Председатель правления "ЮКОСа" Михаил Ходорковский в рамках подписания кредитного договора на 1 млрд долл. заявил вчера, что его компания намерена завершить 2003 г. с чистым долгом в 2.65 млрд долл. Однако согласно ранее объявленным условиям сделки слияния "ЮКОСа" и "Сибнефти" на момент закрытия сделки общий чистый долг "ЮкосСибнефти" не должен превышать 5 млрд долл. и доли компаний в нем будут пропорциональны их весу в объединении.
В частности, на долю "ЮКОСа" придется 64% общей задолженности, или 3.2 млрд, из чего был сделан вывод, что компании придется направить на выплату дивидендов около 2 млрд долл. (около 90 центов на акцию).
После подсчетов с учетом заявления М.Ходорковского ряд аналитиков вчера снизил прогнозы по дивидендам "ЮКОСа" на 30%.
Комментируя это событие, "Ведомости" отмечают, что ожидания инвесторов по поводу промежуточных дивидендов нефтяной компании "ЮКОС" оказались преувеличенными.
Ведь к концу года у "ЮКОСа" накопится более 5-6 млрд долл. свободных средств, а вот потратить ему удастся всего 7 млрд долл. (3 млрд долл. на выкуп акций "Сибнефти", 3.7 млрд долл. на выкуп собственных акций и 300 млн долл. на выплату дивидендов за прошлый год).
А старший аналитик "Атона" Стивен Дашевский прямо заявил, что "Это заявление рушит все расчеты миноритариев". С ним согласен специалист инвестбанка "Траст" Владислав Метнев, по мнению которого прогноз дивидендов "ЮКОСа" теперь должен быть снижен более чем на треть - до 53-57 центов на акцию. А С.Дашевский допускает, что "ЮКОС" может потратить часть денег на покупку новых активов, и поэтому реальные дивиденды могут не превысить 30 центов.
Запасы объединенной компании составят 19.4 млрд баррелей нефтяного эквивалента (2.65 млрд т) , ежегодная добыча превысит 100 млн т нефти. Капитализация "ЮКОСа" в РТС вчера составила 33.62 млрд долл., "Сибнефти" - 13.75 млрд долл.
Газета напоминает, что до конца этого года "ЮКОС" рассчитывает завершить приобретение 92% акций "Сибнефти", за которые он должен отдать 3 млрд долл. и 26.01% собственных акций.
Чтобы чистый долг к концу года достиг названной М.Ходорковским цифры, компании предстоит занять еще как минимум 2.1 млрд долл. из расчета того, что ее валовой долг на начало I квартала составлял 466 млн долл., говорят аналитики. Первый шаг в этом направлении "ЮКОС" сделал вчера, подписав кредитный договор с пулом западных банков на сумму не менее 1 млрд долл. В сообщении компании говорится, что в синдикации займа примут участие Citibank, Commerzbank, Credit Lyonnais, Deutsche Bank, HSBC, ING и SG Corporate and Investment Banking (SG CIB). Кредит будет предоставлен двумя траншами - на три года и на пять лет - и обеспечен выручкой от экспортных поставок нефти. "Синдикация кредита начнется в ближайшее время. В случае если объем предлагаемых средств превысит 1 млрд долл., сумма кредита может быть увеличена", - отмечается в пресс-релизе.
В "ЮКОСе" не раскрывают условий, на которых компания занимает деньги. "Это лучшая сделка в России по привлечению синдицированного кредита в этом году", - лишь говорит вице-президент "ЮКОСа" Олег Шейко. Ставка первого транша составит LIBOR + 1.5% , а второго - LIBOR+1.75% на первые три года и LIBOR + 2% - по их окончании. При этом ставка второго транша может быть сокращена в случае повышения долгосрочного кредитного рейтинга "ЮКОСа" по займам в иностранной валюте до уровня ВВВ- (S&P) или Ваа3 (Moody's). Выплаты по кредиту должны осуществляться ежеквартально по истечении 12-месячного льготного периода.
Эксперты полагают, что компания может увеличить долг за счет размещения еврооблигаций на сумму более 1 млрд долл., от которого "ЮКОС" отказался в сентябре из-за плохой рыночной конъюнктуры. "Это наиболее простой способ в условиях, когда компания ограничена по времени, - полагает аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай. - Хотя, конечно, можно найти деньги и на рынке рублевых облигаций, и договориться о новых банковских займах". По его оценкам, в нынешних условиях "ЮКОС" легко сможет разместить бонды на срок от трех до семи лет под ставку от 6.75% до 8.5%.
Комментарии отключены.
