Банк Японии на протяжении нескольких последних лет боролся с дефляцией и даже объявил о победе над нею. Вместе с тем, достигнуть таргета в 2% по инфляции не помогает ни масштабная программа покупки активов, ни отрицательные процентные ставки, ни вербальные интервенции Харухико Куроды и его команды. Более того, судя по падению темпов роста потребительских цен к нулевой отметке, дефляция может запросто вернуться на берега Страны восходящего солнца. И одними словами о расширении монетарного стимула ситуацию не исправишь. Нужны конкретные действия, а у BoJ, похоже, нет туза в рукаве...