Добавлен комментарий аналитиков (блок с подзаголовком "Щедрость РЖД").
МОСКВА, 22 мар - РИА Новости. Ориентир доходности семилетних рублевых еврооблигаций ОАО "Российские железные дороги" составляет около 8,5% годовых, сообщил агентству "Прайм" источник в банковских кругах.
РЖД в четверг планируют закрыть книгу заявок на семилетние еврооблигации, номинированные в рублях, на сумму от 500 миллионов долларов.
Аналитики, опрошенные агентством "Прайм", предполагали, что РЖД могут разместить еврооблигации с доходностью в диапазоне 7,85-8,2% годовых, не дав премии инвесторам.
ЩЕДРОСТЬ РЖД
По словам аналитика ИК "Атон" Рината Кирданя, доходность в размере около 8,5% годовых является достаточно щедрой для РЖД.
"Обычно евробонды в рублях торгуются с доходностью меньше, чем близкие по дюрации локальные рублевые облигации. если отталкиваться от локального бонда РЖД-19, который наиболее близок по дюрации к новому семилетнему евробонду РЖД, то доходность евробонда должна быть в районе 7,85% годовых. Но, учитывая неспокойный рынок и номинальный дебют РЖД на рынке рублевых евробондов, то стоило бы дать премию в районе 25 б.п., что делает "справедливую" доходность для нового бонда в районе 8,1%, что ниже озвученных 8,5%", - сказал он.
Тем не менее, аналитик предполагает, что столь высокий ориентир может быть пересмотрен.
"Чем больше премия, тем выше вероятность пересмотра ориентиров вниз, поэтому в итоге, наверное, можно будет говорить о доходности в районе 8,10-8,25%, то есть около "справедливой", - отметил Кирдань.
По мнению аналитика "Ренессанс Капитала" Риты Цовян, справедливая доходность новых евробондов РЖД составляет около 7,85-8,05% годовых.
Эксперты полагают, что рублевые бумаги РЖД с объявленным ориентиром доходности могут быть интересны иностранным инвесторам, которые не могут торговать на рублевом рынке напрямую; инвесторам, которые "верят в рубль и в целом в российскую макроисторию"; инвесторам, которым нравится хорошее кредитное качество РЖД.
"В основном такие инвесторы – это западные фонды. Но и в России тоже будет спрос среди местного buy-side, так как выпуск будет внесен в ломбардный список Банка России, он хорошего качества, плюс ко всему еще и с премией", - отметил Кирдань.
Ранее источники сообщали, что 19 марта РЖД начали road show долларовых еврооблигаций в Лондоне. По их словам, после общения с инвесторами РЖД приняли решение о размещении выпуска евробондов, номинированных в рублях.
Организаторами road show и размещения ценных бумаг являются JP Morgan, RBS и "ВТБ Капитал".
Общий объем заимствований РЖД на текущий год составляет около 100 миллиардов рублей, из которых 70% приходится на рублевые займы, 30% - на займы в иностранной валюте. РЖД, в частности, планируют в 2012 году разместить рублевые облигации на 70 миллиардов рублей.
В 2011 году РЖД разместили еврооблигации на 650 миллионов фунтов стерлингов сроком на 20 лет со ставкой купона 7,487% годовых. Превышение спроса инвесторов над предложением составило 1,8 раза.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
Комментарии отключены.
