Новая неделя на российском фондовом рынке началась преимущественно в негативном формате. На старте сессии оба бенчмарка просели в ответ на неуверенную динамику цен на нефть и минорные настроения азиатских инвесторов. Однако затем покупки на европейских фондовых площадках вкупе с умеренным ослаблением рубля позволили ММВБ выйти на положительную территорию. РТС тем временем дешевеет на 0,52%, отыгрывая преимущественно пятничный обвал рубля. Доллар пытается продолжить рост, но пока не в силах преодолеть сопротивление на 59,10 руб.

В сегменте «голубых фишек» безоговорочным лидером стали бумаги «Татнефти» - обыкновенные акции повышаются на 3,7%, префы растут на 1,6%. Напомним, в конце прошлой недели компания представила финансовую отчетность по МСФО, согласно которой чистая прибыль группы за три квартала текущего года выросла на 17,2%. Выручка от небанковской деятельности увеличилась на 17,8%. Сегодня «Татнефть» сообщила, что планирует увеличить средства, направленные на финансирование инвестиционной программы на 2018 год, на 3,7%, до 98,8 млрд руб. с 95,3 млрд руб. в текущем году.

Акции «Распадской» падают на 1,2% на сообщениях о возгорании на шахте компании в Междуреченске. En+ Group отчиталась за 9 месяцев текущего года по МСФО. За отчетный период чистая прибыль компании выросла на 60% в годовом выражении, выручка увеличилась на 21%, скорректированный показатель EBITDA повысился на 43%, а чистый долг сократился на 5% по сравнению со вторым кварталом 2017 года.

На рынке нефти не наблюдается предпосылок для возобновления роста в краткосрочной перспективе, а значит, потенциал существенного улучшения настроений среди российских инвесторов тоже невелик. Впрочем, если рубль будет находиться под давлением, ММВБ хотя бы может завершить сессию выше уровней открытия.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

За минувшую неделю доллару удалось остановить свое ослабление против единой европейской валюты, но он продолжил терять позиции по отношению к фунту. Если посмотреть на статистические данные, то такое поведение выглядит довольно странным, но в дело вмешалась политика. Точнее говоря, происходящее в Германии. Политический кризис так и не разрешился, а Ангела Меркель, кажется, не намерена идти на досрочные выборы. Однако даже если ХДС/ХСС и СДПГ сформируют коалиционное правительство, оно вряд ли будет эффективным в силу накопившихся разногласий по ряду ключевых вопросов. И если такое правительство допустит какие-либо ошибки, то виноватой будет именно Ангела Меркель. Досрочные выборы стали бы наиболее благоприятным вариантом, так как это позволит снизить вероятность появления серьезных проблем.

Любопытно, что именно федеральный президент Германии, который является представителем СДПГ, пытается уговорить фрау Меркель пойти на компромисс. Любопытно, что американская статистика была довольно неплохой, чего нельзя сказать о данных из Великобритании, что все равно не позволило доллару улучшить свои позиции против фунта. Так, продажи новых домов выросли на 6,2%, да и темпы роста цен на жилье ускорились с 5,8% до 6,2%. Все это указывает, что замедление инфляции носит скорее временный характер. Да и предварительные данные по ВВП показали, что темпы экономического роста ускорились с 2,2% до 2,3%. В Великобритании же число одобренных заявок на ипотеку сократилось с 66,1 тыс. до 64,6 тыс., а объем потребительского кредитования вырос на 4,8 млрд фунтов, тогда как месяцем ранее на 5,2 млрд фунтов. Да и европейская статистика была довольно любопытной, так как темпы роста потребительского кредитования ускорились с 2,5% до 2,7%, а, по предварительной оценке, инфляция ускорилась с 1,4% до 1,5%.

Но если с единой европейской валютой все относительно понятно и политический кризис в Германии явно оказывает свое негативное влияние, то вот поведение фунта связано с другими причинами. А именно со страхом инвесторов, что в декабре ФРС не повысит ставку рефинансирования. Хотя маловероятно, что ФРС оставит ставку неизменной, такие опасения все равно нарастают. И чем ближе к заседанию Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, тем больше паники будет на рынке.

Политические факторы продолжают оказывать сильное влияние на рынок. Неделя началась с гепа по паре евро/доллар в сторону укрепления доллара. Все дело в том, что Сенат принял законопроект по налоговой реформе, и хотя сенаторы могут внести в него свои правки, прежде чем он будет подписан Дональдом Трампом, по своей сути это будет именно та реформа, которую и обещал Президент США. Также пока непонятно, как и когда все разрешится в Германии. Тем не менее к концу недели политические аспекты отойдут на второй план, если, конечно, не случится чего-то уж из ряда вон выходящего. В пятницу публикуется отчет Министерства труда США, и прогнозируется рост уровня безработицы с 4,1% до 4,2%. Более того, вне сельского хозяйства может быть создано 185 тыс. новых рабочих мест против 261 тыс. в предыдущем месяце. Тем не менее единой европейской валюте помочь сможет лишь объявление о формировании правящей коалиции, так, в Европе ждут замедления темпов роста цен производителей с 2,9% до 2,6%, а розничных продаж с 3,7% до 1,7%. В Великобритании ожидают ускорения темпов роста промышленного производства с 2,5% до 3,6%.

По всей видимости, пара евро/доллар в первой половине недели будет продолжать снижаться, а затем начнет расти. Если, конечно, не вмешаются политики со своими заявлениями. Таким образом, неделя завершится у тех значений, с которых и началась.

Пара фунт/доллар имеет все шансы и дальше развить свой успех, так что к концу недели есть все шансы увидеть ее у отметки в 1,3600.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

В пятницу рубль резко обвалился внутри дня, и даже заметное оживление нефтяных быков не помогло. Вмешалась геополитика, которая «по цепочке» напомнила рынкам об угрозе санкций против российского госдолга. По итогам дня доллар, который в моменте пытался протестировать отметку 59 руб., завершил торги непосредственно под этим уровнем. Евро превысил область 70 руб. Обе иностранные валюты подорожали почти на 0,8%.

Первую скрипку снова играет история с американскими выборами и пресловутым «российским следом» в них. «Дело Флинна», который признал, что давал ложные показания в суде относительно связей с Москвой, взбудоражило российских игроков, которые кинулись продавать рубль на новой волне опасений по поводу введения дополнительных санкций в отношении долгового рынка России. На протяжении всего декабря «призрак санкций» продолжит нервировать трейдеров и препятствовать укреплению позиций нашей валюты. Вдобавок на горизонте маячат крупные выплаты по внешнему долгу, которые обещают стать максимальными за два года, а Банк Росси планирует очередное снижение ставки.

Сочетание таких факторов вряд ли позволит рублю заметно укрепить позиции и привлечь интерес спекулянтов, которые, скорее всего, продолжат покидать отечественный рынок, сокращая риски в своих портфелях. Если угроза введения санкций продолжит принимать все более серьезные обороты, даже более активного подъема нефтяных котировок будет недостаточно, чтобы нивелировать остальной негатив. Впрочем, у Brent, которая не впечатлилась сделкой ОПЕК+, нет особенных поводов для роста, тогда как повод для беспокойства присутствует, и это перспективы повышения активности на сланцевых месторождениях США. В краткосрочной перспективе доллар вполне может возобновить тестирование уровня 59 руб., для прохождения которого потребуется пробой локального сопротивления на 59,10 руб., которое остудило пыл быков в пятницу.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс