиданий повышения ставки ФРС, «американец» не в силах показать устойчивое восстановление, поскольку игроки по-прежнему сомневаются в способностях администрации Трампа и устойчивости экономического роста в стране.

Сегодня локально на динамике основных валютных пар повлияют данные по PMI в еврозоне, Британии и США. Если ISM в сфере услуг США продемонстрирует рост от 56 пунктов, доллар снова получит поддержку, но вряд ли сможет развить потенциальный откат в более уверенное и продолжительное восстановление. Пара евро/доллар, которая открылась гэпом вниз, пытается вернуться к росту. Для улучшения краткосрочной технической картины котировкам необходимо прорваться выше области 1.2470 которая преграждает путь к 1.25.

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX