"Газпром нефть" имеет большой потенциал роста добычи благодаря запуску ряда новых проектов, в том числе, в Арктике. Эти планы, которые вписываются в рамки ожиданий рынка и наших прогнозов, должны позволить "Газпром нефти" обогнать "ЛУКОЙЛ" по объемам добычи углеводородов уже в 2023 году.
Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по "Газпром нефти", которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.2x и обеспечивает дивидендную доходность 12% против мультипликатора 3.3x у российских нефтяных компаний.
