ОАО "Евроцемент груп" собирается предложить институциональным инвесторам 1% акций, что по мнению экспертов может принести 55 млн долл. Об сообщают "Ведомости" со ссылкой на нескольких участников фондового рынка, получивших предложение купить акции.
По словам одного из них, речь идет об 1%, а организатором размещения выступает "Ренессанс Капитал". Другой источник говорит, что слышал о продаже 1-2% акций. Кто именно выступит продавцом акций, собеседникам неизвестно. "Нам лишь сообщили, что это будет не основной акционер", - говорит один из них.
Напомним, что на август 2006 г. 71.4% акций "Евроцемент груп" принадлежало кипрскому офшору GFI Investment, 23.8% акций - другой кипрской компании - GLK Investment, 4.8% - гражданам России. Конечных бенефициаров компания не раскрывает. В конце прошлого года Филарет Гальчев основным владельцем компании с пакетом "гораздо больше контрольного" называл себя, а своим главным партнером по бизнесу - Георгия Краснянского. Оба входят в список 100 богатейших бизнесменов России журнала Forbes: Гальчев с состоянием в 1.4 млрд долл. пополнил ряды миллиардеров, состояние Краснянского оценивается в 510 млн долл.
Ни тот ни другой акции продавать не собирались, говорит участник фондового рынка, знакомый с планами "Евроцемент груп", речь идет об одном из миноритарных акционеров компании, появившихся после запуска опционной программы для менеджеров. Но и в планы этого акционера продажа акций не входит, говорит он: "Сделав предложение инвесторам, он лишь собирался проверить стоимость своего пакета".
Представитель "Евроцемент груп" Сергей Мещеряков заверил, что компания размещение акций проводить не собирается, а о существовании миноритарных акционеров ему неизвестно.
В "Ренессанс Капитале" от комментариев отказались.
Продажа 1% акций "Евроцемент груп" могла бы принести его владельцу около 55 млн долл.: текущая стоимость всей компании, по оценке "Ренессанс Капитала", составляет 5.5 млрд долл. Такая оценка содержится в аналитической записке, которую "Ренессанс Капитал" распространил среди некоторых клиентов. Индикативная справедливая цена "Евроцемент груп", согласно документу, составляет 7.3 млрд долл. Сравнимую капитализацию на бирже в пятницу имели "Мосэнерго" (5.42 млрд долл.), "Северсталь" (6.84 млрд долл.), Магнитогорский меткомбинат (8.25 млрд долл.), "Татнефть" (10.67 млрд долл.).
Отраслевым аналитикам оценка, приведенная в записке "Ренессанс Капитала", кажется вполне реальной. "Такая высокая оценка объясняется не столько ценностью активов "Евроцемент груп", сколько ситуацией на рынке цемента, - объясняет аналитик "Тройки Диалог" Михаил Ганелин. - Из-за дефицита цены на цемент продолжают расти, что позволяет компании получать высокую маржу".
Аналитик "Антанты Капитал" Георгий Иванин добавляет, что ввод новых мощностей ожидается лишь к 2009 г., поэтому цены на цемент будут продолжать расти в среднем на 30-35% в год.
По данным "Ренессанс Капитала", цены на цемент выросли с 30 долл. за 1 т в 2002 г. до 42-45 долл. за 1 т в 2005 г., что гарантировало "Евроцемент груп" высокие показатели по рентабельности: операционная маржа компании в 2005 г. составила 42%.
Стоимость "Евроцемент груп" Иванин оценивает в 4.9-5.25 млрд долл., и, если бы компания проводила IPO, с учетом премии ее стоимость составляла бы 6-6.5 млрд долл. "Евроцемент груп" - крупнейший производитель, имеющий возможность влиять на ценовую политику на внутреннем рынке, - говорит он. - Возможно, желание разместить небольшой пакет среди инвесторов связано с подготовкой к выходу компании на биржу. Продажа нескольких процентов акций позволит раскрутить акции и получить ценовой ориентир перед IPO".
Напомним, что ОАО "Евроцемент груп" объединяет 16 цементных заводов России, Украины и Узбекистана, в 2005 г. произвело 22.5 млн т цемента. Консолидированная выручка компании за прошлый год составила 26.7 млрд руб. Основные акционеры группы - председатель совета директоров Филарет Гальчев и его заместитель Георгий Краснянский.
Комментарии отключены.
