Доходность в годовых (за последние 365 дней) у обоих портфелей PRObonds продолжает находиться на высоких уровнях за счет эффекта низкой базы: портфель #1 – 20,2%, портфель #2 – 14,9%. Прошлой весной облигации стоили существенно дешевле, и те, кто тогда покупал или удерживал позиции, получили достойную компенсацию.
Постепенно портфели отыгрывают просадку облигационного рынка уже этого года. Доходность в годовых с начала года для чисто облигационного портфеля #1, наконец поднялась выше 10% (абсолютный прирост с начала года – 2,67%). Это происходит несмотря на коррекцию облигаций OR Group (ранее ГК «Обувь России») в ходе оферты по ним, поскольку основная масса имен с конца марта начала повышаться в цене. Портфель #1 продолжает обыгрывать индекс Cbonds-CBI RU High Yield, который с начала года повысился на 2,3% (8,7% годовых).
В портфелях в ближайшие недели добавятся новые облигации, а часть старых выпусков будет сокращена. С 13 апреля на 4% от активов планируется добавление нового выпуска МФК «Бвстроденьги» (400 млн.р., 3 года без амортизации, ориентир купона 12,75%, выпуск для квалифицированных инвесторов). Во второй половине апреля – добавление на 3% от активов облигаций строительной компании «Литана» (300 млн.р., 3 года, ориентир купона 12,5-13%). Поскольку в портфелях уже есть свободные деньги, то под новые размещения будет сокращен очень ограниченный объем старых выпусков.
Золото также движется вниз. Хотя движение не линейное. Сейчас наблюдаем очередной отскок. Относился бы к нему как к отскоку и ожидал бы со временем более низких ценовых уровней.
