Европейские акции в понедельник продолжают отыгрывать уход политических рисков в Италии и Испании, что поддерживает оптимизм инвесторов в регионе, несмотря на торговые противоречия между Европой и США. Вслед за азиатскими и европейскими площадками растет и российский рынок. Основной подъем пришелся на первый час торгов, и после полудня ведущие фондовые индексы пребывают в режиме консолидации на достигнутых позициях. Так, РТС повышается на 1,4% благодаря укреплению рубля, которое, впрочем, носит ограниченный характер. Индекс МосБиржи прибавляет чуть более 1%. Нефть Brent после утренней просадки вернулась на исходные позиции.

«Газпром» дорожает на 1,5%. Недавно стало известно, что совет директоров российской компании одобрил выдачу займа в размере 2,1 млрд евро оператору «Турецкого потока», компании South Stream Transport B.V. для пополнения ее оборотных средств. Проценты будут начисляться на ежемесячной основе в размере 3,98% годовых от суммы задолженности по основному долгу. Крайний срок погашения займа, выданного на 5,5 лет, назначен на 30 декабря 2023 года.

Хуже рынка выглядят бумаги НМТП, которые теряют 2,76% после сообщений о том, что совет директоров компании рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды за 2017 год в связи с наличием ограничений, связанных с судебными запретами по распределению прибыли и выплате дивидендов в отношении группы. Ранее предполагалось, что НМТП может выплатить дивиденды за 2017 год в размере 100-150 миллионов долларов.

Учитывая благоприятный внешний фон, можно предположить, что пока отечественные индексы будут удерживать текущие позиции. Но вопрос в том, как поведут себя американские площадки, которые подвержены риску со стороны риторики Трампа и потенциальных ответных мер со стороны его торговых партнеров. Кроме того, опасения вызывает динамика цен на нефть, которые никак не могут вернуться к росту и рискуют перейти к более выраженной коррекции. Так что в зависимости от двух этих факторов не исключена коррекция на российском рынке ближе к концу сессии.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекc

Хорошие данные по американской экономике, которые вышли в пятницу во второй половине дня, привели лишь к временному росту доллара США, который быстро был отыгран. Евро и фунт сумели вернуть себе позиции к закрытию недели и сохранить за собой восходящий потенциал.

Хорошие данные по рынку труда и производственному сектору, после которых, казалось бы, должен быть сильный рост доллара США, указывают лишь на смену настроений инвесторов, которые фиксируют прибыль по американскому доллару в пользу рисковых активов. В то же время ряд спекулятивных игроков продолжает рассчитывать на новую волну роста доллара США, ставя на уже отыгранные ожидания повышения процентных ставок.

Согласно отчету Министерства труда США, уровень безработицы в США вновь снизился, что говорит о хорошем состоянии рынке труда.

Так, число рабочих мест вне сельского хозяйства в мае 2018 года выросло на 223 000, а уровень безработицы снизился до 3,8% с 3,9%. Также наблюдался и рост среднего почасового заработка в США в мае на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Экономисты ожидали, что число рабочих мест покажет рост лишь на 190 000, а безработица останется без изменений на уровне 3,9%.

Хороший отчет по росту активности в производственном секторе также оказал лишь временную поддержку американскому доллару. Согласно данным института управления поставками ISM, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы США в мае вырос до 58,7 пункта с 57,3 пункта в апреле. Экономисты ожидали, что в мае показатель составит 58,1 пункта. Напомню, что значения индекса выше 50 указывают на рост активности.

Расходы на строительство в США в апреле также выросли, указывая на отличное состояние строительного сектора.

Согласно данным Министерства торговли США, расходы на строительство в апреле этого года выросли 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 1,310 трлн долларов США. Экономисты ожидали, что месячный рост расходов в апреле составит 0,8%.

Представитель ФРС Нил Кашкари в пятницу прокомментировал отчет по рынку труда, заявив, что, учитывая низкую безработицу, ожидает более стремительного роста зарплат в США. Кашкари также по-прежнему считает, что в США есть незадействованные трудовые ресурсы, на которые необходимо обратить внимание.

После введения со стороны США пошлин на импорт стали и алюминия в отношении стран Евросоюза, представители ЕС тут же заявили о намерении оспорить эти тарифы во Всемирной торговой организации. Также будут предприняты ответные меры в отношении и американских товаров.

Все это говорит о том, что как бы европейские политики не пытались избежать торговой войны с США, по всей видимости, сделать этого не получится.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Рубль сумел немного укрепиться по итогам пятницы и торговой недели, хотя восстановление носило локальный характер ограничилось тесным диапазоном. После очередного неудачного тестирования уровня 62 руб., пара доллар/рубль вернулась выше психологической отметки, расположившись в районе 20-дневной скользящей средней.

Вечером в пятницу нефть ускорила отступление и подешевела, а сегодня утром не демонстрирует признаков оживления восходящего импульса. Так, на старте торгов наша валюта, вероятно, будет отыгрывать эту просадку. Ограничить давление на рубль поможет общий позитивный настрой мировых инвесторов в отношении рисковых активов, которые отыгрывают формирование правительства в Италии и благоприятную американскую статистику. Также ограничит потенциальное давление на рубль медвежий уклон по доллару на международном рынке форекс. Однако здесь важно помнить, что во второй половине дня на рынок могут вернуться покупатели.

В более долгосрочной перспективе «россиянин» будет оставаться чувствительным к геополитике, как в контексте санкций, так и на мировом уровне, где в ближайшие дни внимание будет приковано к торговым отношениям Америки и других стран, а также к широко ожидаемому саммиту США-КНДР. С технической точки зрения, если общий фон будет оставаться нестабильным, а нефть продолжит дешеветь, доллар будет стремиться к отметке 63 руб.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекc