В начале новой недели на валютных и фондовых рынках не наблюдается высокой активности. Основные валютные пары демонстрируют околонулевую динамику, страдая от дефицита новостей и драйверов. EURUSD пытается восстановиться, но остается под давлением ниже отметки 1.10.
Главным событием этой недели станет двухдневное заседание ФРС, которое завершится в среду вечером. Рынки единодушно ожидают бездействия американского регулятора, но при этом надеются, что ЦБ намекнет на повышение ставки в ближайшие месяцы. Действительно, если судить по последним экономическим индикаторам, которые выходят преимущественно в позитивном формате, можно предположить, что до конца этого года монетарные власти решатся на ужесточение политики. В пользу такого сценария также играют разговоры о том, что на самом деле последствия «брекзита» не только для Британии и Европы, но и для мировой экономики в целом будут менее масштабными, чем многие опасались изначально.
На данном этапе, судя по фьючерсам на федеральные фонды, вероятность повышения ставки в декабре составляет 45%, тогда как на сентябрь рассчитывает менее 20% участников рынка. Если в дальнейшем экономическая картина в Штатах продолжит улучшаться, нельзя исключать того, что ФРС возобновит нормализацию денежно-кредитной политики перед наступлением 2017 года. Однако на текущий момент такой сценарий по-прежнему не рассматривается как базовый.
Препятствием для Федрезерва при этом может стать поведение других центробанков мира. Банк Англии недавно пообещал стимулы, которые могут быть запущены уже в августе. Также в пятницу решение по монетарной политике примет Банк Японии, от которого большинство участников рынка ждут смягчения политики. Если на определенном этапе ЕЦБ, который пока придерживается выжидательной позиции, намекнет на возможность применения дополнительных мер с целью поддержания экономики региона, позиция ЦБ США усложнится.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
