Москва, 14 февраля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Россельхозбанк" разместил рублевые 5-летние евробонды объемом 10 млрд руб. Об этом говорится в отчете ИК "Тройка Диалог" по долговому рынку.
Доходность бумаг составила 8.625% годовых. "Книга заявок была закрыта за один день, и по итогам размещения доходность была определена по нижней границе объявленного диапазона, что свидетельствует об успешном размещении", - говорится в отчете.
Как сообщалось, единственным букраннером выпуска была назначена Citigroup. Ориентир доходности составлял 8.625-8.75% годовых.
Аналитик "Тройки Диалог" Екатерина Сидорова отмечает, что рублевые евробонды остаются достаточно экзотическим инструментом для большинства участников рынка, однако интерес к этому инструменту возникает регулярно при усилении спроса на рубли.
"Сейчас, по-видимому, сложилась именно такая ситуация - глобальные рынки показывают положительную динамику с начала года, а сильная макроэкономическая статистика РФ вкупе с приостановившимся в начале года оттоком капитала заставила многих обратить внимание на рублевые активы", - пишет она.
"В этой ситуации размещение еврооблигаций в рублях выглядит вполне логичным, тем более что в настоящее время этот инструмент позволяет занимать на более длинные сроки и более дешево, чем на внутреннем рынке облигаций, если судить по размещению "Россельхозбанка". В частности, хотя спрос инвесторов на первичные размещения на внутреннем рынке существенно вырос в последнее время, корпоративные и банковские эмитенты пока не тестировали пятилетний срок. Что касается стоимости долга, то заимствования на внутреннем рынке обошлись бы заемщику дороже - в последнее время рублевые облигации "Россельхозбанка" торгуются со спредом 170-180 базисных пунктов (б.п.) к ОФЗ, что, по нашим подсчетам, соответствовало бы доходности примерно в 9.5% для пятилетней бумаги (включая премию в 25 б. п. за большую дюрацию)", - говорится в отчете.
По словам Е.Сидоровой, на весь год программа заимствований "Россельхозбанка" составляет 80 млрд руб., и с учетом прошедшего размещения заемщик мог бы полностью профинансировать эту сумму с помощью заимствований на внутреннем долговом рынке. "Тем не менее мы полагаем, что в течение года банк, скорее всего, предпочтет разместить выпуск долларовых еврооблигаций для того, чтобы обеспечить более длинные сроки заимствований. Привлеченные средства банк в основном потратит на наращивание кредитного портфеля, так как объем погашения внешнего долга в 2012 г. незначителен", - полагает аналитик.
Комментарии отключены.
